新冠肺炎疫情下亞洲經(jīng)濟(jì)形勢分析與展望
來源：絲路印象
2024-07-19 17:34:00
瀏覽：2625
收藏
新冠肺炎疫情侵襲世界，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)也受到嚴(yán)重影響。新冠肺炎疫情給2020年亞洲經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，并導(dǎo)致一些亞洲經(jīng)濟(jì)體長期存在的低增長、低利率、低通貨膨脹和高債務(wù)、高資產(chǎn)價格、高收入差距等問題進(jìn)一步加劇。面對疫情，亞洲各經(jīng)濟(jì)體均采取了大規(guī)模的應(yīng)對措施，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍很脆弱，并在經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)、收入、物價、公共債務(wù)、國際貿(mào)易和投資、金融市場表現(xiàn)等方面呈現(xiàn)明顯的不平衡特征。但是，疫情期間的亞洲區(qū)域合作呈現(xiàn)許多新的亮點(diǎn)。
一、經(jīng)濟(jì)增長遭受巨大沖擊
在疫情沖擊下，亞洲經(jīng)濟(jì)體都經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)增速的大幅下降，但經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯好于世界其他地區(qū)。b2021年4月，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告顯示，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速為-1.4%，較2019年下降5.3個百分點(diǎn)。具體來看，在納入統(tǒng)計的47個亞洲經(jīng)濟(jì)體 中，除土耳其、伊朗、中國臺灣經(jīng)濟(jì)增長率高于2019年之外，其他44個經(jīng)濟(jì)體的增長表現(xiàn)均不如2019年。
在47個經(jīng)濟(jì)體中，七成以上的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)在2020年出現(xiàn)負(fù)增長，其中近四成經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)萎縮幅度超過了5%。相對于世界經(jīng)濟(jì)增速，亞洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯好于其他地區(qū)。2020年亞洲經(jīng)濟(jì)增速比世界經(jīng)濟(jì)高1.9個百分點(diǎn)，比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高3.3個百分點(diǎn)，比拉美和加勒比地區(qū)高5.6個百分點(diǎn)，比撒哈拉以南非洲高0.5個百分點(diǎn)，比歐洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體高0.6個百分點(diǎn)。得益于相對其他地區(qū)較好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，亞洲經(jīng)濟(jì)總量占世界的份額進(jìn)一步提升。按購買力平價計算，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)總量占世界的份額比2019年提高0.9個百分點(diǎn)至47.3%。
分區(qū)域來看，2020年東亞、南亞、中亞和西亞四個區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)不一。其中，中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最好，增長率為0.6%。該地區(qū)的塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦和土庫曼斯坦經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了正增長，分別增長4.5%、1.6%和0.8%。但經(jīng)濟(jì)收縮嚴(yán)重的吉爾吉斯斯坦，經(jīng)濟(jì)萎縮了8.0%；本地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的哈薩克斯坦也下降了2.6%，對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長造成拖累。東亞區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增速與上年基本持平。作為本地區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體，中國對本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長做出了重要貢獻(xiàn)，2020年經(jīng)濟(jì)增速為2.3%。此外，緬甸、中國臺灣地區(qū)、越南和文萊等經(jīng)濟(jì)體也維持了正增長，經(jīng)濟(jì)增速分別為3.2%、3.1%、2.9%和1.2%。以服務(wù)業(yè)為主的小型經(jīng)濟(jì)體中國澳門特別行政區(qū)經(jīng)濟(jì)下降56.3%，菲律賓、泰國、馬來西亞和新加坡等制造業(yè)較發(fā)達(dá)的東盟經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)比較明顯的經(jīng)濟(jì)下滑，分別萎縮9.5%、6.1%、5.6%和5.4%。作為東亞地區(qū)最大的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，日本經(jīng)濟(jì)萎縮4.8%。2020年西亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮4.1%。土耳其和伊朗經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長，2020年經(jīng)濟(jì)增速分別為1.8%和1.5%；其他經(jīng)濟(jì)體2020年均為負(fù)增長，其中黎巴嫩經(jīng)濟(jì)萎縮高達(dá)25.0%，沙特阿拉伯經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了4.1%的萎縮。南亞經(jīng)濟(jì)整體受到的沖擊最大，2020年經(jīng)濟(jì)萎縮超過6.1%。作為南亞地區(qū)的最大經(jīng)濟(jì)體，印度經(jīng)濟(jì)萎縮8.0%，以旅游業(yè)為支柱的馬爾代夫經(jīng)濟(jì)萎縮高達(dá)32.2%。
為應(yīng)對疫情大流行，亞洲各經(jīng)濟(jì)體都出臺了各種救助或刺激性政策，既包括刺激總需求的需求側(cè)舉措，也包括實(shí)施救助以改善供給的供給側(cè)舉措。在東亞地區(qū)，中國按照“積極的財政政策要更加積極有為”要求出臺抗疫舉措，將財政赤字率從2.8%提高至3.6%以上；韓國突破傳統(tǒng)的保守型財政政策，轉(zhuǎn)而采取刺激就業(yè)和增長的舉措；日本將預(yù)算赤字占GDP的比重由2019年的2.6%大幅擴(kuò)張至2020年的11.3%。在南亞地區(qū)，印度將2020-2021財年財政赤字率提升至7.2%的較高水平。在西亞地區(qū)，沙特將2020年財政赤字提升至10%；土耳其2020年財政赤字約占GDP的3.4%，明顯高于2019年的2.9%，在中亞地區(qū)，哈薩克斯坦政府和國家銀行提出了《恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長綜合計劃》和“就業(yè)路線圖”等一系列措施。
二、就業(yè)與收入表現(xiàn)分化
在疫情沖擊下，亞洲地區(qū)的失業(yè)率總體有所上升，并明顯偏離此前形成的長期趨勢。2020年11月，國際勞工組織(ILO)估計數(shù)據(jù)顯示，2020年亞太地區(qū)15歲及以上人口失業(yè)率較上年增加0.8個百分點(diǎn)至5.2%，其中東亞地區(qū)較上年增加0.4個百分點(diǎn)至4.8%，東南亞及太平洋地區(qū)較上年增加0.6個百分點(diǎn)至3.2%，南亞地區(qū)較上年增加1.5個百分點(diǎn)至6.8%，阿拉伯國家較上年增加1.7個百分點(diǎn)至9.9%，中亞和西亞地區(qū)較上年增加0.5個百分點(diǎn)至9.8%。
疫情使亞太地區(qū)遭受明顯的工作時間損失以及因此帶來的勞動力收入下降，但相比其他地區(qū)，亞太地區(qū)遭受的損失較輕。2021年1月，國際勞工組織發(fā)布《新冠肺炎疫情與全球工作》報告指出，2020年亞太地區(qū)工作時間損失占總時間的比例為7.9%；而全球工作時間損失占總時間的8.8%，相當(dāng)于2.55億個全職工作崗位流失，大約是2008年全球金融危機(jī)期間勞動力市場損失的4倍，其中受沖擊最嚴(yán)重的美洲工作時間損失占比為13.7%。同期，亞太地區(qū)因工作時間損失導(dǎo)致勞動力收入同比下降6.6%；而工作時間的重大損失使全球勞動力收入與上年相比下降8.3%，其中美洲相應(yīng)的勞動力收入同比下降10.3%。據(jù)ILO預(yù)計，基準(zhǔn)情形下，2021年全球工作時間較上年損失3%，其中亞太地區(qū)為2.1%；樂觀情形下，全球工作時間較上年損失1.3%，其中亞太地區(qū)為0.8%；悲觀情形下，全球工作時間較上年損失4.6%，其中亞太地區(qū)為3.7%。f在新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)影響剛剛開始顯現(xiàn)的2020年第一季度，大量勞動力受疫情恐慌及限制活動的防控措施影響退出勞動力市場，勞動力短缺現(xiàn)象突出，雇員平均名義月收入同比增長率較高；從第二季度起，疫情大流行對經(jīng)濟(jì)的影響轉(zhuǎn)向需求側(cè)，雇員平均名義月收入同比增速明顯下降，一些國家甚至出現(xiàn)負(fù)增長。為應(yīng)對新冠肺炎疫情對就業(yè)及收入的沖擊，亞洲經(jīng)濟(jì)體均采取了一系列針對企業(yè)和勞動者的支持政策。但是，這些支持政策對國內(nèi)不同群體的就業(yè)和收入影響是不均衡的。例如，國際勞工組織分析越南等國的政策效果后發(fā)現(xiàn)：第一，在實(shí)施包括工作保留計劃在內(nèi)的收入支助措施之后，青年人勞動收入減少的幅度比總?cè)丝诖蟮枚?，越南的這一差距高達(dá)18個百分點(diǎn)；第二，與雇員相比，自由職業(yè)者面對疫情的脆弱性更大，在考慮政府支助計劃之后，越南的自由職業(yè)者和雇員的勞動收入下降差距為5個百分點(diǎn)；第三，女性在支助后仍然發(fā)生的損失通常比男性更大；第四，從事低技能和中等技能工作的人員在支助后勞動收入方面的損失最大，高技能職業(yè)人員(經(jīng)理、專業(yè)人員和技術(shù)人員)受到的影響比其他人員??；第五，由于疫情造成的工作崗位流失在類型上的不均衡，疫情之中及疫后復(fù)蘇階段，收入不平等可能進(jìn)一步加劇。這主要是因為在疫情中，勞動收入分配的低端出現(xiàn)了大量的工作崗位流失，而高薪工作崗位卻基本保持不變，復(fù)蘇階段，在勞動收入分布的上端就業(yè)復(fù)蘇勢頭較強(qiáng)，而對低薪工作的需求則繼續(xù)疲軟。
三、物價總體降至低位
在疫情沖擊之下，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體通脹緩和，部分國家甚至陷入通貨緊縮。2020年，東亞和南亞地區(qū)通脹率不斷走低；中亞地區(qū)通脹率則波動較大，在快速上升而后出現(xiàn)下降，然后再次上升；西亞地區(qū)通脹率先降后升，在上半年快速下降后于下半年又快速回升?？傮w來看，中亞、西亞以及南亞地區(qū)部分經(jīng)濟(jì)體仍保持較高的通脹水平；東亞地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體通脹率總體處于低位，日本甚至出現(xiàn)通貨緊縮。少數(shù)經(jīng)濟(jì)體在貨幣貶值、食品價格上升的推動下，通貨膨脹率出現(xiàn)大幅上升，如黎巴嫩的通貨膨脹率在2020年底超過130%。在經(jīng)濟(jì)大幅衰退的壓力之下，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，一些國家的基準(zhǔn)利率降至歷史低位。
新冠肺炎疫情對亞洲經(jīng)濟(jì)體通脹走勢的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，疫情以及相應(yīng)采取的防控措施造成經(jīng)濟(jì)活動減弱，企業(yè)和家庭收入下降，與此同時，疫情大流行也加劇了經(jīng)濟(jì)不確定性，造成消費(fèi)和投資低迷，這些都會在短期內(nèi)給總需求帶來極大沖擊，從而導(dǎo)致價格走低。疫情也造成石油等大宗商品價格出現(xiàn)大跌。IMF大宗商品價格指數(shù)顯示，2020年4月，該指數(shù)同比下跌32%；3月和5月同比下跌也分別達(dá)到21.8%和24.2%；11月，該指數(shù)同比仍下跌1.6%。這些成為導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)體價格指數(shù)走低的重要因素。另一方面，疫情引發(fā)的邊境封鎖和社會隔離影響某些商品的供給，從而造成部分商品價格出現(xiàn)上漲，特別是在醫(yī)療用品和食品方面。例如，在疫情暴發(fā)的早期階段，醫(yī)用口罩的價格上漲了2倍，h食品價格也出現(xiàn)類似情形。受疫情影響，全球糧食產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，并由于國際運(yùn)輸受阻，食品價格也隨之水漲船高。聯(lián)合國糧農(nóng)組織數(shù)據(jù)顯示，自2020年6月起，全球食品價格不斷上漲，2020年10月至12月食品價格同比增長均超過6%。由于食品在消費(fèi)品籃子中的權(quán)重較大，食品價格上漲對發(fā)展中國家通貨膨脹影響更大。如2020年10月，印度食品價格同比上漲超過11%，為9個月以來最高，造成印度通貨膨脹率在當(dāng)月達(dá)到7.6%的高點(diǎn)。
為應(yīng)對疫情沖擊，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體采取寬松貨幣政策。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年共有30個亞洲經(jīng)濟(jì)體總計實(shí)施了80次降息。2021年初，亞洲多數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍保持寬松貨幣政策。在疫情的持續(xù)影響下，亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長依然面臨較大的壓力，各經(jīng)濟(jì)體仍有通過寬松貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的需要，部分存在政策空間的經(jīng)濟(jì)體可能會進(jìn)一步降息。但是，通貨膨脹和貨幣貶值壓力將抑制部分經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策進(jìn)一步寬松，并且部分經(jīng)濟(jì)體的利率水平已經(jīng)處于低位，降息空間十分有限。進(jìn)入2021年，由于經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，投資和消費(fèi)需求的上升帶動了物價的上漲，一些經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力有所上升。
四、公共債務(wù)持續(xù)攀升
新冠肺炎疫情導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出萎縮，財政收入下降，而應(yīng)對疫情的緊急救助措施又使公共支出超常規(guī)增長，從而導(dǎo)致財政赤字率和公共債務(wù)大幅攀升，并給公共債務(wù)的可持續(xù)性帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2021年4月，IMF發(fā)布《財政監(jiān)測報告》顯示，2020年全球平均公共債務(wù)達(dá)GDP的97%；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的平均赤字率為11.7%，新興市場經(jīng)濟(jì)體為9.8%，低收入發(fā)展中國家為5.5%。亞洲地區(qū)絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)率也出現(xiàn)攀升。2021年4月，IMF發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在納入統(tǒng)計的44個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，2020年亞洲地區(qū)有39個經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)占GDP的比重較上年上升。其中，馬爾代夫、伊拉克和巴林的升幅較大，分別為較上年增加64.4個、33.4個和30.8個百分點(diǎn)。此外，2020年日本的政府債務(wù)占GDP的比重上升21.4個百分點(diǎn)至256.2%，印度的政府債務(wù)占GDP的比重上升15.7個百分點(diǎn)至89.6%，中國的政府債務(wù)占GDP的比重上升9.8個百分點(diǎn)至66.8%，韓國的政府債務(wù)占GDP的比重上升6.4個百分點(diǎn)至48.7%。
主權(quán)信用評級的高低將直接影響亞洲各經(jīng)濟(jì)體在國際金融市場上的融資成本，進(jìn)而影響債務(wù)可持續(xù)性。從主權(quán)信用評級來看，疫情對亞洲主要經(jīng)濟(jì)體的影響已有所顯現(xiàn)。2020年6月，標(biāo)準(zhǔn)普爾將中國主權(quán)信用評級為A+，前景展望維持為穩(wěn)定；日本主權(quán)信用評級維持在A+不變，但將其前景展望由正面調(diào)整為穩(wěn)定；印度主權(quán)信用評級維持為BBB-的最低投資級評級，展望維持在穩(wěn)定。標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計未來3-4年中國經(jīng)濟(jì)增速將高于其他中等收入經(jīng)濟(jì)體的平均增速，且財政狀況逐步改善。日本政府為應(yīng)對新冠肺炎疫情追加的預(yù)算支出，將使本已龐大的公共債務(wù)進(jìn)一步膨脹。在2023財年之前，日本相對較高的財政赤字預(yù)計將刺激廣義政府債務(wù)占GDP比重持續(xù)上行。穆迪則將印度主權(quán)信用評級從Baa2下調(diào)至Baa3，評級展望維持為負(fù)面。印度經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩、應(yīng)對疫情措施導(dǎo)致財政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大、政府在土地和勞動力等方面改革進(jìn)展遲緩等因素是導(dǎo)致該評級結(jié)果的主要原因。
進(jìn)入2021年，亞洲地區(qū)乃至全球的債務(wù)水平或?qū)⒃賱?chuàng)新高，進(jìn)一步侵蝕財政政策的可持續(xù)性，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。據(jù)IMF預(yù)測，中國的廣義政府債務(wù)占GDP的比重在2021年將達(dá)到69.4%，印度政府債務(wù)占GDP的比重將攀升至83.1%的高位，低收入發(fā)展中國家的平均債務(wù)水平在2021年也將達(dá)到峰值，緬甸等部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的償債額占稅收收入的比例將超過20%。為此，亞洲地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體應(yīng)就新冠疫苗和治療展開合作，為遭受疫情沖擊的部門繼續(xù)提供財政支持；同時，債務(wù)水平高企、融資環(huán)境趨緊或面臨風(fēng)險的亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)建立可信的中期財政框架，在管控財政和融資風(fēng)險的同時，確保政府部門債務(wù)的可持續(xù)性。
五、貿(mào)易與投資增速大幅下降
在疫情沖擊下，亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長低迷，消費(fèi)者和企業(yè)家信心遭受沉重打擊，國內(nèi)外需求萎縮造成進(jìn)出口貿(mào)易陷入衰退。同時，疫情及防控措施對人員、物資、資金等流動造成阻礙，部分行業(yè)國際供應(yīng)鏈面臨斷裂風(fēng)險，企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營受到影響。此外，疫情造成貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，各國在疫情期間紛紛推出貿(mào)易保護(hù)措施，進(jìn)一步惡化國際貿(mào)易環(huán)境。在此背景下，亞洲地區(qū)貿(mào)易和投資出現(xiàn)大幅下降，但總體表現(xiàn)好于世界其他地區(qū)，部分經(jīng)濟(jì)體的國際貿(mào)易和投資甚至出現(xiàn)逆勢增長。
據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)統(tǒng)計，2020年，亞洲地區(qū)貨物貿(mào)易總額為12.8萬億美元，較上年同期下降4.0%；占世界貨物貿(mào)易總額的比例為36.3%，較上年同期上升1.3個百分點(diǎn)。其中，亞洲地區(qū)貨物出口總額為6.69萬億美元，同比下降1.4%；貨物進(jìn)口總額為6.07萬億美元，同比下降6.7%。o盡管總體貿(mào)易低迷不振，但仍有少數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體貨物貿(mào)易逆勢增長。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2020年中國貨物進(jìn)出口總額達(dá)到4.65萬億美元，居全球第一位，較上年增長1.5%，成為全球唯一實(shí)現(xiàn)貨物貿(mào)易正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。其中，貨物出口額達(dá)到2.59萬億美元，較上年增長3.6%；貨物進(jìn)口額為2.06萬億美元，較上年下降1.1%。越南貨物進(jìn)出口也有較好表現(xiàn)。據(jù)越南海關(guān)統(tǒng)計，2020年越南進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)5453.6億美元，較上年增長5.4%。越南貿(mào)易的增長在很大程度上來自亞洲市場的拉動，2020年其對亞洲市場出口占到其總出口的49.6%，自亞洲市場進(jìn)口額占到其總進(jìn)口額的80.8%。
在疫情沖擊下，亞洲服務(wù)貿(mào)易也出現(xiàn)大幅衰退。WTO數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口已出現(xiàn)同比萎縮態(tài)勢；第二季度亞洲地區(qū)服務(wù)貿(mào)易出口額和進(jìn)口額同比萎縮分別達(dá)到29%和30%；與貨物貿(mào)易不同的是，第三季度亞洲地區(qū)服務(wù)貿(mào)易并未顯示出明顯的好轉(zhuǎn)跡象，出口額和進(jìn)口額同比萎縮均在26%。這表明疫情對服務(wù)貿(mào)易的沖擊要大于貨物貿(mào)易。
相比其他地區(qū)，亞洲地區(qū)的外商直接投資表現(xiàn)較好，僅出現(xiàn)小幅下降。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測》報告顯示，2020年全球外商直接投資將從2019年的1.5萬億美元下降到8590億美元，同比下降42%，比國際金融危機(jī)之后的2009年投資低谷還要低30%以上。其中，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸引的外商直接投資從2019年的4950億美元降至2020年的4760億美元，下降4%，是所有統(tǒng)計地區(qū)中降幅最小的。
值得注意的是，2020年包括中國在內(nèi)的很多亞洲經(jīng)濟(jì)體通過一系列政策措施來促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)增長。2020年1月1日，《中華人民共和國外商投資法》正式實(shí)施，其以全面實(shí)行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度為基礎(chǔ)，促進(jìn)中國實(shí)現(xiàn)更高水平投資自由化與便利化；6月，中國政府分別發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》和《自由貿(mào)易試驗區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》，進(jìn)一步縮減外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單；11月，中國政府發(fā)布《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄(2020年版)》，進(jìn)一步擴(kuò)大了鼓勵外商投資范圍。印度和越南等經(jīng)濟(jì)體也進(jìn)一步放寬了部分行業(yè)的外資限制。2020年3月和9月，印度政府將外資在自動審批下對航空和國防部門的投資限制分別提高到100%和74%；6月，越南國會通過新修訂的投資法，向外國投資者開放多個商業(yè)領(lǐng)域。
六、金融市場劇烈波動
在疫情沖擊下，亞洲地區(qū)金融市場出現(xiàn)劇烈波動。疫情暴發(fā)后，很多經(jīng)濟(jì)體股票市場曾經(jīng)歷猛烈下挫，韓國、印度尼西亞、泰國、菲律賓、土耳其等國相繼出臺禁止賣空或暫時閉市等措施，以遏制股指快速暴跌的勢頭。為了應(yīng)對疫情沖擊，亞洲各經(jīng)濟(jì)體采取更加積極的財政政策和更為寬松的貨幣政策，加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的對沖力度，對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、降低資本市場波動性發(fā)揮了重要作用。得益于各經(jīng)濟(jì)體的刺激政策和相對寬松的宏觀環(huán)境，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體2020年股票市場出現(xiàn)上漲行情。據(jù)司爾亞司數(shù)據(jù)信息有限公司(CEIC)數(shù)據(jù)庫和萬得(Wind)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在納入統(tǒng)計的34個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，18個經(jīng)濟(jì)體的股票指數(shù)出現(xiàn)上漲，16個經(jīng)濟(jì)體的股票指數(shù)出現(xiàn)下跌。其中，漲幅超過10%的有斯里蘭卡、哈薩克斯坦、孟加拉國、印度、日本、中國臺灣、越南、吉爾吉斯斯坦、中國、土耳其、韓國、敘利亞、尼泊爾和伊朗14個經(jīng)濟(jì)體，跌幅超過10%的有老撾、柬埔寨、新加坡、科威特和以色列5個經(jīng)濟(jì)體。
在外匯市場，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的貨幣幣值升貶不一，個別經(jīng)濟(jì)體的貨幣出現(xiàn)大幅貶值。從本幣兌美元匯率(直接標(biāo)價法)來看，據(jù)CEIC數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在納入統(tǒng)計的48個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，2020年有15個經(jīng)濟(jì)體的貨幣升值，14個經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值，9個經(jīng)濟(jì)體的貨幣因盯住美元而無變化。在貨幣升值的經(jīng)濟(jì)體中，緬甸元兌美元的升幅最大，約為10.2%；以色列新謝克爾兌美元的升幅也達(dá)到7.0%；人民幣兌美元的升幅約為6.3%。在貨幣貶值的經(jīng)濟(jì)體中，土耳其里拉兌美元的貶值幅度最大，約為23.6%；吉爾吉斯斯坦索姆兌美元貶值約18.7%；塔吉克斯坦索莫尼兌美元貶值幅度約16.6%。此外，日元和韓元兌美元分別升值約5.0%和6.0%，印度盧比兌美元則貶值約2.3%。
在債券市場，絕大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的十年期國債收益率下跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫和英為財情的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年亞洲地區(qū)僅有土耳其、韓國、日本和中國的十年期國債收益率出現(xiàn)上漲；以色列、泰國、中國臺灣、馬來西亞、印度、卡塔爾、新加坡、越南、中國香港、巴基斯坦、印度尼西亞、菲律賓、約旦、斯里蘭卡和孟加拉國等經(jīng)濟(jì)體均出現(xiàn)下跌。從十年期國債收益率的月度均值來看，收益率超過5%的經(jīng)濟(jì)體有7個，低于5%的有12個。其中，土耳其的十年期國債收益率較高，基本處于10.0%至14.1%之間；日本的十年期國債收益率較低，基本圍繞零值微波動。此外，中國的十年期國債收益率處于2.5%至3.3%之間，韓國處于1.3%至1.7%之間，印度處于5.8%至6.6%之間。
在房地產(chǎn)市場，亞洲經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)價格漲多跌少，且個別經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)價格漲幅較大。在CEIC數(shù)據(jù)庫納入統(tǒng)計的15個亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體中，截至2020年第三季度，土耳其、哈薩克斯坦、中國、中國臺灣、韓國、以色列、泰國、印度尼西亞和新加坡9個經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)市場價格同比上漲。其中，土耳其的漲幅最大，約為26.5%；哈薩克斯坦的漲幅次之，約為9.5%；中國的房價漲幅約為6.6%。同期，日本、菲律賓、蒙古國、馬來西亞、中國香港和文萊6個經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)市場價格同比下跌。其中，文萊的跌幅最大，約為7.7%。
七、區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作穩(wěn)步推進(jìn)
近年來，國際社會單邊主義和保護(hù)主義盛行，“逆全球化”挑戰(zhàn)日趨加大。在疫情沖擊下，國際經(jīng)貿(mào)合作的阻礙力量有所加大，貿(mào)易和投資大幅萎縮。然而，作為全球貿(mào)易自由化和便利化的重要推動者，亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作呈現(xiàn)諸多新的亮點(diǎn)和機(jī)遇。
首先，亞洲貿(mào)易合作取得新的進(jìn)展。亞洲相對較好的經(jīng)貿(mào)形勢在很大程度上得益于在區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作上的不斷推進(jìn)。據(jù)WTO統(tǒng)計，截至2021年2月，亞洲經(jīng)濟(jì)體與區(qū)域內(nèi)外經(jīng)濟(jì)體簽署并生效的區(qū)域貿(mào)易協(xié)定有186個，占全球區(qū)域貿(mào)易協(xié)定總數(shù)的54.9%，其中大部分為自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)或自由貿(mào)易協(xié)定與經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)定(EIA)。2018年12月，由文萊、日本、馬來西亞、新加坡、越南5個亞洲經(jīng)濟(jì)體和其他6個亞太國家簽署的全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(CPTPP)正式生效。2020年11月，中國國家主席習(xí)近平出席亞太經(jīng)合組織(APEC)領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議時指出，中方將積極考慮加入CPTPP；12月，韓國總統(tǒng)文在寅也表示，考慮加入CPTPP。作為世界上參與人口最多、成員結(jié)構(gòu)最多元、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮淖再Q(mào)協(xié)定，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的簽署是近年來亞洲貿(mào)易合作的另一個里程碑。2020年11月15日，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭正式簽署RCEP，體現(xiàn)了亞洲地區(qū)對自由貿(mào)易和多邊貿(mào)易體制的重要支持，并將為區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)增長注入強(qiáng)勁動力。美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所研究指出，到2030年，RCEP將使全球收入每年增加1860億美元，并為成員國GDP增長貢獻(xiàn)0.2個百分點(diǎn)。sRCEP的簽署也會進(jìn)一步加速中日韓自貿(mào)區(qū)等亞洲地區(qū)其他貿(mào)易協(xié)定的談判。此外，近年來亞洲經(jīng)濟(jì)體還簽署或生效了日本與歐盟自貿(mào)協(xié)定、新加坡與歐盟自貿(mào)協(xié)定、越南與歐盟自貿(mào)協(xié)定等一批重要的雙邊經(jīng)貿(mào)安排。
其次，亞洲經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加強(qiáng)國際投資合作。截至2020年，亞洲經(jīng)濟(jì)體實(shí)施中的雙邊投資協(xié)定以及包含投資條款的協(xié)定共有1950項，其中雙邊投資協(xié)定1509項。盡管受新冠肺炎疫情沖擊，亞洲經(jīng)濟(jì)體仍達(dá)成一些重要的國際投資協(xié)定。除了RCEP外，2020年12月30日，中歐領(lǐng)導(dǎo)人共同宣布完成中歐投資協(xié)定談判。這不僅將進(jìn)一步深化中歐經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，也將促進(jìn)全球貿(mào)易和投資的自由化與便利化。此外，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)體新簽署的與投資有關(guān)的協(xié)定還包括日本-摩洛哥雙邊投資協(xié)定、印度-巴西雙邊投資協(xié)定、哈薩克斯坦-匈牙利雙邊投資協(xié)定、日本-英國全面經(jīng)濟(jì)合作伙伴協(xié)定(CEPA)、新加坡-英國自由貿(mào)易協(xié)定、越南-英國自由貿(mào)易協(xié)定、土耳其-英國自由貿(mào)易協(xié)定等。
最后，亞洲參與高質(zhì)量共建“一帶一路”成就顯著。面對疫情考驗，“一帶一路”建設(shè)展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性和活力，相關(guān)項目持續(xù)推進(jìn)，合作成果亮點(diǎn)頗多，貿(mào)易和投資逆勢增長。中國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年中國與沿線國家貨物貿(mào)易額為1.35萬億美元，較上年增長0.7%。其中，中國與東盟貿(mào)易額6846.0億美元，同比增長6.7%。中國企業(yè)在“一帶一路”沿線對58個國家的非金融類直接投資達(dá)到177.9億美元，同比增長18.3%，占同期總額的16.2%，較2019年同期提升2.6個百分點(diǎn)，主要投向新加坡、印度尼西亞、越南、老撾、馬來西亞、柬埔寨、泰國、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦和以色列等亞洲國家。一大批境外項目和園區(qū)建設(shè)在克服疫情中穩(wěn)步推進(jìn)，中老鐵路、雅萬鐵路等重大項目取得積極進(jìn)展。
八、亞洲經(jīng)濟(jì)增長前景展望
當(dāng)前，疫情仍是直接影響亞洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的主要變量。目前來看，一些亞洲經(jīng)濟(jì)體正逐步實(shí)現(xiàn)新冠病毒疫苗的大規(guī)模接種，疫情得到有效控制的可能性不斷增加。但是，全球疫情的演變?nèi)源嬖诤艽蟮牟淮_定性，尤其是4月以來印度疫情形勢持續(xù)惡化給印度及亞洲經(jīng)濟(jì)帶來新的變數(shù)。疫情大流行不僅直接沖擊經(jīng)濟(jì)，還會成為引發(fā)社會動蕩的催化劑。疫情可能暴露或加劇社會中已存在的薄弱問題，例如不完善的社會保障體系、對制度缺乏信任以及認(rèn)為政府冷漠、無能或腐敗等。從歷史上看，疫情大流行還能導(dǎo)致種族或宗教對抗，或者加劇不同經(jīng)濟(jì)階層之間的緊張關(guān)系，破壞社會秩序，其中一些還最終導(dǎo)致政治和社會動蕩。同時，如果美國和歐洲主要經(jīng)濟(jì)體仍受疫情拖累并繼續(xù)維持或升級保護(hù)主義，亞洲經(jīng)濟(jì)增長的外部環(huán)境改善將十分有限。
并且，即使全球疫情得到了有效控制，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將面臨各種非疫情因素的影響。2020年11月，標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布的報告指出，2021年包括亞洲地區(qū)在內(nèi)的全球銀行業(yè)可能面臨自2008年國際金融危機(jī)以來最為艱難的時期。該機(jī)構(gòu)對全球1/3的銀行持“負(fù)面”展望，并指出全球銀行業(yè)將面臨如下短期和中期風(fēng)險：一是在新冠肺炎疫情得到全面控制之前持續(xù)受到壓力的銀行的信用評級可能會下降；二是各經(jīng)濟(jì)體的政府將陸續(xù)結(jié)束對受疫情影響部門的援助，這些短期援助可能增加企業(yè)和家庭負(fù)債，從而使它們難以在正常時期融資；三是企業(yè)債務(wù)的持續(xù)增長和更多的違約，將使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力承受巨大壓力；四是房地產(chǎn)市場潛在問題增多且其嚴(yán)重性被低估。除了微觀層面的風(fēng)險外，亞洲資本市場和外匯市場蘊(yùn)含的風(fēng)險也不容低估，不排除個別經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)嚴(yán)重貨幣危機(jī)的可能性。與此同時，個別新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家也可能出現(xiàn)因違約引發(fā)的連鎖式主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
此外，美國貨幣政策走向?qū)喼藿?jīng)濟(jì)的影響不可忽視。2021年5月12日，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，2021年4月美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)較上年同期增長4.2%，創(chuàng)2008年9月以來新高；核心CPI同比增長3%，創(chuàng)1996年1月以來最高水平。為此，市場預(yù)期美聯(lián)儲將開啟加息通道，并最晚于2022年底加息25個基點(diǎn)。一旦美國通脹保持較高水平并收緊貨幣政策，不僅會引起包括亞洲地區(qū)在內(nèi)的很多國家貨幣貶值，還將使很多國家被迫提前退出當(dāng)前支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的寬松貨幣政策。
總體來看，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)恢復(fù)性增長，并成為世界經(jīng)濟(jì)最為重要的推動力量。根據(jù)IMF預(yù)測，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)增速為7.0%，其中南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)10.6%，東亞、中亞和西亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速分別為6.7%、5.3%和2.6%。u但是，考慮到目前的疫情形勢以及各種外部因素的影響，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)增長很可能低于IMF的預(yù)測水平，經(jīng)濟(jì)增速維持在6%左右的可能性較大，并且地區(qū)內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速還將呈現(xiàn)分化態(tài)勢。并且，如果部分主要亞洲經(jīng)濟(jì)體受到疫情的拖累加大，不排除相關(guān)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)再次受到重大沖擊的可能性。同時，即便不考慮疫情因素，亞洲地區(qū)重塑長期增長動力仍面臨嚴(yán)峻考驗。
報告推薦：
后疫情時代中國汽車行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國零售行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國能源行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國酒店行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國電力行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國母嬰用品行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國房地產(chǎn)行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國投資環(huán)境及發(fā)展?jié)摿蟾?/strong>
一、經(jīng)濟(jì)增長遭受巨大沖擊
在疫情沖擊下，亞洲經(jīng)濟(jì)體都經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)增速的大幅下降，但經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯好于世界其他地區(qū)。b2021年4月，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告顯示，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速為-1.4%，較2019年下降5.3個百分點(diǎn)。具體來看，在納入統(tǒng)計的47個亞洲經(jīng)濟(jì)體 中，除土耳其、伊朗、中國臺灣經(jīng)濟(jì)增長率高于2019年之外，其他44個經(jīng)濟(jì)體的增長表現(xiàn)均不如2019年。
在47個經(jīng)濟(jì)體中，七成以上的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)在2020年出現(xiàn)負(fù)增長，其中近四成經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)萎縮幅度超過了5%。相對于世界經(jīng)濟(jì)增速，亞洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯好于其他地區(qū)。2020年亞洲經(jīng)濟(jì)增速比世界經(jīng)濟(jì)高1.9個百分點(diǎn)，比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高3.3個百分點(diǎn)，比拉美和加勒比地區(qū)高5.6個百分點(diǎn)，比撒哈拉以南非洲高0.5個百分點(diǎn)，比歐洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體高0.6個百分點(diǎn)。得益于相對其他地區(qū)較好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，亞洲經(jīng)濟(jì)總量占世界的份額進(jìn)一步提升。按購買力平價計算，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)總量占世界的份額比2019年提高0.9個百分點(diǎn)至47.3%。
分區(qū)域來看，2020年東亞、南亞、中亞和西亞四個區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)不一。其中，中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最好，增長率為0.6%。該地區(qū)的塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦和土庫曼斯坦經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了正增長，分別增長4.5%、1.6%和0.8%。但經(jīng)濟(jì)收縮嚴(yán)重的吉爾吉斯斯坦，經(jīng)濟(jì)萎縮了8.0%；本地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的哈薩克斯坦也下降了2.6%，對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長造成拖累。東亞區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增速與上年基本持平。作為本地區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體，中國對本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長做出了重要貢獻(xiàn)，2020年經(jīng)濟(jì)增速為2.3%。此外，緬甸、中國臺灣地區(qū)、越南和文萊等經(jīng)濟(jì)體也維持了正增長，經(jīng)濟(jì)增速分別為3.2%、3.1%、2.9%和1.2%。以服務(wù)業(yè)為主的小型經(jīng)濟(jì)體中國澳門特別行政區(qū)經(jīng)濟(jì)下降56.3%，菲律賓、泰國、馬來西亞和新加坡等制造業(yè)較發(fā)達(dá)的東盟經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)比較明顯的經(jīng)濟(jì)下滑，分別萎縮9.5%、6.1%、5.6%和5.4%。作為東亞地區(qū)最大的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，日本經(jīng)濟(jì)萎縮4.8%。2020年西亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮4.1%。土耳其和伊朗經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長，2020年經(jīng)濟(jì)增速分別為1.8%和1.5%；其他經(jīng)濟(jì)體2020年均為負(fù)增長，其中黎巴嫩經(jīng)濟(jì)萎縮高達(dá)25.0%，沙特阿拉伯經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了4.1%的萎縮。南亞經(jīng)濟(jì)整體受到的沖擊最大，2020年經(jīng)濟(jì)萎縮超過6.1%。作為南亞地區(qū)的最大經(jīng)濟(jì)體，印度經(jīng)濟(jì)萎縮8.0%，以旅游業(yè)為支柱的馬爾代夫經(jīng)濟(jì)萎縮高達(dá)32.2%。
為應(yīng)對疫情大流行，亞洲各經(jīng)濟(jì)體都出臺了各種救助或刺激性政策，既包括刺激總需求的需求側(cè)舉措，也包括實(shí)施救助以改善供給的供給側(cè)舉措。在東亞地區(qū)，中國按照“積極的財政政策要更加積極有為”要求出臺抗疫舉措，將財政赤字率從2.8%提高至3.6%以上；韓國突破傳統(tǒng)的保守型財政政策，轉(zhuǎn)而采取刺激就業(yè)和增長的舉措；日本將預(yù)算赤字占GDP的比重由2019年的2.6%大幅擴(kuò)張至2020年的11.3%。在南亞地區(qū)，印度將2020-2021財年財政赤字率提升至7.2%的較高水平。在西亞地區(qū)，沙特將2020年財政赤字提升至10%；土耳其2020年財政赤字約占GDP的3.4%，明顯高于2019年的2.9%，在中亞地區(qū)，哈薩克斯坦政府和國家銀行提出了《恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長綜合計劃》和“就業(yè)路線圖”等一系列措施。
二、就業(yè)與收入表現(xiàn)分化
在疫情沖擊下，亞洲地區(qū)的失業(yè)率總體有所上升，并明顯偏離此前形成的長期趨勢。2020年11月，國際勞工組織(ILO)估計數(shù)據(jù)顯示，2020年亞太地區(qū)15歲及以上人口失業(yè)率較上年增加0.8個百分點(diǎn)至5.2%，其中東亞地區(qū)較上年增加0.4個百分點(diǎn)至4.8%，東南亞及太平洋地區(qū)較上年增加0.6個百分點(diǎn)至3.2%，南亞地區(qū)較上年增加1.5個百分點(diǎn)至6.8%，阿拉伯國家較上年增加1.7個百分點(diǎn)至9.9%，中亞和西亞地區(qū)較上年增加0.5個百分點(diǎn)至9.8%。
疫情使亞太地區(qū)遭受明顯的工作時間損失以及因此帶來的勞動力收入下降，但相比其他地區(qū)，亞太地區(qū)遭受的損失較輕。2021年1月，國際勞工組織發(fā)布《新冠肺炎疫情與全球工作》報告指出，2020年亞太地區(qū)工作時間損失占總時間的比例為7.9%；而全球工作時間損失占總時間的8.8%，相當(dāng)于2.55億個全職工作崗位流失，大約是2008年全球金融危機(jī)期間勞動力市場損失的4倍，其中受沖擊最嚴(yán)重的美洲工作時間損失占比為13.7%。同期，亞太地區(qū)因工作時間損失導(dǎo)致勞動力收入同比下降6.6%；而工作時間的重大損失使全球勞動力收入與上年相比下降8.3%，其中美洲相應(yīng)的勞動力收入同比下降10.3%。據(jù)ILO預(yù)計，基準(zhǔn)情形下，2021年全球工作時間較上年損失3%，其中亞太地區(qū)為2.1%；樂觀情形下，全球工作時間較上年損失1.3%，其中亞太地區(qū)為0.8%；悲觀情形下，全球工作時間較上年損失4.6%，其中亞太地區(qū)為3.7%。f在新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)影響剛剛開始顯現(xiàn)的2020年第一季度，大量勞動力受疫情恐慌及限制活動的防控措施影響退出勞動力市場，勞動力短缺現(xiàn)象突出，雇員平均名義月收入同比增長率較高；從第二季度起，疫情大流行對經(jīng)濟(jì)的影響轉(zhuǎn)向需求側(cè)，雇員平均名義月收入同比增速明顯下降，一些國家甚至出現(xiàn)負(fù)增長。為應(yīng)對新冠肺炎疫情對就業(yè)及收入的沖擊，亞洲經(jīng)濟(jì)體均采取了一系列針對企業(yè)和勞動者的支持政策。但是，這些支持政策對國內(nèi)不同群體的就業(yè)和收入影響是不均衡的。例如，國際勞工組織分析越南等國的政策效果后發(fā)現(xiàn)：第一，在實(shí)施包括工作保留計劃在內(nèi)的收入支助措施之后，青年人勞動收入減少的幅度比總?cè)丝诖蟮枚?，越南的這一差距高達(dá)18個百分點(diǎn)；第二，與雇員相比，自由職業(yè)者面對疫情的脆弱性更大，在考慮政府支助計劃之后，越南的自由職業(yè)者和雇員的勞動收入下降差距為5個百分點(diǎn)；第三，女性在支助后仍然發(fā)生的損失通常比男性更大；第四，從事低技能和中等技能工作的人員在支助后勞動收入方面的損失最大，高技能職業(yè)人員(經(jīng)理、專業(yè)人員和技術(shù)人員)受到的影響比其他人員??；第五，由于疫情造成的工作崗位流失在類型上的不均衡，疫情之中及疫后復(fù)蘇階段，收入不平等可能進(jìn)一步加劇。這主要是因為在疫情中，勞動收入分配的低端出現(xiàn)了大量的工作崗位流失，而高薪工作崗位卻基本保持不變，復(fù)蘇階段，在勞動收入分布的上端就業(yè)復(fù)蘇勢頭較強(qiáng)，而對低薪工作的需求則繼續(xù)疲軟。
三、物價總體降至低位
在疫情沖擊之下，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體通脹緩和，部分國家甚至陷入通貨緊縮。2020年，東亞和南亞地區(qū)通脹率不斷走低；中亞地區(qū)通脹率則波動較大，在快速上升而后出現(xiàn)下降，然后再次上升；西亞地區(qū)通脹率先降后升，在上半年快速下降后于下半年又快速回升?？傮w來看，中亞、西亞以及南亞地區(qū)部分經(jīng)濟(jì)體仍保持較高的通脹水平；東亞地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體通脹率總體處于低位，日本甚至出現(xiàn)通貨緊縮。少數(shù)經(jīng)濟(jì)體在貨幣貶值、食品價格上升的推動下，通貨膨脹率出現(xiàn)大幅上升，如黎巴嫩的通貨膨脹率在2020年底超過130%。在經(jīng)濟(jì)大幅衰退的壓力之下，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，一些國家的基準(zhǔn)利率降至歷史低位。
新冠肺炎疫情對亞洲經(jīng)濟(jì)體通脹走勢的影響主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，疫情以及相應(yīng)采取的防控措施造成經(jīng)濟(jì)活動減弱，企業(yè)和家庭收入下降，與此同時，疫情大流行也加劇了經(jīng)濟(jì)不確定性，造成消費(fèi)和投資低迷，這些都會在短期內(nèi)給總需求帶來極大沖擊，從而導(dǎo)致價格走低。疫情也造成石油等大宗商品價格出現(xiàn)大跌。IMF大宗商品價格指數(shù)顯示，2020年4月，該指數(shù)同比下跌32%；3月和5月同比下跌也分別達(dá)到21.8%和24.2%；11月，該指數(shù)同比仍下跌1.6%。這些成為導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)體價格指數(shù)走低的重要因素。另一方面，疫情引發(fā)的邊境封鎖和社會隔離影響某些商品的供給，從而造成部分商品價格出現(xiàn)上漲，特別是在醫(yī)療用品和食品方面。例如，在疫情暴發(fā)的早期階段，醫(yī)用口罩的價格上漲了2倍，h食品價格也出現(xiàn)類似情形。受疫情影響，全球糧食產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，并由于國際運(yùn)輸受阻，食品價格也隨之水漲船高。聯(lián)合國糧農(nóng)組織數(shù)據(jù)顯示，自2020年6月起，全球食品價格不斷上漲，2020年10月至12月食品價格同比增長均超過6%。由于食品在消費(fèi)品籃子中的權(quán)重較大，食品價格上漲對發(fā)展中國家通貨膨脹影響更大。如2020年10月，印度食品價格同比上漲超過11%，為9個月以來最高，造成印度通貨膨脹率在當(dāng)月達(dá)到7.6%的高點(diǎn)。
為應(yīng)對疫情沖擊，多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體采取寬松貨幣政策。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年共有30個亞洲經(jīng)濟(jì)體總計實(shí)施了80次降息。2021年初，亞洲多數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍保持寬松貨幣政策。在疫情的持續(xù)影響下，亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長依然面臨較大的壓力，各經(jīng)濟(jì)體仍有通過寬松貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的需要，部分存在政策空間的經(jīng)濟(jì)體可能會進(jìn)一步降息。但是，通貨膨脹和貨幣貶值壓力將抑制部分經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策進(jìn)一步寬松，并且部分經(jīng)濟(jì)體的利率水平已經(jīng)處于低位，降息空間十分有限。進(jìn)入2021年，由于經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，投資和消費(fèi)需求的上升帶動了物價的上漲，一些經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力有所上升。
四、公共債務(wù)持續(xù)攀升
新冠肺炎疫情導(dǎo)致亞洲經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出萎縮，財政收入下降，而應(yīng)對疫情的緊急救助措施又使公共支出超常規(guī)增長，從而導(dǎo)致財政赤字率和公共債務(wù)大幅攀升，并給公共債務(wù)的可持續(xù)性帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2021年4月，IMF發(fā)布《財政監(jiān)測報告》顯示，2020年全球平均公共債務(wù)達(dá)GDP的97%；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的平均赤字率為11.7%，新興市場經(jīng)濟(jì)體為9.8%，低收入發(fā)展中國家為5.5%。亞洲地區(qū)絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)率也出現(xiàn)攀升。2021年4月，IMF發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在納入統(tǒng)計的44個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，2020年亞洲地區(qū)有39個經(jīng)濟(jì)體的政府債務(wù)占GDP的比重較上年上升。其中，馬爾代夫、伊拉克和巴林的升幅較大，分別為較上年增加64.4個、33.4個和30.8個百分點(diǎn)。此外，2020年日本的政府債務(wù)占GDP的比重上升21.4個百分點(diǎn)至256.2%，印度的政府債務(wù)占GDP的比重上升15.7個百分點(diǎn)至89.6%，中國的政府債務(wù)占GDP的比重上升9.8個百分點(diǎn)至66.8%，韓國的政府債務(wù)占GDP的比重上升6.4個百分點(diǎn)至48.7%。
主權(quán)信用評級的高低將直接影響亞洲各經(jīng)濟(jì)體在國際金融市場上的融資成本，進(jìn)而影響債務(wù)可持續(xù)性。從主權(quán)信用評級來看，疫情對亞洲主要經(jīng)濟(jì)體的影響已有所顯現(xiàn)。2020年6月，標(biāo)準(zhǔn)普爾將中國主權(quán)信用評級為A+，前景展望維持為穩(wěn)定；日本主權(quán)信用評級維持在A+不變，但將其前景展望由正面調(diào)整為穩(wěn)定；印度主權(quán)信用評級維持為BBB-的最低投資級評級，展望維持在穩(wěn)定。標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計未來3-4年中國經(jīng)濟(jì)增速將高于其他中等收入經(jīng)濟(jì)體的平均增速，且財政狀況逐步改善。日本政府為應(yīng)對新冠肺炎疫情追加的預(yù)算支出，將使本已龐大的公共債務(wù)進(jìn)一步膨脹。在2023財年之前，日本相對較高的財政赤字預(yù)計將刺激廣義政府債務(wù)占GDP比重持續(xù)上行。穆迪則將印度主權(quán)信用評級從Baa2下調(diào)至Baa3，評級展望維持為負(fù)面。印度經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩、應(yīng)對疫情措施導(dǎo)致財政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大、政府在土地和勞動力等方面改革進(jìn)展遲緩等因素是導(dǎo)致該評級結(jié)果的主要原因。
進(jìn)入2021年，亞洲地區(qū)乃至全球的債務(wù)水平或?qū)⒃賱?chuàng)新高，進(jìn)一步侵蝕財政政策的可持續(xù)性，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。據(jù)IMF預(yù)測，中國的廣義政府債務(wù)占GDP的比重在2021年將達(dá)到69.4%，印度政府債務(wù)占GDP的比重將攀升至83.1%的高位，低收入發(fā)展中國家的平均債務(wù)水平在2021年也將達(dá)到峰值，緬甸等部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的償債額占稅收收入的比例將超過20%。為此，亞洲地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體應(yīng)就新冠疫苗和治療展開合作，為遭受疫情沖擊的部門繼續(xù)提供財政支持；同時，債務(wù)水平高企、融資環(huán)境趨緊或面臨風(fēng)險的亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體應(yīng)建立可信的中期財政框架，在管控財政和融資風(fēng)險的同時，確保政府部門債務(wù)的可持續(xù)性。
五、貿(mào)易與投資增速大幅下降
在疫情沖擊下，亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長低迷，消費(fèi)者和企業(yè)家信心遭受沉重打擊，國內(nèi)外需求萎縮造成進(jìn)出口貿(mào)易陷入衰退。同時，疫情及防控措施對人員、物資、資金等流動造成阻礙，部分行業(yè)國際供應(yīng)鏈面臨斷裂風(fēng)險，企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營受到影響。此外，疫情造成貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，各國在疫情期間紛紛推出貿(mào)易保護(hù)措施，進(jìn)一步惡化國際貿(mào)易環(huán)境。在此背景下，亞洲地區(qū)貿(mào)易和投資出現(xiàn)大幅下降，但總體表現(xiàn)好于世界其他地區(qū)，部分經(jīng)濟(jì)體的國際貿(mào)易和投資甚至出現(xiàn)逆勢增長。
據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)統(tǒng)計，2020年，亞洲地區(qū)貨物貿(mào)易總額為12.8萬億美元，較上年同期下降4.0%；占世界貨物貿(mào)易總額的比例為36.3%，較上年同期上升1.3個百分點(diǎn)。其中，亞洲地區(qū)貨物出口總額為6.69萬億美元，同比下降1.4%；貨物進(jìn)口總額為6.07萬億美元，同比下降6.7%。o盡管總體貿(mào)易低迷不振，但仍有少數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體貨物貿(mào)易逆勢增長。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2020年中國貨物進(jìn)出口總額達(dá)到4.65萬億美元，居全球第一位，較上年增長1.5%，成為全球唯一實(shí)現(xiàn)貨物貿(mào)易正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。其中，貨物出口額達(dá)到2.59萬億美元，較上年增長3.6%；貨物進(jìn)口額為2.06萬億美元，較上年下降1.1%。越南貨物進(jìn)出口也有較好表現(xiàn)。據(jù)越南海關(guān)統(tǒng)計，2020年越南進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)5453.6億美元，較上年增長5.4%。越南貿(mào)易的增長在很大程度上來自亞洲市場的拉動，2020年其對亞洲市場出口占到其總出口的49.6%，自亞洲市場進(jìn)口額占到其總進(jìn)口額的80.8%。
在疫情沖擊下，亞洲服務(wù)貿(mào)易也出現(xiàn)大幅衰退。WTO數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口已出現(xiàn)同比萎縮態(tài)勢；第二季度亞洲地區(qū)服務(wù)貿(mào)易出口額和進(jìn)口額同比萎縮分別達(dá)到29%和30%；與貨物貿(mào)易不同的是，第三季度亞洲地區(qū)服務(wù)貿(mào)易并未顯示出明顯的好轉(zhuǎn)跡象，出口額和進(jìn)口額同比萎縮均在26%。這表明疫情對服務(wù)貿(mào)易的沖擊要大于貨物貿(mào)易。
相比其他地區(qū)，亞洲地區(qū)的外商直接投資表現(xiàn)較好，僅出現(xiàn)小幅下降。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測》報告顯示，2020年全球外商直接投資將從2019年的1.5萬億美元下降到8590億美元，同比下降42%，比國際金融危機(jī)之后的2009年投資低谷還要低30%以上。其中，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸引的外商直接投資從2019年的4950億美元降至2020年的4760億美元，下降4%，是所有統(tǒng)計地區(qū)中降幅最小的。
值得注意的是，2020年包括中國在內(nèi)的很多亞洲經(jīng)濟(jì)體通過一系列政策措施來促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)增長。2020年1月1日，《中華人民共和國外商投資法》正式實(shí)施，其以全面實(shí)行準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度為基礎(chǔ)，促進(jìn)中國實(shí)現(xiàn)更高水平投資自由化與便利化；6月，中國政府分別發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》和《自由貿(mào)易試驗區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》，進(jìn)一步縮減外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單；11月，中國政府發(fā)布《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄(2020年版)》，進(jìn)一步擴(kuò)大了鼓勵外商投資范圍。印度和越南等經(jīng)濟(jì)體也進(jìn)一步放寬了部分行業(yè)的外資限制。2020年3月和9月，印度政府將外資在自動審批下對航空和國防部門的投資限制分別提高到100%和74%；6月，越南國會通過新修訂的投資法，向外國投資者開放多個商業(yè)領(lǐng)域。
六、金融市場劇烈波動
在疫情沖擊下，亞洲地區(qū)金融市場出現(xiàn)劇烈波動。疫情暴發(fā)后，很多經(jīng)濟(jì)體股票市場曾經(jīng)歷猛烈下挫，韓國、印度尼西亞、泰國、菲律賓、土耳其等國相繼出臺禁止賣空或暫時閉市等措施，以遏制股指快速暴跌的勢頭。為了應(yīng)對疫情沖擊，亞洲各經(jīng)濟(jì)體采取更加積極的財政政策和更為寬松的貨幣政策，加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的對沖力度，對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、降低資本市場波動性發(fā)揮了重要作用。得益于各經(jīng)濟(jì)體的刺激政策和相對寬松的宏觀環(huán)境，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體2020年股票市場出現(xiàn)上漲行情。據(jù)司爾亞司數(shù)據(jù)信息有限公司(CEIC)數(shù)據(jù)庫和萬得(Wind)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在納入統(tǒng)計的34個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，18個經(jīng)濟(jì)體的股票指數(shù)出現(xiàn)上漲，16個經(jīng)濟(jì)體的股票指數(shù)出現(xiàn)下跌。其中，漲幅超過10%的有斯里蘭卡、哈薩克斯坦、孟加拉國、印度、日本、中國臺灣、越南、吉爾吉斯斯坦、中國、土耳其、韓國、敘利亞、尼泊爾和伊朗14個經(jīng)濟(jì)體，跌幅超過10%的有老撾、柬埔寨、新加坡、科威特和以色列5個經(jīng)濟(jì)體。
在外匯市場，亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的貨幣幣值升貶不一，個別經(jīng)濟(jì)體的貨幣出現(xiàn)大幅貶值。從本幣兌美元匯率(直接標(biāo)價法)來看，據(jù)CEIC數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在納入統(tǒng)計的48個亞洲經(jīng)濟(jì)體中，2020年有15個經(jīng)濟(jì)體的貨幣升值，14個經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值，9個經(jīng)濟(jì)體的貨幣因盯住美元而無變化。在貨幣升值的經(jīng)濟(jì)體中，緬甸元兌美元的升幅最大，約為10.2%；以色列新謝克爾兌美元的升幅也達(dá)到7.0%；人民幣兌美元的升幅約為6.3%。在貨幣貶值的經(jīng)濟(jì)體中，土耳其里拉兌美元的貶值幅度最大，約為23.6%；吉爾吉斯斯坦索姆兌美元貶值約18.7%；塔吉克斯坦索莫尼兌美元貶值幅度約16.6%。此外，日元和韓元兌美元分別升值約5.0%和6.0%，印度盧比兌美元則貶值約2.3%。
在債券市場，絕大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的十年期國債收益率下跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫和英為財情的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年亞洲地區(qū)僅有土耳其、韓國、日本和中國的十年期國債收益率出現(xiàn)上漲；以色列、泰國、中國臺灣、馬來西亞、印度、卡塔爾、新加坡、越南、中國香港、巴基斯坦、印度尼西亞、菲律賓、約旦、斯里蘭卡和孟加拉國等經(jīng)濟(jì)體均出現(xiàn)下跌。從十年期國債收益率的月度均值來看，收益率超過5%的經(jīng)濟(jì)體有7個，低于5%的有12個。其中，土耳其的十年期國債收益率較高，基本處于10.0%至14.1%之間；日本的十年期國債收益率較低，基本圍繞零值微波動。此外，中國的十年期國債收益率處于2.5%至3.3%之間，韓國處于1.3%至1.7%之間，印度處于5.8%至6.6%之間。
在房地產(chǎn)市場，亞洲經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)價格漲多跌少，且個別經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)價格漲幅較大。在CEIC數(shù)據(jù)庫納入統(tǒng)計的15個亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)體中，截至2020年第三季度，土耳其、哈薩克斯坦、中國、中國臺灣、韓國、以色列、泰國、印度尼西亞和新加坡9個經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)市場價格同比上漲。其中，土耳其的漲幅最大，約為26.5%；哈薩克斯坦的漲幅次之，約為9.5%；中國的房價漲幅約為6.6%。同期，日本、菲律賓、蒙古國、馬來西亞、中國香港和文萊6個經(jīng)濟(jì)體的房地產(chǎn)市場價格同比下跌。其中，文萊的跌幅最大，約為7.7%。
七、區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作穩(wěn)步推進(jìn)
近年來，國際社會單邊主義和保護(hù)主義盛行，“逆全球化”挑戰(zhàn)日趨加大。在疫情沖擊下，國際經(jīng)貿(mào)合作的阻礙力量有所加大，貿(mào)易和投資大幅萎縮。然而，作為全球貿(mào)易自由化和便利化的重要推動者，亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作呈現(xiàn)諸多新的亮點(diǎn)和機(jī)遇。
首先，亞洲貿(mào)易合作取得新的進(jìn)展。亞洲相對較好的經(jīng)貿(mào)形勢在很大程度上得益于在區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作上的不斷推進(jìn)。據(jù)WTO統(tǒng)計，截至2021年2月，亞洲經(jīng)濟(jì)體與區(qū)域內(nèi)外經(jīng)濟(jì)體簽署并生效的區(qū)域貿(mào)易協(xié)定有186個，占全球區(qū)域貿(mào)易協(xié)定總數(shù)的54.9%，其中大部分為自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)或自由貿(mào)易協(xié)定與經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)定(EIA)。2018年12月，由文萊、日本、馬來西亞、新加坡、越南5個亞洲經(jīng)濟(jì)體和其他6個亞太國家簽署的全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(CPTPP)正式生效。2020年11月，中國國家主席習(xí)近平出席亞太經(jīng)合組織(APEC)領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議時指出，中方將積極考慮加入CPTPP；12月，韓國總統(tǒng)文在寅也表示，考慮加入CPTPP。作為世界上參與人口最多、成員結(jié)構(gòu)最多元、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮淖再Q(mào)協(xié)定，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的簽署是近年來亞洲貿(mào)易合作的另一個里程碑。2020年11月15日，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭正式簽署RCEP，體現(xiàn)了亞洲地區(qū)對自由貿(mào)易和多邊貿(mào)易體制的重要支持，并將為區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)增長注入強(qiáng)勁動力。美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所研究指出，到2030年，RCEP將使全球收入每年增加1860億美元，并為成員國GDP增長貢獻(xiàn)0.2個百分點(diǎn)。sRCEP的簽署也會進(jìn)一步加速中日韓自貿(mào)區(qū)等亞洲地區(qū)其他貿(mào)易協(xié)定的談判。此外，近年來亞洲經(jīng)濟(jì)體還簽署或生效了日本與歐盟自貿(mào)協(xié)定、新加坡與歐盟自貿(mào)協(xié)定、越南與歐盟自貿(mào)協(xié)定等一批重要的雙邊經(jīng)貿(mào)安排。
其次，亞洲經(jīng)濟(jì)體持續(xù)加強(qiáng)國際投資合作。截至2020年，亞洲經(jīng)濟(jì)體實(shí)施中的雙邊投資協(xié)定以及包含投資條款的協(xié)定共有1950項，其中雙邊投資協(xié)定1509項。盡管受新冠肺炎疫情沖擊，亞洲經(jīng)濟(jì)體仍達(dá)成一些重要的國際投資協(xié)定。除了RCEP外，2020年12月30日，中歐領(lǐng)導(dǎo)人共同宣布完成中歐投資協(xié)定談判。這不僅將進(jìn)一步深化中歐經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，也將促進(jìn)全球貿(mào)易和投資的自由化與便利化。此外，2020年亞洲經(jīng)濟(jì)體新簽署的與投資有關(guān)的協(xié)定還包括日本-摩洛哥雙邊投資協(xié)定、印度-巴西雙邊投資協(xié)定、哈薩克斯坦-匈牙利雙邊投資協(xié)定、日本-英國全面經(jīng)濟(jì)合作伙伴協(xié)定(CEPA)、新加坡-英國自由貿(mào)易協(xié)定、越南-英國自由貿(mào)易協(xié)定、土耳其-英國自由貿(mào)易協(xié)定等。
最后，亞洲參與高質(zhì)量共建“一帶一路”成就顯著。面對疫情考驗，“一帶一路”建設(shè)展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性和活力，相關(guān)項目持續(xù)推進(jìn)，合作成果亮點(diǎn)頗多，貿(mào)易和投資逆勢增長。中國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年中國與沿線國家貨物貿(mào)易額為1.35萬億美元，較上年增長0.7%。其中，中國與東盟貿(mào)易額6846.0億美元，同比增長6.7%。中國企業(yè)在“一帶一路”沿線對58個國家的非金融類直接投資達(dá)到177.9億美元，同比增長18.3%，占同期總額的16.2%，較2019年同期提升2.6個百分點(diǎn)，主要投向新加坡、印度尼西亞、越南、老撾、馬來西亞、柬埔寨、泰國、阿聯(lián)酋、哈薩克斯坦和以色列等亞洲國家。一大批境外項目和園區(qū)建設(shè)在克服疫情中穩(wěn)步推進(jìn)，中老鐵路、雅萬鐵路等重大項目取得積極進(jìn)展。
八、亞洲經(jīng)濟(jì)增長前景展望
當(dāng)前，疫情仍是直接影響亞洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的主要變量。目前來看，一些亞洲經(jīng)濟(jì)體正逐步實(shí)現(xiàn)新冠病毒疫苗的大規(guī)模接種，疫情得到有效控制的可能性不斷增加。但是，全球疫情的演變?nèi)源嬖诤艽蟮牟淮_定性，尤其是4月以來印度疫情形勢持續(xù)惡化給印度及亞洲經(jīng)濟(jì)帶來新的變數(shù)。疫情大流行不僅直接沖擊經(jīng)濟(jì)，還會成為引發(fā)社會動蕩的催化劑。疫情可能暴露或加劇社會中已存在的薄弱問題，例如不完善的社會保障體系、對制度缺乏信任以及認(rèn)為政府冷漠、無能或腐敗等。從歷史上看，疫情大流行還能導(dǎo)致種族或宗教對抗，或者加劇不同經(jīng)濟(jì)階層之間的緊張關(guān)系，破壞社會秩序，其中一些還最終導(dǎo)致政治和社會動蕩。同時，如果美國和歐洲主要經(jīng)濟(jì)體仍受疫情拖累并繼續(xù)維持或升級保護(hù)主義，亞洲經(jīng)濟(jì)增長的外部環(huán)境改善將十分有限。
并且，即使全球疫情得到了有效控制，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將面臨各種非疫情因素的影響。2020年11月，標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)布的報告指出，2021年包括亞洲地區(qū)在內(nèi)的全球銀行業(yè)可能面臨自2008年國際金融危機(jī)以來最為艱難的時期。該機(jī)構(gòu)對全球1/3的銀行持“負(fù)面”展望，并指出全球銀行業(yè)將面臨如下短期和中期風(fēng)險：一是在新冠肺炎疫情得到全面控制之前持續(xù)受到壓力的銀行的信用評級可能會下降；二是各經(jīng)濟(jì)體的政府將陸續(xù)結(jié)束對受疫情影響部門的援助，這些短期援助可能增加企業(yè)和家庭負(fù)債，從而使它們難以在正常時期融資；三是企業(yè)債務(wù)的持續(xù)增長和更多的違約，將使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力承受巨大壓力；四是房地產(chǎn)市場潛在問題增多且其嚴(yán)重性被低估。除了微觀層面的風(fēng)險外，亞洲資本市場和外匯市場蘊(yùn)含的風(fēng)險也不容低估，不排除個別經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)嚴(yán)重貨幣危機(jī)的可能性。與此同時，個別新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家也可能出現(xiàn)因違約引發(fā)的連鎖式主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
此外，美國貨幣政策走向?qū)喼藿?jīng)濟(jì)的影響不可忽視。2021年5月12日，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，2021年4月美國消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)較上年同期增長4.2%，創(chuàng)2008年9月以來新高；核心CPI同比增長3%，創(chuàng)1996年1月以來最高水平。為此，市場預(yù)期美聯(lián)儲將開啟加息通道，并最晚于2022年底加息25個基點(diǎn)。一旦美國通脹保持較高水平并收緊貨幣政策，不僅會引起包括亞洲地區(qū)在內(nèi)的很多國家貨幣貶值，還將使很多國家被迫提前退出當(dāng)前支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的寬松貨幣政策。
總體來看，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)恢復(fù)性增長，并成為世界經(jīng)濟(jì)最為重要的推動力量。根據(jù)IMF預(yù)測，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)增速為7.0%，其中南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)10.6%，東亞、中亞和西亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速分別為6.7%、5.3%和2.6%。u但是，考慮到目前的疫情形勢以及各種外部因素的影響，2021年亞洲經(jīng)濟(jì)增長很可能低于IMF的預(yù)測水平，經(jīng)濟(jì)增速維持在6%左右的可能性較大，并且地區(qū)內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速還將呈現(xiàn)分化態(tài)勢。并且，如果部分主要亞洲經(jīng)濟(jì)體受到疫情的拖累加大，不排除相關(guān)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)再次受到重大沖擊的可能性。同時，即便不考慮疫情因素，亞洲地區(qū)重塑長期增長動力仍面臨嚴(yán)峻考驗。
報告推薦：
后疫情時代中國汽車行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國零售行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國能源行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國酒店行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國電力行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國母嬰用品行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國房地產(chǎn)行業(yè)投資前景及風(fēng)險預(yù)測報告
后疫情時代中國投資環(huán)境及發(fā)展?jié)摿蟾?/strong>
2026-2031年澳大利亞房地產(chǎn)行業(yè)投資前景及風(fēng)險分析報告
報告頁數(shù)：133頁
圖表數(shù)：93
報告類別：前景預(yù)測報告
最后修訂：2025.01
2026-2031年澳大利亞基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)投資前景及風(fēng)險分析報告
報告頁數(shù)：109頁
圖表數(shù)：112
報告類別：前景預(yù)測報告
最后修訂：2025.01
在線客服
官方微信
客服電話
