巴基斯坦基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)展望及建議

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:03 瀏覽：1448 收藏

巴基斯坦是我國唯一的“全天候戰(zhàn)略合作伙伴”，也是“一帶一路”上重要的支點國家。

根據(jù)“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)，2021年巴基斯坦基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)為121，在“一帶一路”國家中排名5，較上年上升1名。

2020年爆發(fā)的新冠疫情使巴基斯坦內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境均遭遇沖擊，復(fù)蘇前景仍存不確定性。

近年來，巴基斯坦公共債務(wù)占GDP的比重持續(xù)攀升。

為推動經(jīng)濟快速發(fā)展，巴基斯坦近年來大力推動基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟民生等領(lǐng)域重大項目建設(shè)，積極推動經(jīng)濟各領(lǐng)域向私營部門開放。整體營商成本處于南亞地區(qū)中等偏下水平。國內(nèi)法律執(zhí)行效率有待提高，安全風(fēng)險仍需高度關(guān)注。

基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)特征分析

近年來，在《中巴經(jīng)濟走廊遠(yuǎn)景規(guī)劃》的推動下，巴基斯坦的電力和交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)快速發(fā)展。能源方面，作為人口大國，巴基斯坦電力需求缺口較大，伴隨著中巴經(jīng)濟走廊建設(shè)快速推進，巴基斯坦能源領(lǐng)域呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢；交通方面，鐵路、公路建設(shè)迅速推進，一大批公路項目得以順利落地。從2019年開始，雙方探討推進“中巴經(jīng)濟走廊第二階段”合作推進相關(guān)事宜，計劃不僅要繼續(xù)推進能源、經(jīng)濟特區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的項目進展，還將在教育、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、水利灌溉、人力資源開發(fā)和扶貧項目等社會和公共服務(wù)領(lǐng)域展開合作。巴基斯坦的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)正逐步走向一個新的發(fā)展階段。

經(jīng)過中巴經(jīng)濟走廊過去5年的建設(shè)，巴基斯坦基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域已經(jīng)取得了一定的進步，其電力覆蓋率、交通運輸效率都有所提升。但由于巴經(jīng)濟和人口持續(xù)增長，對基礎(chǔ)設(shè)施的需求增長較快，巴基斯坦基礎(chǔ)設(shè)施供給的現(xiàn)狀尚未得到根本改變。而2020年以來，巴基斯坦經(jīng)濟受新冠疫情和全球經(jīng)濟形勢的影響而增長乏力，國家債務(wù)水平持續(xù)攀升，對基礎(chǔ)設(shè)施項目發(fā)展帶來不利影響。因此，中巴雙方在關(guān)于“中巴經(jīng)濟走廊第二階段合作”的討論中，更注重產(chǎn)業(yè)合作和私人主體的參與，這將增強巴基斯坦自身經(jīng)濟活力，有利于基礎(chǔ)設(shè)施項目的長期發(fā)展運營。2020年以來，巴基斯坦新簽項目規(guī)模有所下降，結(jié)構(gòu)變化明顯。據(jù)統(tǒng)計，2020年中國與巴基斯坦基礎(chǔ)設(shè)施新簽合同額為37.42億美元，與2019年的67.26億美元相比下滑較多。其中，電力項目仍是第一大項目類別，2020年和2021年上半年電力項目新簽金額合計達(dá)35.49億美元，占總新簽額的77.6%；水務(wù)和通訊項目新簽金額分別達(dá)5.64億美元和4.24億美元，分別占比12.3%和9.2%。交通項目壓縮最為明顯，僅3084萬美元，占比0.68%；而2019年新簽項目中，交通項目金額占比達(dá)到10.1%，是第二大項目類別。上述結(jié)構(gòu)變化反映出前文所述“中巴經(jīng)濟走廊第二階段合作”中的思路變化，并將在后續(xù)項目進程中更多地體現(xiàn)出來。

一、電力仍是發(fā)展重點，水電發(fā)展力度或進一步加大

1.巴基斯坦電力需求較大

巴基斯坦是人均電力消費最低的國家之一，電力供應(yīng)長期無法滿足需求，且電力系統(tǒng)可靠性不足。據(jù)估計，2020年巴基斯坦人均電力消費為570.8千瓦時，不到世界人均消費量的1/6。中長期來看，2020-2030年，巴基斯坦的電力消費總量將從1261億千瓦時增長至1985億千瓦時，人均電力消費量將從570.8千瓦時增長至754.9千瓦時。根據(jù)巴基斯坦《2030年遠(yuǎn)景規(guī)劃》，巴政府計劃到2030年，水電裝機容量達(dá)到3266萬千瓦、煤電達(dá)到2000萬千瓦、核電達(dá)到880萬千瓦、可再生能源發(fā)電(除水電外)達(dá)到970萬千瓦?？傮w來看，巴基斯坦仍具有較大的電力消費空間及投資空間。

2.巴基斯坦將重點發(fā)展可再生能源

目前，巴基斯坦電力系統(tǒng)仍以傳統(tǒng)火電為主，2020年包括煤炭、天然氣和石油在內(nèi)的火電站發(fā)電量約占總發(fā)電量的58%。但隨著全球應(yīng)對氣候變化的進程加速，巴基斯坦政府開始更加重視可再生能源的發(fā)展。2020年8月，巴基斯坦政府公布了《再生能源和替代能源政策(2020)》，該政策計劃在2025年將可再生能源和替代能源在巴電力市場占比由現(xiàn)在的5%提高到20%，并在2030年提高到30%。

為此，巴基斯坦將在以下幾個方面為投資者提供支持，包括：通過公開競標(biāo)最低價方式降低投資者成本；將貨幣貶值要素作為公開招標(biāo)時確定電價的重要考量因素；鼓勵投資者向本地生產(chǎn)商轉(zhuǎn)移太陽能電池板、風(fēng)機等相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)技術(shù)；在“照付不議”基礎(chǔ)上按照實際購電量而不是裝機量確定電價；免除可再生能源機器設(shè)備、生產(chǎn)材料等進口關(guān)稅；減免企業(yè)所得稅和其他費用等。目前，巴基斯坦已有大量私人投資投入這一領(lǐng)域，預(yù)計到2030年這一市場所需投資可達(dá)150億美元。

3.水電發(fā)展力度將進一步加大

水電一直是巴基斯坦發(fā)展的重點方向。與其他能源類型相比，巴基斯坦擁有的水電資源稟賦較為豐富，坐擁印度河上游的豐富水資源，巴基斯坦一直希望能夠?qū)⑺ψ鳛楸緡闹饕茉磥碓础５壳?，巴基斯坦裝機容量仍以火電為主。2020年，巴基斯坦電力總裝機容量為3994.4萬千瓦，其中火電裝機占比為63.2%；其次為水電，占比25.3%；非水可再生能源發(fā)電和核能發(fā)電占比分別為8.3%和3.3%。但據(jù)測算，巴基斯坦在印度河流域的水電開發(fā)潛力高達(dá)6000萬千瓦，目前僅開發(fā)了約10%。根據(jù)巴基斯坦《2030年遠(yuǎn)景規(guī)劃》，巴政府將采取PPP(公私合作)、BOT(建設(shè)-運營-移交)等方式，加快以印度河流域為主的大中型水電站建設(shè)，力爭在2030年將水電裝機提高到3266萬千瓦。而在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，水電開發(fā)的需求正變得更加緊迫。2021年8月12日，巴基斯坦總理伊姆蘭-汗在塔貝拉(Tarbela-5)大壩擴建項目奠基儀式上表示，巴基斯坦在未來10年內(nèi)將建造10座大壩。這是巴基斯坦將大力投資水電的最新表態(tài)。

4.中巴在電力領(lǐng)域合作在轉(zhuǎn)型中發(fā)展

面對巴基斯坦電力領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型趨勢，中巴雙方在電力領(lǐng)域的合作重點也在發(fā)生變化。在過去5年中，中國在巴基斯坦建設(shè)了多個大型燃煤電站，成為中國海外大型電力項目的典范。但從2020年以來，燃煤電站項目數(shù)量大大減少，水電、風(fēng)電等可再生能源項目成為主流。2020年新簽金額最大的項目為中國水電建設(shè)集團國際工程有限公司承建的巴沙大壩(土建標(biāo))及Tangir水電站項目。此外，為解決巴基斯坦輸電設(shè)施電損較大的問題，2020和2021年新簽項目中有多個直、交流輸電相關(guān)項目?？紤]到中企在水電和可再生能源方面擁有的強大競爭力，預(yù)計未來中國在巴基斯坦能源轉(zhuǎn)型中也將扮演重要角色。

二、通信市場發(fā)展相對滯后，基礎(chǔ)設(shè)施需求巨大

1.巴基斯坦通信市場發(fā)展不足

通信行業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中特別重要的新興部門，對社會經(jīng)濟發(fā)展和效率提升具有重要作用。特別是進入新世紀(jì)以來，移動通信部門的快速發(fā)展，使得全球范圍內(nèi)諸多中低收入國家實現(xiàn)了通信業(yè)的跨越式發(fā)展。但同時，作為高技術(shù)和重資產(chǎn)行業(yè)，也有不少后發(fā)國家面臨資金不足和發(fā)展滯后的問題，巴基斯坦就是其中之一。巴基斯坦的通信業(yè)發(fā)展起步較晚，由于國內(nèi)通信基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，人均收入水平低，各地發(fā)展不平衡，通信市場尚未實現(xiàn)對民眾的全覆蓋。據(jù)統(tǒng)計，截至2021年一季度，巴基斯坦的移動通信用戶達(dá)到1.82億，移動滲透率約81%；固定電話和固定寬帶的用戶數(shù)量均為230萬左右，滲透率僅略多于1%。

2.通信技術(shù)升級潛力較大

目前，巴基斯坦在移動通信領(lǐng)域已經(jīng)引入2G、3G和4G技術(shù)，但先進技術(shù)的推廣和覆蓋面臨一定困難。巴基斯坦于2014年開始引入4G，但用戶規(guī)模增長較慢。截至2020年底，巴基斯坦2G、3G和4G用戶占比分別為48.3%、14.2%和37.3%，2G用戶仍是第一大用戶群體，4G用戶規(guī)模雖有提升但仍未占據(jù)主導(dǎo)地位。而在全球來看，在移動互聯(lián)應(yīng)用全面爆發(fā)，先發(fā)國家開始大規(guī)模部署5G的背景下，將4G發(fā)展成為國內(nèi)的主導(dǎo)通信技術(shù)、而2G用戶逐步減少甚至最終關(guān)停網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為一個顯而易見的趨勢。相比之下，巴基斯坦當(dāng)前的移動技術(shù)格局尚有很大的升級空間。

3.中國企業(yè)和技術(shù)是巴基斯坦通信升級的重要助力

中國企業(yè)已在巴基斯坦市場深耕多年，在市場和技術(shù)兩方面都有深度參與。2007年，中國移動投資巴基斯坦電信企業(yè)，成功推出Zong品牌，并發(fā)展成為該國的第三大移動運營商。中國通信設(shè)備巨頭華為、中興，也在巴基斯坦承接了大量的通信工程項目，全程參與了巴基斯坦部署2G、3G、4G網(wǎng)絡(luò)的過程，在當(dāng)?shù)孬@得了良好的聲譽。近年來，中國在巴基斯坦通信工程項目較為穩(wěn)定，每年都保持在數(shù)億美元的水平。特別是在以美國為首的某些國家全力抹黑中國企業(yè)的背景下，巴基斯坦對中國企業(yè)的信任難能可貴。中國企業(yè)將繼續(xù)成為巴基斯坦通信升級的重要助力。

發(fā)展機遇與建議

一、巴基斯坦基建領(lǐng)域機遇分析

巴基斯坦頒布新的基礎(chǔ)設(shè)施3年發(fā)展計劃

2020年初，巴基斯坦推出了新的為期3年的發(fā)展技術(shù)，涉及53個大型項目，投資總額5.2萬億盧比
(約合336億美元)，以刺激經(jīng)濟增長并為青年創(chuàng)造更多就業(yè)機會。該計劃主要涉及以下6大領(lǐng)域。

(1)道路建設(shè)

建設(shè)南部信德省蘇庫爾至海德拉巴6車道高速公路，該高速公路可在PPP基礎(chǔ)上建設(shè)、運營及轉(zhuǎn)讓，同時建設(shè)一條連接卡拉奇和白沙瓦長達(dá)527公里公路。

(2)港口附屬設(shè)施

建設(shè)瓜達(dá)爾港船舶補給設(shè)施，設(shè)立海上浮動酒店和餐廳，在俾路支省沿海地區(qū)經(jīng)營郵輪和開發(fā)度假勝地。

(3)空中旅行服務(wù)設(shè)施

允許在卡拉奇、拉合爾和伊斯蘭堡等主要機場特許經(jīng)營，同時將在主要旅游目的地建設(shè)簡易機場及跑道。

(4)能源設(shè)施

企業(yè)在工廠、工業(yè)區(qū)和經(jīng)濟特區(qū)實行再生能源發(fā)電，并通過輸電輪安排傳輸。同時，還將建設(shè)水電站，滿足一些工業(yè)區(qū)的生產(chǎn)用電。

(5)建設(shè)環(huán)保設(shè)施

分別在卡拉奇、拉合爾和白沙瓦建立生活垃圾環(huán)保發(fā)電站，以及利用廢水生產(chǎn)尿素的工廠。

(6)其他產(chǎn)業(yè)項目

建設(shè)光纖網(wǎng)絡(luò)，引入5G服務(wù)，開發(fā)度假勝地，以及鐵路、采礦、運輸及農(nóng)業(yè)項目。

根據(jù)新計劃，巴基斯坦政府將在上述項目中大力引入私人投資和外國投資。除鐵路、農(nóng)業(yè)、運輸少數(shù)類型項目外，巴基斯坦將完全依靠社會資金發(fā)展新項目，以減輕政府的財政壓力。作為配套政策，巴將大力改善投資環(huán)境，為企業(yè)投資提供更多便利，例如在土地使用方面提供優(yōu)惠政策，使其參與基建活動有利可圖。

二、巴基斯坦基建領(lǐng)域風(fēng)險分析

1.新冠疫情長期化增加巴基斯坦基建項目不確定性

2021年以來，巴基斯坦新冠疫情形勢依然嚴(yán)峻。截止目前，巴基斯坦已經(jīng)經(jīng)歷了兩輪疫情的沖擊，第一輪在2021年3-5月，峰值單日新增確診達(dá)到6127例；第二輪出現(xiàn)在7-9月，峰值單日新增確診達(dá)到5661例。目前，巴基斯坦新冠疫情累計確診病例已達(dá)124萬例，累計死亡27638人。疫情長期化和多輪爆發(fā)，顯然給巴基斯坦帶來了巨大的壓力：政府防疫開支居高不下，醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)不堪重負(fù)，時不時采取的嚴(yán)格封鎖政策更是對經(jīng)濟造成負(fù)面影響。對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而言，疫情帶來的風(fēng)險也是多方面的。

首先是巴債務(wù)償還能力可能受到影響，財政收入的下降和臨時防疫、經(jīng)濟政策引致的開支或?qū)夯拓斦蝿荨?/span>

其次，宏觀經(jīng)濟增長疲軟將在短期內(nèi)削弱對基礎(chǔ)設(shè)施的需求，包括民眾收入下降和生產(chǎn)活動下降等后果，都可能導(dǎo)致新建基礎(chǔ)設(shè)施利用率不高，增加基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟風(fēng)險。

最后，疫情下全球供應(yīng)鏈的問題增加，可能導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施項目停工、延期、成本增加。總的來說，疫情帶來的風(fēng)險依然較大，需要重點關(guān)注。

2.恐怖主義與社會安全風(fēng)險增大基建項目安全管控難度

恐怖主義和民族宗教矛盾一直是制約巴基斯坦安全穩(wěn)定的重點問題。根據(jù)世界經(jīng)濟論壇
(WEF)發(fā)布的《2019-2020年全球競爭力報告》，巴基斯坦恐怖主義影響指標(biāo)得分為0.0，排名第141/141位，暴力犯罪影響指標(biāo)得分為47.1，排名第112/141位。近年來，在美國大搞“大國博弈”的戰(zhàn)略背景下，中東、中亞和南亞地區(qū)的地緣政治形勢發(fā)生劇變，使巴基斯坦國內(nèi)的恐怖主義和安全局勢更加錯綜復(fù)雜，風(fēng)險有增加趨勢。特別是，巴國內(nèi)存在多股外國勢力支持的極端主義和恐怖組織，多次對中國相關(guān)目標(biāo)發(fā)動襲擊。2021年7月的達(dá)蘇水電站襲擊事件，就是相關(guān)風(fēng)險上升的重要標(biāo)志。預(yù)計未來巴國內(nèi)安全風(fēng)險將維持在較高水平，增加在巴基建項目面臨的安全管控風(fēng)險。

三、參與巴基斯坦基建項目建議

1.關(guān)注巴基斯坦債務(wù)可持續(xù)性60%的上限，但近年來實際債務(wù)情況均高于政策目標(biāo)，尤其是考慮到新冠疫情全球大流行對巴基斯坦經(jīng)濟基本面和政府償付能力的沖擊，巴政府有可能調(diào)整主權(quán)借款規(guī)模以降低債務(wù)風(fēng)險，進而影響主權(quán)類項目投資的實施。同時，在與巴方企業(yè)進行合作時應(yīng)密切關(guān)注其財務(wù)指標(biāo)和債務(wù)可持續(xù)性，審慎考察外債負(fù)擔(dān)過重的業(yè)主償付能力。

2.關(guān)注局勢的變化，加強安全措施

巴基斯坦將于2023年舉行大選，而目前其國內(nèi)局勢正變得更加復(fù)雜。在巴中國企業(yè)需要關(guān)注地方政治格局、黨派沖突以及地區(qū)分離組織、巴基斯坦塔利班等宗教極端組織在當(dāng)?shù)氐挠绊懥ψ兓?，并及時采取應(yīng)對措施。建議對當(dāng)?shù)匕踩蝿萁⒘炕u估機制，建立與風(fēng)險級別對應(yīng)的安保措施體系。與巴基斯坦政府加強溝通和安全合作，根據(jù)風(fēng)險評估提升或降低安保措施，在安保和成本之間取得相對平衡。

3.做好新冠疫情環(huán)境下項目統(tǒng)籌工作

目前已經(jīng)基本可以判斷，新冠疫情將長期化，一些國家或地區(qū)將面臨疫情不斷反復(fù)、多輪次爆發(fā)的情形。在此情況下，企業(yè)需要采取系統(tǒng)措施，應(yīng)對疫情帶來的影響。具體包括以下幾個方面。一是做好項目自身的防疫工作，通過嚴(yán)格的防護措施，減少疫情感染及其引致的停工停產(chǎn)風(fēng)險。二是在有條件的情況下積極接種疫苗，為項目人員提供免疫防護，降低疫情感染和傳播概率，也減輕感染后的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。三是積極應(yīng)對疫情下的供應(yīng)鏈風(fēng)險，對于關(guān)鍵物資實現(xiàn)多元化采購，在某一采購來源供應(yīng)不足的時候能夠迅速切換到其他成本和質(zhì)量可以替代的供應(yīng)來源，降低相關(guān)問題帶來的負(fù)面影響。