2023年上半年我國磷復(fù)肥行業(yè)生產(chǎn)運行分析

  2023年上半年我國磷復(fù)肥行業(yè)開局平穩(wěn)，一季度市場供應(yīng)充足，整體發(fā)運順暢，順利完成春耕保供工作。進(jìn)入二季度，國內(nèi)需求下滑，開工率降低；由于原料價格震蕩下行，國際市場磷復(fù)肥價格一路走低，國內(nèi)磷復(fù)肥價格跌至企業(yè)成本線附近，出口盈利空間大幅度收窄，國內(nèi)磷復(fù)肥企業(yè)經(jīng)營壓力增大。

  1  2023年上半年我國磷復(fù)肥行業(yè)整體運行情況1.1產(chǎn)量下降據(jù)中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）統(tǒng)計，2023年前6個月全國磷復(fù)肥總產(chǎn)量為P2O5766.4萬t，比2022年同期下降4.3%，與新冠疫情前基本持平。

  從具體磷肥產(chǎn)品品種來看，磷酸二銨（DAP）累計產(chǎn)量為P2O5322.5萬t，同比下降2.3%；磷酸一銨（MAP）累計產(chǎn)量為P2O5347.2萬t，同比下降5.3%。春耕期間，磷復(fù)肥企業(yè)全力保供，一季度開工率維持高位；隨著內(nèi)需轉(zhuǎn)淡、信心不足，從4月開始磷復(fù)肥產(chǎn)量明顯下降；進(jìn)入6月，國內(nèi)需求小幅度回暖，加上出口松動，行業(yè)開工負(fù)荷出現(xiàn)回升。

  2022年上半年、2023年上半年我國磷復(fù)肥分季度產(chǎn)量情況如圖1所示。

  1.2進(jìn)出口量增價減

  2023年我國化肥出口繼續(xù)執(zhí)行法檢政策，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，前6個月我國磷復(fù)肥累計出口量為P2O5195.9萬t，較2022年同期增長47%。主要原因是2022年同期出口受到嚴(yán)格管控，出口基數(shù)過低，實際上2023年上半年累計出口量仍低于新冠疫情前水平，較2019年同期出口量下降19%。其中，主要品種DAP累計出口量為241萬t，同比增長86%；MAP累計出口量為93萬t，同比下降1.4%；氮磷鉀三元復(fù)合肥（NPK）累計出口量為42萬t，較2022年同期增長81%。

  與出口總量增長相反的是，出口均價呈現(xiàn)走跌態(tài)勢。由于國際市場價格自2023年后一路走跌，磷復(fù)肥主要品種出口價格對應(yīng)下滑，DAP前6個月平均出口價格為566美元/t，同比下降36%；MAP平均出口價格為654美元/t，同比下降21%；重過磷酸鈣（TSP）平均出口價格為457美元/t，同比下降18%。

  進(jìn)口方面，2023年上半年磷復(fù)肥累計進(jìn)口量為P2O510.9萬t，同比增長56%。進(jìn)口增長主要集中在三元復(fù)合肥，進(jìn)口量較2022年增加23.5萬t，進(jìn)口均價為673美元/t，較2022年同期下降8%。

  2023年1—6月我國主要磷復(fù)肥品種進(jìn)出口情況如表1所示。

  1.3國內(nèi)供應(yīng)量下降

  2022年年底磷復(fù)肥結(jié)轉(zhuǎn)庫存高位，較2021年增加P2O529萬t?？紤]這部分庫存和2023年前6個月磷復(fù)肥產(chǎn)量、進(jìn)出口量，2023年1—6月國內(nèi)磷復(fù)肥實際供應(yīng)量為P2O5581萬t，較2022年同期下降9%。盡管供應(yīng)量較2022年同期有所下降，但需求下滑，尤其二季度消費疲軟，國內(nèi)市場處于供過于求的狀態(tài)，造成5月至6月行業(yè)庫存始終高位。

  1.4價格先穩(wěn)后降

  2023年上半年國內(nèi)磷復(fù)肥價格基本呈現(xiàn)前穩(wěn)后降的特點，2023年1—6月國內(nèi)64%磷酸二銨平均出廠價格為3608元/t，同比下降5%；55%粉狀磷酸一銨平均出廠價格為3028元/t，同比下降16%。一季度磷礦由于供應(yīng)偏緊價格堅挺，合成氨、硫黃價格較高點下滑，但原料成本仍高于2022年同期，價格相對平穩(wěn)；隨著春耕市場結(jié)束，原料價格全線走跌，磷銨價格出現(xiàn)快速下滑，6月55%粉狀磷酸一銨出廠價格跌至2440元/t，同比下降47%，較年初下降27%，接近成本線（按現(xiàn)貨原料價格折算，成本2370元/t），再加上固定成本和磷石膏綜合處理費用，已經(jīng)出現(xiàn)價格倒掛。

  2022年1月至2023年6月64%磷酸二銨和55%粉狀磷酸一銨出廠價格走勢見圖2。

  國際價格方面，從2022年下半年開始，原料硫黃價格暴跌帶動國際磷復(fù)肥價格沖高后回落；2023年開始國際磷復(fù)肥市場一路下行，1—6月印度64%磷酸二銨平均CFR價格（到岸價）為574美元/t，較2022年同期下降38%；巴西55%磷酸一銨平均CFR價格為485美元/t，較2022年同期下降47%。中國磷酸二銨和磷酸一銨的出口離岸均價如1.2節(jié)所述，較2022年同期也大幅度下滑，降幅分別達(dá)到36%和21%。

  1.5效益大幅度下滑

  2023年1—6月，我國磷復(fù)肥全行業(yè)營業(yè)收入為2189億元，同比下降12%；全行業(yè)利潤為88.5億元，同比下降62%。規(guī)模以上磷復(fù)肥企業(yè)虧損290家，虧損企業(yè)數(shù)較2022年同期增長76%，虧損面達(dá)30%。其中，磷肥行業(yè)利潤為26.7億元，同比下降65%；利潤率為7.5%，較2022年同期下降60%。復(fù)合肥行業(yè)利潤為61.8億元，同比下降61%；利潤率為3.4%，較2022年同期下降56%。

  2023年1—6月規(guī)模以上磷復(fù)肥企業(yè)分季度利潤如圖3所示。

  圖3所示分季度數(shù)據(jù)表明，磷肥行業(yè)利潤的75%來源于一季度，復(fù)合肥行業(yè)利潤的66%來源于一季度；從二季度開始，國內(nèi)外磷復(fù)肥價格大幅度走跌，內(nèi)需疲軟，開工率下滑，行業(yè)盈利能力明顯下降，虧損面和虧損額明顯上升。

  2023年1—6月規(guī)模以上磷復(fù)肥企業(yè)分季度虧損情況如圖4所示。

  2  2023年上半年磷復(fù)肥行業(yè)面臨的問題一是二季度內(nèi)需疲軟，開工率明顯下降，綜合成本提升。在協(xié)會監(jiān)測范圍內(nèi)，從2023年4月開始行業(yè)開工率明顯下降，5月份降到最低點，從高位74%降到58%，尤其是個別磷酸一銨企業(yè)開工率僅有30%，抬高了產(chǎn)品綜合生產(chǎn)成本。此外，據(jù)監(jiān)測進(jìn)入淡季后磷復(fù)肥庫存處于高位，5月份庫存接近1.5個月的產(chǎn)量，較2022年同期增加39%，超過警戒水平；庫存占用大量資金，不利于企業(yè)正常運營，也加劇終端觀望情緒。

  二是原料價格起伏波動，市場信心缺失，風(fēng)險加大。硫黃、合成氨價格震蕩下滑，6月底價格較年初分別下降524元/t和1615元/t，降幅近40%；磷礦價格從4月開始出現(xiàn)走跌，6月底較年初下降420元/t，降幅38%，但生產(chǎn)企業(yè)為了冬儲春耕需求提前儲備高價原料，在下跌行情中銷售壓力巨大，尤其庫存產(chǎn)品存在潛虧。對下游而言，在市場庫存高企、價格下行的環(huán)境下，信心不足，觀望心態(tài)嚴(yán)重，流通渠道不愿拿貨，銷售不暢，壓力和風(fēng)險集中在生產(chǎn)端。

  三是國際競爭激烈，出口盈利大幅度收窄。國際市場自年初一路下行，而各國隨著新冠疫情結(jié)束開始恢復(fù)經(jīng)濟(jì)、提高產(chǎn)量，2023年磷復(fù)肥供應(yīng)量增幅高于需求增幅，主要生產(chǎn)國俄羅斯、摩洛哥加大出口力度，國際競爭十分激烈。2023年國內(nèi)出口政策較2022年寬松，但對出口品種、出口量和時間仍有限制，各省份法檢時長不統(tǒng)一，多重因素疊加導(dǎo)致出口盈利大幅度收窄。磷酸一銨3月底出現(xiàn)內(nèi)外銷價格倒掛，磷酸二銨4月底出現(xiàn)內(nèi)外銷價格倒掛，6月底時磷酸二銨出口價格低于國內(nèi)約315元/t，而2022年同期磷酸二銨出口價格高出國內(nèi)1880元/t，依靠出口拉高盈利水平將難以為繼。除此之外，2023年出口風(fēng)險加大，部分采購國如孟加拉美元結(jié)算出現(xiàn)問題，2022年應(yīng)付賬款還未到位，違約風(fēng)險大。32023下半年磷復(fù)肥行業(yè)走勢分析經(jīng)過上半年的持續(xù)走跌，進(jìn)入7月后，原材料硫黃、合成氨價格出現(xiàn)不同程度反彈，磷礦價格也止跌企穩(wěn)，尤其是化肥市場風(fēng)向標(biāo)尿素價格在7月下旬出現(xiàn)大幅度回調(diào)，提振整個化肥市場信心。

  需求方面，隨著雨季種植季的到來，印度繼續(xù)在全球招標(biāo)采購化肥，孟加拉國私營企業(yè)招標(biāo)已經(jīng)開啟，巴基斯坦隨著用肥臨近，也將重返市場，南亞采購積極性增加，推高國際磷酸二銨價格，出口形勢良好；國內(nèi)即將迎來秋季小麥肥市場。在原材料行情上漲、需求回暖、市場情緒好轉(zhuǎn)等多種因素疊加下，預(yù)計下半年尤其三季度磷復(fù)肥開工率會緩慢回升，國際傳導(dǎo)和成本支撐下，國內(nèi)價格有望震蕩上行。國家大力推動化肥減量增效，并通過多種途徑提高磷肥利用效率，預(yù)計2023年全年磷復(fù)肥總產(chǎn)量與2022年持平或略降；政策放寬下2023年出口量會同比增加，但效益不及2022年。