中國(guó)疫苗企業(yè)在泰國(guó)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

來(lái)源：絲路印象 2024-07-19 17:33:59 瀏覽：2041 收藏

    中國(guó)疫苗企業(yè)要投資泰國(guó),需要首先了解泰國(guó)投資環(huán)境、投資風(fēng)險(xiǎn)，才能提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，實(shí)現(xiàn)疫苗生產(chǎn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

    —、泰國(guó)投資環(huán)境分析

    1.泰國(guó)自然資源豐富，開(kāi)發(fā)潛力高

    泰國(guó)的自然資源非常豐富，主要自然資源有水力資源、生物資源和礦產(chǎn)資源，這對(duì)泰國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)異的條件。

    2.產(chǎn)業(yè)政策對(duì)投資的影響

    近年來(lái)，東南亞各國(guó)已經(jīng)從依靠外資實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為重點(diǎn)培育國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，主要策略為減免小企業(yè)稅收和培育重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。泰國(guó)政府專(zhuān)門(mén)設(shè)立“提高競(jìng)爭(zhēng)力委員會(huì)”負(fù)責(zé)制定扶持包括汽車(chē)、旅游、農(nóng)業(yè)、機(jī)電、食品加工和服裝等國(guó)內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展的政策。

    3.泰國(guó)的稅收政治給投資的影響

    泰國(guó)的稅收分直接稅和間接稅，直接稅包括個(gè)人所得稅、公司所得稅、石油所得稅。間接稅則包括增值稅,特別行業(yè)稅、關(guān)稅、消費(fèi)稅、印花稅以及財(cái)產(chǎn)稅。稅款的征收由財(cái)政部分別通過(guò)負(fù)責(zé)進(jìn)出口關(guān)稅的海關(guān)廳，負(fù)責(zé)征收收入稅、增值稅、特種行業(yè)稅以及印花稅的收入廳，以及征收特定商品消費(fèi)稅的消費(fèi)廳來(lái)征收。地方政府則負(fù)責(zé)財(cái)產(chǎn)稅以及地方稅的征收。

    對(duì)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策:所得稅的稅收優(yōu)惠為，公司所得稅30%，設(shè)立在不同區(qū)域的外商投資企業(yè)可獲得不同優(yōu)惠的所得稅減免優(yōu)惠，減免期最長(zhǎng)5年,優(yōu)惠期3至8年，投資署批準(zhǔn)的特別優(yōu)先扶持的投資領(lǐng)域的項(xiàng)目免稅可達(dá)8年，研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目可延長(zhǎng)免稅期3年。泰國(guó)正積極推進(jìn)設(shè)備及原材料關(guān)稅的降低，財(cái)政部已降低了91%的設(shè)備和原材料進(jìn)口關(guān)稅。

    4.外匯政策對(duì)投資的影響

    自1990年泰國(guó)外匯管制得到放寬，目前泰銖和其他貨幣的一些交易可以不受任何限制的進(jìn)行，只有少數(shù)交易要求得到泰國(guó)銀行的批準(zhǔn)。對(duì)于本國(guó)居民，通常可不受限制的攜帶外匯和可流通的票據(jù)，還可以將自己帶入泰國(guó)的外匯不受限制地全部帶出國(guó)境。但回境后，要在7天內(nèi)將外匯存入一家商業(yè)銀行的外匯賬戶(hù)上。對(duì)于資金匯回，在所有使用稅務(wù)清算后,可以自由匯出境外。

    5.貿(mào)易政策對(duì)投資的影響

    貿(mào)易政策方面，泰國(guó)主要通過(guò)簡(jiǎn)化入關(guān)程序的方式，在貿(mào)易政策方面，政府的開(kāi)發(fā)政策一直很優(yōu)惠,很多進(jìn)口商品許可證被取消，對(duì)許多進(jìn)口產(chǎn)品采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)驗(yàn)程序。但因泰國(guó)稅務(wù)政策由皇家內(nèi)閣批準(zhǔn),因此經(jīng)常發(fā)生變動(dòng)。⑴進(jìn)口管制措施:主要方式為關(guān)稅配額、進(jìn)口禁止和進(jìn)口許可，由于泰國(guó)取消了許多產(chǎn)品的許可證,因此對(duì)大多數(shù)商品的進(jìn)口沒(méi)有限制，有限制的主要為發(fā)展比較初期的產(chǎn)業(yè)，例如摩托車(chē)、高速柴油機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)用汽油、和其他燃料。(2)出口管制措施:主要通過(guò)出口稅、出口支持、出口登記、出口配額和出口許可的方式。在過(guò)去幾年里政府取消了對(duì)一些出口商品的配額管理，增加在融資方面對(duì)企業(yè)的支持。(3)貿(mào)易保護(hù)措施:主要有反傾銷(xiāo)、反宇陳昶希補(bǔ)貼以及與貿(mào)易保護(hù)和管制相關(guān)的措施。與貿(mào)易管制相關(guān)的措施有國(guó)內(nèi)稅的征收、進(jìn)口稅的征收、進(jìn)口附加稅、技術(shù)性貿(mào)易壁壘。

    6.泰國(guó)法律環(huán)境對(duì)投資的影響

    泰國(guó)作為世界上少數(shù)幾個(gè)新型的市場(chǎng)，吸引了大量的外資流入，為更好地對(duì)外開(kāi)放，泰國(guó)制定了許多法律優(yōu)惠政策，其中與投資相關(guān)的法律優(yōu)惠有:在《外商企業(yè)經(jīng)營(yíng)法》中，對(duì)外商投資的行業(yè)進(jìn)行了進(jìn)一步放寬，例如對(duì)證券代理服務(wù)、批發(fā)和零售、建筑、非絲質(zhì)的紡織品、服裝、鞋、酒類(lèi)等做了一些放松。對(duì)保護(hù)性產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了限制。例如傳統(tǒng)行業(yè)、文化、民間手工藝品。另外在《外國(guó)人就業(yè)法》《商業(yè)登記法》《專(zhuān)利法》《版權(quán)法》等對(duì)外商投資企業(yè)和投資人都有規(guī)定。

    總之，泰國(guó)的自然資源豐富、稅收政策優(yōu)惠、政局穩(wěn)定、法律健全，而且泰銖匯率相對(duì)比較穩(wěn)定，整個(gè)國(guó)家和國(guó)民很有包容性,有很好的投資環(huán)境。

    二、疫苗行業(yè)投資分析

    疫苗是將原微生物及其代謝產(chǎn)物，經(jīng)過(guò)人工減毒滅活或利用基因工程等方法制成的用于預(yù)防傳染病的自動(dòng)免疫制劑，疫苗保留了病原菌刺激動(dòng)物體免疫系統(tǒng)的特性。當(dāng)人體接觸到這種不具傷害力的病原菌后,免疫系統(tǒng)便會(huì)產(chǎn)生一定的保護(hù)物質(zhì),當(dāng)人體再次接觸這種病原菌時(shí)，人體的免疫系統(tǒng)便會(huì)依循其原有的記憶，制造更多的保護(hù)物質(zhì)來(lái)阻止病原菌的損害。

    1.疫苗行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)為臨床、流行病研究機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)等,下游行業(yè)為經(jīng)銷(xiāo)商、代理商、各級(jí)疾控中心、醫(yī)院消費(fèi)者等。國(guó)內(nèi)疫苗上游企業(yè)有30多家,其中生物集團(tuán)為主的國(guó)企占據(jù)了一類(lèi)疫苗的主要生產(chǎn)份額，壟斷了市場(chǎng)，二類(lèi)疫苗競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激勵(lì)。

    2.世界衛(wèi)生組織(WHO)疫苗預(yù)認(rèn)證系指WHO為聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)等聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)擬采購(gòu)疫苗的可接受性提供建議的服務(wù)過(guò)程。WHO負(fù)責(zé)聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)(UNICEF)以及其他聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)的疫苗采購(gòu)服務(wù)，通過(guò)對(duì)申請(qǐng)預(yù)認(rèn)證(PQ)的疫苗生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施、質(zhì)量管理體系以及產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估，從產(chǎn)品的質(zhì)量可控、安全性和有效性等方面評(píng)價(jià)不同來(lái)源疫苗的可接受性。有了“預(yù)認(rèn)證”的批準(zhǔn)標(biāo)簽，意味著疫苗有持續(xù)的安全、有效性和優(yōu)質(zhì)保障，并可由聯(lián)合國(guó)兒童基金會(huì)推薦152個(gè)低中等收入國(guó)家、全球疫苗和免疫聯(lián)盟(GAVI,它為其中73個(gè)國(guó)家提供疫苗方面的資助)及其它機(jī)構(gòu)進(jìn)行批量采購(gòu)。

    3.我國(guó)作為全球人用疫苗的最大產(chǎn)能?chē)?guó),疫苗質(zhì)量監(jiān)管已與國(guó)際接軌,2013年1月1日，WHO正式宣布中國(guó)疫苗監(jiān)管體系通過(guò)評(píng)估。截至目前,國(guó)內(nèi)有四個(gè)廠家的五種疫苗通過(guò)了PQ。隨著全球化的發(fā)展，健康問(wèn)題不再是一個(gè)國(guó)家的問(wèn)題，多個(gè)國(guó)家的共同行動(dòng)是抗擊全球健康危機(jī)的必須策略?！耙粠б宦贰背h提供了一個(gè)公共的平臺(tái)，通過(guò)流行病信息共享，預(yù)防及介入方法交流,疫苗及傳染病,是大健康行業(yè)的重要一部分。傳染病的出現(xiàn),為全球健康安全問(wèn)題帶來(lái)了驗(yàn)證的威脅。過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,傳染病的爆發(fā)不僅會(huì)造成大量的人口死亡，還會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，社會(huì)穩(wěn)定性造成嚴(yán)重影響。由于“一帶一路”國(guó)家大多數(shù)處于發(fā)展中狀態(tài),經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后，部分國(guó)家又受到社會(huì)穩(wěn)定性的影響,大部分國(guó)家生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也相對(duì)滯后。因此，各國(guó)之間通力合作,協(xié)調(diào)發(fā)展公共衛(wèi)生事業(yè),建立完善的健康管理制度,對(duì)于各國(guó)的發(fā)展都是至關(guān)重要的。

    一直以來(lái)，泰國(guó)的出生率不斷下降，從1970年的2.7%下降至2015年的0.4%。其2015年的新生兒人口數(shù)約為67.5萬(wàn)人。泰國(guó)自1977年開(kāi)始推行擴(kuò)大免疫規(guī)劃程序(EPI)，并不斷擴(kuò)大EPI的包含范圍。目前，泰國(guó)EPI中包含的疫苗有卡介苗,乙肝疫苗，百日咳疫苗,口服脊髓灰質(zhì)炎疫苗，麻腮風(fēng)三聯(lián)疫苗，乙腦疫苗。在2015年，泰國(guó)依據(jù)世衛(wèi)組織的要求，在其免疫規(guī)劃中引入了一劑脊髓灰質(zhì)炎滅活疫苗(IPV)，并于2016年將三價(jià)口服脊髓灰質(zhì)炎減毒活疫苗轉(zhuǎn)變?yōu)槎r(jià)疫苗。

    我國(guó)疫苗企業(yè)雖然已經(jīng)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng),但是目前通過(guò)PQ的疫苗種類(lèi)比較少，因此需要加快我國(guó)疫苗企業(yè)的研發(fā)實(shí)力，增加疫苗的出口的種類(lèi)，特別是針對(duì)泰國(guó)急需的登革熱疫苗，因其他國(guó)家的疫苗價(jià)格昂貴。我國(guó)疫苗存在價(jià)格合理的特點(diǎn),因此有利于進(jìn)入泰國(guó)市場(chǎng)。但疫苗生產(chǎn)要求的廠房條件比較高，前期資金投入會(huì)很大。另一方面需要懂疫苗生產(chǎn)工藝的專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員，因此投入的人力成本會(huì)很高。因疫苗行業(yè)要收到政府的監(jiān)管，因此疫苗企業(yè)能真正運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)需要個(gè)方面的投入到位。

    三、疫苗企業(yè)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

    目前經(jīng)濟(jì)國(guó)際化趨勢(shì)日益增強(qiáng)，我國(guó)只有到境外投資建廠才能真正進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)行境外投資，將面臨著如何加強(qiáng)海外投資管理，防范投資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，其中，境外投資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范的一個(gè)重點(diǎn)。

    1.融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)管控主要從兩方面說(shuō)起，一是利率，二是匯率。在項(xiàng)目投資中，利率和匯率的變化，都將會(huì)使企業(yè)投資收益受到影響。

    2.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外商投資企業(yè)主要涉及股息預(yù)提稅和資本利得稅需要繳納稅金，因此企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，為了避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，可以簽訂雙邊稅收協(xié)定及中間控股公司。疫苗行業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，一些國(guó)家為鼓勵(lì)行業(yè)和鼓勵(lì)創(chuàng)新，也出臺(tái)了稅收優(yōu)惠政策，許多企業(yè)在享受稅收優(yōu)惠政策的過(guò)程中必須充分了解當(dāng)?shù)氐亩愂照?合理有效地享受稅收優(yōu)惠。

    3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于對(duì)市場(chǎng)缺乏了解，會(huì)直接影響企業(yè)應(yīng)收賬款和經(jīng)濟(jì)效益，疫苗企業(yè)面臨的客戶(hù)是政府部門(mén)，因此壞賬率會(huì)比較高。

    四、疫苗企業(yè)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

    1.外部原因。主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響,對(duì)于疫苗企業(yè)在泰國(guó)投資來(lái)講主要是受泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策、稅收政策的影響。而且也會(huì)受疫苗行業(yè)在泰國(guó)的認(rèn)證、運(yùn)輸?shù)扔绊憽?/span>

    2.內(nèi)部原因。⑴不合理的決策。疫苗企業(yè)的投資要特別的謹(jǐn)慎,要做好充分的市場(chǎng)分析調(diào)研及可行性報(bào)告,因投入資金回比較大，若決策不合理將帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。(2)不合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)成立的資本來(lái)源主要為自有資金和外籌資金，外部融資的比率過(guò)高會(huì)導(dǎo)致利息負(fù)擔(dān)太重，企業(yè)償債能力受到影響,從而影響盈利能力。(3)收益分配政策不夠科學(xué).股利收益分配不合理,不僅影響投資者對(duì)行業(yè)的投資預(yù)期，而且會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    五、預(yù)防疫苗企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

    1.建立科學(xué)的投資決策體系，防止盲目投資。財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，利潤(rùn)最大化是現(xiàn)代企業(yè)管理的目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行境外投資,應(yīng)首先考慮市場(chǎng)情況及投資回報(bào)情況，不能僅僅為了規(guī)模的擴(kuò)張、而不考慮投資經(jīng)濟(jì)效益，盲目投資在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是不可取的。

    2.疫苗企業(yè)需采用多種渠道融資的方式。為防止疫苗企業(yè)在對(duì)泰國(guó)投資的資金風(fēng)險(xiǎn)，要做到一是加強(qiáng)資金準(zhǔn)確測(cè)算，防止在籌建過(guò)程中資金出現(xiàn)短缺,影響投資的正常進(jìn)行;二是運(yùn)行過(guò)程中，需加強(qiáng)資金收支流的管理，存貨的管理，防止出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金出現(xiàn)短缺;三是做好現(xiàn)金預(yù)算管理,防止在資金需求的關(guān)鍵時(shí)期，缺少資金，影響投資；四充分利用各種方式和資源，采用多渠道多方式融資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厝谫Y和國(guó)內(nèi)融資相結(jié)合，主要方式為當(dāng)?shù)氐盅嘿J款融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、從關(guān)聯(lián)公司拆借融資、通過(guò)國(guó)內(nèi)跨國(guó)銀行的全球授信額度進(jìn)行融資等。

    3.疫苗企業(yè)需充分利用投資國(guó)家的資源，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。要有效地規(guī)避境外投資的政策風(fēng)險(xiǎn)，需要充分利用當(dāng)?shù)氐男畔①Y源,一是通過(guò)咨詢(xún)當(dāng)?shù)氐臅?huì)計(jì)師、審計(jì)師等,聘用財(cái)務(wù)咨詢(xún)公司的咨詢(xún)服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)在境外建立完善的會(huì)計(jì)制度、準(zhǔn)確地核算日常業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)報(bào)表的準(zhǔn)確性;二是充分利用當(dāng)?shù)氐淖稍?xún)公司，參照當(dāng)?shù)氐臅?huì)計(jì)政策和稅務(wù)政策,實(shí)現(xiàn)本地化財(cái)務(wù)管理,是建少政策風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

    4.疫苗企業(yè)需建立科學(xué)的財(cái)務(wù)監(jiān)控體系。為實(shí)現(xiàn)境外資產(chǎn)的有效監(jiān)管,保證實(shí)現(xiàn)境外資產(chǎn)的保值增值,必須加強(qiáng)對(duì)境外資產(chǎn)的監(jiān)控權(quán)。一是財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)與股權(quán)相匹配的原則。對(duì)境外獨(dú)資公司，投資方應(yīng)當(dāng)具備完全的控制權(quán)。對(duì)中方占大股的境外合資企業(yè)，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有財(cái)務(wù)人員的聘任、考核和報(bào)酬決定權(quán)；對(duì)中方占小股的境外合資企業(yè)，中方投資者應(yīng)當(dāng)享有定期或不定期查閱、審計(jì)企業(yè)賬務(wù)的權(quán)利。二是定期提交財(cái)務(wù)報(bào)告的原則。被投資企業(yè)應(yīng)定期向股東提交月度或季度財(cái)務(wù)報(bào)表。境外投資監(jiān)控不到位,將引起各種問(wèn)題，例如將嚴(yán)重影響境外投資企業(yè)的健康發(fā)展,現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者與所有者或決策者是相分離的,財(cái)務(wù)報(bào)告是經(jīng)營(yíng)者提供給所有者或決策者的境外投資企業(yè)運(yùn)行狀況的總結(jié)，所有者或決策者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告反饋的信息進(jìn)行新的經(jīng)營(yíng)決策,以保證境外投資企業(yè)更好地發(fā)展與壯大。

    5.對(duì)境外投資進(jìn)行有效財(cái)務(wù)監(jiān)控的手段主要有:一是對(duì)境外獨(dú)資企業(yè)或站大股東的企業(yè)，可以通過(guò)派駐財(cái)務(wù)代表的方式，時(shí)刻參與該企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程，也可以對(duì)大額款項(xiàng)的支付實(shí)行總經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管、財(cái)務(wù)代表聯(lián)簽制度，有效地防范舞弊等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)與母公司之間有效的對(duì)口銜接管理,成為母公司與境外子公司之間溝通的橋梁，將母公司的決策及時(shí)傳遞給境外子公司,也可以將子公司的財(cái)務(wù)狀況及時(shí)反饋給母公司。二是建立巡查監(jiān)督制度。通過(guò)對(duì)子公司進(jìn)行定期的巡查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)子公司存在的問(wèn)題，并指導(dǎo)其進(jìn)行整改，以達(dá)到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。定期審計(jì)制度比較適合于那些境外投資企業(yè)較多的企業(yè)。三是建立內(nèi)外審相結(jié)合的審計(jì)制度。進(jìn)行定期或不定期的審計(jì)也是對(duì)境外投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控的一種重要手段。由于境外投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理適用投資所在國(guó)的法律，因此,聘請(qǐng)國(guó)際知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)境外投資企業(yè)進(jìn)行外部審計(jì)是一個(gè)主要途徑。同時(shí),定期或不定期地對(duì)境外投資企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，可真實(shí)反映境外公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

    總之，疫苗企業(yè)對(duì)泰國(guó)的投資，即面臨著機(jī)遇，也面臨著挑戰(zhàn)，如何實(shí)現(xiàn)疫苗企業(yè)在泰國(guó)的投資，需要做好科學(xué)的決策、有足夠的資金來(lái)源、健全的管理制度、有效的境外資金監(jiān)管等方式，才能保證投資企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)。

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