厄瓜多爾油氣工業(yè)現(xiàn)狀及中國企業(yè)投資機(jī)會分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:03 瀏覽：1626 收藏

厄瓜多爾具有豐富的油氣資源，是重油及中質(zhì)油資源的穩(wěn)定產(chǎn)區(qū)，也是中國布局拉丁美洲的重要節(jié)點。厄瓜多爾與中國外交關(guān)系良好，國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會形勢相對穩(wěn)定，不存在戰(zhàn)爭風(fēng)險和明顯的社會安全風(fēng)險。開發(fā)厄瓜多爾石油對緩解我國石油短缺現(xiàn)狀，促進(jìn)進(jìn)口能源來源多元化，降低油氣運(yùn)輸通道風(fēng)險，保障國家能源安全具有積極意義。分析了厄瓜多爾資源狀況、油氣工業(yè)發(fā)展情況以及目前中國石油企業(yè)在厄瓜多爾的運(yùn)營情況，并從社會、法律、經(jīng)濟(jì)、政治和技術(shù)5個方面進(jìn)行了投資風(fēng)險評估。建議中國企業(yè)積極進(jìn)軍厄瓜多爾油氣市場，結(jié)合自身優(yōu)勢，以經(jīng)濟(jì)可行、技術(shù)可行為標(biāo)準(zhǔn)，做好內(nèi)部統(tǒng)籌，有選擇地穩(wěn)步進(jìn)入。

1
厄瓜多爾油氣工業(yè)背景介紹

1.1
油氣資源狀況

厄瓜多爾是拉美主要的石油生產(chǎn)國，油氣資源具有“富油貧氣、陸多海少”的特點。在地質(zhì)上厄瓜多爾位于世界巨型重油帶的安第斯山前陸盆地群走向區(qū)，安第斯山脈縱貫境內(nèi)中部，形成“一山兩盆”的構(gòu)造格局。全國分為西部沿海、中部山地和東部地區(qū)3個部分，石油資源主要富集于亞馬遜平原及瓜亞基爾灣一帶。東部奧連特(Oriente)盆地是厄瓜多爾最主要的含油氣盆地，類型為弧后前陸盆地，位于亞馬遜平原區(qū)，面積約10萬平方千米。奧連特盆地產(chǎn)出資源全部為原油，占據(jù)厄瓜多爾原油總儲量的80%以上。全國僅有少部分原油資源位于沿海地區(qū)。厄瓜多爾國內(nèi)天然氣產(chǎn)量不高，瓜亞基爾灣盆地是唯一的天然氣產(chǎn)區(qū)。以油氣當(dāng)量計算，國內(nèi)石油和天然氣產(chǎn)量存在巨大差距，體現(xiàn)出“富油貧氣”的資源分布狀況。表1為2019年奧連特盆地和瓜亞基爾灣油氣產(chǎn)儲量情況對比。

近年來厄瓜多爾探明原油儲量有顯著提升。上世紀(jì)80年代初，厄瓜多爾原油勘探程度較低，據(jù)慧博經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，厄瓜多爾探明原油儲量約為1.1億~2.1億桶，2003年增至4.62億桶，之后緩慢上升到2015年的8.83億桶，占當(dāng)年中南美洲探明原油儲量2.68%。由于探明儲量占比較小，厄瓜多爾在中南美洲能源領(lǐng)域一直沒有像委內(nèi)瑞拉一樣引起較大關(guān)注。但是，厄瓜多爾探明原油儲量自2016年起有顯著提升，迅速增長近10倍至82.73億桶，引起了全球能源領(lǐng)域的注意。同期中南美洲探明原油儲量也有較大增長，厄瓜多爾在中南美洲探明油氣儲量占比甚至略有下降，至2.49%。截至2019年12月31日，厄瓜多爾探明原油儲量維持在82.73億桶，而中南美洲探明原油儲量為3298.54億桶，占比2.51%。

1.2
油氣工業(yè)情況

厄瓜多爾國家經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，綜合實力較弱，雖然自然資源豐富，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一。經(jīng)濟(jì)增長主要依賴石油、農(nóng)牧業(yè)和漁業(yè)，主要工業(yè)包括石油開采、制糖、紡織、水泥、木材、食品加工和制藥，其中石油行業(yè)約占厄瓜多爾出口收入的1/2和稅收的1/3。與許多拉美國家類似，厄瓜多爾也是“資源依賴型”國家，石油工業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著巨大影響，約占其國民生產(chǎn)總值的一半以上。厄瓜多爾油氣工業(yè)開發(fā)起步較早，至今已有百年歷史，上世紀(jì)70年代亞馬遜雨林地區(qū)的一系列油田發(fā)現(xiàn)吸引了諸多國際石油公司前來投資，厄瓜多爾石油工業(yè)迎來空前發(fā)展。

(1)油氣生產(chǎn)。厄瓜多爾石油年產(chǎn)量在南美洲位列第五。2018年厄瓜多爾石油產(chǎn)量為2770萬噸，全球占比0.62%(見表2)。根據(jù)IHSMarkit測算，截至2020年底，厄瓜多爾原油2P可采儲量14.9億桶(2.1億噸)，產(chǎn)量56萬桶/日(8.3萬噸/日)，儲采比7.3年。天然氣可采儲量2100億立方英尺，產(chǎn)量0.9億立方英尺/日，儲采比6.5年。

(2)油品性質(zhì)。厄瓜多爾主要生產(chǎn)Oriente原油和Napo原油。Oriente原油API度28.6，含硫0.94%，中間基，屬于中質(zhì)原油。近年來該油性質(zhì)趨重，API度降至約24，介于中質(zhì)原油和重質(zhì)原油之間。Napo原油API度19.2，為高含硫(1.92%)重質(zhì)原油。

(3)油氣管道。1967年東部大油田發(fā)現(xiàn)后，為了輸送原油，厄瓜多爾修建了輸油管道系統(tǒng)。厄瓜多爾輸油管道系統(tǒng)(SOTE)從厄東部亞馬遜地區(qū)的拉格－阿格里奧延伸到太平洋沿岸的巴拉奧原油碼頭
(見圖1)，全長310英里，日輸油能力40萬桶。厄瓜多爾國家石油公司主要依靠該輸油管線。由外國石油公司投資建設(shè)、與SOTE管線幾乎平行的重油管道(OCP)于2003年建成，是連接厄瓜多爾主要產(chǎn)油區(qū)至太平洋港口的原油外輸管道，極大改善了原油生產(chǎn)運(yùn)輸能力，推動了厄瓜多爾的石油生產(chǎn)[1]。該管道全長520千米，設(shè)計日輸量45萬桶，總罐容375萬桶，最大裝船流量6萬桶/小時。此外，還有幾條輸油支線管道分別與主管線并網(wǎng)連接，包括維拉諾支線、尤拉爾帕支線、艾登－尤杜麗支線、16區(qū)塊支線以及連接哥倫比亞線的歐塔支線。

(4)煉化工業(yè)。厄瓜多爾國家石油公司主要擁有埃斯梅拉達(dá)煉油廠、利貝爾達(dá)煉油廠、蘇素芬迪綜合工業(yè)煉廠3個煉廠，合計原油加工能力18萬桶/日；另外，還有一個已經(jīng)規(guī)劃并完成地基平整的年加工規(guī)模超過千萬噸的太平洋煉廠(RDP)項目，因外國投資未落實而被長期擱置。埃斯梅拉達(dá)煉油廠1977年投產(chǎn)，2016年進(jìn)行了大規(guī)模改擴(kuò)建，是厄瓜多爾最大的煉廠，日處理能力11萬桶。其余兩個煉廠規(guī)模較小。3個煉廠均因缺少投資不能進(jìn)行更新改造，設(shè)備陳舊，技術(shù)老化嚴(yán)重。埃斯梅拉達(dá)煉油廠已處于生產(chǎn)萎縮的邊緣，利貝爾達(dá)煉廠和蘇素芬迪煉廠僅有常壓裝置，不能生產(chǎn)高辛烷汽油。這導(dǎo)致厄瓜多爾原油加工和重油加工能力不足，且成品油質(zhì)量較低，無法滿足國內(nèi)成品油市場的需求，迫使厄瓜多爾國家石油公司大量進(jìn)口成品油。

(5)管理體制。厄瓜多爾能源礦產(chǎn)部下設(shè)石油、電力和礦業(yè)3個分部。石油部負(fù)責(zé)油氣政策的制定和執(zhí)行。具體的油氣管理機(jī)構(gòu)包括能源礦產(chǎn)部直屬的國家油氣管理署和石油部下屬的石油秘書局。國家油氣管理署負(fù)責(zé)規(guī)范、控制和監(jiān)督在厄石油公司從事的技術(shù)和作業(yè)活動；石油秘書局負(fù)責(zé)已簽署石油合同行的管理，并有權(quán)對石油合同進(jìn)行變更。厄瓜多爾國家石油公司是其石油行業(yè)發(fā)展的主要力量，負(fù)責(zé)國內(nèi)石油勘探、開發(fā)、儲運(yùn)、煉化和銷售等，并負(fù)責(zé)與其他石油公司簽訂油田增產(chǎn)服務(wù)合同及相關(guān)運(yùn)營。

(6)油氣合作。厄瓜多爾石油法規(guī)定，所有油氣資源歸國家所有，政府可以通過國家石油公司直接進(jìn)行勘探開發(fā)，也可以在現(xiàn)行法律框架內(nèi)通過簽訂服務(wù)合同進(jìn)行勘探開發(fā)，還可與在厄合法成立的、有資金技術(shù)實力的本國或外國公司組成合資公司進(jìn)行勘探開發(fā)[2]。目前厄瓜多爾國內(nèi)已開發(fā)的主要石油區(qū)塊和油田包括薩差、拉格阿格里奧、利貝爾達(dá)、蘇素芬迪、奧卡以及原美國西方石油公司的15區(qū)塊。近年較熱門的ITT區(qū)塊(由Ishipingo區(qū)塊、Tiputini區(qū)塊和Tambococha區(qū)塊3個區(qū)塊組成)在內(nèi)的幾十個大小不同、儲量不等的區(qū)塊已在厄國家石油公司主導(dǎo)下進(jìn)入開發(fā)期。自1985年起，厄瓜多爾政府先后將15區(qū)塊、8區(qū)塊、1區(qū)塊和2區(qū)塊以特許經(jīng)營的方式轉(zhuǎn)讓給西方跨國石油公司。歷屆政府陸續(xù)將320萬公頃的16個石油區(qū)塊以及面積較小、油氣儲量不大的6個邊際油田以特許經(jīng)營的方式轉(zhuǎn)讓。厄瓜多爾先后有18個主要的石油區(qū)塊轉(zhuǎn)讓給私人及國內(nèi)外石油公司[3]。厄瓜多爾共有4種石油合同類型：產(chǎn)品分成合同、聯(lián)合經(jīng)營合同、風(fēng)險服務(wù)合同和特殊服務(wù)合同。政府出于增加收入的考慮，實際操作中普遍采取服務(wù)合同模式。2016年第12輪招標(biāo)將在產(chǎn)油田中部分區(qū)塊分離出來，合同模式改為產(chǎn)品分成合同；2019年初授標(biāo)的小型勘探區(qū)塊也改用產(chǎn)品分成合同。合同者(石油公司)需要于每年9－10月將次年的計劃預(yù)算上報石油秘書局。

1.3
中國石油企業(yè)在厄瓜多爾運(yùn)營情況

中國石油企業(yè)進(jìn)入厄瓜多爾可以追溯至上世紀(jì)90年代。1994年，厄瓜多爾政府與中國政府簽訂了經(jīng)濟(jì)與技術(shù)政府合作協(xié)議以及一項關(guān)于鼓勵和保護(hù)相互投資的協(xié)議。同年年底，中國石油天然氣集團(tuán)公司(下稱中國石油)下屬東方物探公司與厄瓜多爾國家石油公司簽訂地震采集服務(wù)合同。2001年，原中國石油長慶石油勘探局厄瓜多爾分公司成立，中國石油工程技術(shù)服務(wù)企業(yè)首次成規(guī)模進(jìn)入厄瓜多爾油氣服務(wù)市場，為厄瓜多爾國家石油公司和其他外國石油企業(yè)提供物探、鉆井、修井等服務(wù)。中國石油、中國石化和中化集團(tuán)也陸續(xù)在厄開展能源合作項目。2002年，中化集團(tuán)購買厄16區(qū)塊14%權(quán)益；2003年，中國石油天然氣勘探開發(fā)公司收購厄11區(qū)塊100%權(quán)益；2004年，原中國石油長慶石油勘探局厄瓜多爾分公司在A-P石油項目中建成第一座雙燃料發(fā)電站。2006年，中國石油和中國石化兩大集團(tuán)企業(yè)合資組建安第斯石油公司，購買加拿大ENCANA公司
(2019年改名為Ovintiv)在厄瓜多爾全部油氣資產(chǎn)，中國石油企業(yè)與厄瓜多爾能源合作進(jìn)一步深化。

2010－2011年，厄瓜多爾政府開始與私營石油公司談判更改合同模式，即將此前的石油產(chǎn)品分成協(xié)議變更為固定服務(wù)價格的石油服務(wù)合同，安第斯石油公司深受影響。安第斯石油公司參加競標(biāo)，并于2016年6月3日簽署79/83區(qū)塊服務(wù)合同。在厄瓜多爾經(jīng)營的主要外資石油公司中，安第斯石油公司2019年產(chǎn)量超過厄瓜多爾全國總產(chǎn)量的9%，位列在厄外資油企首位，是目前在厄規(guī)模最大的外資石油企業(yè)。安第斯石油公司商業(yè)儲量占厄瓜多爾全國總儲量的3%，也位列在厄外資油企首位。目前安第斯石油公司剩余可采儲量約為8000萬桶油當(dāng)量，產(chǎn)量3.9桶/日。表3為截至2020年底安第斯公司運(yùn)營資產(chǎn)情況。

自厄瓜多爾實行油氣資源國有化之后，在厄中資石油企業(yè)以購買區(qū)塊勘探與開采權(quán)益或承包石油工程為主，取得了較好的社會和經(jīng)濟(jì)效益。中國石化和中國石油旗下一些工程建設(shè)、工程技術(shù)企業(yè)子公司在厄從事石油工程服務(wù)，例如中國石油下屬的川慶鉆探厄瓜多爾分公司、長城鉆探厄瓜多爾分公司，中國石化下屬的國際工程公司等，主要在厄開展油田服務(wù)一體化總包項目，或以帶資服務(wù)方式承攬三維地震采集、鉆修井、泥漿服務(wù)等石油工程技術(shù)服務(wù)合同；中國石油長城鉆井工程公司從事租賃鉆井設(shè)備業(yè)務(wù)；中國石化旗下5個勘探局的石油隊伍也在厄承攬了多項石油工程服務(wù)合同，提供三維地震采集和鉆井、修井等服務(wù)。

2
基于SLEPT模型的投資風(fēng)險分析

厄瓜多爾油氣資源豐富，能進(jìn)入厄瓜多爾市場對中國石油企業(yè)全球布局具有重要意義，但該國近年來政局動蕩、社會形勢復(fù)雜混亂，巨大的商機(jī)背后，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。在對厄瓜多爾能源行業(yè)進(jìn)行實際的投資分析中，可以使用SLEPT分析模型，即從社會
(Social)、法律(Legal)、經(jīng)濟(jì)(Economic)、政治(Political)和技術(shù)(Technology)5個方面分析影響企業(yè)的具體外部環(huán)境。

2.1
社會環(huán)境風(fēng)險(S)

社會環(huán)境風(fēng)險是SLEPT分析模型的第一步，也是投資者制定開發(fā)投資計劃的主要考慮點。

2.1.1
厄瓜多爾總體社會環(huán)境較為穩(wěn)定，對外關(guān)系良好

近20年來，厄瓜多爾執(zhí)政黨的政權(quán)掌控能力較強(qiáng)，大力推進(jìn)改革并注重民生，工資標(biāo)準(zhǔn)和貧困率在拉美國家中處于良好水平。優(yōu)越的地理位置，長期與周邊國家及美國、中國等大國保持良好的雙邊關(guān)系，促進(jìn)了厄瓜多爾社會發(fā)展。同時，厄瓜多爾民眾受教育程度比其他拉美國家略高，基多等大城市英語普及率較高，對華人態(tài)度親和，不存在明顯的排華行為和傾向。據(jù)2018年統(tǒng)計，厄瓜多爾擁有人口1686萬，其中華人華僑總?cè)藬?shù)8萬多，有少數(shù)華裔進(jìn)入了政界、教育界和法律界，曾擔(dān)任衛(wèi)生部長和環(huán)境部長等職務(wù)。

2.1.2
特殊的地理、生態(tài)、人文環(huán)境對石油公司生產(chǎn)運(yùn)營提出了挑戰(zhàn)

油田生產(chǎn)往往與政治、社會、環(huán)保問題交織在一起。厄瓜多爾特殊的地理位置，多樣性的生態(tài)、人文環(huán)境，給石油公司開展生產(chǎn)帶來了一系列的困難和挑戰(zhàn)。厄瓜多爾的產(chǎn)油區(qū)大多位于亞馬遜熱帶雨林腹地。雨林是世界環(huán)保敏感地帶，部分油田甚至位于國家自然保護(hù)區(qū)內(nèi)，那里依然居住著不與外界接觸、只依靠狩獵為生的土著部落。1972年后的石油大開發(fā)，雨林地區(qū)也吸引了許多外省移民。省政府只負(fù)責(zé)所轄省農(nóng)村的投資與管理，城市由所轄市政負(fù)責(zé)。石油開發(fā)區(qū)域無工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)活動，全部人口都圍繞石油行業(yè)生存，原住民主要從事不穩(wěn)定的低收入工作，失業(yè)率居高不下，長期處于貧窮落后狀態(tài)。在政治領(lǐng)域，政府對于原住民的影響有限，實行地方自治制度，選舉的投機(jī)文化和地方意識濃厚，石油公司成為社區(qū)唯一的收入來源和有效溝通渠道。在文化領(lǐng)域，原來的土著居民由于石油開發(fā)驟然從原始群居時代進(jìn)入現(xiàn)代工業(yè)時代，而外省移民多為占領(lǐng)領(lǐng)地而來，雖然呈現(xiàn)種族和文化的多樣性，但社會尚未形成現(xiàn)代社會的公民道德、公民意識和社會規(guī)范與秩序。外省移民、石油公司與土著居民沖突不斷。

2.1.3
社區(qū)問題越演越烈，制約著油田正常生產(chǎn)運(yùn)營

社區(qū)組織往往結(jié)構(gòu)松散，點多面廣，利益攸關(guān)方眾多，利益錯綜復(fù)雜。厄瓜多爾的社區(qū)問題近年來已經(jīng)成為制約油田生產(chǎn)經(jīng)營的首要問題。以安第斯石油公司為例，其T油區(qū)合法登記的社區(qū)組織就有48個之多。在接管前的2005年8月到2006年1月間，油區(qū)外輸管線曾連續(xù)3次遭人為破壞，造成大面積漏油事故。2005年8月，厄瓜多爾東部兩個石油主產(chǎn)省民選省長主導(dǎo)的兩省大罷工，曾導(dǎo)致全國主要油田停產(chǎn)11天，中央政府被迫與“兩省代表大會”簽署協(xié)議，承諾石油公司每產(chǎn)出1桶石油支付0.5美元的公路基金、1美元的亞馬遜地區(qū)生態(tài)發(fā)展基金等社區(qū)資助。2006年，受拉美資源國油氣業(yè)務(wù)國有化風(fēng)波影響，西方石油公司(Occidental)等10家外資石油公司因法律變更、社區(qū)糾紛被迫撤離厄瓜多爾。2016年，CGC和Burlington公司擁有的23、24區(qū)，巴西國家石油公司(Petrobras)擁有的31區(qū)，都因社區(qū)問題多年來不能開展勘探開發(fā)作業(yè)，有關(guān)公司相繼撤出。除此之外，社區(qū)往往借助新項目環(huán)境許可審批中的“社區(qū)咨詢”程序，提出天價補(bǔ)償或征地賠償；通過堵路、阻擋施工、圍堵營地、破壞油區(qū)設(shè)施等方式脅迫石油公司雇傭當(dāng)?shù)貏诠ぜ胺?wù)，施壓中央或地方政府，以期獲得政府對當(dāng)?shù)孛裆年P(guān)切，或者爭取更高的待遇、工資、離職清算賠償?shù)取?/span>

從社會風(fēng)險角度分析，厄瓜多爾整體風(fēng)險可控，可以考慮投資進(jìn)入。雖然不存在明顯的社會性風(fēng)險，但投資者需要制定長期的企業(yè)社會責(zé)任計劃，妥善應(yīng)對社區(qū)關(guān)切，防范社區(qū)沖突引發(fā)的各類風(fēng)險。

2.2
法律環(huán)境風(fēng)險(L)

企業(yè)在資源國的生產(chǎn)運(yùn)營會受制于所在國的法律和國際法規(guī)。

2.2.1
厄瓜多爾石油法規(guī)定嚴(yán)苛，能源企業(yè)獲利日益減少

厄瓜多爾的石油法經(jīng)歷幾輪修訂后，規(guī)定所有油氣資源歸國家所有，外資石油公司只能通過服務(wù)合同或特殊增產(chǎn)服務(wù)合同參與油氣勘探開發(fā)和運(yùn)營。國家可以通過國家石油公司直接進(jìn)行石油勘探和開發(fā)，也可以通過簽訂合作協(xié)議、產(chǎn)品分成協(xié)議、服務(wù)協(xié)議及現(xiàn)行法律框架內(nèi)的其他合同模式來進(jìn)行勘探和開發(fā)，還可以與在厄合法成立的有能力的本國或外國公司組成合資公司來進(jìn)行勘探和開發(fā)。2006年修訂的石油法，大幅提高了政府對超額油價的分成比例，并強(qiáng)行與境內(nèi)十幾家外資及國內(nèi)私營石油公司修改原有合同，各石油公司需向厄瓜多爾政府繳納實物礦稅。另外，有關(guān)條例規(guī)定，在厄國家能源礦產(chǎn)部批準(zhǔn)的情況下，合同者(石油公司)可以轉(zhuǎn)讓合同的權(quán)利與義務(wù)，但須繳納一定的轉(zhuǎn)讓費(fèi)。私有企業(yè)可以自主出口和銷售其份額油。

2.2.2
石油合同類型不斷演變，目前在厄運(yùn)營的能源企業(yè)以服務(wù)合同為主

2000年之前，厄瓜多爾共有5種石油合同類型
(服務(wù)合同、產(chǎn)品分成合同、合作合同、特殊服務(wù)合同和邊際油田的開發(fā)與補(bǔ)充勘探合同)。外資石油公司主要以產(chǎn)品分成合同、特殊服務(wù)合同和邊際油田的開發(fā)與補(bǔ)充勘探合同3種合同方式與厄政府進(jìn)行產(chǎn)品分成，不同合同模式分成比例各不相同。較早進(jìn)入厄瓜多爾的西方石油公司普遍采用了產(chǎn)品分成合同，也是最為優(yōu)惠、對石油公司來說獲利最多的合同類型。其余兩種合同類型，厄瓜多爾政府獲利比例較高。2007年左翼勢力上臺以后，厄瓜多爾實施了石油資源國有化。通過談判將所有與私人石油公司或者外國石油公司簽訂的石油合同一律變更為風(fēng)險服務(wù)合同，實現(xiàn)了國家對于石油資源的控制，此種制度一直延續(xù)至今。目前，中國石油、中國石化在厄瓜多爾運(yùn)營的項目中，除重油管道公司之外，都屬于風(fēng)險服務(wù)合同。

2.2.3
國際法規(guī)對石油交易愈加規(guī)范，需避國際法庭提起訴訟和追責(zé)

近年來，國際法規(guī)對石油交易愈加規(guī)范，發(fā)生糾紛通過法律維權(quán)的可能性較高。美國也加大了對石油公司向南美官員行賄的調(diào)查以及各種仲裁案件審理的力度。2020年，瑞士石油貿(mào)易公司維多集團(tuán)(VitolGroup)的一名前經(jīng)理被指控賄賂厄瓜多爾政府官員，以促進(jìn)公司與厄瓜多爾國家石油公司間的業(yè)務(wù)。佛羅里達(dá)州一家名為SargeantMarineInc.的瀝青公司被指控違反美國《反海外腐敗法》，為了贏得2014年一份有價值的業(yè)務(wù)合同，密謀行賄厄瓜多爾國家石油公司的一名高級官員，該官員已認(rèn)罪并接受處罰。目前中國石油在厄瓜多爾15區(qū)的仲裁案取得勝訴，仲裁金額本金加利息約為5.4億美元(安第斯石油公司約2.7億美元)，下一步需跟進(jìn)敗訴方是否抗訴。由此可見，石油公司在厄瓜多爾開展相關(guān)活動時，要遵守厄瓜多爾本國法律，努力避免被提起訴訟和追責(zé)。

總之，目前厄瓜多爾的法律環(huán)境相對比較穩(wěn)定，但要警惕該國政府換屆后變更政策并修改石油法，以免造成損失。

2.3
經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(E)

依據(jù)國家收入以及工業(yè)化程度，厄瓜多爾可被劃分至低度開發(fā)國家與新興工業(yè)國家之間。可以根據(jù)厄瓜多爾的經(jīng)濟(jì)策略來評估其某些特定市場的經(jīng)濟(jì)動向。

2.3.1
政治壓力與經(jīng)濟(jì)壓力相左，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳

厄瓜多爾國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長主要源于政策引導(dǎo)和石油出口收入向工業(yè)部門的投資，以及外國資本的參與。由于當(dāng)前全球未完全消化2008年金融危機(jī)時期所采取的極度寬松政策，導(dǎo)致各國政策傳導(dǎo)效率持續(xù)下降，疊加2020年新冠疫情蔓延的巨大沖擊、全球經(jīng)濟(jì)增長乏力，以及國際油價在中低位徘徊等多重因素，厄瓜多爾經(jīng)濟(jì)增長前景不容樂觀。石油生產(chǎn)形勢嚴(yán)重影響了厄瓜多爾經(jīng)濟(jì)情況，受疫情和低油價疊加影響，與2019年相比，厄瓜多爾經(jīng)濟(jì)在2020年萎縮了10.9%。與此同時，由于厄瓜多爾使用美元作為官方貨幣，其中央銀行無法通過印刷貨幣來提供流動性。厄瓜多爾約有3.2億美元的債務(wù)即將到期，摩根大通公司已經(jīng)發(fā)出了違約警告。而厄瓜多爾國內(nèi)所有主要政黨都希望政府優(yōu)先處理新冠疫情危機(jī)，而不是支付多邊債權(quán)人和外國債權(quán)人。停止支付可能代價高昂，厄瓜多爾將無法從包括國際貨幣基金組織在內(nèi)的多邊貸款機(jī)構(gòu)獲得大筆融資。厄瓜多爾也是目前尚未違約的最糟糕的主權(quán)信貸國家，由于有著較高違約概率的債券需要提供更高的收益率來吸引投資者，據(jù)摩根大通指數(shù)(EMBIGDiversified)顯示，目前投資者受較高收益的吸引，持有厄瓜多爾債券的意愿比美國國債還要高出59個百分點。在新冠疫情暴發(fā)前，政府已經(jīng)將經(jīng)濟(jì)改革作為國際貨幣基金組織貸款協(xié)議的一部分。但是目前改革方案成效并不顯著，2021年總統(tǒng)競選的政治壓力已經(jīng)取代了經(jīng)濟(jì)改革的動力，這對整個厄瓜多爾目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成了嚴(yán)重影響。

2.3.2
疫情暴發(fā)至今經(jīng)濟(jì)狀況愈加下滑

2014年以來，國際油氣價格快速下跌并持續(xù)低位運(yùn)行，之后受供需和金融資本影響，全球油氣市場原油供需局面寬松，對厄瓜多爾的經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成一定影響。2020年，厄瓜多爾新冠疫情暴發(fā)后，政府防控乏力，造成疫情肆虐，確診病例數(shù)在拉丁美洲地區(qū)僅次于巴西。疫情削弱了出口，加之原油價格暴跌，導(dǎo)致石油收入銳減。在當(dāng)前疫情還沒有得到有效遏制、形勢依然嚴(yán)峻的情況下，厄瓜多爾從穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促民生的角度出發(fā)，逐步放松了國際通航及國內(nèi)各行業(yè)的隔離管控措施，帶疫生產(chǎn)、帶疫經(jīng)營成為新常態(tài)。因此，該國目前疫情防控和經(jīng)濟(jì)增長依然面臨著巨大壓力。

2.3.3
財稅環(huán)境相對穩(wěn)定

經(jīng)過2007－2010年的油氣國有化改革，之后厄瓜多爾的財稅環(huán)境相對穩(wěn)定，基本沒有發(fā)生重大變化。但是新冠疫情給國家經(jīng)濟(jì)帶來的損害，可能會迫使厄瓜多爾政府采取愈發(fā)嚴(yán)厲的稅收政策。

從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析，厄瓜多爾總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不理想，亟需外資投入以拯救本國經(jīng)濟(jì)；財稅環(huán)境相對穩(wěn)定，存在一定油氣投資機(jī)會。需要注意的是，厄瓜多爾國內(nèi)疫情目前仍未得到有效控制，在全民接種疫苗之前，要警惕疫情再次爆發(fā)對于投資的影響。

2.4
P(Political)政治環(huán)境風(fēng)險

政治風(fēng)險一般表現(xiàn)為征用、沒收、充公、禁令、毀約以及動亂等。資源國政府對能源公司的態(tài)度，以及政府允許的企業(yè)自由度等因素都是企業(yè)跨國經(jīng)營需要考慮的因素，不穩(wěn)定的政局會使企業(yè)面臨難以預(yù)估的風(fēng)險，因此政治環(huán)境是企業(yè)開展投資之前需要謹(jǐn)慎考慮的重要因素。在厄瓜多爾進(jìn)行石油投資面臨著較大的政治風(fēng)險，主要表現(xiàn)在國內(nèi)政策的不穩(wěn)定性和石油政策的周期性兩個方面。

2.4.1
國內(nèi)政策不穩(wěn)定

厄瓜多爾采用共和政體，實行總統(tǒng)制，根據(jù)三權(quán)分立原則設(shè)置立法機(jī)構(gòu)、行政機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)。厄瓜多爾國內(nèi)黨派林立，政壇爭斗激烈，政治因素往往成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要阻礙。近年來，政府與議會經(jīng)常相互掣肘，國內(nèi)政策經(jīng)常隨意更改，一些改革的動議及措施無法順利實施。例如，油田招標(biāo)數(shù)度拖延，招投標(biāo)條件屢屢更改，甚至招標(biāo)完成后宣布作廢，讓投標(biāo)人無所適從。列寧?莫雷諾總統(tǒng)2017年就職后，將反腐敗和與反對派及各行業(yè)組織對話作為施政重點，增加民生投入，民意支持率保持高位。但是受到2020年疫情和低油價的雙重影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，主權(quán)債務(wù)水平上升，導(dǎo)致其支持率明顯下降。政府部門不作為和推諉扯皮的情況加劇，進(jìn)而導(dǎo)致項目公司推動環(huán)境許可、延期談判、資產(chǎn)置換等事項的難度增大。2021年4月厄瓜多爾總統(tǒng)大選前后，各種政治勢力圍繞外資企業(yè)大做文章，社區(qū)堵路、勞工糾紛、環(huán)保議題已經(jīng)給投資業(yè)務(wù)帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2.4.2
石油政策具有周期性

從歷史角度看，厄瓜多爾的石油政策具有一定的周期性。在厄瓜多爾，石油工業(yè)是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的產(chǎn)業(yè)。新總統(tǒng)當(dāng)選之后，都會強(qiáng)調(diào)資源屬于人民，不能讓外國資本掠奪，并承諾增加政府分成的份額或?qū)⑵涫諝w國有。2007年厄瓜多爾左翼勢力上臺，受委內(nèi)瑞拉查韋斯國有化運(yùn)動影響，“拉丁美洲國家石油和天然氣工業(yè)民族主義運(yùn)動”在厄瓜多爾蔓延并愈演愈烈，借此時機(jī)，政府通過實施一系列措施，最終完成了石油資源國有化，規(guī)定外國公司必須將因石油價格上漲而超出原銷售合同基礎(chǔ)價格的50%上繳厄瓜多爾政府。之后，又進(jìn)一步將因石油價格上漲而超出原合同基礎(chǔ)價格的99%收繳政府，且沒有任何補(bǔ)償。這一系列操作基本上將在厄投資的外國石油公司逼上了絕路，導(dǎo)致大量石油公司紛紛離開厄瓜多爾。對于此時剛剛進(jìn)入厄瓜多爾的中國石油公司來說，也面臨著投資無法回收的困境。通過與厄瓜多爾政府的艱苦談判，中國石油公司在厄瓜多爾的處境才有所好轉(zhuǎn)。

厄瓜多爾的石油政策變更的周期性，與政黨變動和政權(quán)更替密切相關(guān)。一般來說，右翼政黨掌權(quán)的國家比較安定且風(fēng)險較低，適合市場進(jìn)入和進(jìn)一步投資。4月11日，厄瓜多爾大選結(jié)束，右翼保守黨候選人拉索獲勝。拉索在經(jīng)濟(jì)方面偏向自由右派，重視國家作為經(jīng)濟(jì)活動的推動者，主張減少稅收以吸引私有資本對于能源領(lǐng)域增加投資。競選中，拉索承諾將會使石油產(chǎn)量翻一番，即達(dá)到100萬桶/日。因此，為了吸引更多投資、加強(qiáng)石油勘探開發(fā)、加快疫情后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，新一屆政府可能會對石油合同模式進(jìn)行重新談判，并出臺更有吸引力的對外合作政策。

2.5
技術(shù)環(huán)境風(fēng)險(T)

技術(shù)是本世紀(jì)頭20年全球化發(fā)展的重要驅(qū)動力量。與其他諸如法律、經(jīng)濟(jì)、政治等力量相比，技術(shù)更不容易受到國家疆界的限制，成為能源企業(yè)成長的主要動力之一。但由于能源領(lǐng)域技術(shù)研發(fā)所需的投資規(guī)模通常過大，厄瓜多爾作為一個經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家，在能源技術(shù)方面的優(yōu)勢并不明顯。

2.5.1
特色技術(shù)研發(fā)能力不足，油田開發(fā)技術(shù)難度不高且有一定積累

厄瓜多爾油田大多位于熱帶雨林，特殊的地質(zhì)特征對于勘探開發(fā)鉆井等一系列配套技術(shù)提出了特殊的要求。本世紀(jì)初，很多大型國際石油公司紛紛撤離，厄瓜多爾僅依靠本國資源進(jìn)行技術(shù)研發(fā)并不現(xiàn)實，厄政府也沒有足夠資金進(jìn)行特色技術(shù)的研發(fā)推廣應(yīng)用，多是依靠購買外國石油公司或獨立石油公司技術(shù)服務(wù)。但是，如前所述，厄瓜多爾的油氣資源多為陸相常規(guī)油氣資源，也有一些非常規(guī)重油資源。常規(guī)油氣開發(fā)對于技術(shù)的要求低于深海資源開發(fā)，且國際大石油公司在厄瓜多爾深耕多年，為當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)了一批技術(shù)人才。對于重油資源，厄瓜多爾的重油API值高于委內(nèi)瑞拉奧里諾科重油帶出產(chǎn)的重油，介于重質(zhì)油與中質(zhì)油之間，相對來說開采難度也小于重油和油砂。

2.5.2
原油儲量開發(fā)不足，部分油田處于停滯狀態(tài)，需特色技術(shù)支持及投資

厄瓜多爾已探明石油地質(zhì)儲量為82.5億桶，主要分布于奧連特盆地中央隆起帶。一批大型億噸級油氣田在勘探初期已被找到，未來油氣勘探開發(fā)重點集中于未探明資源、邊際資源，特別是受走滑扭動構(gòu)造與巖性控制的復(fù)合型隱蔽資源的挖潛，這些都對技術(shù)提出了更高的要求。由于投資不足等原因，近年來厄瓜多爾石油勘探和開發(fā)的速度及力度持續(xù)下降，目前原油產(chǎn)量中80%產(chǎn)自上世紀(jì)70年代鉆探的油井，全國產(chǎn)量已達(dá)峰值期。受疫情影響，2020年大部分勘探、開發(fā)、鉆探、運(yùn)輸、煉油等方面的石油投資被挪作他用，油田開發(fā)缺少資金導(dǎo)致儲量開發(fā)不足及生產(chǎn)停滯。這種狀況如果不能改變，厄瓜多爾國家石油公司的產(chǎn)量還將持續(xù)下降。

2.5.3
本國石油技術(shù)人才缺乏

厄瓜多爾經(jīng)過多年的石油開發(fā)，特別是國有化之前國際大石油公司的常年經(jīng)營，積累了一批石油技術(shù)專家。同時，政府也對石油行業(yè)非常重視，加大人才培養(yǎng)投入，并對本地化員工比率做出要求。以安第斯石油公司為例，員工557人(中國石油24人，中國石化16人，當(dāng)?shù)毓蛦T517人)，本地化率高達(dá)93%。但是在石油領(lǐng)域，本地化人才多集中于經(jīng)濟(jì)、金融、法律、商務(wù)等專業(yè)，石油勘探、地質(zhì)、鉆井等專業(yè)人才相對較少，多依靠國際雇員。

因此，從技術(shù)風(fēng)險角度來看，總體風(fēng)險水平較低，但要注意已處于開發(fā)后期的油田需要特色技術(shù)開發(fā)投入以及石油技術(shù)專業(yè)人才的緊缺。

通過使用SLEPT分析框架對厄瓜多爾總體投資風(fēng)險進(jìn)行分析后，可以得出如下結(jié)論：厄瓜多爾社會環(huán)境、技術(shù)環(huán)境相對穩(wěn)定，法律環(huán)境相對比較穩(wěn)定，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不太理想，政治環(huán)境可能會在短期內(nèi)動蕩，總體投資環(huán)境中等，但要重點警惕社區(qū)、勞工、工會等風(fēng)險因素。如果厄瓜多爾能保持國家司法穩(wěn)定并制定有吸引力的投資回報政策，原油生產(chǎn)量短期內(nèi)可能會大幅提高。

3
油氣行業(yè)投資機(jī)會分析

經(jīng)濟(jì)疲軟疊加2020年新冠肺炎疫情對厄瓜多爾造成雙重打擊，厄政府?dāng)M引進(jìn)外資以振興國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。2021年是厄瓜多爾總統(tǒng)大選之年，為了尋求更多票數(shù)，莫雷諾政府在大選前不斷釋放利好信號，擬對石油行業(yè)進(jìn)行改革和振興。

3.1
國際市場油價回彈，重質(zhì)原油需求回暖

重質(zhì)原油適合提煉成柴油。近年來全球范圍內(nèi)新能源汽車不斷發(fā)展，但是柴油需求并未受到影響。即使消費(fèi)者家庭用車逐漸偏向電動汽車，卡車運(yùn)輸仍然在繼續(xù)。新冠肺炎疫情發(fā)生之前，全球大部分國家柴油的消費(fèi)量一直高于汽油。由于被美國和歐盟制裁，世界上最大重油產(chǎn)區(qū)的委內(nèi)瑞拉奧里諾科重油帶出產(chǎn)的重質(zhì)原油不再向美國和部分歐洲國家供應(yīng)，厄瓜多爾的重油成為替補(bǔ)選擇，銷路不錯。新冠肺炎疫情導(dǎo)致柴油需求下滑了30%，但是2021年前幾個月隨著越來越多國家開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國際市場原油需求正在恢復(fù)，油價也在不斷走高。厄瓜多爾國內(nèi)的柴油需求也在增加。為緩解經(jīng)濟(jì)壓力，厄瓜多爾國內(nèi)取消了高額柴油補(bǔ)貼，汽油和柴油價格與WTI掛鉤，并按月進(jìn)行調(diào)整。

目前，厄瓜多爾日產(chǎn)約51萬桶Oriente和Napo原油，其中80%由厄瓜多爾國家石油公司生產(chǎn)，其余的產(chǎn)量來自外國石油公司。中國石油和中國石化的合資企業(yè)的原油產(chǎn)量占厄瓜多爾原油總產(chǎn)量的7%，其他生產(chǎn)商包括智利國有Enap石油公司和西班牙Repsol石油公司。原油大部分由厄瓜多爾國家石油公司通過每月招標(biāo)出口。厄瓜多爾國家石油公司定期招標(biāo)銷售Oriente原油和重質(zhì)Napo原油現(xiàn)貨，2021年2月初的招標(biāo)中，貿(mào)易商聯(lián)合石化美國公司(隸屬于中國石化)中標(biāo)，以每桶0.79美元的折扣購買約216萬桶奧連特盆地生產(chǎn)的原油[5]。本次交易將分6批交貨，每批約36萬桶。此次競標(biāo)異常激烈，同時還收到了中國石油國際勘探開發(fā)公司、Phillips66、殼牌西部供應(yīng)貿(mào)易有限公司和托克私人有限公司等多家報價。

中國企業(yè)可以繼續(xù)加強(qiáng)對于厄瓜多爾國家石油公司招標(biāo)的關(guān)注，購買原油現(xiàn)貨，用于抵扣中國提供的以石油為抵押的貸款，此舉對降緩解我國國內(nèi)能源需求壓力、降低國際油氣運(yùn)輸通道風(fēng)險，豐富中國進(jìn)口油氣產(chǎn)地選擇具有建設(shè)意義。

3.2
厄內(nèi)部面臨經(jīng)濟(jì)困境，亟需緩解能源短缺

2020年初，為增加原油銷售收入、緩解國內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，厄瓜多爾選擇退出歐佩克以規(guī)避產(chǎn)量配額的制約。歷史上，厄瓜多爾多次不遵守歐佩克的產(chǎn)量配額，并多次公開宣布退出歐佩克。例如，2017年厄瓜多爾石油部長佩雷斯宣布，因不滿石油配額調(diào)減，公開退出歐佩克減產(chǎn)協(xié)議。2020年，厄瓜多爾的石油日產(chǎn)量超過與歐佩克達(dá)成的最新上限，同時政府還表示將在2021年繼續(xù)提高石油產(chǎn)量。由此可見，當(dāng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和市場需要時，厄瓜多爾不惜違背協(xié)議也會增加產(chǎn)量以維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

厄瓜多爾的能源供應(yīng)短缺也是近年來的重要問題。如前所述，瓜亞基爾灣盆地是厄國內(nèi)唯一天然氣產(chǎn)區(qū)，生產(chǎn)的天然氣主要用于國內(nèi)消費(fèi)。主力氣田Amistad目前的產(chǎn)量約為2800萬立方英尺/日(2.88億立方米/年)，未來4年內(nèi)預(yù)計將降至800萬立方英尺/日。氣田的儲量不斷下降，資源接替困難，導(dǎo)致該國在未來幾年內(nèi)面臨著國內(nèi)能源供應(yīng)短缺的問題。厄國能源部一直在尋求電力供應(yīng)來源多樣化的辦法，考慮通過進(jìn)口LNG來解決瓜亞基爾灣天然氣產(chǎn)量下降的問題。目前厄瓜多爾已經(jīng)與秘魯協(xié)商，從秘魯通過管道輸送天然氣至厄國境內(nèi)，并計劃在2021年開始建設(shè)首個LNG進(jìn)口終端。該項目已獲得油氣部門的批準(zhǔn)，將與一家國際LNG貿(mào)易公司合作，安裝浮式存儲和再氣化裝置(FSRU)，為埃爾奧羅省的馬查拉燃?xì)獍l(fā)電廠提供燃料。厄瓜多爾政府還計劃新建5座水電站，使水電裝機(jī)總?cè)萘繌?.05吉瓦提高到2.79吉瓦。最近，加拉帕戈斯群島上的太陽能和風(fēng)能項目也得到批準(zhǔn)，該項目總裝機(jī)容量為400兆瓦，投資總額為4億美元。

中國企業(yè)可以利用厄瓜多爾政府急于振興經(jīng)濟(jì)的契機(jī)，加強(qiáng)現(xiàn)有油田開發(fā)上產(chǎn)，提高安第斯石油公司原油產(chǎn)量，利用油價升高的有利時機(jī)提升效益；同時利用參股管理的重油管道，盡量將安第斯生產(chǎn)的原油外輸；此外，還應(yīng)充分利用該管道45萬噸/日的管輸能力，努力爭取其他原油輸送合同，考慮將管道富余能力分段外包收取管輸費(fèi)獲得經(jīng)營利潤。對于LNG、水力發(fā)電、風(fēng)能太陽能等新能源項目，如果屬于開發(fā)難度大，資金要求非常高的項目，應(yīng)尋找適當(dāng)合作伙伴分?jǐn)傦L(fēng)險，共享經(jīng)驗。大型國有能源公司可考慮通過投資新能源項目實現(xiàn)“能源+金融技術(shù)服務(wù)”一體化，以原油還貸款的模式進(jìn)行投資，應(yīng)著重考慮新能源項目的經(jīng)濟(jì)性以及非技術(shù)類風(fēng)險，保障投資效益。獨立石油公司或中小規(guī)模石油公司具有高效靈活的優(yōu)勢，應(yīng)以獲取利潤為目的，可考慮參股管理。

3.3
重啟勘探開發(fā)活動，加大招商引資力度

根據(jù)Rystad能源的分析，由于受到新冠疫情對人員旅行限制以及勘探公司缺乏足夠資金的影響，2020年是厄瓜多爾頒發(fā)勘探許可證合同最少的一年[6]。受近期油價上漲的刺激，目前國際油氣市場勘探活動明顯改善，或許會促使厄瓜多爾盡快公布許可證計劃。各資源國都在等待能源市場需求回升，預(yù)測厄瓜多爾可能會在2021年下半年公布一些許可證計劃，而且數(shù)量不會太多。厄國內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實際上已開始許可證發(fā)放，不過由于審查周期漫長，大多數(shù)許可證發(fā)放仍停留在技術(shù)審查階段。

厄瓜多爾希望外商投資本國油氣市場的意圖非常明顯。2021年1月，厄財政部公布了薩卡
(Sacha)油田的特許權(quán)計劃，希望從中籌得逾10億美元。Sacha油田位于東北部奧雷利亞納省
(Orellana)的60區(qū)，歷來由厄瓜多爾國家石油公司運(yùn)營，儲量約為3.5億桶，產(chǎn)量約為6.7萬桶/日。厄瓜多爾國家石油公司在2021年初收購了亞馬遜石油公司，資金比較短缺，此次將生產(chǎn)穩(wěn)定、遠(yuǎn)期潛力不錯的Sacha油田拋出，表明了厄國希望快速吸引外資的決心。Sacha油田的特許權(quán)計劃可以視作厄國對于能源行業(yè)的一個讓步，也是政府為緩解厄瓜多爾財政狀況而采取的措施之一，該措施已與國際貨幣基金組織達(dá)成一致。

厄瓜多爾對外資流入的需求，可以被視為是中國企業(yè)擴(kuò)大在厄運(yùn)營的一個契機(jī)，可以考慮在適當(dāng)?shù)那闆r下積極參與，關(guān)注Sacha油田以及ITT區(qū)塊等未開放區(qū)塊進(jìn)展，合理開發(fā)厄瓜多爾油氣資產(chǎn)。中國企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身資金和技術(shù)水平，做好新項目開發(fā)經(jīng)濟(jì)評價，尋找適合自身的投資目標(biāo)，組織合同招標(biāo)評價專題研討，按照新項目獲取標(biāo)準(zhǔn)和原則考慮進(jìn)行投標(biāo)，根據(jù)內(nèi)部收益率(IRR)等指標(biāo)測算考慮爭當(dāng)作業(yè)者或以小股東身份參與項目。同時，也應(yīng)根據(jù)實際情況協(xié)調(diào)分工，可參考中國石油、中國石化共同運(yùn)作管理安第斯石油公司的模式，參股共同管理，優(yōu)勢互補(bǔ)，避免惡性競爭。

3.4
開放煉油下游業(yè)務(wù)，帶動非油業(yè)務(wù)積極發(fā)展

作為國有厄瓜多爾石油公司旗下的3家煉油廠之一，埃斯梅拉達(dá)斯煉油廠目前產(chǎn)量為11萬桶/日。由于長期缺少投資，該煉廠設(shè)施老舊，2020年4月的一次停電導(dǎo)致該煉廠流體催化裂化裝置(FCC)長時間停產(chǎn)。為改善工廠管理、提高油品質(zhì)量、緩和國內(nèi)煉化能力不足的矛盾，厄政府提出一項30億美元的煉廠深度改造計劃，尋找私人合作伙伴對該煉廠進(jìn)行改革。這個一攬子招標(biāo)方案將轉(zhuǎn)移和下放埃斯梅拉達(dá)煉油廠的經(jīng)營權(quán)，為合作伙伴提供25年的租賃期，但煉廠所有權(quán)仍屬于厄瓜多爾國家石油公司。國際上多家財團(tuán)和煉化公司對此項目表達(dá)了興趣，目前呼聲最高的是由韓國現(xiàn)代和美國承包商KBR牽頭的一個財團(tuán)，已于2月底提交了正式提案。同時，厄瓜多爾政府與美國國際開發(fā)金融公司(DFC)達(dá)成了28億美元框架協(xié)議，將為債務(wù)再融資，并支持私營部門投資，從而為煉油廠項目提供支持。

厄瓜多爾開放下游業(yè)務(wù)，對于專業(yè)從事石油化工、煉油工程EPC服務(wù)的工程服務(wù)承包商和裝備制造商意味著巨大商機(jī)，中國企業(yè)可以積極介入，提供工程建設(shè)等服務(wù)，按照服務(wù)合同模式爭取以原油支付服務(wù)費(fèi)。中國石油、中國石化的上游公司可考慮乘勢而上，以下游撬動上游，利用租賃煉廠契機(jī)參股管理等方式實現(xiàn)上下游一體化，積極獲取優(yōu)質(zhì)區(qū)塊，充分利用現(xiàn)有管道資源增加原油外輸賺取利潤，并同時帶動各種非油業(yè)務(wù)發(fā)展?？煽紤]借鑒中國國內(nèi)“昆侖好客”等非油業(yè)務(wù)發(fā)展模式，利用煉廠資源建立加油站，帶動非油業(yè)務(wù)在厄瓜多爾的發(fā)展。

4
中國企業(yè)在厄投資建議

厄瓜多爾具有豐富的油氣資源，是重油及中質(zhì)油資源的穩(wěn)定產(chǎn)區(qū)，也是中國布局拉丁美洲的重要環(huán)節(jié)。厄瓜多爾與中國外交關(guān)系良好，國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會形勢相對穩(wěn)定，不存在戰(zhàn)爭風(fēng)險和明顯的社會安全風(fēng)險。厄瓜多爾石油開發(fā)對緩解我國國內(nèi)石油短缺現(xiàn)狀，促進(jìn)進(jìn)口能源市場多元化、進(jìn)口油氣產(chǎn)地選擇多樣化，降低油氣運(yùn)輸通道風(fēng)險，保障國家能源安全具有積極意義。

中國企業(yè)進(jìn)軍厄瓜多爾石油市場需要統(tǒng)籌考慮，在充分理解后疫情時代國際變局的前提下，結(jié)合自身優(yōu)勢，以經(jīng)濟(jì)可行、技術(shù)可行為標(biāo)準(zhǔn)，有選擇地穩(wěn)步進(jìn)入。對于目前正在厄瓜多爾運(yùn)營或希望參與投資的企業(yè)，提出如下建議。

4.1
根據(jù)已有項目經(jīng)營狀況，做好長期經(jīng)營準(zhǔn)備

考慮到安第斯石油公司所屬區(qū)塊已有30多年的開發(fā)歷史，油田已處于開發(fā)后期，開采難度大、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險高、需要系列特色技術(shù)研發(fā)等一系列問題，中國石油、中國石化等深耕多年的石油公司要立足現(xiàn)有項目情況，充分考慮公司運(yùn)營狀況和和后續(xù)經(jīng)濟(jì)性，決定區(qū)塊是否延期，并妥善制訂下一步經(jīng)營策略。可以發(fā)揮作業(yè)者的優(yōu)勢和話語權(quán)，立足現(xiàn)有區(qū)塊穩(wěn)產(chǎn)上產(chǎn)，老油田進(jìn)行穩(wěn)油控水，擴(kuò)邊連片，新區(qū)塊加強(qiáng)勘探開發(fā)，根據(jù)國際油價變動情況把握生產(chǎn)節(jié)奏，做好長期經(jīng)營準(zhǔn)備。

4.2
把握能源市場開放有利契機(jī)，搶占優(yōu)勢資源

中國企業(yè)要掌握國際原油市場需求動態(tài)，跟蹤厄瓜多爾政局變動及能源改革需求等有利契機(jī)，結(jié)合自身資金和技術(shù)水平，尋找適合的投資目標(biāo)，爭取Sacha油田等有利區(qū)塊，條件允許的情況下爭當(dāng)作業(yè)者或以小股東身份參與項目。應(yīng)加快優(yōu)選新增投資目標(biāo)，積極洽談，掌握市場動向，與厄瓜多爾相關(guān)監(jiān)管部門建立聯(lián)系，與政府良好溝通，爭取先發(fā)優(yōu)勢，搶占優(yōu)勢資源。

4.3
結(jié)合自身優(yōu)勢，保障投資效率

對于瓜多爾重質(zhì)油等開發(fā)難度大、資金要求高的非常規(guī)油氣資源，應(yīng)尋找適當(dāng)合作伙伴分?jǐn)傦L(fēng)險，共享經(jīng)驗；對于中質(zhì)油等常規(guī)油氣資源，中國企業(yè)要基于項目經(jīng)濟(jì)性和地上非技術(shù)風(fēng)險評價，發(fā)揮自身陸上常規(guī)油田技術(shù)成熟和人才完備的優(yōu)勢積極介入，加大投資并保障投資效率。

4.4
加強(qiáng)分工合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

中國企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況相互協(xié)調(diào)，加強(qiáng)分工合作，既摒棄單兵作戰(zhàn)策略，也要避免惡性競爭，應(yīng)充分發(fā)揮中國企業(yè)在上下游一體化、甲乙方一體化、綜合服務(wù)能力強(qiáng)方面的優(yōu)勢，選擇合適的經(jīng)營模式，加強(qiáng)在技術(shù)、人才、裝備等方面的整合，發(fā)揮團(tuán)隊優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng)，共同開拓中國資本在厄投資新格局。