2021年中日在越南投資對(duì)比分析

來(lái)源：絲路印象 2024-07-19 17:34:00 瀏覽：2467 收藏

絲路印象投資分析越南事業(yè)部運(yùn)用比較分析的方法，對(duì)中國(guó)和日本在越南直接投資情況進(jìn)行了探討。受政治、經(jīng)濟(jì)等多方面因素的影響，中日兩國(guó)在越南投資既有相近之處，同時(shí)存在許多差異。通過(guò)對(duì)比兩國(guó)在越南投資規(guī)模與地域、投資偏好、發(fā)展趨勢(shì)等方面的差異，有利于中國(guó)確定更為合理有效的投資策略。絲路印象投資分析越南事業(yè)部認(rèn)為，綜合考量各方面因素，至少5-7年內(nèi)，越南仍是中國(guó)對(duì)外投資的較為理想國(guó)家。同時(shí)，中國(guó)應(yīng)根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)的變化，適當(dāng)調(diào)整對(duì)越南投資戰(zhàn)略。

受政治、經(jīng)濟(jì)等多方面因素的影響，中國(guó)與日本在越南投資對(duì)比既有相近之處，同時(shí)存在許多差異。

一、投資背景與主要?dú)v程

中國(guó)對(duì)越南直接投資的動(dòng)因主要是尋求稅收優(yōu)惠和升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，是外部環(huán)境壓力下中小企業(yè)自發(fā)的生產(chǎn)外遷。日本對(duì)越南投資分析由國(guó)家主導(dǎo)，意在拓展經(jīng)貿(mào)外交，以基建和產(chǎn)業(yè)園帶動(dòng)企業(yè)入駐，開(kāi)發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和謀求產(chǎn)業(yè)鏈布局并舉。日本關(guān)注政治環(huán)境和資源稟賦，中國(guó)則更加關(guān)注投資成本。

1.中國(guó)大陸對(duì)越南投資的歷程可分為三個(gè)階段。第一階段(2006年之前)：投資規(guī)模非常小。第二階段(2006-2017年)，對(duì)越南投資大幅增加，至2017年達(dá)到37億美元。第三階段(2018年至今)：對(duì)越南投資急劇上升，截至2019年底，協(xié)議總額達(dá)到140億美元。

2.中國(guó)企業(yè)投資越南的主要考量是內(nèi)外部形勢(shì)變化下的被動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，越南目前有9000多萬(wàn)人口，其中0-14歲占比23%，超過(guò)中國(guó)5個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)勞動(dòng)力供給充裕；65歲以上人口越南僅占6%，中國(guó)已經(jīng)高達(dá)9%，正進(jìn)入老齡化社會(huì)，人口紅利在逐漸消失。2017年前中國(guó)企業(yè)主要是因勞動(dòng)力、土地等要素成本升高而遷往越南，2017年之后則是為了規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)下的高額關(guān)稅而遷往越南。中國(guó)投資越南目前是典型的中小型企業(yè)主導(dǎo)的效率追求型投資，以1億美元以下的民營(yíng)投資為主。

3.日本對(duì)越南投資的特點(diǎn)是國(guó)家主導(dǎo)，發(fā)展援助在先、企業(yè)投資跟進(jìn)，對(duì)外投資有帶有強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)外交目的。日本對(duì)越南的投資起始時(shí)間早于中國(guó)。1977年8月，日本首相福田赳夫在訪問(wèn)菲律賓時(shí)發(fā)表了“福田主義”演說(shuō)，提出“為東南亞進(jìn)而為世界的和平與繁榮做出貢獻(xiàn)”，成為戰(zhàn)后日本對(duì)東南亞政策的基礎(chǔ)。日本典型投資模式是政府通過(guò)日本國(guó)際協(xié)力機(jī)構(gòu)(JICA)提供官方發(fā)展援助(ODA)，向東道國(guó)發(fā)放特別經(jīng)濟(jì)區(qū)開(kāi)發(fā)貸款、路橋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，由日本企業(yè)參與建設(shè)，再吸引企業(yè)入駐產(chǎn)業(yè)園。從1988年開(kāi)始，日本企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入越南，形成了第一波投資高潮。2007年越南加入WTO，掀起第二波高潮。2011年起，越南進(jìn)一步取消對(duì)外資的各類限制措施，吸引了第三波日本投資高潮。

4.在東南亞各國(guó)中，日本最為重視越南。據(jù)日本國(guó)際協(xié)力銀行(JBIC)最近公布的《2019年日本制造企業(yè)海外投資報(bào)告》顯示，在日本企業(yè)的十大投資市場(chǎng)中，對(duì)越南的投資增長(zhǎng)率表現(xiàn)最突出。2019年日本對(duì)越南的投資達(dá)80億美元，占越南外資總額的31%，一舉成為越南最大投資來(lái)源國(guó)。2020年10月，日本新任首相菅義偉首次出訪即選擇越南，提出要進(jìn)一步深化與越南的經(jīng)濟(jì)合作，以實(shí)現(xiàn)中國(guó)之外的供應(yīng)鏈多元化。

二、產(chǎn)業(yè)分布

在投資產(chǎn)業(yè)分布上，兩國(guó)大同小異。工業(yè)制造業(yè)都是兩國(guó)投資重點(diǎn)，日本對(duì)工業(yè)制造業(yè)投資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)，投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為集中，中國(guó)則相對(duì)分散。日本對(duì)服務(wù)業(yè)的投資最少，而中國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)的投資最少。

1.中國(guó)對(duì)越南投資充分顯示了新型工業(yè)化國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì)。中國(guó)在越南投資行業(yè)主要集中于加工制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這兩個(gè)行業(yè)約占總投資的64%，服務(wù)業(yè)也占有一定的比重，約占24%，農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)占比較少，只有12%左右。

2014年之前，中國(guó)對(duì)越南的直接投資很少涉及到高科技領(lǐng)域。之后，投資開(kāi)始轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)隨著中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)也加大了對(duì)越南鐵路、航空等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資。

2.日本對(duì)越南投資偏好變化與其國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐基本一致。20世紀(jì)90年代以來(lái)，日本對(duì)越南的投資主要集中于制造業(yè)，截止2018年底，日資企業(yè)在越南投資的2400個(gè)項(xiàng)目中，有1910個(gè)項(xiàng)目為加工制造業(yè)項(xiàng)目。近幾年來(lái)，日本對(duì)越南投資偏好也逐步發(fā)生改變，主要表現(xiàn)為投資傾向從原來(lái)集中于加工制造轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)、電力開(kāi)發(fā)、金融保險(xiǎn)等。與此同時(shí)，投資不再單一的偏向出口加工，而是日益偏向于滿足越南和東盟市場(chǎng)內(nèi)在需求的行業(yè)。新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)也成為日本逐漸關(guān)注的投資領(lǐng)域。

三、投資趨勢(shì)

中日兩國(guó)在越南的投資規(guī)模都較大且呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，但日本投資規(guī)模存量和近幾年的增速均大于中國(guó)。從發(fā)展趨勢(shì)看。

1.預(yù)計(jì)3-5年內(nèi)日本在越南的投資增速會(huì)大幅提高。主要推動(dòng)力是：新冠肺炎疫情發(fā)生后，日本政府出臺(tái)一系列政策鼓勵(lì)企業(yè)積極到越南投資。2020年4月，日本政府在2020財(cái)年的補(bǔ)充預(yù)算中撥款2435億日元，設(shè)立一項(xiàng)補(bǔ)貼計(jì)劃，鼓勵(lì)企業(yè)將工廠遷回日本，其中235億日元用于實(shí)施“中國(guó)加1”投資戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)從中國(guó)向東南亞轉(zhuǎn)移。7月17日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省公布了首批87家公司名單，其中30家公司將把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到越南。

2.中國(guó)對(duì)越南的投資將趨于穩(wěn)定。經(jīng)過(guò)近幾年的投資高潮，部分中資企業(yè)發(fā)現(xiàn)在越南投資效果不及預(yù)期，特別是越南的勞動(dòng)力成本、能源成本等大幅提升。低生產(chǎn)成本已不再是越南的優(yōu)勢(shì)，如越南最低工資2015至2019年平均增長(zhǎng)8.8%。同時(shí)，越南從環(huán)保、資源保護(hù)等方面逐步提升了對(duì)部分行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，使投資成本大幅提高。隨著中國(guó)“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)會(huì)把擴(kuò)大內(nèi)需為重要基點(diǎn)，出臺(tái)措施，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，部分企業(yè)將會(huì)適度放緩產(chǎn)業(yè)外遷步伐。