2019年三大國(guó)際市場(chǎng)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)及2020年展望

    2019年是全球經(jīng)濟(jì)低迷的一年，貿(mào)易爭(zhēng)端與經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低是這一年的主旋律。按照國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的預(yù)估，2019年全球預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)GDP約86.6萬(wàn)億美元，其中美國(guó)實(shí)現(xiàn)21.43萬(wàn)億美元、占比約24.7%，中國(guó)實(shí)現(xiàn)GDP14.36萬(wàn)億美元、占比約16.6%。2019年GDP全球前十的排名中，亞洲占據(jù)3席、美洲占據(jù)3席、歐洲占據(jù)4席，前十的國(guó)家GDP總量占全球的比例達(dá)67.8%。前十的國(guó)家中僅中國(guó)與印度增速較快，均超過5%，其余國(guó)家增速均未達(dá)3%，全球經(jīng)濟(jì)呈低迷狀態(tài)。

    除了貿(mào)易摩擦與經(jīng)濟(jì)低迷以外，地緣沖突與金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等問題也尤為突出。貿(mào)易摩擦的影響在上半年較小，在下半年中逐漸開始顯現(xiàn)。從經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)指標(biāo)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）中可以看出，在季度平均水平上，全球制造業(yè)PMI平均水平自一季度至四季度連續(xù)下滑。自2019年7月份以來，制造業(yè)PMI連續(xù)6個(gè)月在50%的榮枯線以下。

    在主要國(guó)家和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)PMI在2019年上半年表現(xiàn)較好，都在50以上，在下半年中，隨著貿(mào)易摩擦的影響逐步顯現(xiàn)，以及受到內(nèi)外部需求不足的影響，美國(guó)制造業(yè)PMI下降到50以下，并且持續(xù)走低，在分項(xiàng)指標(biāo)上，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)以及從業(yè)人員指數(shù)均處于低位波動(dòng)且整體呈下降趨勢(shì)。美國(guó)制造業(yè)PMI上半年均值為53.1，下半年僅為48.6，美國(guó)制造業(yè)整體高開低走、由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的走勢(shì)拖累美洲整體水平，使得整體PMI從年初的55.8下降到年底的47.2%。

    美國(guó)制造業(yè)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱主要是受到貿(mào)易摩擦的影響，美國(guó)先后對(duì)加拿大、墨西哥、歐盟、日本、韓國(guó)、中國(guó)等諸多主要國(guó)家發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，這使得美國(guó)出口訂單在下半年逐漸減少，從而拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)先后三次降息，但是隨著政策的刺激作用的減弱以及貿(mào)易爭(zhēng)端影響的進(jìn)一步加深，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。

    歐元區(qū)國(guó)家2019年制造業(yè)PMI整體低位下行，2019年3-12月的制造業(yè)PMI水平低于50，歐洲制造業(yè)的低迷主要是受德國(guó)制造業(yè)的拖累，同時(shí)英國(guó)、意大利等國(guó)家全年也處于低位波動(dòng)的狀態(tài)，僅法國(guó)在2019年曾達(dá)到50的水平以上。德國(guó)制造業(yè)PMI全年處于45左右的較低水平，這意味著德國(guó)制造業(yè)面臨著極大的衰退風(fēng)險(xiǎn)。

    亞洲在全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中有著舉足輕重的地位，2019年亞洲對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過60%，其中僅中國(guó)的貢獻(xiàn)率就達(dá)到了39%。2019年亞洲制造業(yè)PMI整體波動(dòng)比較溫和，第四季度整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)，其中中國(guó)、日本以及韓國(guó)的PMI均值較2018年均值都只有微降。亞洲制造業(yè)的波動(dòng)主要受到貿(mào)易摩擦以及區(qū)域內(nèi)國(guó)家政策的影響，與此同時(shí)地緣政治問題也是影響區(qū)域制造業(yè)發(fā)展的重大原因。日本韓國(guó)兩國(guó)受到貿(mào)易爭(zhēng)端的影響，在下半年制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)有所下降，需求降低使得制造業(yè)整體走弱，同時(shí)兩國(guó)也受到中美貿(mào)易爭(zhēng)端的部分影響。

    但是新興市場(chǎng)對(duì)于國(guó)外資金的吸引力仍然存在，廣大的發(fā)展中國(guó)家工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程仍有待發(fā)展，這有利于市場(chǎng)需求的充分釋放，加上區(qū)域內(nèi)國(guó)家間的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作增多，拉動(dòng)亞洲整體的制造業(yè)往好的方向發(fā)展。亞洲各國(guó)下半年積極的財(cái)政和貨幣政策也推動(dòng)著區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在美聯(lián)儲(chǔ)降息以后，印度、印尼、韓國(guó)、土耳其、菲律賓等國(guó)家相繼降息，這有利于刺激投資及消費(fèi)的增長(zhǎng)，從而有效促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。財(cái)政政策上，各國(guó)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，積極減稅降費(fèi)，這在一定程度上減輕了貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行壓力的沖擊。

    中國(guó)作為亞洲乃至世界經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，成為了亞洲制造業(yè)的穩(wěn)定劑。中國(guó)制造業(yè)PMI全年呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)，整體有小幅度上升，并且年底收于50榮枯線之上，這也顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)未變。隨著中美貿(mào)易談判的新進(jìn)展，以及貨幣政策、財(cái)政政策紅利的不斷顯現(xiàn)，加上供給側(cè)改革帶來的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向好發(fā)展，這都有利于制造業(yè)的積極發(fā)展。

    總之，2019年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)低迷的表現(xiàn)，進(jìn)而對(duì)全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)帶來消極影響，鋼材價(jià)格走低、粗鋼產(chǎn)量增速下滑。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到18.699億噸，同比增長(zhǎng)3.4%。低于上年4.5%的增速。

    一、2019年全球鋼材市場(chǎng)概述

    2019年全年CRU全球長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)呈波動(dòng)下滑走勢(shì)，1月到2月下滑，3月和4月回升，其后下滑走勢(shì)持續(xù)到11月，達(dá)到2019年最低值158.2。2019年12月數(shù)值比1月低21.9點(diǎn)，全年平均長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為174.88，同比下降18.83點(diǎn)，降幅為9.72%。2019年全年CRU全球板卷價(jià)格指數(shù)也呈波動(dòng)下行走勢(shì)，且整體走勢(shì)與長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)類似，在3月有所回升，其后持續(xù)下滑至11月，達(dá)到2019年最低水平，12月大幅回升至146.2，比1月的數(shù)值低19點(diǎn)。2019年全年平均板卷價(jià)格指數(shù)為155.11，同比下降31.63點(diǎn)，降幅為16.94%。平均板卷價(jià)格指數(shù)的同比降幅無(wú)論是絕對(duì)值還是從相對(duì)比例上都要大于平均長(zhǎng)材。2019年全年CRU全球鋼材價(jià)格指數(shù)呈波動(dòng)下行走勢(shì)，3月有所回升后，從5月起至11月持續(xù)下滑至全年最低水平，12月略有回升至150.6，比1月的數(shù)值低20點(diǎn)。2019年全年CRU平均鋼材價(jià)格指數(shù)為161.11，同比下降28.01點(diǎn)，降幅為14.81%。如表1所示。

                                                                        表1 全球鋼材價(jià)格指數(shù)對(duì)比

                                                                                    圖1 2018年以及2019年各月全球鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

    2019年1月至12月期間，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)的降幅為12.08%，板卷價(jià)格指數(shù)的降幅為11.50%，鋼材價(jià)格指數(shù)的降幅為11.72%。2019年長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)最高為4月的187.9，最低為11月的158.2，價(jià)格指數(shù)最大落差為29.7點(diǎn)，比2018年的最大落差15.8點(diǎn)，漲跌幅度擴(kuò)大近一倍。2019年板卷價(jià)格指數(shù)最高為3月的168.5，最低為11月的137.7，價(jià)格指數(shù)最大落差為30.8點(diǎn)，比去年的最大落差25.3點(diǎn)，漲跌幅度增加5.5點(diǎn)。2019年鋼材價(jià)格指數(shù)最高為4月的174.9，最低為11月的137.7，價(jià)格指數(shù)最大落差為37.2點(diǎn)，比2018年的最大落差21.5點(diǎn)，漲跌幅增加15.7點(diǎn)。通過價(jià)格指數(shù)對(duì)比可以看出，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)的最大落差與板卷價(jià)格指數(shù)的最大落差相近。如表2所示。

                                                                                  表2 鋼材價(jià)格指數(shù)最大漲跌幅度

                                                                                   圖2 全球鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

    對(duì)于主要鋼材市場(chǎng)而言，2018年至2019年，歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)和亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，2018年1月至8月期間，北美鋼材價(jià)格指數(shù)逐月上漲，而后也呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)，且波動(dòng)比歐洲和亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)波動(dòng)程度大。2018年和2019年北美鋼材價(jià)格指數(shù)普遍高于全球鋼材價(jià)格指數(shù)，2019年在2018年顯著高于全球鋼材價(jià)格指數(shù)后逐漸回歸于全球鋼材價(jià)格指數(shù)水平。

    2019年北美平均鋼材價(jià)格指數(shù)為172.10，同比下降38.17點(diǎn)，降幅為18.15%。2019年歐洲各月鋼材價(jià)格指數(shù)略高于全球鋼材價(jià)格指數(shù)，前5個(gè)月北美鋼材價(jià)格指數(shù)略高于歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)，從6月開始，兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)上下相交替，2019年歐洲平均鋼材價(jià)格指數(shù)為170.63，同比下降22.78點(diǎn)，降幅為11.78%。2019年亞洲鋼材市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)遠(yuǎn)低于北美和歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)，略低于全球鋼材價(jià)格指數(shù)，2019年亞洲平均鋼材價(jià)格指數(shù)為150.58，同比下降23.68點(diǎn)，降幅為13.59%。如表3所示。由此可以看出，北美平均鋼材價(jià)格指數(shù)的同比降幅要大于亞洲和歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)的同比降幅。

                                                                        表3 北美、歐洲以及亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)對(duì)比

                                                                      圖3 北美、歐洲和亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

    2019年北美鋼材價(jià)格指數(shù)的降幅為17.56%，歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)的降幅為16.13%，亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)的降幅為4.17%。

    2019年北美鋼材價(jià)格指數(shù)最高為1月的193.1，最低為11月的150.5，價(jià)格指數(shù)最大落差為42.6點(diǎn)，低于2018年的最大落差47.8點(diǎn)；2019年歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)最高為1月的186，最低為11月的152.3，價(jià)格指數(shù)最大落差為33.7，是上年最大落差9.2點(diǎn)的3.66倍；2019年亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)最高為4月的161.9，最低點(diǎn)為11月的136.7，價(jià)格指數(shù)最大落差為25.2，低于2018年的最大落差34.3點(diǎn)。北美鋼材價(jià)格指數(shù)的最大落差要大于全球鋼材價(jià)格指數(shù)的最大落差，歐洲和亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)的最大落差小于全球鋼材價(jià)格指數(shù)的最大落差。如表4所示。

                                                                                           表4 鋼材價(jià)格指數(shù)最大漲跌幅度

    二、2019年長(zhǎng)材市場(chǎng)分析

    1.北美長(zhǎng)材市場(chǎng)分析

    2019年美國(guó)長(zhǎng)材平均價(jià)格同比上年均有所下跌，其中，線材價(jià)格下跌的最多，結(jié)構(gòu)型鋼下跌的最少。如圖4所示。具體而言，結(jié)構(gòu)型鋼平均價(jià)格為851.30美元/噸，同比下跌37.87美元/噸，跌幅4.26%；小型材平均價(jià)格為756.07美元/噸，同比下跌27.59美元/噸，跌幅3.52%；螺紋鋼平均價(jià)格為732.99美元/噸，同比下跌31.84美元/噸，跌幅4.16%；線材平均價(jià)格為766.54美元/噸，同比下跌77.29美元/噸，跌幅9.16%。具體如表5所示。

                                                                       表5 北美市場(chǎng)長(zhǎng)材產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比(單位：美元、噸)

                                                                                     圖4 北美市場(chǎng)長(zhǎng)材價(jià)格走勢(shì)圖（單位：美元、噸）

    整體而言，2019年下半年美國(guó)各長(zhǎng)材品種價(jià)格低于上年同期，且呈現(xiàn)波動(dòng)下滑趨勢(shì)，11月至12月長(zhǎng)材價(jià)格略有回升。其中，線材下降幅度比其他長(zhǎng)材品種下降幅度大，累計(jì)降幅達(dá)26.55%。

    2019年第一季度美國(guó)結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格上漲，在3-4月達(dá)到峰值953美元/噸后，價(jià)格波動(dòng)下滑，第四季度價(jià)格穩(wěn)定在744美元/噸的水平上。具體而言，2019年1月至2月，美國(guó)非住宅建筑需求強(qiáng)勁，但進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)增加，結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格保持穩(wěn)定，3月至4月，受對(duì)加工結(jié)構(gòu)型鋼貿(mào)易訴訟的支持，價(jià)格開始大幅上漲，并達(dá)到2019年的最高水平。5月開始，由于建筑業(yè)需求低迷、訂單減少以及高庫(kù)存水平，加上廢鋼價(jià)格下跌，結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格持續(xù)走低，8月廢鋼價(jià)格上漲限制了結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格的下跌，但下行壓力繼續(xù)，10月開始，買家逐漸返回市場(chǎng)，且廢鋼市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格保持穩(wěn)定。

    2019年美國(guó)小型材價(jià)格呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，1月為全年最高價(jià)格，僅在4月和9月價(jià)格有所回升，第四季度價(jià)格穩(wěn)定在712美元/噸的水平上。由于需求疲軟、廢鋼價(jià)格下降，加之為阻止來自墨西哥更具競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)口報(bào)價(jià)，鋼廠下調(diào)小型材價(jià)格，向買家提供額外的價(jià)格折扣，2019年前三季度小型材價(jià)格波動(dòng)下行，10月開始，隨著路易斯安那州貝尤鋼鐵公司的關(guān)閉，小型材供應(yīng)趨緊，小型材價(jià)格保持穩(wěn)定。

    2019年美國(guó)螺紋鋼價(jià)格同樣呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，3月螺紋鋼價(jià)格略有回升至全年最高水平805美元/噸。3月，由于建筑需求回升，建筑公司采購(gòu)增加，再加上廢鋼價(jià)格上漲，螺紋鋼價(jià)格有所上漲。此后，由于需求低迷以及高庫(kù)存水平阻止了螺紋鋼價(jià)格季節(jié)性上漲。在供應(yīng)方面，缺少來自西歐的供應(yīng)，螺紋鋼進(jìn)口量下降，雖然廢鋼價(jià)格上漲，但美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼廠之間競(jìng)爭(zhēng)加劇，螺紋鋼價(jià)格持續(xù)走低。9月，盡管進(jìn)口量下降、廢鋼價(jià)格上漲，美國(guó)鋼廠通過去庫(kù)存積極應(yīng)對(duì)季節(jié)性需求疲軟，螺紋鋼價(jià)格沒有進(jìn)一步下跌，維持在705美元/噸的水平上。其后，土耳其螺紋鋼重新進(jìn)入美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)，螺紋鋼價(jià)格受到進(jìn)口螺紋鋼帶來的壓力，再加上廢鋼價(jià)格逐月下跌，用戶持謹(jǐn)慎態(tài)度，螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下跌。

    2019年，除3月外，美國(guó)線材價(jià)格均環(huán)比下降，3月，美國(guó)線材價(jià)格達(dá)到全年最高水平，為898美元/噸。由于需求疲軟和訂單較少，5月部分美國(guó)線材生產(chǎn)商開始停產(chǎn)，6月開始美國(guó)取消對(duì)加拿大和墨西哥鋼材征收232條款關(guān)稅以及對(duì)土耳其鋼材征收的關(guān)稅減半，對(duì)線材價(jià)格施加了下行壓力。而后，由于美國(guó)國(guó)內(nèi)線材需求下降、庫(kù)存水平較高，鋼廠削減交易價(jià)格以維持現(xiàn)金流，9月，Leggett＆Platt公司永久關(guān)閉其在佛羅里達(dá)州杰克遜維爾的Adcom線材廠運(yùn)營(yíng)。缺乏購(gòu)買興趣使得低碳線材價(jià)格自2018年3月以來首次低于螺紋鋼價(jià)格。在進(jìn)口方面，盡管美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)措施在一年中的大部分時(shí)間里一直使線材進(jìn)口處于停滯狀態(tài)，但未包括在關(guān)稅范圍內(nèi)的制成品（如預(yù)應(yīng)力鋼絞線）的進(jìn)口繼續(xù)增長(zhǎng)。

    2.歐洲長(zhǎng)材市場(chǎng)分析

    2019年歐洲長(zhǎng)材平均價(jià)格同比上年均有所下跌，其中結(jié)構(gòu)型鋼下跌的幅度較大，線材下跌的幅度較小。如圖5所示。具體而言，結(jié)構(gòu)型鋼平均價(jià)格為633.75歐元/噸，同比下跌62.08歐元/噸，跌幅8.92%；小型材平均價(jià)格為540.83歐元/噸，同比下跌40.83歐元/噸，跌幅7.02%；螺紋鋼平均價(jià)格為520.00歐元/噸，同比下跌43.33歐元/噸，跌幅7.69%；線材平均價(jià)格為530.42歐元/噸，同比下跌25.42歐元/噸，跌幅4.57%。如表6所示。

                                                                    表6 歐洲市場(chǎng)長(zhǎng)材產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比(單位：歐元、噸)

                                                                           圖5 歐洲市場(chǎng)長(zhǎng)材價(jià)格走勢(shì)圖（單位：歐元、 噸）

    從全年走勢(shì)來看，2019年歐洲長(zhǎng)材價(jià)格波動(dòng)小于美國(guó)長(zhǎng)材價(jià)格波動(dòng)，長(zhǎng)材價(jià)格均呈逐漸下降趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)型鋼價(jià)格下降幅度較大，降幅達(dá)18.84%；線材價(jià)格下降幅度最小，累計(jì)降幅僅為1.85%；前四個(gè)月小型材價(jià)格穩(wěn)定在570歐元/噸，隨后逐月環(huán)比略有下降，11月達(dá)到全年最低價(jià)格水平，12月價(jià)格略有回升。

    2019年1-4月，由于需求低迷，消費(fèi)者在持續(xù)不確定的情況下持觀望態(tài)度，長(zhǎng)材價(jià)格環(huán)比穩(wěn)定。5月開始直到11月，歐洲長(zhǎng)材價(jià)格下降。具體而言，在需求方面，建筑業(yè)長(zhǎng)材需求放緩，由于英國(guó)與歐盟關(guān)系的不確定，英國(guó)建筑業(yè)的市場(chǎng)情緒惡化，最終消費(fèi)者因市場(chǎng)不穩(wěn)定而推遲了建設(shè)項(xiàng)目，此外，來自歐洲汽車行業(yè)的長(zhǎng)材需求疲軟，加上來自意大利的激烈競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)材價(jià)格下降。在生產(chǎn)方面，生產(chǎn)放緩，7月，Riva鋼廠受到罷工沖擊，8月，德國(guó)和意大利鋼廠進(jìn)入常規(guī)夏季停工期，9月，德國(guó)主要的高爐鋼廠薩爾公司宣布在未來幾個(gè)月內(nèi)減產(chǎn)，生產(chǎn)放緩未對(duì)長(zhǎng)材價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。在成本方面，10月，廢鋼價(jià)格大幅下跌，德國(guó)主要鋼材服務(wù)中心和鋼鐵消費(fèi)者預(yù)計(jì)長(zhǎng)材價(jià)格將進(jìn)一步下跌，因此他們持觀望態(tài)度，訂單量下降，長(zhǎng)材價(jià)格穩(wěn)步下跌。直到12月，用戶重返市場(chǎng)采購(gòu)，長(zhǎng)材價(jià)格略有回升。

    對(duì)螺紋鋼而言，2019年前5個(gè)月，螺紋鋼價(jià)格在550歐元/噸的水平上上下波動(dòng)，9月降至500歐元/噸以下，11月和12月達(dá)到全年最低價(jià)格475歐元/噸。從1月開始，受意大利螺紋鋼競(jìng)爭(zhēng)、庫(kù)存水平較高以及最終用戶訂單較少的影響，螺紋鋼價(jià)格承受下行壓力。7月，Riva鋼廠受到罷工沖擊，導(dǎo)致取消和延遲交貨，帶來了供應(yīng)緊張的風(fēng)險(xiǎn)，但歐盟進(jìn)口新配額開放后阻礙了螺紋鋼價(jià)格的上漲。11月，德國(guó)螺紋鋼價(jià)格從近期多年低點(diǎn)反彈，較低的鋼廠價(jià)格有助于刺激大量采購(gòu)，德國(guó)長(zhǎng)材用戶利用這一短暫的低國(guó)內(nèi)價(jià)格窗口從國(guó)內(nèi)鋼廠補(bǔ)貨，促使德國(guó)螺紋鋼價(jià)格反彈。此外，美國(guó)臨時(shí)降低了對(duì)土耳其鋼廠征收的反傾銷關(guān)稅后，使得土耳其鋼材相對(duì)于其他國(guó)家的產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致9月至11月之間意大利對(duì)美國(guó)的螺紋鋼出口為零。12月，鋼廠訂單的激增，加上歐洲廢鋼價(jià)格上漲，市場(chǎng)預(yù)期螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)上漲，一家主要的歐洲鋼鐵制造商率先宣布提高螺紋鋼和線材價(jià)格，另一些鋼廠也宣布提高價(jià)格。

    對(duì)于線材而言，2月線材價(jià)格有所下降，3-6月線材價(jià)格保持穩(wěn)定，為545歐元/噸，7月線材價(jià)格再次下降，11月線材價(jià)格降至全年最低水平495歐元/噸，12月線材價(jià)格大幅回升至此前8月份的價(jià)格水平，為530歐元/噸。對(duì)于高碳線材而言，1-2月，由于歐盟汽車業(yè)高碳線材需求疲軟，價(jià)格環(huán)比下降。此后，高碳線材價(jià)格受英國(guó)與歐盟關(guān)系不確定性的影響，7月，從英國(guó)向歐洲市場(chǎng)提供的高碳線材交易仍在繼續(xù)，進(jìn)一步壓低了意大利的高碳線材價(jià)格。10月，由于市場(chǎng)繼續(xù)受到來自英國(guó)、意大利和西班牙產(chǎn)品激增的影響，高碳線材價(jià)格的進(jìn)一步下跌。在汽車行業(yè)，由于需求疲軟，供應(yīng)方面的因素導(dǎo)致汽車級(jí)高碳線材價(jià)格下跌。11月，由于中國(guó)鋼鐵制造商敬業(yè)集團(tuán)同意收購(gòu)英國(guó)鋼鐵公司，歐洲高碳線材市場(chǎng)對(duì)此持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。隨著英國(guó)鋼鐵公司的前途似乎更加穩(wěn)固并且汽車市場(chǎng)顯示出復(fù)蘇的跡象，訂單正在增加，高碳線材現(xiàn)貨價(jià)格有所上漲。

    3.東南亞長(zhǎng)材市場(chǎng)分析

    從全年走勢(shì)來看，2019年1月東南亞長(zhǎng)材價(jià)格環(huán)比下跌，2-3月有所上漲，而后各月價(jià)格持續(xù)下跌。2019年1月，東南亞地區(qū)受中國(guó)和伊朗低價(jià)進(jìn)口長(zhǎng)材以及土耳其重返東南亞市場(chǎng)的影響，加上用戶對(duì)市場(chǎng)看跌情緒加劇，長(zhǎng)材價(jià)格環(huán)比下跌。2-3月，由于淡水河谷事故導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格飆升以及中國(guó)新年后長(zhǎng)材市場(chǎng)開始活躍，盡管泰國(guó)議會(huì)大選以及印度尼西亞總統(tǒng)大選減緩了建筑生產(chǎn)活動(dòng)，但長(zhǎng)材價(jià)格有所上漲。從5月開始，原料價(jià)格下降以及雨季使得終端用戶長(zhǎng)材需求低迷，長(zhǎng)材價(jià)格下跌。截至6月，來自美國(guó)西海岸和日本的廢鋼進(jìn)口價(jià)格一直在下降，給成品鋼材價(jià)格帶來下行壓力。

    7月，廢鋼價(jià)格低廉以及長(zhǎng)材需求低迷使得東南亞市場(chǎng)長(zhǎng)材價(jià)格持續(xù)下降。8月，東南亞大部分地區(qū)的建筑活動(dòng)疲軟，用戶購(gòu)買興趣降低，交易活動(dòng)有限，東南亞地區(qū)長(zhǎng)材價(jià)格走低。在長(zhǎng)材需求方面，印度尼西亞由于新政府內(nèi)閣的組建以及隨后的國(guó)家預(yù)算的推遲，馬來西亞由于重大項(xiàng)目將于下年開始，越南由于8月節(jié)日期間交易活動(dòng)放緩，長(zhǎng)材需求低迷。菲律賓的建筑業(yè)雖然保持了高增長(zhǎng)，但公共支出減速，導(dǎo)致關(guān)鍵公共項(xiàng)目的實(shí)施放緩。9月，菲律賓、印度尼西亞和馬來西亞推遲批準(zhǔn)政府預(yù)算導(dǎo)致公共支出低于預(yù)期，建筑業(yè)增長(zhǎng)明顯放緩，鋼材需求繼續(xù)疲軟，長(zhǎng)材價(jià)格繼續(xù)面臨下行壓力。10月，受需求疲軟帶來的下調(diào)壓力以及來自本身需求放緩地區(qū)進(jìn)口報(bào)價(jià)低廉的影響，長(zhǎng)材價(jià)格進(jìn)一步下跌。11月以來，由于廢鋼價(jià)格回升，成本上漲，長(zhǎng)材價(jià)格開始上漲，一些長(zhǎng)材產(chǎn)品的價(jià)格上漲幅度更大。而且，東南亞生產(chǎn)商在中國(guó)找到了新的出口目的地，也緩解了東南亞地區(qū)的供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)。

    對(duì)于螺紋鋼而言，除3-4月價(jià)格環(huán)比上漲，5-6月價(jià)格穩(wěn)定在490美元/噸水平上，12月價(jià)格略微上漲外，其他各月價(jià)格環(huán)比下跌。7月，螺紋鋼價(jià)格急劇下跌。10月，馬來西亞、菲律賓和印度尼西亞當(dāng)?shù)氐穆菁y鋼價(jià)格隨著廢鋼和小方坯價(jià)格的下降而下降。為了保護(hù)國(guó)內(nèi)價(jià)格不受進(jìn)口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的影響，馬來西亞對(duì)從土耳其和新加坡進(jìn)口的螺紋鋼征收高達(dá)20%的臨時(shí)關(guān)稅。11月，盡管廢鋼價(jià)格上漲，但用戶處于觀望狀態(tài)，螺紋鋼價(jià)格環(huán)比下跌。12月，螺紋鋼市場(chǎng)上幾乎沒有交易，買家的庫(kù)存足夠維持到2020年1月，他們僅對(duì)中東或獨(dú)聯(lián)體地區(qū)的低報(bào)價(jià)感興趣。因此，盡管傳統(tǒng)出口商的螺紋鋼報(bào)價(jià)飆升，但螺紋鋼價(jià)格僅略微上漲。

    對(duì)于線材而言，2-3月線材價(jià)格環(huán)比上漲，3-4月價(jià)格穩(wěn)定在530美元/噸水平，6月開始線材價(jià)格環(huán)比下跌，直到12月價(jià)格略有回升。其中，8月，線材價(jià)格大幅下跌，這是東南亞市場(chǎng)上價(jià)格最具競(jìng)爭(zhēng)力的賣家——馬來西亞線材生產(chǎn)商聯(lián)合鋼鐵公司主導(dǎo)的。雖然低碳線材價(jià)格面臨下行壓力，但由于高碳線材供應(yīng)商相對(duì)較少，因此，高碳線材價(jià)格保持穩(wěn)定。9-10月，由于主要市場(chǎng)需求疲軟，聯(lián)合鋼鐵公司為了增加其在東南亞地區(qū)的線材市場(chǎng)份額，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和更廣泛的地區(qū)以低廉的價(jià)格提供線材，在這些報(bào)價(jià)的推動(dòng)下，低碳線材價(jià)格進(jìn)一步下跌。隨著需求進(jìn)一步減弱，市場(chǎng)平衡被打破，高碳線材價(jià)格也出現(xiàn)了環(huán)比下跌。11月，由于購(gòu)買興趣減弱和主要供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)，線材市場(chǎng)價(jià)格再次大幅下跌，高碳線材價(jià)格也環(huán)比下跌。12月，受競(jìng)爭(zhēng)減少的支撐，線材價(jià)格環(huán)比大幅上漲。

    對(duì)于小方坯而言，對(duì)于2019年下半年而言，7月由于泰國(guó)和印度尼西亞的鋼廠越來越多地選擇比自產(chǎn)或國(guó)產(chǎn)價(jià)格更低廉的進(jìn)口小方坯，小方坯價(jià)格小幅下跌。8月，菲律賓小方坯需求低于預(yù)期，這給菲律賓小方坯價(jià)格帶來了下行壓力。9月，來自東南亞地區(qū)以外的小方坯進(jìn)口報(bào)價(jià)降至有吸引力的水平。小方坯價(jià)格也受到廢鋼價(jià)格下降的壓力，小方坯價(jià)格下跌。2019年第四季度，由于大量小方坯出口到中國(guó)市場(chǎng)，供需平衡有所改善，加上節(jié)日假期之前的補(bǔ)充庫(kù)存支撐，小方坯報(bào)價(jià)上漲。

    在印度市場(chǎng)，自2019年第一季度以來，中央政府向住房和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的直接投資緩解了影響市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)。自2019年第二季度以來，印度長(zhǎng)材需求持續(xù)疲軟，6月印度南部和西部地區(qū)的季風(fēng)也影響了建筑活動(dòng)，長(zhǎng)材價(jià)格一直承受下行壓力。7-8月，在需求方面，印度房地產(chǎn)市場(chǎng)的營(yíng)運(yùn)資金問題持續(xù)存在，印度當(dāng)?shù)卦S多房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)破產(chǎn)，迫使房地產(chǎn)開發(fā)商停止建筑活動(dòng)，再加上季節(jié)性因素的影響，長(zhǎng)材需求不佳,長(zhǎng)材價(jià)格進(jìn)一步下跌。此外，印度政府對(duì)鋼鐵密集型行業(yè)的預(yù)算保持不變，而鋼鐵制造商要求全面提高進(jìn)口關(guān)稅的要求遭到拒絕，給長(zhǎng)材價(jià)格帶來了下行壓力。在供應(yīng)方面，印度最大的鋼鐵生產(chǎn)商之一RINL鋼鐵公司進(jìn)行了停產(chǎn)檢修，由于電力公司大幅提高電價(jià)，賈坎德邦（印度東部）的幾家基于感應(yīng)爐的螺紋鋼生產(chǎn)商停止了生產(chǎn)。值得注意的是，印度螺紋鋼價(jià)格下跌，迫使螺紋鋼和小方坯價(jià)差縮小至不可持續(xù)的水平，印度參與海運(yùn)小方坯市場(chǎng)的情況大幅增加。為解決流動(dòng)性問題，印度財(cái)政部在8月和9月為停滯不前的住房項(xiàng)目提供資金（價(jià)值1000億盧比，14億美元）、為住房金融公司進(jìn)行資本重組、指示各部門優(yōu)先處理所有未結(jié)清的施工承包商欠款以及降低公司所得稅稅率，結(jié)清拖欠貿(mào)易商和建筑承包商的款項(xiàng)極大地改善了市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致長(zhǎng)材價(jià)格在10月觸底，然后在11月上漲。11月，印度政府決定不加入?yún)^(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系，廉價(jià)的原產(chǎn)自中國(guó)的鋼材不會(huì)流入印度，這對(duì)于鋼鐵制造商來說也是個(gè)利好消息。12月，建筑業(yè)主要終端用戶的購(gòu)買量大幅增加，螺紋鋼價(jià)格上漲。

    三、2019年板卷市場(chǎng)分析

    1.北美板卷市場(chǎng)分析

    2019年美國(guó)板卷平均價(jià)格同比上年均有所下跌。其中，熱軋帶卷價(jià)格下跌的幅度較大，中厚板價(jià)格下跌的幅度較小。如圖6所示。具體而言，熱軋帶卷平均價(jià)格為668.7美元/噸，同比下跌246.65美元/噸，跌幅26.94%；冷軋帶卷平均價(jià)格為850.03美元/噸，同比下跌199.81美元/噸，跌幅19.03%；熱浸鍍鋅帶卷平均價(jià)格為932.25美元/噸，同比下跌202.75美元/噸，跌幅17.86%；中厚板平均價(jià)格為875.67美元/噸，同比下跌128.58美元/噸，跌幅12.80%。如表7所示。

                                                                          表7 北美市場(chǎng)板卷產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比(單位：美元、噸)

                                                                          圖6 北美市場(chǎng)板卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：美元、 噸）

    2019年熱軋帶卷價(jià)格呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，8月和12月環(huán)比上漲幅度較大，分別上漲了63美元/噸以及71美元/噸。冷軋帶卷以及熱浸鍍鋅帶卷價(jià)格走勢(shì)相近，呈波動(dòng)下降趨勢(shì)。中厚板價(jià)格環(huán)比下跌，12月價(jià)格略有回升。

    2019年上半年，由于美國(guó)板卷市場(chǎng)情緒惡化、工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩、美國(guó)汽車生產(chǎn)放緩，板卷價(jià)格呈下降趨勢(shì)。5月中旬，美國(guó)取消了對(duì)加拿大和墨西哥的232關(guān)稅以后，美國(guó)熱軋帶卷價(jià)格下跌了22%或160美元/噸。在6月底和7月初美國(guó)熱軋帶卷價(jià)格達(dá)到最近的低點(diǎn)557美元/噸，這是自2016年11月以來的最低價(jià)格。

    2019年下半年，7月由于需求未能達(dá)到預(yù)期，美國(guó)板卷價(jià)格迅速下跌。這導(dǎo)致美國(guó)鋼鐵公司暫時(shí)閑置兩座高爐，而俄羅斯新利佩茨克鋼鐵公司位于美國(guó)賓夕法尼亞州的鋼廠已解雇了多達(dá)100名鋼鐵工會(huì)工人。為了阻止板卷價(jià)格下跌，幾乎所有美國(guó)鋼廠都跟隨紐柯鋼鐵公司采取了提價(jià)舉措。8-9月，隨著現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，加上月度合約的結(jié)構(gòu)因素，交易總量回落，美國(guó)板卷價(jià)格失去動(dòng)力，加上美國(guó)板卷最終用途的需求仍然有限，鋼材服務(wù)中心有明顯高于需求的板卷供應(yīng)量，板卷價(jià)格下跌。

    10月，由于廢鋼價(jià)格較低、去庫(kù)存以及需求持續(xù)疲軟，加上通用汽車的持續(xù)罷工，美國(guó)板卷價(jià)格大幅下跌。11月，廢鋼價(jià)格回升和訂單活動(dòng)的增加，板卷價(jià)格有所上漲。盡管通用汽車罷工已經(jīng)解決，但供應(yīng)鏈已經(jīng)中斷，在供應(yīng)鏈完全恢復(fù)正常之前，部分地區(qū)的需求仍低于正常水平。12月，板卷價(jià)格上漲，其中，熱軋帶卷價(jià)格上漲最多，熱軋帶卷和冷軋帶卷之間的價(jià)差有所回落，熱鍍鋅板卷價(jià)格也有上漲，且與熱軋帶卷的價(jià)差也呈相同的降低趨勢(shì)。

    在墨西哥市場(chǎng)，墨西哥板卷價(jià)格受美國(guó)的影響較大。2019年第一季度，墨西哥板卷價(jià)格持續(xù)下跌。7月，墨西哥國(guó)內(nèi)板卷需求緩慢，由于墨西哥是美國(guó)板卷的凈進(jìn)口國(guó)，美國(guó)第232條款關(guān)稅的取消并沒有給墨西哥板卷市場(chǎng)帶來太大變化，此外，由于市場(chǎng)疲軟，AHMSA公司決定對(duì)其5號(hào)高爐進(jìn)行維修。9月，在連續(xù)兩個(gè)月價(jià)格下跌后，盡管墨西哥熱軋帶卷價(jià)格和冷軋帶卷價(jià)格環(huán)比上漲約1%，但由于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出減少，墨西哥國(guó)內(nèi)板卷需求依然疲弱，板卷價(jià)格上漲僅持續(xù)了幾周，之后賣家開始給予價(jià)格折扣以確保銷售。10-11月，由于人們對(duì)政府的經(jīng)濟(jì)政策缺乏信心、汽車行業(yè)疲軟以及國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍高于需求，墨西哥板卷價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月下跌，12月，墨西哥板卷價(jià)格有所上漲，但板卷最終用途需求依然低迷。

    2.歐洲板卷市場(chǎng)分析

    2019年歐洲板卷平均價(jià)格同比上年均有所下跌，中厚板價(jià)格下跌的幅度較小，美國(guó)板卷平均價(jià)格同比跌幅無(wú)論是絕對(duì)值還是從相對(duì)比例上都要超過歐洲板卷平均價(jià)格。如圖7所示。具體而言，熱軋帶卷平均價(jià)格為482.08歐元/噸，同比下跌80.58歐元/噸，跌幅14.32%；冷軋帶卷平均價(jià)格為570.58歐元/噸，同比下跌81.08歐元/噸，跌幅12.44%；熱浸鍍鋅帶卷平均價(jià)格為615.75歐元/噸，同比下跌81.67歐元/噸，跌幅11.71%；中厚板平均價(jià)格為567.42歐元/噸，同比下跌36.00歐元/噸，跌幅5.97%。如表8所示。

                                                                  表8 歐洲市場(chǎng)板卷產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比(單位：歐元、噸)

                                                                                  圖7 歐洲市場(chǎng)板卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：歐元、 噸）

    2019年歐洲板卷價(jià)格整體上呈下降趨勢(shì)，冷軋帶卷與熱軋帶卷的價(jià)差在75-98歐元/噸之間波動(dòng)，熱浸鍍鋅帶卷與熱軋帶卷的價(jià)差在122-151歐元/噸之間波動(dòng)，兩個(gè)價(jià)差在2月開始擴(kuò)大后，在7月開始逐漸收斂。

    從2019年3月開始，歐洲板卷價(jià)格有所下滑。

    在歐洲鋼廠提價(jià)嘗試后，板卷價(jià)格停止下跌并從5月中旬開始略微走高，但此后板卷價(jià)格再次開始下跌。由于板卷需求持續(xù)疲軟、供應(yīng)量較大，2019年下半年板卷價(jià)格持續(xù)下跌。在需求方面，盡管歐洲建筑活動(dòng)保持強(qiáng)勁，但其他主要板卷消費(fèi)領(lǐng)域如汽車，機(jī)械和其他金屬制品制造業(yè)的產(chǎn)量預(yù)期持續(xù)下滑，到10月已變?yōu)樨?fù)面，板卷需求疲軟，而板卷實(shí)際需求疲軟繼續(xù)削弱用戶的采購(gòu)情緒。在板卷供應(yīng)方面，歐洲鋼廠試圖在非汽車市場(chǎng)和非歐洲市場(chǎng)尋找出口，但這兩項(xiàng)努力都沒有取得足夠的成功，沒有足以收緊市場(chǎng)平衡，板卷供應(yīng)太高，未能阻止板卷價(jià)格下跌。此外，10月以來，盡管歐洲鋼廠宣布了許多供應(yīng)調(diào)整聲明，例如11月在拉赫和薩爾茨吉特公司的高爐以及在塔蘭托鋼廠的高爐閑置,歐洲各地許多軋鋼廠的產(chǎn)能利用率也在下降，但減少的供應(yīng)量不足以平衡市場(chǎng)。在進(jìn)口方面，9月，歐盟委員會(huì)已提出對(duì)保障措施進(jìn)行一些調(diào)整，限制個(gè)別國(guó)家每季度提供的熱軋帶卷總進(jìn)口量，這對(duì)歐洲的供應(yīng)有一些影響，此外，貨幣走勢(shì)也使歐洲對(duì)海外供應(yīng)商的吸引力降低。直到12月，歐洲板卷價(jià)格才開始回升，這是因?yàn)闅W洲本地鋼廠供應(yīng)減少，進(jìn)口板卷價(jià)格走高以及季節(jié)性庫(kù)存周期轉(zhuǎn)向補(bǔ)貨，而非板卷需求實(shí)質(zhì)性改善。

    3.東南亞板卷市場(chǎng)分析

    2019年第一季度，東南亞地區(qū)熱軋帶卷價(jià)格環(huán)比上漲，第二季度熱軋帶卷價(jià)格環(huán)比下降，7月價(jià)格有所回升，而后價(jià)格持續(xù)下跌，直到12月價(jià)格有所上漲。2019年第一季度，東南亞地區(qū)冷軋帶卷價(jià)格環(huán)比上漲，4-5月價(jià)格穩(wěn)定在580美元/噸水平上，6月價(jià)格大幅回落，7月價(jià)格略微回升，而后價(jià)格持續(xù)下跌，11-12月價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲。2019年1-10月熱浸鍍鋅帶卷的價(jià)格走勢(shì)與冷軋帶卷的價(jià)格走勢(shì)相似。如圖8所示。2019年，冷軋帶卷與熱軋帶卷的價(jià)差在24-80美元/噸之間波動(dòng)，在3月價(jià)差降至全年最低點(diǎn)24美元/噸后擴(kuò)大，于11月達(dá)到全年峰值80美元/噸。2019年熱浸鍍鋅帶卷于熱軋帶卷的價(jià)差在54-117美元/噸之間波動(dòng)，1-7月價(jià)差波動(dòng)上行，于7月價(jià)差達(dá)到全年峰值117美元/噸，而后下降。7月前后兩個(gè)價(jià)差相差最大，其他月較穩(wěn)定。

                                                                              圖8 東南亞市場(chǎng)板卷價(jià)格走勢(shì)圖（單位：美元、 噸）

    2019年1月，由于進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)激烈，東南亞板卷價(jià)格環(huán)比下跌。2-3月，由于淡水河谷公司尾礦壩潰壩事件導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅上漲，加上泰國(guó)和越南汽車銷量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，板卷價(jià)格環(huán)比上漲。2019年第二季度，受東南亞以外地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)以及假期交易活動(dòng)低迷影響，板卷價(jià)格開始下跌。6月中旬中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)中心唐山地區(qū)鋼廠的減產(chǎn)以及鐵礦石價(jià)格飆升，推動(dòng)?xùn)|南亞市場(chǎng)板卷價(jià)格環(huán)比上漲。2019年第一季度，東南亞地區(qū)熱軋帶卷價(jià)格環(huán)比上漲，第二季度熱軋帶卷價(jià)格環(huán)比下降，7月價(jià)格有所回升，而后價(jià)格持續(xù)下跌，直到12月價(jià)格有所上漲。2019年第一季度，東南亞地區(qū)冷軋帶卷價(jià)格環(huán)比上漲，4-5月價(jià)格穩(wěn)定在580美元/噸水平上，6月價(jià)格大幅回落，7月價(jià)格略微回升，而后價(jià)格持續(xù)下跌，11-12月價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲。2019年1-10月熱浸鍍鋅帶卷的價(jià)格走勢(shì)與冷軋帶卷的價(jià)格走勢(shì)相似。如圖8所示。2019年，冷軋帶卷與熱軋帶卷的價(jià)差在24-80美元/噸之間波動(dòng)，在3月價(jià)差降至全年最低點(diǎn)24美元/噸后擴(kuò)大，于11月達(dá)到全年峰值80美元/噸。2019年熱浸鍍鋅帶卷于熱軋帶卷的價(jià)差在54-117美元/噸之間波動(dòng)，1-7月價(jià)差波動(dòng)上行，于7月價(jià)差達(dá)到全年峰值117美元/噸，而后下降。7月前后兩個(gè)價(jià)差相差最大，其他月較穩(wěn)定。

    2019年1月，由于進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)激烈，東南亞板卷價(jià)格環(huán)比下跌。2-3月，由于淡水河谷公司尾礦壩潰壩事件導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格大幅上漲，加上泰國(guó)和越南汽車銷量增長(zhǎng)強(qiáng)勁，板卷價(jià)格環(huán)比上漲。2019年第二季度，受東南亞以外地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)以及假期交易活動(dòng)低迷影響，板卷價(jià)格開始下跌。6月中旬中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)中心唐山地區(qū)鋼廠的減產(chǎn)以及鐵礦石價(jià)格飆升，推動(dòng)?xùn)|南亞市場(chǎng)板卷價(jià)格環(huán)比上漲。

    2019年第三季度，由于越南和泰國(guó)板卷需求季節(jié)性放緩以及馬來西亞和印度尼西亞建筑業(yè)增長(zhǎng)疲軟，東南亞板卷需求受到抑制，購(gòu)買興趣減弱，再加上廉價(jià)進(jìn)口帶來的壓力不斷加大，東南亞市場(chǎng)板卷價(jià)格大幅下跌。在越南，除了廉價(jià)進(jìn)口外，由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣a(chǎn)商之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，也給板卷價(jià)格帶來了下行壓力。由于冷軋帶卷和熱浸鍍鋅帶卷市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較少，冷軋帶卷和熱浸鍍鋅帶卷的價(jià)格雖然也有所下降但降幅并不大。10月，由于板卷需求疲軟和進(jìn)口板卷大量涌入，東南亞板卷價(jià)格進(jìn)一步下跌，其中熱軋帶卷價(jià)格下跌的幅度更大。泰國(guó)由于季風(fēng)洪水，11月制造業(yè)活動(dòng)放緩。

    12月，東南亞市場(chǎng)板卷價(jià)格因季節(jié)性補(bǔ)充庫(kù)存而上漲，但采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，潛在的需求基本面仍疲軟。

    在印度，從全年走勢(shì)來看，2019年印度板卷價(jià)格呈波動(dòng)下行趨勢(shì)。其中，2019年第三季度，在需求方面，印度西部地區(qū)從6月底開始的季風(fēng)以及印度南部主要城市（金奈和班加羅爾）的嚴(yán)重洪水影響了這些地區(qū)向房地產(chǎn)開發(fā)商的板卷銷售，市場(chǎng)流動(dòng)性問題阻礙了印度汽車銷售，進(jìn)而影響了汽車業(yè)的板卷需求，在白色家電領(lǐng)域主要市場(chǎng)參與者一直沒有大量采購(gòu)板卷，印度板卷市場(chǎng)活動(dòng)繼續(xù)受到抑制，再加上東北亞板卷進(jìn)口價(jià)格下降，給印度國(guó)內(nèi)板卷價(jià)格造成了巨大的下行壓力，板卷價(jià)格環(huán)比下跌。此外，印度政府還下調(diào)生產(chǎn)冷軋晶粒取向硅鋼鋼卷的鋼材進(jìn)口關(guān)稅（從5%到2.5%），包括特定等級(jí)的熱軋帶卷和冷軋帶卷進(jìn)口關(guān)稅。在庫(kù)存方面，由于大型終端用戶的采購(gòu)速度放緩，印度板卷庫(kù)存大幅增加，印度鋼板卷生產(chǎn)商積極出口以清理庫(kù)存。10月，由于印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)板卷需求的持續(xù)疲軟，加上煉焦煤和廢鋼的海運(yùn)價(jià)格急劇下跌，印度板卷價(jià)格進(jìn)一步下跌。自10月下旬節(jié)日假期結(jié)束以來，印度板卷市場(chǎng)活動(dòng)開始逐漸恢復(fù)，房地產(chǎn)和耐用消費(fèi)品領(lǐng)域的買家詢價(jià)有所增加，汽車制造商采購(gòu)增加了鋼鐵制造商的板卷銷量，再加上政府公布的廢鋼回收政策，部分支撐了板卷需求，11月印度板卷價(jià)格僅略微下跌。12月，由于主要最終用戶的需求增加、板卷庫(kù)存減少以及印度進(jìn)口受限，印度各類板卷產(chǎn)品的價(jià)格環(huán)比上漲。

    四、2020年全球鋼材市場(chǎng)展望

    進(jìn)入2020年，有關(guān)機(jī)構(gòu)最初對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的展望相對(duì)積極，如高盛發(fā)布《2020全球經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)，2020年全球GDP平均增速將從2019年的3.1%提高至3.4%，全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍然保持在低水平。2020年1月20日國(guó)際貨幣基金組織在瑞士達(dá)沃斯發(fā)布了《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)3.3%。但是，突如其來的新冠疫情爆發(fā)和傳播給全球經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難。

    在2020年1月末，新冠肺炎疫情在中國(guó)開始大面積傳播，其后中國(guó)政府采取積極應(yīng)對(duì)措施，控制了疫情在中國(guó)的發(fā)展，并取得積極成效。但是，由于歐美等國(guó)家最初對(duì)疫情的擴(kuò)散沒有給予積極重視，導(dǎo)致病毒在這些國(guó)家迅速傳播。目前，新冠病毒已經(jīng)在全球迅速蔓延，截止2020年3月23日，全球已經(jīng)有187個(gè)國(guó)家和地區(qū)出現(xiàn)確診病例，其中中國(guó)以外達(dá)到25萬(wàn)以上，意大利確診病例接近6萬(wàn)人，美國(guó)突破3萬(wàn)人，西班牙確診病例在28000人以上，中國(guó)以外新冠肺炎累計(jì)死亡人數(shù)在15000以上，且目前看中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)疫情還在繼續(xù)發(fā)展，離出現(xiàn)拐點(diǎn)還有一段時(shí)間，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響目前還難以準(zhǔn)確估計(jì)，但一定會(huì)對(duì)2020年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展給予重創(chuàng)。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔琳娜-格奧爾基耶娃3月23日表示，該組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在作出的預(yù)測(cè)是，由于受到新冠病毒疫情的影響，今年全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)陷入衰退，而且與2008年全球金融危機(jī)期間的全球經(jīng)濟(jì)衰退相比，這一次衰退將會(huì)更加嚴(yán)重。而經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織秘書長(zhǎng)葛利亞則表示，新冠病毒大流行的經(jīng)濟(jì)影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出病毒本身的直接影響。

    新冠病毒爆發(fā)和傳播對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的影響首先體現(xiàn)在石油價(jià)格上。由于疫情爆發(fā)和在大范圍傳播，引發(fā)全球范圍市場(chǎng)對(duì)原油需求銳減，交易者情緒普遍低迷，石油價(jià)格大幅跳水（除了OPEC與俄羅斯未達(dá)成石油減產(chǎn)協(xié)議），跌至近20年低點(diǎn)。

    2020年3月19日，美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油期貨價(jià)格為25.65美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格為30.01美元/桶，而2019年12月31日的價(jià)格分別為61.06美元/桶和66.25美元/桶，降幅均在50%以上。而且，疫情導(dǎo)致學(xué)校關(guān)門和企業(yè)停工，抑制全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，同時(shí)石油供應(yīng)并沒有減少，因此預(yù)計(jì)油價(jià)還會(huì)進(jìn)一步走軟。

    其后，新冠疫情在全球范圍的傳播，金融市場(chǎng)不安情緒彌漫，全球股市經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的一周，暴跌和熔斷頻頻上演。盡管許多國(guó)家政府出臺(tái)了應(yīng)對(duì)疫情的政策，推出一些重要刺激措施提振經(jīng)濟(jì)，如為應(yīng)對(duì)疫情的影響，美聯(lián)儲(chǔ)重啟了2008年國(guó)際金融危機(jī)期間采用的非常規(guī)政策工具，3月15日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至零至0.25%的超低水平，并推出7000億美元（近5萬(wàn)億人民幣）量化寬松計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)還將數(shù)千家銀行的存款準(zhǔn)備金率降至零，與此同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部宣布將出臺(tái)1萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。這一計(jì)劃包括為小企業(yè)提供3000億美元的貸款，向市場(chǎng)注入2000億美元來保持穩(wěn)定性，還有兩輪2500億美元的支票發(fā)放，在未來兩周內(nèi)或?qū)⑾蛎绹?guó)民眾發(fā)放人均1000美元的支票；日本總額達(dá)4300億日?qǐng)A紓困措施，包括設(shè)立補(bǔ)助金，支持要請(qǐng)假照顧停課子女的家長(zhǎng)；并為營(yíng)業(yè)額銳減的中小企，提供免息及免擔(dān)保的融資；英國(guó)提出300億英鎊財(cái)政刺激方案，承諾2025年中前斥6000億英鎊投資基建。德國(guó)聯(lián)邦政府計(jì)劃籌集3560億歐元新債務(wù)，以減輕新冠疫情的影響，數(shù)額上相當(dāng)于德國(guó)聯(lián)邦政府2020年度的額外預(yù)算。另外，德國(guó)聯(lián)邦政府計(jì)劃提供總額達(dá)4000億歐元的擔(dān)保。歐洲央行副行長(zhǎng)德金多斯表示，面對(duì)由新冠肺炎疫情引發(fā)的公共衛(wèi)生危機(jī)，歐洲央行正在采取措施避免其觸發(fā)某種形式的金融危機(jī)或債務(wù)危機(jī)。德金多斯表示，新冠肺炎疫情蔓延正在對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，歐洲央行將采取一切必要措施加以應(yīng)對(duì)。

    盡管美國(guó)出臺(tái)了積極政策提振經(jīng)濟(jì)，但由于新冠疫情給金融市場(chǎng)帶來的恐慌沒有得到有效緩解，政策組合拳依然沒有贏得市場(chǎng)的信心。因此，美股在短暫反彈后掉頭向下，于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日開盤后，再次觸發(fā)熔斷機(jī)制，遭遇兩周內(nèi)第4次熔斷。而美股歷史上，盤中熔斷只有5次。因此，短期內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能堪憂。美國(guó)布魯金斯學(xué)會(huì)研究員認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在第二季度深度萎縮后、第三季度出現(xiàn)V型反彈。富國(guó)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在第二、第三季度出現(xiàn)深度但短暫的衰退，到今年底之前緩慢復(fù)蘇。此外，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)認(rèn)為，社交隔離對(duì)消費(fèi)支出的影響和對(duì)企業(yè)投資的壓制效應(yīng)，疊加低油價(jià)對(duì)能源基礎(chǔ)設(shè)施投資的沖擊，以及旅游禁令的擴(kuò)大，意味著美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增速為-1.0%，第二季度GDP增速將大幅收縮至-6.0%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。但仍然預(yù)計(jì)今年下半年將出現(xiàn)U型復(fù)蘇，盡管只有疫情爆發(fā)的路徑才能決定復(fù)蘇何時(shí)開始。2020年全年的GDP增速將為零。此外，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂文-姆努欽3月22日表示，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到4萬(wàn)億美元，并指出計(jì)劃的內(nèi)容將會(huì)包括與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行協(xié)調(diào)，以便為企業(yè)提供必要的流動(dòng)性。

    此外，中國(guó)也推出了各種提振積極的計(jì)劃，如幾十萬(wàn)億人民幣新基建投資計(jì)劃，但這些投資額是幾年的總投資，并不是當(dāng)年的投資，且盡管繼續(xù)加大部分用鋼行業(yè)的投資，但新基建投資的主力是5G基建，大數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、充電樁、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新材料、新能源、生物醫(yī)藥、冷鏈物流等鋼材消耗不是很高的產(chǎn)業(yè)。

    截至目前，全球至少已有47個(gè)國(guó)家宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。其中，法國(guó)、韓國(guó)分別為“戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)”、“戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)”，葡萄牙歷史上首次進(jìn)入全國(guó)緊急狀態(tài)。從目前有關(guān)國(guó)家發(fā)布的措施看，一是措施也越來越嚴(yán)格，二是措施都會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，因而上述國(guó)家采取‘封城’、停工、停產(chǎn)、限制運(yùn)輸?shù)却胧﹦?shì)必對(duì)經(jīng)濟(jì)造成極大影響。因此，可以肯定地說在一定時(shí)間，特別是至少在2季度對(duì)全球鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)帶來極大負(fù)面影響，同時(shí)鋼材價(jià)格也一定受到影響。實(shí)際上，2月份和3月份全球鋼材市場(chǎng)就開始受到影響。

    目前新冠病毒傳播已導(dǎo)致多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)嚴(yán)重的社會(huì)隔離或行動(dòng)限制，這使其經(jīng)濟(jì)陷入停滯，并有可能使世界陷入全球性衰退。大量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的突然停止只是現(xiàn)在才開始影響鋼材市場(chǎng)。在歐洲，鋼材價(jià)格已從近期高位回落，但相對(duì)于其他一些地區(qū)，下跌的幅度有限。在美國(guó)，盡管由于經(jīng)濟(jì)突然放緩，需求下行和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較高，但大多數(shù)成品鋼材價(jià)格以及廢鋼成本在3月份穩(wěn)定或月環(huán)比稍有上漲，但近期美國(guó)病毒加速擴(kuò)散，未來影響也必然加大。在東南亞，需求疲軟和終端使用活動(dòng)放緩對(duì)鋼廠訂單產(chǎn)生了負(fù)面影響，并且與中國(guó)一樣，導(dǎo)致鋼材庫(kù)存增加。

    2月開始的全球長(zhǎng)材價(jià)格下跌現(xiàn)在正在加速。從季節(jié)性上講，此時(shí)的長(zhǎng)材需求通常會(huì)有所改善，但價(jià)格下降的原因是與病毒爆發(fā)直接相關(guān)的需求減少和中國(guó)庫(kù)存增加。盡管新冠病毒的爆發(fā)尚未使板卷價(jià)格進(jìn)一步大幅下跌，但全球板卷市場(chǎng)仍繼續(xù)受到其干擾。在短期內(nèi)，預(yù)計(jì)隨著確診病例的增加，非中國(guó)市場(chǎng)將進(jìn)一步受到嚴(yán)重干擾，目前多家汽車制造商正在關(guān)閉部分或全部歐洲業(yè)務(wù)至少兩周，有的甚至更長(zhǎng)，必將下降低板卷需求。此外，石油價(jià)格暴跌將給鋼鐵生產(chǎn)成本和鋼材需求帶來新的下行風(fēng)險(xiǎn)，這將導(dǎo)致近期板卷價(jià)格下跌。

    目前的主要問題是，疫情何時(shí)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這取決于各國(guó)對(duì)病毒爆發(fā)所采取的抑制或緩解策略的進(jìn)度，這在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)都不同。如果新冠病毒不出現(xiàn)第二波感染浪潮，并且世界范圍內(nèi)各國(guó)政府的刺激措施是有效的，那么鋼材需求將上升，庫(kù)存將需要重建。但現(xiàn)在要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)何時(shí)到達(dá)拐點(diǎn)還為時(shí)過早。

    總之，從目前看，疫情在中國(guó)以外地區(qū)仍未達(dá)到有效控制，且仍呈擴(kuò)大趨勢(shì)，必將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響。由于鋼鐵行業(yè)是基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，其運(yùn)行會(huì)受宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、原材料、終端需求等多因素影響，而疫情的出現(xiàn)已經(jīng)影響到全球經(jīng)濟(jì)和鋼材需求。鋼鐵行業(yè)所受的影響一方面來自訂單的大幅減少，另一方面來自相關(guān)供應(yīng)鏈的“梗阻”。此外，在短期需求不暢的情況下，庫(kù)存對(duì)行業(yè)的影響較大，國(guó)外許多企業(yè)已經(jīng)開始減產(chǎn)，降低產(chǎn)能利用率。從全年看，鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，即使下半年恢復(fù)，但因供應(yīng)鏈的問題，也不會(huì)出現(xiàn)井噴。

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