2023年上半年世界經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)外資形勢分析與展望

  一、2023年上半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然乏力

  (一)主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇動(dòng)能不足

  一季度，囿于動(dòng)能不足、通脹固化、風(fēng)險(xiǎn)增多等因素，主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢頭普遍放緩。受存貨投資回落拖累，美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比折年增長1.3%，增幅較上季度下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，但是私人消費(fèi)明顯回暖，拉動(dòng)GDP增長2.5個(gè)百分點(diǎn)。歐元區(qū)②經(jīng)濟(jì)同比增長1.0%，增幅較上季度下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，已是連續(xù)4個(gè)季度增速下滑，作為第一大經(jīng)濟(jì)體的德國自2021年二季度以來首次陷入負(fù)增長。在超預(yù)期國內(nèi)需求擴(kuò)張的拉動(dòng)下，日本經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)，同比增長1.9%，增幅較上季度提高1.5百分點(diǎn);其中，私人消費(fèi)拉動(dòng)GDP增長1.4個(gè)百分點(diǎn)。受外部需求疲軟等因素影響，新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐有所放緩。一季度越南、馬來西亞同比分別增長3.3%、5.6%，增幅分別較上季度下降2.6、1.5個(gè)百分點(diǎn)。總體看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能尚顯不足，下行壓力依然較大。

  (二)全球通脹壓力依然不小

  由于供給持續(xù)改善，疊加加息效果顯現(xiàn)，全球通脹壓力有所減輕，能源和食品價(jià)格下降較為明顯，但是受工資等成本持續(xù)上升影響，通脹消融速度比預(yù)期中的要慢得多。2023年4月世界銀行發(fā)布的《大宗商品市場展望》指出，2023年一季度，大宗商品價(jià)格已下跌14%，較2022年6月創(chuàng)下的歷史高位降低32%。主要經(jīng)濟(jì)體物價(jià)漲幅趨緩，但核心通脹水平尚未見頂。5月，美國CPI同比上漲4.0%，漲幅連續(xù)11個(gè)月下降，但2023年以來核心CPI漲幅依然保持在5.5%附近;歐元區(qū)HICP同比上漲6.1%，漲幅較上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)，核心HICP漲幅為5.3%，較2022年末擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn);日本CPI同比漲幅呈逐月回落走勢，4月稍有回升至3.5%，核心CPI漲幅升至3.4%，均較上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。部分新興經(jīng)濟(jì)體惡性通脹依然嚴(yán)峻，4月委內(nèi)瑞拉、阿根廷CPI同比漲幅分別為436.3%、108.8%。

  (三)國際貿(mào)易下行壓力增大

  受經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱、全球需求不足、不確定性因素增加的影響，國際貿(mào)易復(fù)蘇動(dòng)力減弱。在通脹持續(xù)、利率高企、需求疲軟的拖累下，美國月度出口和進(jìn)口同比增速下降明顯，4月出口同比下降1.5%、進(jìn)口同比下降4.5%;其中，貨物貿(mào)易下降更為明顯，出口、進(jìn)口分別下降4.9%、6.7%，服務(wù)貿(mào)易增速仍處高位。歐元區(qū)4月貨物出口同比下降3.6%，為自2021年3月以來首次負(fù)增長;進(jìn)口同比下降11.9%，連續(xù)2個(gè)月負(fù)增長。類似地，日本貨物出口增長也在減速，5月增幅僅為0.6%，為2021年3月以來最低增幅;進(jìn)口同比下降9.9%。在外部需求不足的拖累下，新興經(jīng)濟(jì)體貨物貿(mào)易減速明顯，1－5月越南貨物出口、進(jìn)口同比分別下降12.3%、18.4%。與此同時(shí)，受單邊主義、保護(hù)主義抬頭以及供應(yīng)鏈近岸化等因素影響，跨國投資也持續(xù)疲弱。

  (四)主要金融市場有所回暖但震蕩依舊

  股市方面，受加息預(yù)期轉(zhuǎn)弱影響，2023年以來主要股票市場出現(xiàn)回升。2023年年初至6月16日期間，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)分別上漲3.5%、30.8%、14.8%;英國富時(shí)100指數(shù)雖近期有所回落，但較年初上漲2.6%;日經(jīng)225指數(shù)近期上漲較為迅速，較年初上漲29.2%。債市方面，主要國家國債收益率高位震蕩。美國10年期國債收益率在3.8%附近波動(dòng)，同時(shí)2年期和10年期國債收益率仍然倒掛，差值約為90個(gè)基點(diǎn);德、法兩國10年期國債收益率分別保持在2.5%、3.0%附近波動(dòng);受進(jìn)一步加息預(yù)期影響，英國10年期國債收益率有所走高，一度達(dá)到4.4%的高位。匯市方面，多重因素導(dǎo)致主要貨幣匯率持續(xù)震蕩。年初至6月16日期間，美元指數(shù)“W型”波動(dòng)，與年初基本持平，保持在100以上;歐元兌美元匯率有所回升，累計(jì)上漲2.2%;日元依然疲弱，日元兌美元匯率累計(jì)貶值7.6%。

  二、我國外貿(mào)外資仍然面臨較大不確定性

  (一)我國外貿(mào)韌性持續(xù)顯現(xiàn)，但是壓力不容小覷

  2023年1－5月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總額為16.77萬億元，同比增長4.7%;其中，出口9.62萬億元，增長8.1%，進(jìn)口7.15萬億元，增長0.5%，貿(mào)易順差2.47萬億元，擴(kuò)大38.0%。受基礎(chǔ)較高、外需疲軟、量價(jià)下跌等因素影響，月度外貿(mào)進(jìn)出口下行壓力增大，5月出口同比下降0.8%、自2023年1月以來再次陷入負(fù)增長;進(jìn)口同比增長2.3%，雖扭轉(zhuǎn)上月負(fù)增長的態(tài)勢，但增速位于低位。從國別看，東盟、歐盟、美國為我國前三大貿(mào)易伙伴。1－5月，我國對東盟、歐盟出口同比分別增長16.4%、2.4%，對美國出口下降8.5%;進(jìn)口分別增長1.4%、5.8%、3.9%。其中，5月我對三大貿(mào)易伙伴出口增速均轉(zhuǎn)為負(fù)。從產(chǎn)品看，電動(dòng)載人汽車、鋰電池、太陽能電池“新三樣”出口成為拉動(dòng)外貿(mào)增長新動(dòng)力。1－5月，受“新三樣”出口快速增長拉動(dòng)，我國出口機(jī)電產(chǎn)品同比增長9.5%，占出口的57.9%。此外，隨著《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)利好的持續(xù)釋放和共建“一帶一路”的走深走實(shí)，RCEP成員國、“一帶一路”沿線國家等將成為我國外貿(mào)發(fā)展的增長點(diǎn)，綠色貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易等將成為我國外貿(mào)發(fā)展的新興領(lǐng)域。但也需要注意，國際形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，國際需求收縮還在持續(xù)，我國外貿(mào)促穩(wěn)提質(zhì)仍然面臨壓力。

  (二)我國利用外資有所回暖，但是風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)仍存

  2023年1－5月，我國實(shí)際使用外資金額5748.1億元，同比增長0.1%，折合843.5億美元，下降5.6%。分月度看，隨著我國疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，前三個(gè)月月度實(shí)際使用外資均達(dá)到千億元，但是4、5兩月連續(xù)下降，同比分別下降7.8%、12.0%。從行業(yè)看，1－5月，制造業(yè)實(shí)際使用外資金額1470.8億元，增長5.9%;高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資增長7.5%，高技術(shù)制造業(yè)增長30.8%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長1.5%。從來源地看，法國、英國、加拿大、日本實(shí)際對華投資分別增長429.7%、179.2%、170.1%、63.3%。但也需要注意，美西方正在以“經(jīng)濟(jì)韌性”為由降低對華供應(yīng)鏈依賴，通過印太經(jīng)濟(jì)框架(IPEF)打造“小圈子”，甚至考慮建立對華投資審查機(jī)制，對我國利用外資造成負(fù)面沖擊和擠壓。

  三、當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

  (一)全球制造業(yè)復(fù)蘇面臨多重制約

  當(dāng)前，美歐日三大經(jīng)濟(jì)體工業(yè)生產(chǎn)均陷入負(fù)增長。美國自2023年2月以來連續(xù)4個(gè)月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下滑，5月降幅為0.3%;日本自2022年11月以來連續(xù)6個(gè)月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比下滑，4月降幅為0.2%;歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)小幅回暖，扭轉(zhuǎn)3月的下降態(tài)勢，4月增幅為0.2%。美歐制造業(yè)PMI多月位于榮枯線下方，5月分別為48.4、44.8，日本稍有回升至50.6。在高利率、高債務(wù)、高通脹環(huán)境下，受融資成本上升、市場需求不佳、企業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)弱等影響，全球制造業(yè)回暖依然道阻且長。一是企業(yè)信心不足，5月美國中小企業(yè)樂觀指數(shù)僅為89.4，為自2013年2月以來的次低位。二是受去庫存效應(yīng)影響，企業(yè)訂單不足，美國制造業(yè)新訂單指數(shù)自2022年6月以來連續(xù)12個(gè)月位于榮枯線下方。三是貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，日本加強(qiáng)對6大類23種高性能半導(dǎo)體制造設(shè)備出口管制，亞太地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)原面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

  (二)私人消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)的后勁不足

  整體來看，消費(fèi)復(fù)蘇是2023年以來主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿?，各國消費(fèi)者信心趨于上升。美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在2月達(dá)到近期高位后小幅下行，5月為59.2;歐元區(qū)消費(fèi)者信心長期為負(fù)，近期有小幅回升，5月為－17.4，較上月提高0.1個(gè)點(diǎn);日本消費(fèi)者信心指數(shù)從1月的31.3增長至5月的36.0。就目前情況看，主要經(jīng)濟(jì)體私人消費(fèi)有望繼續(xù)恢復(fù)，但受多重因素制約后勁不足，能否繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主引擎的作用面臨較大不確定性。一個(gè)因素是，前期消費(fèi)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿碜允芤咔閴阂中枨蟮募嗅尫?，?023年剩余的時(shí)間里，這種效應(yīng)是邊際遞減的。另一個(gè)因素是，高通脹短期內(nèi)難以根除，4月IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測，全球通脹率將從2022年的8.7%降至2023年的7.0%和2024年的4.9%。若通脹水平持續(xù)高于收入增速，不但導(dǎo)致實(shí)際收入下降，而且使得居民消費(fèi)傾向降低，將在一定程度上壓制消費(fèi)繼續(xù)復(fù)蘇。

  (三)高利率環(huán)境短期內(nèi)難有明顯轉(zhuǎn)圜

  當(dāng)前，在大宗商品價(jià)格持續(xù)走低的情況下，各國核心通脹水平仍然保持在高位，說明此次全球性通脹的成因復(fù)雜，工資—價(jià)格螺旋在一定程度上已經(jīng)形成。在通脹依然頑固的情況下，大幅降低利率乃是小概率事件。美聯(lián)儲部分官員表示，通脹和經(jīng)濟(jì)的放緩程度不足以證明結(jié)束加息是合理的。歐央行明確表態(tài)，下一步貨幣政策將確保促使通脹水平盡快恢復(fù)至2%的中期目標(biāo)，在通脹尚未得到有效控制之前，加息周期仍將延續(xù)。在面臨穩(wěn)增長和控通脹兩難的情況下，主要央行把握政策操作力度、節(jié)奏、時(shí)機(jī)的難度加大，操作失誤的可能性將上升，給世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇蒙上了陰影。高利率環(huán)境不但制約消費(fèi)和投資復(fù)蘇，導(dǎo)致下行壓力加大，而且使得經(jīng)濟(jì)基本面較差的新興經(jīng)濟(jì)體面臨匯率貶值、資本外流、信心下滑等風(fēng)險(xiǎn)，容易觸發(fā)新的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。

  (四)各類風(fēng)險(xiǎn)因素層出不窮

  一是金融風(fēng)險(xiǎn)走高。受資產(chǎn)價(jià)值縮水、流動(dòng)性錯(cuò)配等影響，美國出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)，已有3家區(qū)域性銀行倒閉，并且有近190家銀行面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。在高利率、低增長環(huán)境下，不排除美國銀行業(yè)危機(jī)向全球擴(kuò)散的可能。二是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升。新興經(jīng)濟(jì)體和低收入國家利息支付預(yù)計(jì)將持續(xù)高于疫情前水平。IMF發(fā)布的《財(cái)政監(jiān)測報(bào)告》指出，在低收入發(fā)展中國家中，由于債務(wù)水平高企，已有39個(gè)國家已經(jīng)陷入或?yàn)l臨債務(wù)困境。同時(shí)，美國再次突破債務(wù)上限，雖兩黨已達(dá)成原則性協(xié)議，但根本問題仍然存在。美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果政府出現(xiàn)債務(wù)違約，而且持續(xù)6個(gè)星期以上，美國經(jīng)濟(jì)將下降4%以上，導(dǎo)致800萬個(gè)工作崗位流失，失業(yè)率飆升至8%以上。三是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)猶存。烏克蘭危機(jī)走向存在較大不確定性，相關(guān)制裁措施負(fù)面效應(yīng)仍在持續(xù)顯現(xiàn)，在世界變局加速演進(jìn)的背景下，不排除出現(xiàn)新的局部沖突的可能。

  四、2023年世界經(jīng)濟(jì)走勢展望和對策建議

  (一)走勢展望

  2023年以來，疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)的制約預(yù)計(jì)進(jìn)一步減輕，我國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁反彈也將帶動(dòng)全球供需恢復(fù)。但是各類風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)不少，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景并不光明。主要機(jī)構(gòu)對2023年世界經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測普遍在3%以下。IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》將2023年世界經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.8%。聯(lián)合國發(fā)布的《2023年中期世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》將2023年世界經(jīng)濟(jì)增速由年初的1.9%上調(diào)至2.3%。世界銀行發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》則由年初的1.7%上調(diào)至2.1%。綜合判斷，2023年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將比較艱難，2024年可能出現(xiàn)小幅回暖，擺脫長期低增長態(tài)勢任重道遠(yuǎn)。

  (二)對策建議

  一是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性，提升應(yīng)對外部沖擊能力。堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持提振信心、改善預(yù)期，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)。面對超預(yù)期因素?cái)_動(dòng)，注重立足國內(nèi)實(shí)際，科學(xué)管理市場預(yù)期，積極應(yīng)對外部沖擊，強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。保持宏觀政策連續(xù)性，增強(qiáng)前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性，提升積極的財(cái)政政策效能，加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度，注重充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力。強(qiáng)化外部風(fēng)險(xiǎn)研判，及時(shí)做好壓力測試、提出應(yīng)對預(yù)案。

  二是全力保穩(wěn)提質(zhì)，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤。穩(wěn)住與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體外貿(mào)規(guī)模，挖掘與新興經(jīng)濟(jì)體外貿(mào)發(fā)展?jié)摿?，針對重點(diǎn)國家、重點(diǎn)產(chǎn)品培育國別經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)以及境外經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)。抓住光、電、鋰“新三樣”出口增長契機(jī)，引導(dǎo)企業(yè)簽署中長期協(xié)議、增加中長期訂單，提升重點(diǎn)產(chǎn)品海外品牌宣傳、展示展銷、售后服務(wù)能力。用好進(jìn)博會(huì)、廣交會(huì)、服貿(mào)會(huì)、消博會(huì)等大型展會(huì)，從政策支持、金融扶持、平臺支撐等方面幫助外貿(mào)企業(yè)拓展內(nèi)外銷渠道。研究出臺更大力度吸引外資的政策措施，合理縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，優(yōu)化公平競爭環(huán)境，暢通創(chuàng)新要素流動(dòng)，促進(jìn)內(nèi)外資企業(yè)務(wù)實(shí)合作。

  三是全面深化改革，擴(kuò)大高水平對外開放。高質(zhì)量實(shí)施RCEP，加速推進(jìn)加入《全面與進(jìn)步跨太平洋全面伙伴關(guān)系協(xié)定》(CPTPP)和《數(shù)字經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(DEPA)，穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放。實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，擴(kuò)大面向全球的高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮好各類開放平臺的窗口、示范、引領(lǐng)、帶動(dòng)作用，繼續(xù)提升貿(mào)易投資自由化便利化水平，促進(jìn)人才、技術(shù)、資金等要素自由流動(dòng)。