2021年3月份沿海地區(qū)煤炭市場運行分析
來源：絲路印象
2024-07-19 17:33:59
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3月份，沿海市場煤價整體呈現(xiàn)漲勢。月度中旬，市場情緒由看跌轉(zhuǎn)向看漲，3月初港口煤價領漲，3月中旬漲勢傳導至產(chǎn)地。產(chǎn)地煤價漲勢過快，成本倒掛加劇影響貨源發(fā)運。港口方面，山西煤源供應略有吃緊?！皟蓵苯Y(jié)束后，煤價漲勢缺乏持續(xù)性，北方港口部分貿(mào)易商持穩(wěn)或適當調(diào)低報價，煤價預期走穩(wěn)。但由于供應端持續(xù)收緊以及需求端日耗偏高等因素支撐，加之期貨市場暴力增倉封漲，引爆市場情緒，3月下旬，煤價持穩(wěn)運行不到一周之后再度拉漲，5500K出現(xiàn)超700元/t的高報價。
一、沿海市場煤炭供需綜述
供應方面，產(chǎn)地煤炭價格呈穩(wěn)中上漲走勢。3月初，煤炭供應端呈收緊態(tài)勢，尤其是內(nèi)蒙地區(qū)保供結(jié)束后，煤管票發(fā)放再度收緊，產(chǎn)量預期收緊下，貿(mào)易商趁機抄底，采購積極性回升，坑口排隊再度出現(xiàn)，產(chǎn)地由部分煤種上漲傳導至全面小幅上漲。
需求方面，3月份全國天氣回暖，居民取暖用電需求較高峰時顯著回落。3月煤炭價格整體處于上漲周期，4月面臨鐵路線檢修供應減量，導致迎峰補庫周期較短，下游電廠陸續(xù)釋放部分需求，采購成交價格有所提高。下游市場交投逐漸升溫，部分電廠招標采購市場煤，但電企對高價煤接受度仍相對偏低，招標流標情況較多。截至3月31日，沿海八省供煤量188萬t，耗煤量192萬t，庫存2317萬t，可用天數(shù)僅12天。
圖1 BSPI-5500K價格走勢
在上述市場形勢下，本月環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)先抑后揚。截至3月31日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）報收585元/t，較上月底下行29元/t。見圖1。
二、沿海地區(qū)煤炭物流動態(tài)
1.鐵路運輸
3月份，主要煤運線路運量漲降不一。大秦線承擔環(huán)渤海主要港口貨源供應，3月份以發(fā)運長協(xié)為主，大秦線煤炭運量同比明顯增加。截至3月31日，大秦線累計完成煤炭發(fā)運10752.84萬t，較去年同期增加2121.09萬t，增幅為24.6%；全月日均運量116.11萬t，環(huán)比下降7.2萬t。從貨源流向看，大秦線全月日均各港流向除曹西小幅減少外，其余各港均呈增加態(tài)勢，其中秦東和柳南漲幅較大，分別上漲251車和1088車，東港和京唐港分別上漲85車和72車。
唐呼線運量大幅下行。呼鐵局發(fā)運受唐山港口疏港及發(fā)運成本倒掛等影響大幅減少。本月日均接入29.74大列，環(huán)比下降6.29大列，日均運量25萬t，環(huán)比下降5.3萬t。
2.港口發(fā)運
3月份，諸多利好因素對煤價上漲形成支撐，沿海煤市“淡季不淡”，交投氛圍轉(zhuǎn)向活躍，港口作業(yè)整體保持穩(wěn)進高出。
調(diào)進方面：受多重因素影響，產(chǎn)地生產(chǎn)形勢較為緊張，供應趨緊，多數(shù)煤礦即產(chǎn)即銷，庫存低位，制約一定外運量，加之貿(mào)易商發(fā)運價格倒掛影響現(xiàn)貨發(fā)運量，月內(nèi)北方貨源集港量下滑，且熱銷煤種較為緊張，日均調(diào)進190.3萬t，較2月日均水平下降6.7萬t。調(diào)出方面：工業(yè)用電繼續(xù)發(fā)力，煤價由跌轉(zhuǎn)漲，在4月大秦線春季集中修、期貨市場先行上漲等預期刺激下，下游拉運積極性提高，貨船比進入合理區(qū)間，但由于賣方惜售，報價不斷上調(diào)，買方逐步接受高價煤，裝船量保持高位，日均調(diào)出188.6萬t，較2月日均水平上漲22.5萬t。
圖2 海運煤炭運價指數(shù)走勢圖
場存方面：調(diào)入整體好于調(diào)出，庫存繼續(xù)保持在2500萬t以上的高位水平，截至3月31日，秦唐滄煤炭庫存2504.5萬t，較2月底增加38.7萬t。3.沿海航運
3月份，沿海煤炭運價整體呈“V”型走勢。上半月，沿海煤市傳統(tǒng)淡季，貨盤放量有限，疊加前期運價上漲幅度較大，市場觀望情緒濃厚，沿海煤炭運價高位回落；下半月，市場煤價上漲，終端釋放部分采購需求，國際航線行情較好，吸引部分兼營船舶外流，貨多船少格局下運價振蕩上行。
秦皇島海運煤炭交易市場監(jiān)測發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）3月均值1143.2點，環(huán)比上漲429.5點，漲幅為60.2%。截至3月31日，OCFI報收1224.82點，較2月底上漲162.2點，漲幅為15.3%。秦皇島—廣州5萬~6萬噸船型運價62.1元/t，環(huán)比上漲8.1元/t；秦皇島—上海4萬~5萬噸船型運價47.5元/t，環(huán)比上漲11.5元/t；秦皇島—上海2萬~3萬噸船型運價46.3元/t，環(huán)比上漲1.9元/t。見圖2。
三、國際煤炭市場概況
3月份，受極端天氣影響，國際煤炭市場出現(xiàn)大幅波動，國際煤價被快速拉漲至近兩年高位水平。
上半月，國際海運費大幅上漲，直接影響煤炭運輸成本，需求端采購相對低迷，煤價整體處于小幅波動階段。
中旬開始，澳大利亞新南威爾士州受到60年一遇的暴雨洪水襲擊，導致主產(chǎn)地至紐卡斯爾港的煤炭運輸中斷，加之該港3號碼頭裝船機故障，國際海運市場上澳洲煤供應驟降。
3月中下旬，突發(fā)因素導致國際煤炭市場供應收緊，煤價快速拉漲，澳大利亞和南非煤價均突破噸煤百元大關，漲至自2018年末以來的高位水平。
從環(huán)球煤炭交易平臺（GlobalCoal）公布的三大國際煤炭價格日指數(shù)來看，截至3月31日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價報收100.59美元/t、南非理查德港動力煤價報收98.67美元/t、歐洲ARA三港動力煤價報收69.38美元/t，與2月26日相比，三大區(qū)域指數(shù)價格全線飄紅。
3月份，印度尼西亞煤價呈現(xiàn)先跌后漲態(tài)勢。截至3月31日，印度尼西亞4700K（NAR）價格為587元/t，與2月26日相比上漲30元/噸，漲幅5.37%。
整體來看，3月份煤價走勢接連打破預期，造成市場預判失準，走勢異于往年。3月份煤價的非理性上漲，導致電廠采購成本超出預期，不利于5、6月份的旺季保供，煤價異常波動引發(fā)相關部門高度關注。清明節(jié)過后，政策增供穩(wěn)價信號明確釋放，期貨大跌，產(chǎn)地與港口煤價滯漲下跌，但下游電廠庫存偏低存在補庫需求，市場普遍認為煤價深跌可能性較小，還需看增供政策落實情況。 報告推薦：
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