2023年上半年金融市場評述

  2023年上半年金融市場整體平穩(wěn)運行。股票市場指數(shù)較上年末上漲，成交量和籌資額同比減少；貨幣市場交易活躍程度提升，利率下行；債券現(xiàn)券交易量同比增長，發(fā)行量同比增加，國債和金融債發(fā)行利率回落；人民幣對美元匯率貶值。

表1  2023年上半年股票市場成交情況

  股票市場指數(shù)較上年末上漲，成交量和籌資額同比減少

  市場規(guī)模進一步擴大，流通市值同比略有增長

  截至2023年6月末，滬、深兩市共有上市公司5031家，比上年末增加114家；上市總股本7.5萬億股，同比增長4%；流通股本6.7萬億股，同比增長6.9%，占全部股本的89.2%；投資者開戶數(shù)6.5億戶，比上年末增加2520萬戶。6月末，滬、深股市流通市值71.3萬億元，同比增長0.6%；創(chuàng)業(yè)板流通市值8.7萬億元，同比減少0.3%。

  股票市場指數(shù)較上年末上漲，成交量同比減少

  2023年6月末，上證綜合指數(shù)收于3202點，比上年末上漲3.7%；深證成份指數(shù)收于11027點，比上年末上漲0.1%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于2215點，比上年末下跌5.6%。6月末，滬市A股加權(quán)平均市盈率為12.8倍，與上年末持平；深市A股加權(quán)平均市盈率從上年末的23.5倍升至24.1倍。

  2023年上半年，滬、深股市累計成交111.5萬億元，日均成交9446億元，同比減少3.4%；創(chuàng)業(yè)板累計成交27.1萬億元，同比增長14.4%。

  股票市場籌資額同比減少

  2023年上半年，境內(nèi)各類企業(yè)和金融機構(gòu)在境內(nèi)外股票市場上通過發(fā)行、增發(fā)、配股、權(quán)證行權(quán)等方式累計籌資5120億元，同比減少9.8%；其中A股籌資5102億元，同比減少7.8%。

  貨幣市場交易活躍程度提升，利率下行

  貨幣市場交易活躍程度提升

  2023年上半年，銀行間市場債券回購累計成交796.4萬億元，日均成交6.5萬億元，同比增長25.4%；同業(yè)拆借累計成交74.1萬億元，日均成交6024億元，同比增長9.2%。從期限結(jié)構(gòu)看，隔夜回購成交量占回購總量的86.8%，占比較上年同期上升1.2個百分點；隔夜拆借成交量占拆借總量的90.3%，占比較上年同期上升2個百分點。上半年，交易所債券回購累計成交225.2萬億元，同比增長16.8%。

  從融資主體結(jié)構(gòu)看，主要呈現(xiàn)以下特點：一是中資大中型銀行是資金的融出方，融出量同比增長。上半年大中型銀行經(jīng)回購和拆借凈融出資金436.9萬億元，同比增長40.7%。二是其他金融機構(gòu)及產(chǎn)品與證券業(yè)機構(gòu)是資金的主要融入方，上半年凈融入資金392.8萬億元，占全部凈融入資金的89.9%。其中，其他金融機構(gòu)及產(chǎn)品凈融入268萬億元，同比增長38.1%；證券業(yè)機構(gòu)凈融入124.7萬億元，同比增長25.1%。三是保險業(yè)機構(gòu)融入資金同比增長，上半年凈融入10.4萬億元，同比增長9.6%。

  貨幣市場利率下行

  2023年6月末，隔夜Shibor為1.48%，比3月末下降36個基點。6月份，同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.57%，質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為1.67%，比3月份分別下降13個和18個基點。

  債券現(xiàn)券交易量同比增長，發(fā)行量同比增加，國債和金融債發(fā)行利率回落

  銀行間現(xiàn)券交易量同比增長

  2023年上半年，銀行間債券市場現(xiàn)券交易143.7萬億元，同比增長15.6%，日均成交1.2萬億元。從交易主體看，中資中小型銀行和證券業(yè)機構(gòu)是主要的凈賣出方，凈賣出現(xiàn)券8.3萬億元；其他金融機構(gòu)及產(chǎn)品是主要的凈買入方，凈買入現(xiàn)券8萬億元。從交易品種看，銀行間債券市場政府債券現(xiàn)券交易累計成交30.9萬億元，占銀行間債券市場現(xiàn)券交易的21.5%；金融債券和公司信用類債券現(xiàn)券交易分別累計成交96.5萬億元和16.3萬億元，占比分別為67.1%和11.3%。上半年，交易所債券現(xiàn)券累計成交19.2萬億元，同比減少2.5%。

  債券發(fā)行量同比增加

  2023年上半年累計發(fā)行各類債券34.3萬億元，比上年同期增加2.8萬億元，其中主要是國開行及政策性金融債、同業(yè)存單同比增加較多。6月末，國內(nèi)各類債券余額150.1萬億元，同比增長6.1%。

  國債和金融債發(fā)行利率回落

  2023年6月份財政部發(fā)行的10年期國債發(fā)行利率為2.67%，比3月份下降21個基點；國家開發(fā)銀行發(fā)行的10年期金融債利率為2.82%，比3月份下降20個基點；主體評級AAA的企業(yè)發(fā)行的1年期短期融資券平均利率為3.47%，比3月份下降18個基點；5年期中期票據(jù)平均發(fā)行利率為3.69%，比3月份下降34個基點。

  國債收益率曲線明顯下行

  2023年6月末，國債收益率曲線明顯下行。1年期國債收益率為1.87%，比3月末下降36個基點；10年期國債收益率為2.64%，比3月末下降21個基點；長短利差為77個基點，比3月末擴大15個基點。

  人民幣對美元匯率貶值

  2023年6月末，人民幣對美元匯率中間價為1美元兌7.2258元人民幣，較3月末貶值4.9%。上半年銀行間即期外匯市場118個交易日中，人民幣對美元交易中間價有53個交易日升值，65個交易日貶值；日均波幅約為174個基點。6月末，人民幣對歐元匯率中間價為1歐元兌7.8771元人民幣，較3月末貶值4.86%；人民幣對日元匯率中間價為100日元兌5.0094元人民幣，較3月末升值3.19%。