2021年塔吉克斯坦投資環(huán)境、投資指南及塔吉克斯坦投資風險

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:00 瀏覽：2767 收藏

近年來，塔吉克斯坦政局較為穩(wěn)定，社會經(jīng)濟持續(xù)增長，但法律不健全、行政效率低下、能源短缺、基礎(chǔ)設(shè)施老舊等問題仍然困擾著投資者。那么，2021年塔吉克斯坦投資環(huán)境如何?有哪些投資風險？絲路印象投資分析塔吉克斯坦事業(yè)部根據(jù)對塔吉克斯坦多年的市場調(diào)研經(jīng)驗，系統(tǒng)的分析了2021年塔吉克斯坦投資環(huán)境、投資指南及投資風險。

1、2021年塔吉克斯坦投資環(huán)境指南

1.1 政局相對穩(wěn)定，國家戰(zhàn)略導向清晰

根據(jù)絲路印象投資分析塔吉克斯坦事業(yè)部發(fā)布的《2022-2026年后疫情時代塔吉克斯坦投資環(huán)境及發(fā)展?jié)摿蟾?/u>》數(shù)據(jù)顯示，自2014年拉赫蒙總統(tǒng)執(zhí)政以來，塔吉克斯坦能夠順利地通過各項政治議題，政治形勢總體上保持較為穩(wěn)定態(tài)勢。2013年拉赫蒙總統(tǒng)第三次獲選連任，任期到2020年結(jié)束?？偨y(tǒng)長期連任也有利于政治穩(wěn)定和保持政策法規(guī)的穩(wěn)定性。在此基礎(chǔ)上，塔吉克斯坦政府奉行了開放的對外經(jīng)濟政策，積極尋求國際社會的投資和援助，努力改善本國投資環(huán)境。2004年和2007年，塔吉克斯坦分別發(fā)布了《2015年前塔吉克斯坦共和國經(jīng)濟發(fā)展綱要》和《塔吉克斯坦共和國截至2015年的國家發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》。根據(jù)這兩個法律文件，塔吉克斯坦明確了交通、能源和糧食安全三大發(fā)展戰(zhàn)略，對投資環(huán)境等重點發(fā)展領(lǐng)域進行了規(guī)劃。自2015起，塔吉克斯坦著手制定本國到2030年的長期規(guī)劃，提出“確保能源安全”、“發(fā)展交通網(wǎng)”、“確保糧食安全”和“工業(yè)化下的就業(yè)問題”等戰(zhàn)略議題，致力于解決塔吉克斯坦發(fā)展的核心瓶頸問題。

為了改善投資環(huán)境、吸引外國投資者，塔吉克斯坦政府實施了一系列政策優(yōu)惠措施。2013年，塔吉克斯坦財政部副部長表示，塔吉克斯坦各個經(jīng)濟領(lǐng)域所享受的稅收優(yōu)惠大約為40億索莫尼，占當年國家預(yù)算的33%。

1.2 投資法律較為先進，但執(zhí)法是薄弱環(huán)節(jié)

塔吉克斯坦有關(guān)投資方面的法律包括《投資法》、《企業(yè)法》、《外國投資法》、《對外經(jīng)濟活動法》等近40部法律法規(guī)。在法律體系中，塔吉克斯坦建立了較為完整的外國投資保護和約束機制，主要包括以下內(nèi)容：一是給予外國投資者國民待遇；二是向投資者提供全面的財產(chǎn)權(quán)益保護，例如，外國投資不得國有化和征用；三是保護投資者的收入支配權(quán)，投資者在塔吉克斯坦境內(nèi)獲得的利潤可以再投資，也有權(quán)匯出境外；四是保護投資者的自主經(jīng)營活動，例如，外國投資企業(yè)可以自由進口自身經(jīng)營活動所需產(chǎn)品，而無須申領(lǐng)許可證；五是承諾政策的穩(wěn)定性，根據(jù)《外國投資法》，如果政策發(fā)生變化而導致外國投資企業(yè)稅費增加，則10年內(nèi)可采用企業(yè)注冊時的法律規(guī)范。

從法律規(guī)定來看，塔吉克斯坦對投資者的保護比較全面和先進，但實際執(zhí)法則暴露出顯著不足。首先，一部分法律脫離實際，難以與社會發(fā)展現(xiàn)狀匹配，導致無法貫徹執(zhí)行；其次，法律穩(wěn)定性差，法律文件、政策，特別是稅法變化頻繁；第三，執(zhí)法隨意性大，缺乏權(quán)威仲裁機構(gòu)，執(zhí)法、司法人員素質(zhì)低下，腐敗嚴重，政府職能部門和國家司法機關(guān)侵害外國投資者利益的情況時有發(fā)生。

1.3 準入導向性明確，但管理模式落后

塔吉克斯坦對外資的導向性明確，設(shè)置了鼓勵、限制和禁止的行業(yè)名單：禁止進入的行業(yè)為博彩業(yè)等；限制進入的行業(yè)為軍工、金融、礦業(yè)開采、法律服務(wù)以及航空業(yè)等；鼓勵進入的行業(yè)為能源行業(yè)，包括水電、煤炭、石油天然氣勘探開發(fā)，公路、橋梁、隧道修復和建設(shè)，農(nóng)業(yè)以及鋁錠、農(nóng)產(chǎn)品深加工等。同時，塔吉克斯坦對投資模式的管理也較為開放，接受各種投資形式和投資主體以及投資種類，允許外國政府、企業(yè)、自然人投資。僅根據(jù)《市場競爭及限制壟斷行為法》約束外資對企業(yè)的收、并購，從而維護市場運行的基本秩序。

盡管吸引外資的意愿非常強烈，但塔吉克斯坦對外資的管理模式較為陳舊。塔吉克斯坦的外資管理部門是經(jīng)濟發(fā)展與外貿(mào)部，以及投資和國有資產(chǎn)管理委員會。塔吉克斯坦對外國項目采取嚴格的審批制度，重大外國投資項目需要經(jīng)貿(mào)部同財政部共同論證后提交政府最終審核確定。由于政府部門辦事效率較低，“吃拿卡要”現(xiàn)象嚴重，大幅增加了外資企業(yè)以及外資項目啟動的經(jīng)濟成本和時間成本。

1.4 基礎(chǔ)設(shè)施老舊，周邊不確定因素多

由于資金不足，塔吉克斯坦無力進行基礎(chǔ)設(shè)施投資，基礎(chǔ)設(shè)施條件總體比較落后。在交通基礎(chǔ)設(shè)施方面。公路大部分建于前蘇聯(lián)時期，道路等級低，而且由于保養(yǎng)不力、自然災(zāi)害頻發(fā)等原因損壞較嚴重，已不能適應(yīng)社會發(fā)展的需要。全國近五分之一的鐵路已超期服役，而且由于地處高山環(huán)境，部分線路一年只有幾個月可以通行。在空運方面，塔吉克斯坦主要機場有杜尚別機場、胡占德機場和庫利亞布機場，機場普遍規(guī)模小，配套設(shè)施不足。在能源電力基礎(chǔ)設(shè)施方面，塔吉克斯坦能源供給嚴重不足，電力系統(tǒng)老化破損嚴重，嚴重影響了經(jīng)濟發(fā)展。雖然近年建設(shè)了從首都到國內(nèi)各區(qū)的電網(wǎng)，但仍不能保證電力供應(yīng)，特別是廣大農(nóng)村地區(qū)尚未覆蓋電網(wǎng)。

除能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施自身不足外，塔吉克斯坦長期與烏茲別克斯坦、阿富汗、吉爾吉斯坦等周邊國家存在爭端，從而導致貨物運輸經(jīng)常因人為原因受阻，運輸周期延長，大幅增加了企業(yè)成本。

1.5 推行便利化措施，但融資、居留等問題凸顯

為吸引外資，塔吉克斯坦積極推行投資便利化措施。例如，2010年以來，在歐盟支持下，逐漸推廣“統(tǒng)一窗口”注冊系統(tǒng)，盡可能地簡化外國投資者登記注冊程序，從而降低投資成本。政府還在申辦簽證時，對68個國家的公民采取簡易程序。

但是，塔吉克斯坦在外籍人員居留和融資等方面還存在問題。為保證本國人就業(yè)市場，塔吉克斯坦嚴格控制外籍移民，實行工作許可和簽證雙軌制度，外資企業(yè)用人的外籍與本國勞工比為：普通企業(yè)9:1，工業(yè)企業(yè)8:2。非法雇傭外國勞務(wù)將被處以數(shù)額相當于最低工資標準30-300倍的罰款。同時，在塔吉克斯坦獲取融資的難度和成本較中亞其他地區(qū)更大，投資者往往無法籌措到足夠資金。

2、塔吉克斯坦投資風險

2.1 塔吉克斯坦的投資保護主義、特殊的金融環(huán)境和不健全的法律法規(guī)、銀行系統(tǒng)增加了投資的經(jīng)濟風險

一方面，中亞五國均屬于低收入發(fā)展中國家，根據(jù)2019貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，塔吉克斯坦的國內(nèi)生產(chǎn)總值和人均國內(nèi)生產(chǎn)總值在中亞五國中均排名最末，其經(jīng)濟基礎(chǔ)和投資環(huán)境相較于中亞其他四國較為欠缺。塔吉克斯坦屬于低收入發(fā)展中國家，其具備低收入發(fā)展中國家的一般特性，國內(nèi)各個行業(yè)發(fā)展仍處于初級階段，政府為保護國內(nèi)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展對中國企業(yè)的投資有一定抵制情緒，阻礙了中國企業(yè)對其的投資。另一方面，中亞五國深受前蘇聯(lián)計劃體制影響，其投資環(huán)境特別是金融體制計劃色彩濃厚，貨幣制度就是明顯的體現(xiàn)。2017年3月，哈薩克斯坦央行宣布該國貨幣堅戈強制貶值19.4%，塔吉克斯坦在2012-2017年之間也將本國貨幣索莫對美元強行貶值了40%，貨幣的突然大幅度貶值對中資企業(yè)的投資帶來了巨大損失，極大地增加了中資企業(yè)對塔投資的風險。此外，根據(jù)世界銀行發(fā)布的《2020年全球營商環(huán)境報告》，塔吉克斯坦營商環(huán)境在190個國家/地區(qū)中排名第106位，塔吉克斯坦的投資相關(guān)政策法律法規(guī)不完善也給中資企業(yè)對塔投資增加了一定風險，中資企業(yè)在塔投資過程中的相關(guān)權(quán)益得不到保障。

2.2 基礎(chǔ)設(shè)施落后、恐怖主義和宗教文化差異加大了對塔投資的社會風險

一帶一路以來，中國不斷加大對塔的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，幫助塔吉克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施完善。但盡管如此，塔吉克斯坦的基礎(chǔ)設(shè)施仍處于相對落后水平，給中國企業(yè)對其除了基礎(chǔ)設(shè)建設(shè)以外的項目投資增加了難度。除此之外，塔吉克斯坦的恐怖主義和極端宗教勢力較為猖獗。2017年，塔吉克斯坦政府軍與國內(nèi)反政府武裝交鋒，導致塔中公路一度停運并破壞了中亞天然氣管道，嚴重影響了能源運輸，給中資企業(yè)帶來了巨大損失，也一定程度上打擊了中資企業(yè)對其繼續(xù)投資的信心。宗教信仰和文化習俗，是企業(yè)在對一個國家進行投資的考慮的又一大重要因素，如果不了解東道國宗教信仰或者文化習俗，有可能加大投資壁壘，增加投資風險和成本。

2.3 地緣政治的需要和“債務(wù)陷阱論”、“地緣政治工具論”等反向言論加大了中資企業(yè)對塔投資的政治風險

長期以來，由于地緣政治的需要，中亞地區(qū)一直是大國相互博弈的戰(zhàn)場，美國、歐盟、俄羅斯等多方勢力的暗中較量與沖突，給中國與中亞各國合作增加了不穩(wěn)定因素。這給中國企業(yè)與這些國家政府、企業(yè)之間的合作帶來了諸多的不穩(wěn)定因素。如油氣價格、管道維護費用、油氣運輸費用等方面的變動，對相關(guān)項目的運營帶來了較大的考驗。比如2018年冬季供暖期間，中亞部分國家企業(yè)與中石油集團就天然氣價格未能達成一致，突然性的斷供，導致我國部分地區(qū)出現(xiàn)了一定程度的“氣荒”，也給中石油集團帶來了巨大的經(jīng)濟損失