2023年上半年氧化鋁市場(chǎng)分析

  2023年上半年，氧化鋁價(jià)格整體呈先漲后跌的走勢(shì)。現(xiàn)貨均價(jià)為2892元/噸，同比下降4.1%。截至6月底，我國(guó)氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到10275萬(wàn)噸/年，新增產(chǎn)能320萬(wàn)噸。2023年上半年中國(guó)氧化鋁總產(chǎn)量達(dá)到4020萬(wàn)噸，較2022年同期上漲5.8%。2023年上半年，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量約為2023萬(wàn)噸，同比增加3.1%，對(duì)氧化鋁需求量為3886萬(wàn)噸，疊加非冶金級(jí)需求量和凈進(jìn)口量，上半年國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)供應(yīng)短缺約2萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩21萬(wàn)噸；下半年國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為2750～2850元/噸。

  國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)回顧

  1.氧化鋁價(jià)格走勢(shì)

  2023年，國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)雖因疫情帶來(lái)的負(fù)面因素基本消退，但因俄烏沖突導(dǎo)致的氧化鋁出口格局仍然存在。氧化鋁價(jià)格整體呈先漲后跌的走勢(shì)，上半年國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨均價(jià)為2892元/噸，同比下降4.1%。

  氧化鋁價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在2月下旬的2933元/噸，較年初上漲0.9%。3月以后，隨著云南省限電政策落地，西南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能過(guò)剩局面出現(xiàn)，廣西氧化鋁價(jià)格率先開(kāi)啟下行走勢(shì)。盡管4月中旬山東大型氧化鋁廠檢修，北方氧化鋁供應(yīng)釋放不及預(yù)期，但在新產(chǎn)能投產(chǎn)的壓力下，難以改變價(jià)格下行走勢(shì)。6月19日氧化鋁期貨上市交易，首個(gè)期貨交割合約是11月，距離目前仍有一段時(shí)間，短期內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)以現(xiàn)貨對(duì)期貨影響為主。

  2.中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能產(chǎn)量

  據(jù)北京安泰科信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安泰科”）統(tǒng)計(jì)，截至6月底，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到10275萬(wàn)噸/年，新項(xiàng)目投產(chǎn)方面，河北文豐新材料有限公司四期120萬(wàn)噸/年、廣西田東錦鑫化工有限公司二期100萬(wàn)噸/年均已投產(chǎn)，山東魯北海生生物有限公司二期100萬(wàn)噸/年項(xiàng)目于6月試車(chē)出料，新增產(chǎn)能基本于二季度末投入生產(chǎn)運(yùn)行，對(duì)上半年市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)的影響較小。

  2023年上半年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量共計(jì)4020萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.8%。廣西、重慶、河北等地產(chǎn)量同比增幅明顯高于上半年總產(chǎn)量的同比增幅，是帶動(dòng)總產(chǎn)量增加的主要地區(qū)，增量主要來(lái)自新增的氧化鋁項(xiàng)目。在新建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)，山西、河南、貴州等氧化鋁主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保、原料供應(yīng)或是天然氣供應(yīng)不足、限電等因素影響，上半年均有減產(chǎn)現(xiàn)象。總體來(lái)看，上半年氧化鋁產(chǎn)能減產(chǎn)增產(chǎn)交替運(yùn)行，增產(chǎn)量大于減產(chǎn)量，總產(chǎn)量同比小幅增加。其中6月份國(guó)內(nèi)平均日產(chǎn)量達(dá)23.7萬(wàn)噸，是上半年平均日產(chǎn)量最高的月份。

  中國(guó)鋁土礦進(jìn)口量同比增加

  據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-5月我國(guó)共進(jìn)口鋁土礦6059.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.6%，主要進(jìn)口國(guó)有10個(gè)。1-5月，我國(guó)自幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦累計(jì)達(dá)4458.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46.0%，占總進(jìn)口量的74%。1-5月，我國(guó)自澳大利亞進(jìn)口鋁土礦累計(jì)達(dá)1187.4萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的19%，同比下降15.8%；自印度尼西亞進(jìn)口鋁土礦188.2噸，同比下降82.3%，占總進(jìn)口量的3%；1-5月，我國(guó)鋁土礦進(jìn)口國(guó)還包括巴西、加納、馬來(lái)西亞、黑山共和國(guó)、土耳其、科特迪瓦和圭亞那，進(jìn)口量總計(jì)為225.1萬(wàn)噸。

  4月15日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部部長(zhǎng)在接受采訪時(shí)表示，印尼將在6月禁止出口鋁土礦。自4月起我國(guó)已暫停從印尼進(jìn)口鋁土礦。我國(guó)自幾內(nèi)亞、巴西、加納等地區(qū)進(jìn)口鋁土礦量同比增加，在一定程度彌補(bǔ)了印尼進(jìn)口量減少的缺口。

  中國(guó)氧化鋁凈進(jìn)口量同比減少

  1-5月我國(guó)共進(jìn)口氧化鋁71.6萬(wàn)噸，同比減少0.2%。1-5月我國(guó)共出口氧化鋁48.9噸，同比增長(zhǎng)29.5%，前5個(gè)月氧化鋁凈進(jìn)口22.7萬(wàn)噸，2022年同期凈進(jìn)口氧化鋁37萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)來(lái)看，1-5月我國(guó)氧化鋁進(jìn)口量同比基本持穩(wěn)，主要來(lái)自澳大利亞、印尼、越南等國(guó)。1-5月我國(guó)對(duì)俄羅斯出口氧化鋁41.9萬(wàn)噸，占出口總量的85.7%；對(duì)阿聯(lián)酋出口氧化鋁3.2萬(wàn)噸，占出口總量的6.5%。

  氧化鋁市場(chǎng)的平衡及預(yù)測(cè)

  中國(guó)氧化鋁供需：據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，我國(guó)電解鋁產(chǎn)量約為2023萬(wàn)噸，同比增加3.1%。上半年，減產(chǎn)產(chǎn)能合計(jì)142.7萬(wàn)噸/年，主要分布在貴州、山東和云南3個(gè)省區(qū)；復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能134.7萬(wàn)噸/年，主要分布在貴州、四川、廣西、云南等省區(qū)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能主要來(lái)自近年因限電、疫情而減產(chǎn)的項(xiàng)目；上半年新投產(chǎn)能16.2萬(wàn)噸，規(guī)模相對(duì)較小。根據(jù)上半年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量計(jì)算，冶金級(jí)氧化鋁需求量3886萬(wàn)噸，非冶金級(jí)氧化鋁的需求為164萬(wàn)噸，疊加凈進(jìn)口量處于相對(duì)低位，上半年我國(guó)氧化鋁供應(yīng)短缺2萬(wàn)噸。

  下半年供需預(yù)測(cè)：2023年氧化鋁新建產(chǎn)能約380萬(wàn)噸/年，其中320萬(wàn)噸/年已于上半年投建，下半年新建產(chǎn)能僅有山西奧凱達(dá)化工擴(kuò)容項(xiàng)目60萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)年底我國(guó)氧化鋁產(chǎn)能將達(dá)到10335萬(wàn)噸。

  今年新建產(chǎn)能多于上半年建成投產(chǎn)，對(duì)全年產(chǎn)量增量會(huì)有一定貢獻(xiàn)。但另一方面，在礦石供應(yīng)緊缺等問(wèn)題的影響下，今年晉豫地區(qū)采暖季過(guò)后的復(fù)產(chǎn)規(guī)模及速度均不及往年同期，在一定程度上削減了供應(yīng)面的凈增加值。但在新投產(chǎn)能的推動(dòng)下，氧化鋁全年產(chǎn)量仍將繼續(xù)增加。安泰科預(yù)計(jì)2023年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)量將達(dá)到8270噸，較2022年增長(zhǎng)3.7%。

  從需求面來(lái)看，截至年底，我國(guó)電解鋁產(chǎn)能約到4443萬(wàn)噸，已經(jīng)非常接近4500萬(wàn)噸的產(chǎn)能天花板，新增產(chǎn)能僅有13萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能規(guī)模對(duì)氧化鋁需求的帶動(dòng)非常弱。今年氧化鋁的需求增量預(yù)計(jì)主要來(lái)自電解鋁復(fù)產(chǎn)的產(chǎn)能，根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)309萬(wàn)噸，時(shí)間主要集中在下半年。若西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能在豐水期到來(lái)時(shí)能夠陸續(xù)恢復(fù)，樂(lè)觀預(yù)計(jì)今年電解鋁產(chǎn)量4140萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)2.4%。綜合非冶金需求，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)氧化鋁需求總量為8279萬(wàn)噸。

  從全年的供需平衡來(lái)看，2023年國(guó)內(nèi)供需面是由去年的短缺格局向過(guò)剩逐步轉(zhuǎn)變，但整體上來(lái)說(shuō)，氧化鋁供需仍呈緊平衡的格局，預(yù)計(jì)全年供應(yīng)略過(guò)剩。

  價(jià)格預(yù)測(cè)：對(duì)于今年的氧化鋁市場(chǎng)，盡管出口量持續(xù)增長(zhǎng)，但在近兩年國(guó)內(nèi)新增項(xiàng)目的穩(wěn)定釋放下，市場(chǎng)供需呈現(xiàn)略過(guò)剩格局，對(duì)氧化鋁價(jià)格帶來(lái)下行壓力。成本端、燒堿、煤價(jià)格相較年初已有回落，但礦石成本依舊居高不下，作為成本占比最高的部分，礦石價(jià)格高企對(duì)氧化鋁價(jià)格會(huì)形成一定支撐。預(yù)計(jì)今年氧化鋁價(jià)格仍會(huì)以成本線作為支撐，在成本線附近，維持窄幅區(qū)間波動(dòng)的走勢(shì)，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為2700～2950元/噸。