2023年上半年部分飼料原料走勢分析

  2022年飼料原料的大幅上漲給下游養(yǎng)殖企業(yè)帶來了極大的成本壓力，下游養(yǎng)殖企業(yè)積極性差，整個飼料養(yǎng)殖行情不景氣。2023年上半年多數(shù)飼料原料在上一年度的高價位基礎(chǔ)上逐步理性回落，諸如豆粕、磷酸氫鈣、氯化膽堿這些原料都逐步回調(diào)。上半年因豬肉價格、蛋價整體偏低，養(yǎng)殖利潤微薄或虧損，多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)尤其是生豬養(yǎng)殖企業(yè)損失較重，整體飼料需求積極性差。相比往年，2023年對飼料原料的性價比以及采購如何決策提出了更高的要求，飼料成本的節(jié)約顯得格外重要，下一步如何做采購決策，筆者就以下幾種原料做簡單分析，僅供參考。

  1  豆粕

  2022年國內(nèi)豆粕價格在俄烏戰(zhàn)爭、南美減產(chǎn)以及到港大豆延遲等諸多因素的影響下大幅跳漲，截至年底國內(nèi)43%豆粕的價格主要集中在5000元/噸（北京到廠價），創(chuàng)歷史新高，同比增幅近48%（見圖1）。進入2023年，國內(nèi)豆粕在需求羸偏弱，養(yǎng)殖利潤差的大背景下逐步回落。

  2023年3月8日報告：美豆國內(nèi)壓榨小幅下調(diào)，結(jié)轉(zhuǎn)庫存由2.25億蒲下調(diào)至2.1億蒲；巴西產(chǎn)量維持1.53億噸不變，阿根廷產(chǎn)量從4100萬噸大幅下調(diào)至3400萬噸，整體報告利多，但是提前被市場消化；4月份國內(nèi)大預期供應增加，但海關(guān)新政策導致大豆卸船時間延長，多數(shù)油廠斷豆停機，豆粕價格繼續(xù)大幅上揚；5月份預計美豆仍將在1500美分左右震蕩。

  2022年10-11月，國內(nèi)大豆到港偏低，油廠停機或開機率不足等現(xiàn)象較為普遍，國內(nèi)豆粕供應極其緊缺；12-1月份預計隨著大豆的陸續(xù)到港，油廠開機率有所提升，豆粕價格開始穩(wěn)步回落。美國USDA的2023年2月8日報告顯示：看巴西大豆產(chǎn)量維持1.53億噸不變，多后期豬價，故3-6個月后豆粕需求可能回暖。短期基差太高，后期主要看3月份大豆到港量，如果后期3月到港確實如預期偏少的話，后期豆粕現(xiàn)貨依舊會持續(xù)堅挺，當前國內(nèi)43%豆粕價格集中在4500元/噸，預計3月份整體下跌幅度在200元/噸上下，但進入4月份跌破4000元/噸概率較大（結(jié)合前期油廠基差售賣情況加以預測）。提醒貿(mào)易商和企業(yè)采購下大單要謹慎，3月份不宜過分看空，4月份不宜過分看多，避免豆粕現(xiàn)貨大幅波動帶來的風險！5-6月份美盤期貨整體呈現(xiàn)震蕩格局，對國內(nèi)期現(xiàn)貨豆粕影響有限，國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖需求較弱，豆粕整體呈現(xiàn)弱勢回落態(tài)勢。6月30日USDA報告顯示種植面積8350萬英畝，比之前的8750萬英畝大降400萬英畝，舊作期末小幅下調(diào)，整體報告大幅利多。截至7月7日，國內(nèi)43%豆粕價格集中在4150元/噸，現(xiàn)貨強勢。該報告改變了整體預期，按8350萬英畝算，新季美豆平衡表仍非常緊張，天氣不能出一點問題，出問題就還是牛市，另一方面，國內(nèi)油和粕需求都相對偏弱，9月前還是不缺貨，預計隨著美豆強勢，國內(nèi)基差會顯得比較弱，7月份仍舊是供應壓力較大的時候，但7月20日前現(xiàn)貨依舊比較扛跌，不宜做空，7月20日后不出意外，豆粕會出現(xiàn)回落。

  2  磷酸氫鈣

  近兩年來磷酸氫鈣波動較大的主要和磷礦石資源逐步減少，供應偏緊有關(guān)系；而下游新能源汽車行業(yè)需求導致的在磷酸鐵鋰電池方面對磷需求逐年旺盛，而原料硫酸價格大幅波動也直接提升了氫鈣的生產(chǎn)成本；另外由于下游化肥行業(yè)需求強勁以及進口硫磺價格快速上漲也助推了磷酸氫鈣的生產(chǎn)成本。

  從圖2數(shù)據(jù)可以看出，2021-2022年國內(nèi)磷酸氫鈣價格底部價格抬升了近1200元/噸，整體波動較為劇烈，2023年氫鈣價格在原料硫酸大幅下跌以及飼料需求整體偏弱的大背景下大幅回落，截至2023年7月初，國內(nèi)磷酸氫鈣的價格主要集中在2150元/噸（北京到廠價）；云南、貴州的出廠價基本集中在1750~1850元/噸區(qū)間，價差不明顯。

  2023年7月份，國內(nèi)磷礦石和硫酸價格逐步趨弱，對氫鈣價格起不到應有支撐；而國內(nèi)化肥出口受控，產(chǎn)量整體不高，磷供應整體過剩，而云南、貴州廠家的整體實物庫存偏高，出貨積極性普遍偏高，在需求沒有得到明顯改善的前提下，氫鈣整體行情難有起色，短期來看7-8月份依舊延續(xù)弱勢。9月份隨著飼料需求的逐步恢復，應重點關(guān)注氫鈣的行情，一旦價格出現(xiàn)反彈可以做敞口至年底；因2000元/噸的價位采購節(jié)點較為適宜，沒有太大的風險。

  3  有機、無機等微量元素

  進入2023年，處于高價位的飼料原料基本處于高位回落態(tài)勢，無機、有機微量元素也是如此。年初，筆者已經(jīng)提醒飼料廠采購隨買隨用，暫時該策略依舊保持不變。但9月份要格外關(guān)注，要結(jié)合飼料需求和原料價格做策略性采購，因為亞鐵、硫酸鋅、硫酸銅價格已經(jīng)處于相對偏低位置，敞口不宜太低。部分原料走勢參見圖3。