全球小宗干散貨海運市場發(fā)展趨勢分析
來源：絲路印象
2024-07-19 17:34:00
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2020年初爆發(fā)的新冠肺炎疫情對國際干散貨運輸市場造成嚴重沖擊，全球小宗散貨海運貿(mào)易量同比降低3%；2021年隨著疫情逐步得到有效控制，全球供應(yīng)鏈快速恢復(fù)。分析近年來全球小宗散貨海運貿(mào)易整體發(fā)展態(tài)勢和主要貨種貿(mào)易量增長趨勢，結(jié)合中國小宗散貨海運貿(mào)易發(fā)展和全球小宗干散貨運力變化，對未來小宗干散貨運輸市場供需情況進行展望。
國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測2021年全球經(jīng)濟將增長5.5%,中國經(jīng)濟增長率將達7.2%。2020年新冠肺炎疫情對國際干散貨市場造成了嚴重的沖擊，BDI指數(shù)全年均值為1066點，與2019年的1353點同比下跌21.2%。
經(jīng)歷了2020年歷史性低點后，國際干散貨市場終于在2021年迎來了觸底反彈，前四個月淡季市場超旺，在各大貨種需求階段性增長的帶動下，靈便型船、巴拿馬型船和好望角型船相繼領(lǐng)漲，4月29BBDI突破3000點，5月5日BDI漲至3266點,年初以來累計上漲超過120%,再創(chuàng)11年新高。1-4月的BDI均值為1916點，同比上漲215%。2021年國際干散貨航運市場總體表現(xiàn)可望大幅好于2020年，BDI指數(shù)均值可望達到2000?2500點，小宗散貨市場將扭轉(zhuǎn)2020年的頹勢，迎來4%的大幅反彈。
一、全球小宗散貨海運貿(mào)易整體發(fā)展趨勢
小宗散貨作為服務(wù)于-系列行業(yè)的各類貨物，總體上可分為"工業(yè)產(chǎn)品""糧食產(chǎn)品""金屬及礦物"三大類。具體包括鋼材、木材、農(nóng)產(chǎn)品、化肥、糖類、水泥、鋁土礦、廢金屬、石油焦、線礦、鹽類、錳礦、無煙煤、磯土、焦炭等。
1.全球小宗散貨海運量整體呈增長態(tài)勢
2020年受全球新冠肺炎疫情影響，小宗散貨海運貿(mào)易量回落到19.59億同比降低3%，增速較2017-2018年高峰時期3.5%的平均增速有所回落，但預(yù)計今明兩年市場將繼續(xù)恢復(fù)到3.5%的平均增速(如圖1所示)。
圖1 小宗散貨海運貿(mào)易量與年增速
2.全球小宗散貨主要貨種貿(mào)易量增勢明顯從貨種來看，鋼材、林產(chǎn)品的貿(mào)易量在小宗散貨中占比最大(如圖2所示)，2020年海運貿(mào)易量皆超過3億t；化肥、農(nóng)產(chǎn)品、水泥和鋁土礦的貿(mào)易量也超過1億。
從增速來看，2020年受疫情影響大多數(shù)貨種出現(xiàn)了-定程度的下降，工業(yè)產(chǎn)品、金屬及礦物廢品增速降幅分別達到7%和3%，其中線礦、鋼材、林產(chǎn)品、焦煤、廢金屬、錳礦、無煙煤增速的降幅分別為28%、8%、6%、11%、7%、4%、9%。主要原因是歐洲和亞洲國家的疫情封鎖措施影響汽車、制造和建筑業(yè)生產(chǎn)，從而減少電力、鋼鐵需求，抑制了相關(guān)的"工業(yè)產(chǎn)品"和"金屬及礦物"需求。2021年這兩大類貨物有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計增幅為5%和6%，上述貨種增幅分別達到6%、4%、6%、11%、6%、7%和3%。
圖2 2020年小宗散貨海運貿(mào)易量占比情況
鋁土礦、水泥、化肥、農(nóng)產(chǎn)品和糖類的貿(mào)易量2020年保持增長，增速分別為8.6%、0.2%、0.2%、3.2%、14.9%；2021年大都延續(xù)增長態(tài)勢，增速分別為7%、5%、2%、0%和-8%。印尼環(huán)保政策將繼續(xù)影響鐐礦產(chǎn)出，線礦價格-直在上漲，預(yù)計馬來西亞、菲律賓先后放開禁令增加出口，將-定程度上彌補鐐礦的缺口。其他雜類貨種如鋼材、化肥、石油焦的貿(mào)易量將保持穩(wěn)定上漲。在環(huán)保壓力下，中國部分木材資源長期短缺，仍需進口木料補充。總體來看，全球小宗散貨主要貨種未來增長潛力巨大。
3.全球小宗散貨貿(mào)易量增長的主力是鋁土礦
鋁土礦不僅貿(mào)易量的絕對值大，而且年度增量和增速都比較快，是小宗散貨增長的重要拉動力量，2020年海運貿(mào)易量達到1.45億t,2021、2022年有望達到1.564乙t、1.64億七(如圖3所示)。
圖3 鋁土礦海運貿(mào)易量與年增速
全球鋁土礦產(chǎn)量不斷提升，今后將在幾內(nèi)亞和澳大利亞礦山的帶動下，繼續(xù)快速增長。隨著美國鋁業(yè)實施改擴建項目增加產(chǎn)能，阿聯(lián)酋鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)和中鋁等企業(yè)在幾內(nèi)亞項目的陸續(xù)建成投產(chǎn)，幾內(nèi)亞產(chǎn)量將達到7000萬1左右，同比快速增長15%，且未來幾年將呈幾何級增長。牙買加、加納等新興供應(yīng)國也將逐步增加產(chǎn)出，將給鋁土礦市場帶來新的增量，只有馬來西亞鋁土礦受禁令延長影響以消耗庫存為主。未來全球鋁土礦海運量增長空間將不斷擴大。4.全球小宗散貨貿(mào)易量較大的貨種農(nóng)產(chǎn)品和糖類貿(mào)易量將穩(wěn)定增長
這兩類貨物作為人類生活的必需品，2016年以來貿(mào)易量相對穩(wěn)定，分別在1.65億1和6000萬1上下波動。2020年、2021年、2022年農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易量分別達到1.69億t1.69億和1.73億t糖的貿(mào)易量分別達到6550萬1、6030萬1和6180萬。
全球農(nóng)產(chǎn)品將不僅繼續(xù)發(fā)揮其保障人民生計、支撐國民經(jīng)濟發(fā)展的傳統(tǒng)功能，而且將擔(dān)負起提供再生能源以緩解全球能源危機和為人類提供優(yōu)美生存環(huán)境等新的歷史使命，因此農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易增長明顯。同時，城市化進程的加劇以及居民收入和生活水平的提高，推動了農(nóng)產(chǎn)品進出口貿(mào)易的發(fā)展。盡管貿(mào)易緊張局勢和各國關(guān)稅政策有-些不利的影響，但隨著全球化的進-步發(fā)展，美國、加拿大和南美的巴西、阿根廷以及澳大利亞等傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品出口大國的出口量將不斷增大，中國等發(fā)展中國家對農(nóng)產(chǎn)品的需求也日趨旺盛，未來農(nóng)產(chǎn)品海運需求將大幅增長(如圖4所示)。
圖4 農(nóng)產(chǎn)品海運貿(mào)易量與年增速
隨著人民生活水平的提高以及糖類用途范圍的擴大，人類對糖的需求日益增長。糖類市場的主要特點是生產(chǎn)相對集中，且多數(shù)是第三世界國家，如巴西、印度和泰國。而-些大的消費國食糖不能自給，如俄羅斯和美國，尤其是中國和美國主要依賴進口糖，因此糖類的貿(mào)易量和海運需求量未來將十分可觀(如圖5所示)。
圖5 糖類海運貿(mào)易量與年增速
二、中國小宗散貨海運貿(mào)易發(fā)展趨勢小宗散貨的主要增長動力在中國，中國小宗散貨進、出口呈現(xiàn)不同的發(fā)展趨勢：出口總量呈減少趨勢，但減幅變緩；進口呈快速增長趨勢，增幅也逐步趨緩。
2010-2020年中國小宗散貨海運貿(mào)易量年增長超過3億t為中國干散貨海運貿(mào)易總量的增長貢獻了約35%的份額。2017-2020年中國小宗散貨海運貿(mào)易進口量持續(xù)快速增長，年增速依次為19.3%、16.9%、14.2%、29.3%，如圖6所示。中國小宗散貨海運貿(mào)易在全球的比重已從2009年的12%上升至2020年的33.6%，2020年總量達到6.58億1，2021年有望增至6.74億t增幅為2.4%。
圖6 中國小宗散貨海運進出口量
在國內(nèi)需求穩(wěn)定以及海外供給不斷增長的背景下，近些年中國"金屬及礦物"進口量增長強勁，2017-2020年平均年增長18%,其中，受到中國鋁材產(chǎn)量的增長以及中國企業(yè)在幾內(nèi)亞鋁土礦礦山的大量投資的支撐，2017-2020年間中國鋁土礦海運進口量平均年增長22%。與此同時，近些年，中國"糧食產(chǎn)品"以及"工業(yè)產(chǎn)品"的進口量也在穩(wěn)步增長，2017-2020年間分別增長了4%和14%。1.中國小宗散貨進口量將持續(xù)增長
在"工業(yè)產(chǎn)品”"糧食產(chǎn)品”及"金屬及礦物"三大類別中，近年來主導(dǎo)中國小宗散貨進口增長的是"金屬及礦物"(如圖7所示)。
圖7 2014-2021年中國小宗散貨進口量
2017-2020年，中國在小宗散貨領(lǐng)域的進口量變化比較大，其中2020年鋁磯土的進口量達到1.1億比2017年增加了4280萬增幅為62%；2020年進口錳礦3100萬t比2017年增加了1010萬)增幅為76%；2020年進口鋼材4800萬t比2017年增加了3070萬t增幅為177%；2020年進口木材6720萬t比2017年增加了390萬t增幅為6%。其貨種如生鐵、線礦及糖類的進口也值得關(guān)注。(1)中國鋁土礦進口總量將不斷增加，來源.地多元化
隨著國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能不斷釋放和國家環(huán)保政策陸續(xù)出臺，鋁土礦供應(yīng)吃緊，對海外鋁土礦的需求迅速加大。2019年中國進口鋁土礦1億t首次超過了1億t大關(guān)，2020年進口1.116億t,同比增長10.8%。預(yù)計2021年的進口量有望持續(xù)增長5%，達到1.172億t(如圖8所示)。
圖8 2017-2021年中國鋁磯土進口量及預(yù)測
幾內(nèi)亞是我國主要鋁土礦來源地。全球鋁土礦貿(mào)易的傳統(tǒng)流向是：印尼、澳大利亞、幾內(nèi)亞、印度流向中國；巴西、牙買加流向北美；幾內(nèi)亞流向歐洲。目前，這種流向有所改變，印尼的禁礦出口政策導(dǎo)致鋁土礦出口量下降，幾內(nèi)亞流入中國的鋁土礦大幅增加。2020年幾內(nèi)亞、澳大利亞和印尼是中國鋁土礦前三大進口國，中國從幾內(nèi)亞進口5267萬t從澳洲進口3701萬t從印尼進口1862萬1鋁土礦，占中國鋁土礦進口總額的97%。2020年4月6日，中國鋁業(yè)的首個境外鋁土礦礦山項目--幾內(nèi)亞博法鋁土礦項目全線貫通投運,1200萬1/年的建設(shè)規(guī)模帶來了巨大的貨運潛力。
中國氧化鋁企業(yè)布局正在向沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移。由于中國氧化鋁需求不斷增長，同時河南、山西、廣西等地鋁土礦品位貧化，預(yù)計2020-2021年將出現(xiàn)中國氧化鋁行業(yè)的轉(zhuǎn)折點，氧化鋁廠很有可能被重新布置在遼寧、山東、廣西等沿海地區(qū)，便于利用國外鋁土礦資源，至2025年中國鋁土礦進口量可達到1.4億1。
(2)中國鎰礦進口量將增加，高品礦需求仍會上升
隨著中國鐵合金的需求增長，加上國內(nèi)環(huán)保要求導(dǎo)致錳礦產(chǎn)量下降，對進口錳礦的需求擴大，中國已經(jīng)成為全球錳礦的最大進口國。2020年錳礦進口累計達到3100萬1，同比因疫情下降了6.7%。2020年錳礦市場整體隨疫情變化，前期受國內(nèi)疫情影響，終端下游庫存累積，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)效率較低，國內(nèi)需求走低；而后海外疫情暴發(fā)，各國管控措施不-，錳礦主要發(fā)運國南非、馬來西亞等部分國家紛紛實行最嚴封鎖政策，除非必需品外多數(shù)商品禁止發(fā)運，港口錳礦發(fā)運多處于停擺狀態(tài)，錳礦到港減量。5月以后各國管控措施放松，貨物正常流通，同時由于除中國外其他主要需求國制造業(yè)生產(chǎn)低效率運行，以及加蓬的出口增量，國內(nèi)錳礦到港量增加明顯，庫存出現(xiàn)大幅度累積。2021年中國作為唯--個受疫情影響較小的國家，同時又是全球錳資源第-大需求國，發(fā)往中國的貨量仍會繼續(xù)增加，2021年有望增長5.5%,達到3270萬t(如圖9所示)。
圖9 2017-2021年中國鎰礦進口量及預(yù)測
高品礦的需求仍會上升。礦熱爐大型化、密閉改造逐步完成，以及燒結(jié)設(shè)備的增多，將推動中國對高品質(zhì)鎰礦的需求。(3)中國鋼材產(chǎn)品進口量激增，未來市場規(guī)模巨大
2021年全球用鋼需求從疫情影響中明顯恢復(fù)，需求增長加快。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2021年全球鋼鐵需求量將恢復(fù)至17.951億t,同比增長4.1%。隨著國外主要經(jīng)濟體逐步從疫情沖擊中恢復(fù)，鋼鐵生產(chǎn)和需求都將逐步改善，從而帶動鐵礦石需求。其中發(fā)達經(jīng)濟體2021年的鋼鐵需求總量預(yù)計將增長7.9%,中國以外的新興經(jīng)濟體2021年有望快速恢復(fù)，東盟的產(chǎn)量則在越南的帶動下保持快速增長，在基礎(chǔ)設(shè)施投資的帶動下，新興經(jīng)濟體(不含中國)的鋼鐵需求量預(yù)計2021年將恢復(fù)性增長10.6%?？紤]到基建和房地產(chǎn)用鋼占到中國鋼材消費的50%左右，伴隨著中國經(jīng)濟的快速恢復(fù)，擴張性政策將會逐步反轉(zhuǎn)，再加上“再生鋼鐵料”進口開放政策或?qū)⒃黾訃鴥?nèi)廢鋼供應(yīng)并替代部分鐵礦石需求，預(yù)計中國用鋼需求整體平緩(如圖10所示)。
圖10 2017-2021年中國鋼材產(chǎn)品進口量及頊測
(4)中國糖類進口量將持續(xù)增長2020年，中國超過印尼成為全球上最大的食糖進口國。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國累計進口了527萬t原糖，同比增長55.5%。從全國食糖進出口數(shù)據(jù)來看，我國食糖的進口數(shù)量遠遠高于出口。從整體上看，我國的食糖出口量由2011年的5.94萬t上漲至202許的11.1萬t,上漲幅度比較大。我國進口食糖的數(shù)量不穩(wěn)定，在2011年到2020年間，最高時達到了527萬t,最低時在2017年，進口數(shù)量降低到了229.05萬t。但2017年至2020年間，我國的食糖進口量又開始呈現(xiàn)增長趨勢。2020年我國食糖主要進口國包括巴西、古巴、薩爾瓦多、印度和韓國。目前中國已成為全球食糖貿(mào)易的最大買家，但進入2021年，隨著進口利潤降低以及中國保稅倉庫中大量的進口糖堆積，中國食糖進口商已大幅削減了海外采購(如圖11所示)。
圖11 2015-2020年中國食糖進口量及增速
2.我國小宗散貨出口量將持續(xù)減少與進口量的不斷增長相比，中國小宗散貨海運出口量表現(xiàn)得更具波動性。2016-2020年，我國小宗散貨出口分別減少2%、11%、7%、2%和4%；2020年出口量降至1.82億t。鋼材產(chǎn)品、水泥出口的減少是主因，2020年分別出口5240萬t、290萬t,比2017年分別減少了2160萬t和930萬t,降幅分別為29.2%和76.2%。2017-2020年，中國小宗散貨出口減少了3320萬t,其中鋼材減少量占了65.1%。中國政府為了平衡國內(nèi)過剩的鋼材產(chǎn)能而進行供給側(cè)改革，導(dǎo)致鋼材出口明顯下降，2017-2020年間下滑了29%至5240萬t。中國鋼材出口疲軟的態(tài)勢仍在繼續(xù)，“金屬及礦物”出口同樣不景氣(見圖12、圖13)。預(yù)計2021年小宗散貨出口量持續(xù)下降3%,降至1.759億。
圖12 2014-2021年中國小宗散貨出口量
其他出口變化相對較大的小宗散貨有：化肥,2020年'出口3250萬t,比2017年多500萬t；砂石，2020年出口5580萬t,比2017年多1350萬t；焦炭與石油蕉，2020年出口600萬t,比2017年少480萬t；木材產(chǎn)品，2020年出口1280萬t,比2017年少270萬t。另外，我國針對水稻、小麥及玉米等長期以來庫存較高的問題，通過出口去庫存，推動我國糧食出口逐年攀升,2018-2020年出口量分別為428萬t、341萬t和397萬t。玉米出口受限的主要原因是價格在國際上缺乏競爭力，而小麥與國際市場上的相比還有質(zhì)量差距。
圖13 2017-2021年中國鋼材產(chǎn)品出口量及預(yù)測
展望未來，中國小宗散貨貿(mào)易的前景依然樂觀。盡管進口量與出口量不同的走勢仍可能繼續(xù)，部分貨種走勢會出現(xiàn)大的波動，但隨著中國不斷向高附加值制造業(yè)轉(zhuǎn)型、國內(nèi)資源有限以及供給側(cè)改革等因素的推動，中國小宗散貨海運進口量預(yù)計仍將不斷走高，中國小宗散貨貿(mào)易在未來的發(fā)展值得高度關(guān)注。三、小宗干散貨運力分析
2021年國際干散貨運力增速將繼續(xù)保持低水平。據(jù)CLARKSONS估算，到2021年底，全球干散 年回落1.5個百分點，《2020限硫規(guī)則》實施可能繼貨運力規(guī)模將達到9.30億同比增長2.3%,比上續(xù)影響實際運力供給(見表1)。
表1 2021年國際干散貨運力增速預(yù)測表
從小宗散貨運輸?shù)闹髁Υ蛠砜矗?019年45%的小宗散貨通過大靈便型船運輸，34%的貨物通過小靈便船運輸，12%的貨物通過沿海船運輸，巴拿馬型船的市場份額僅為9%，而好望角型船的份額幾乎為零。從小宗散貨在各船型市場的份額可以看出，小宗散貨占沿海船舶需求的78%、小靈便型船需求的68%以及大靈便型船需求的55%。2021年小靈便型船隊載重噸為10.237億DWT,增長0.5%,船舶數(shù)量達3527艘；大靈便型船隊載重噸為21.917億DWT,增長1.9%，船舶數(shù)量達3906艘；巴拿型船隊載重噸為23.528億DWT,增長2.6%,船舶數(shù)量達2910艘。近幾年來運力均增長比較平穩(wěn)，與小宗散貨運輸需求基本平衡。四、小宗干散貨運輸市場供需展望
展望2021年，在各國疫苗研究紛紛取得重大進展的情況下，新冠疫情得到有效控制，全球供應(yīng)鏈不斷進行階段性調(diào)整和區(qū)域性變化，全球經(jīng)濟可望觸底快速復(fù)蘇。預(yù)計2021年國際干散貨運輸需求增速達3.8%，超過運力增速1個百分點，其中小宗散貨海運貿(mào)易增速將達到4%,大、小靈便型船運力增速分別為1.9%和0.5%。預(yù)計2022年國際干散貨運輸需求增速為1.9%,超過運力增速0.9個百分點，其中小宗散貨海運貿(mào)易增速將達到3%,大靈便型船運力增速達到1.8%,小靈便型船運力負增長0.3%，市場運力平衡大幅改善(見圖14)。 從國際干散貨市場需求的發(fā)展歷程來看，三大大宗干散貨鐵礦石、煤炭和谷物的海運需求量長期占據(jù)了主要的市場份額。但是中國"十四五"期間城市化進程放緩，大型項目減少，而且碳減排方案將導(dǎo)致五年后的中國鋼鐵產(chǎn)量下降，鐵礦石和煤炭消費也將隨之減少。小宗散貨種類較多，且大多是工業(yè)生產(chǎn)的原材料，是經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。這些貨物的運輸需求航線分布廣，單批量大，增長幅度大，且正在形成-定的穩(wěn)定規(guī)模。從單-品種來看，小宗散貨貿(mào)易對國際干貨航運市場的影響不大，但所有品種加起來，其需求對航運市場的作用和影響將日益突出，不同貨種可能繼續(xù)呈現(xiàn)此消彼長的不同走勢，但是整體進口量可能持續(xù)增加，支撐中國干散貨海運貿(mào)易增長。
圖14 未來全球小宗散貨海運貿(mào)易增長預(yù)測
據(jù)咨詢機構(gòu)marsoft的2021年春季報告，小宗散貨市場運力的供需基本面在2020年下半年持續(xù)改善，糧食和小宗散貨貿(mào)易增加帶動靈便型船貿(mào)易量增長了3%，同期，1萬-6.5萬載重噸的船隊規(guī)模同期增長率略高于1%。2021年中國的鋁土礦、錳礦和林業(yè)產(chǎn)品進口仍將保持強勁的增長勢頭，5到10年內(nèi)，小宗散貨貨運需求將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，繼續(xù)支撐小型散貨船市場。報告推薦：
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