智利輸電監(jiān)管機制研究及啟示

  電力監(jiān)管機構(gòu)

  1986年，智利完成電力行業(yè)私有化，當(dāng)前發(fā)電、輸電、配電環(huán)節(jié)均為私有企業(yè)所有，其中發(fā)電環(huán)節(jié)參與自由市場競爭，輸電和配電環(huán)節(jié)由于其自然壟斷的性質(zhì)，受監(jiān)管部門監(jiān)管，獲得允許收入。智利能源行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)主要包括能源部、國家能源委員會、電力與燃料監(jiān)管局、國家調(diào)度中心、專家委員會和環(huán)境部等機構(gòu)。各機構(gòu)職責(zé)如下：

  智利能源部（MME）是智利能源行業(yè)的最高管理機構(gòu)，負責(zé)制定能源工業(yè)發(fā)展的宏觀政策、電力法律法規(guī)及電力系統(tǒng)運營規(guī)則，頒發(fā)發(fā)電、輸電和配電項目永久特許經(jīng)營權(quán)，確定輸配電公司監(jiān)管收入等。

  國家能源委員會（CNE）隸屬于能源部，負責(zé)能源政策、計劃和監(jiān)管電價的制定，以及電網(wǎng)的規(guī)劃和設(shè)計。

  電力與燃料監(jiān)管局（SEC）隸屬于能源部，負責(zé)設(shè)定能源行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并監(jiān)督企業(yè)安全、合規(guī)運營。

  國家電力調(diào)度中心（CEN）行使電網(wǎng)調(diào)度的職能，計劃、協(xié)調(diào)發(fā)電和電網(wǎng)的經(jīng)濟運行。

  專家委員會（PanelofExperts）屬于非盈利機構(gòu)，處理解決電力行業(yè)與政府以及參與方之間的爭議，同時為能源部提供技術(shù)支持，對能源政策變更提出意見。

  環(huán)境部（MinistryofEnviron-ment）負責(zé)環(huán)境評估體系建設(shè)和管理，開發(fā)各類電力項目所需的征地和環(huán)保證書均需由其批準(zhǔn)。

  輸電監(jiān)管機制根據(jù)智利20936號輸電法案，智利輸電網(wǎng)分為國家級輸電線路、區(qū)域級輸電線路、集中送出輸電線路、專用輸電線路和國際互聯(lián)線路五種。國家能源委員會每四年對輸電線路的種類和功能進行審核，以確定輸電線路的收入。其中國家級、區(qū)域級、集中送出和國際互聯(lián)輸電線路獲得監(jiān)管收入，專用輸電線路通過與用戶簽訂自由合約獲得非監(jiān)管收入，其中專用輸電線路合同外的輸送容量部分也可獲得監(jiān)管收入。

  輸電費定價流程輸電費定價由智利國家能源委員會、專家委員會以及各輸電企業(yè)共同參與制定，每四年調(diào)整一次。當(dāng)前監(jiān)管期滿2年后，下一監(jiān)管期的定價工作啟動。首先，國家調(diào)度中心收集輸電設(shè)施的技術(shù)信息和運行情況，并提交國家能源委員會。國家能源委員會據(jù)此發(fā)布輸電系統(tǒng)定價指南，對輸電設(shè)施的分類以及有效使用年限進行披露。任何利益相關(guān)方均可以查看，并可向?qū)＜椅瘑T會提出異議，任何異議將在70天內(nèi)予以解決。隨后，基于輸電系統(tǒng)定價指南以及專家委員會意見，國家能源委員會確定各個輸電線路的年度投資回報與運營管理成本費用，并最終計算輸電監(jiān)管回報率。

  輸電監(jiān)管收入

  核定監(jiān)管收入。輸電監(jiān)管收入（VATT）由年度投資回報（AVI）與運維和管理成本（COMA）兩部分組成，均按美元計價，實際收入按照智利比索結(jié)算，不受智利比索貶值影響，每四年由CNE核定一次。計算公式為：

  VATT=AVI+COMA

  年度投資回報（AVI）：是針對資產(chǎn)投資價值的回報，根據(jù)資產(chǎn)投資價值（VI）、資產(chǎn)監(jiān)管參考壽命（n）和監(jiān)管回報率（r）計算，年度投資回報基于智利CPI、美國CPI以及美元匯率指數(shù)每月進行調(diào)整，具體公式如下：

  其中：

  VI（資產(chǎn)重置價值）：根據(jù)監(jiān)管資產(chǎn)重置時資產(chǎn)的市場公允價值計量，不考慮資產(chǎn)折舊。

  r（監(jiān)管回報率）：根據(jù)資產(chǎn)定價模型（CAPM）確定。當(dāng)前監(jiān)管期監(jiān)管回報率采用稅前10%計算（對應(yīng)稅后7.7%）

  n（資產(chǎn)使用壽命）：各類輸電資產(chǎn)的使用壽命（見表1）。

  AVI將每月基于智利CPI和美元兌智利比索匯率指數(shù)、美國CPI進行調(diào)整。具體公式如下：

  其中：

  n:第N年（N=1,2,3,4）

  k:第K月(K=1,2……12)

  0:基準(zhǔn)年

  α:智利CPI權(quán)重因子，對智利境內(nèi)投資回報按照智利CPI調(diào)整和美元兌比索匯率進行調(diào)整

  β:美元CPI權(quán)重因子，對智利境外投資回報的調(diào)整，美國CPI進行調(diào)整CPI：美國消費者物價指數(shù)IPC：智利消費者物價指數(shù)DOL：美元兌智利比索匯率指數(shù)運維和管理成本（COMA）：是針對線路運營、維護和管理所發(fā)生成本的補償，由CNE基于輸電公司運營成本確定，每四年更新一次。主要受智利境內(nèi)人工成本影響，基于智利通貨膨脹與美元匯率指數(shù)每月進行調(diào)整。調(diào)整公式如下：

  其中：

  n:第N年（N=1,2,3,4）

  k:第K月(K=1,2……12)

  0:基準(zhǔn)年

  IPC：智利消費者物價指數(shù)

  DOL：美元兌智利比索匯率指數(shù)

  輸電收入調(diào)整機制。由于實際輸電電量存在波動性，輸電運營商收取的實際輸電收入（RealTariffIncome）與監(jiān)管機構(gòu)核定的監(jiān)管收入（VATT）存在一定差異。智利20936號輸電法案引入了輸電收入調(diào)整機制，采用多退少補的方式，每六個月調(diào)整一次實際輸電收入，保證輸電商的實際收入與輸電監(jiān)管收入相等。計算公式為：

  輸電電價=輸電監(jiān)管收入（VATT）/監(jiān)管機構(gòu)預(yù)測輸電電量實際輸電收入=輸電電價×實際輸電電量當(dāng)實際輸電收入大于輸電監(jiān)管收入時,調(diào)減差額費用。當(dāng)實際輸電收入小于輸電監(jiān)管收入時,調(diào)增差額費用。

  輸電監(jiān)管收入模式

  依據(jù)線路類型和投運時間劃分，輸電項目監(jiān)管收入有兩種模式，分別為特許權(quán)收入模式和監(jiān)管重置收入模式。

  特許權(quán)收入模式下，項目中標(biāo)時即確定允許收入，固定期限為20年，期間不進行監(jiān)管重置。AVI按照美國通脹指數(shù)進行年度調(diào)整，COMA按照智利通脹指數(shù)及美元兌智利比索的匯率進行年度調(diào)整。

  監(jiān)管重置收入模式下，每四年進行一次監(jiān)管重置。AVI是以資產(chǎn)的重置價值總和與監(jiān)管規(guī)定的年度回報率相乘計算得到。資產(chǎn)重置價值每四年由專家委員會重新評估，重置價值與美元匯率、關(guān)鍵設(shè)備價格水平、美國及智利的通脹系數(shù)掛鉤；監(jiān)管回報率目前采用稅前實際回報率，取值為10%。2020年后將改為稅后實際回報率，采用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）計算，取值為7%～10%之間。COMA由監(jiān)管機構(gòu)由專家委員會評估核定，按照智利本國通脹系數(shù)逐年調(diào)整。輸電運營商對于監(jiān)管機構(gòu)核定收入存在爭議可提出申訴。

  各類輸電線路收入方式

  國家級輸電線路。智利國家級輸電線路由電壓等級為220千伏和500千伏的輸電線路及變電站組成。作為智利電力系統(tǒng)中的主干線路，用于連接不同區(qū)域的輸電系統(tǒng)。國家級輸電線路有以下兩個特點：具有充裕的輸電容量以滿足用戶峰荷需求；具有較高的系統(tǒng)可靠性，發(fā)生一般電網(wǎng)事故時仍能保持較強的輸電能力。國家級輸電線路監(jiān)管收入計算周期為1年，因電量波動造成收入差異將在下一年調(diào)整。

  對于2004年之前投運的國家級輸電線路，采用監(jiān)管重置模式獲得允許收入，每四年進行一次監(jiān)管重置，上一監(jiān)管期為2016～2019年。對于2004年之后投運的國家級輸電線路，投運后的前20年，采用特許權(quán)模式獲得允許收入；第21年開始，采用監(jiān)管重置模式獲得允許收入，每四年進行一次監(jiān)管重置，監(jiān)管期取決于每條線路投運時間。

  區(qū)域級輸電線路。區(qū)域級輸電線路由電壓等級23～220千伏范圍內(nèi)的輸電線路和變電站組成，位于各配電公司特許權(quán)區(qū)域，用于連接國家輸電線路與配電網(wǎng)，為監(jiān)管用戶供電。區(qū)域輸電線路監(jiān)管收入計算周期為6個月，實施收入上限值，因電量波動產(chǎn)生的差異將在下一周期調(diào)整。

  對于2016年之前投運的區(qū)域級輸電線路，采用監(jiān)管重置模式獲得允許收入，每四年進行一次監(jiān)管重置。對于2016年之后投運的區(qū)域級輸電線路，投運前20年，采用特許權(quán)模式獲得允許收入；第21年開始，采用監(jiān)管重置模式獲得允許收入，每四年進行一次監(jiān)管重置，監(jiān)管期取決于每條線路投運時間。

  集中送出線路。在2016年的新輸電法中，CNE計劃為發(fā)電樞紐開發(fā)專用輸電線路。發(fā)電樞紐是指發(fā)電資源、尤其是可再生能源發(fā)電資源豐富的地區(qū)，綜合考慮環(huán)境評估和社會效益，政府將為該區(qū)域的發(fā)電公司統(tǒng)一規(guī)劃輸電線路，使該區(qū)域的電量可通過專用輸電線路送往負荷中心。根據(jù)智利法律要求，發(fā)電樞紐中可再生能源發(fā)電量占比需達到20%。智利政府授權(quán)CNE在電網(wǎng)規(guī)劃中考慮專用輸電線路，收入與國家、區(qū)域輸電線路模式相同。

  專用輸電線路。專用輸電線路服務(wù)于非監(jiān)管用戶，項目業(yè)主通過與非監(jiān)管用戶簽訂私人合同獲得收入。

  國際互聯(lián)線路。為了滿足由于阿塔卡馬沙漠的銅礦開采,智利于1999年完成了經(jīng)由安第斯山脈的安第斯國際連接線，線路總長469千米，從阿根廷西北部的薩爾塔省向智利國家電網(wǎng)（SIN）進口電力。收入與國家輸電線路模式相同（見表2）。

  輸電監(jiān)管機制的特點與分析

  智利輸電監(jiān)管采用收入上限制的方法，同時結(jié)合智利本國經(jīng)濟發(fā)展、電力需求和電網(wǎng)增長較為平穩(wěn)的特點，監(jiān)管機構(gòu)設(shè)計了適合國情的輸電監(jiān)管機制，一是收入不受電量波動影響，確保收入穩(wěn)定可靠；二是輸電監(jiān)管機制具有匯率波動對沖機制，監(jiān)管收入以美元計價，每月按智利比索支付，按照美元兌智利比索匯率、智利和美國通貨膨脹率調(diào)整，確保輸電資產(chǎn)不受智利比索貶值影響；三是監(jiān)管資產(chǎn)重置時，采用資產(chǎn)當(dāng)時的市場公允價值計量，不考慮資產(chǎn)折舊，這種情況下，輸電運營商提高資產(chǎn)運維管理水平，有效延長設(shè)備使用壽命，可以獲得超額利潤。

  啟示與借鑒

  任何國家設(shè)計電力監(jiān)管模式時會充分考慮社會經(jīng)濟需求、國家發(fā)展方向和歷史沿革等因素。智利政府對電網(wǎng)企業(yè)提高效率、降低成本有著較高的要求，績效約束的門檻較高，因此投資智利能源行業(yè)，需要企業(yè)全面研判商業(yè)計劃中所能達到的績效，深入挖掘資產(chǎn)運營收益提升空間，合理配置資源，發(fā)揮潛在的協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，確保企業(yè)投資收益。

  當(dāng)前，外部環(huán)境錯綜復(fù)雜，機遇與挑戰(zhàn)并存。中國企業(yè)投資智利能源行業(yè)要持續(xù)加強對監(jiān)管政策和規(guī)則的深入研究和分析，準(zhǔn)確把握資產(chǎn)所在國監(jiān)管政策動向，為海外資產(chǎn)運營提升營造良好的外部監(jiān)管環(huán)境，穩(wěn)步推動資產(chǎn)運維管理不斷升級，確保海外資產(chǎn)投資收益持續(xù)提升。