馬來(lái)西亞可再生能源(新能源)未來(lái)發(fā)展及當(dāng)前狀態(tài)

來(lái)源：絲路印象 2024-07-19 17:34:00 瀏覽：1855 收藏

馬來(lái)西亞是東南亞地區(qū)最受外資歡迎的國(guó)家之一。自2010年以來(lái)，馬來(lái)西亞的年度外國(guó)直接投資額一直在90億到120億美元間波動(dòng)，僅于2017年與2018年，在東南亞外國(guó)投資普遍下滑的背景下跌破100億美元，但于2019年第一季度，該國(guó)的外國(guó)直接投資創(chuàng)下歷史記錄的最高水平，這表明馬拉西亞的經(jīng)濟(jì)實(shí)力重獲外國(guó)投資者的信心。絲路印象投資分析馬來(lái)西亞事業(yè)部根據(jù)對(duì)馬來(lái)西亞可再生能源(新能源)市場(chǎng)多年的實(shí)地調(diào)研經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)的分析了馬來(lái)西亞可再生能源(新能源)未來(lái)發(fā)展及當(dāng)前狀態(tài)。

馬來(lái)西亞的服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、采礦行業(yè)吸引著最高的外國(guó)投資額，該國(guó)政府向外國(guó)企業(yè)提供多種激勵(lì)政策，在世界銀行發(fā)布的《2019年全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》中，于190個(gè)經(jīng)濟(jì)體中排名第15位，較前一年上升了8位。然而，政府在批準(zhǔn)投資項(xiàng)目方面擁有很大的自由裁量權(quán)，在某種程度上對(duì)希望技術(shù)保密的企業(yè)存在一定制約。

馬來(lái)西亞是天然氣出口大國(guó)，并擁有豐富的石油儲(chǔ)量，相較其他能源較為匱乏的東盟國(guó)家，油氣資源得天獨(dú)厚，該行業(yè)出口創(chuàng)收能力在該國(guó)全行業(yè)板塊中排名第二。到目前為止，馬來(lái)西亞發(fā)電能源結(jié)構(gòu)依舊以油氣為主。然而為降低國(guó)家能源消耗，馬來(lái)西亞政府制定了改善能源結(jié)構(gòu)的中長(zhǎng)期目標(biāo)，希望推動(dòng)可再生能源的發(fā)展來(lái)改變?cè)搰?guó)的能源結(jié)構(gòu)，并提出計(jì)劃，到2025年，可再生能源使用由當(dāng)前的2%提升到目標(biāo)的20%。

根據(jù)絲路印象投資分析馬來(lái)西亞事業(yè)部能源電力課題組發(fā)布的《2022-2026年馬來(lái)西亞新能源行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，為綠色科技的發(fā)展，政府于2019年重啟綠色科技融資計(jì)劃2.0(GTFS 2.0)——綠色科技企業(yè)在融資的前七年可獲得政府2%的年利率或利潤(rùn)率補(bǔ)貼，并可獲得政府為融資中的綠色成本部分提供的60%的擔(dān)保，以及綠色投資免稅優(yōu)惠(GITA)——最高免稅額度可達(dá)合格綠色技術(shù)資本的100%。到目前為止，相關(guān)激勵(lì)政策的受益者依然為馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)投資者為主，但政府對(duì)全球投資呈歡迎態(tài)度，該領(lǐng)域可被認(rèn)為外國(guó)企業(yè)在馬來(lái)西亞的未來(lái)重點(diǎn)投資方向。

波特五力分析對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的五個(gè)方面進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化分析，是產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)力評(píng)價(jià)的主要框架之一，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入新市場(chǎng)時(shí)，可有效從五個(gè)角度為其分析該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。分析的五力包括：新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的威脅、供應(yīng)商議價(jià)能力、購(gòu)買(mǎi)者議價(jià)能力、替代品的威脅、現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者的威脅。

新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的威脅：低

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)進(jìn)入能源領(lǐng)域的主要障礙之一，在可再生能源行業(yè)中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)是較難實(shí)現(xiàn)的，已占有大量市場(chǎng)份額的企業(yè)往往可運(yùn)用提高產(chǎn)量的方式來(lái)降低成本，并不斷制定新的標(biāo)準(zhǔn)，這使得新企業(yè)在進(jìn)入該領(lǐng)域時(shí)面臨壁壘與壓力，但若度過(guò)艱難的開(kāi)拓期，企業(yè)將不會(huì)過(guò)于擔(dān)憂(yōu)新進(jìn)入者帶來(lái)的格局變動(dòng)。

可再生能源領(lǐng)域?qū)π逻M(jìn)入者的資本需求極高，新企業(yè)將面臨高額的研發(fā)及開(kāi)發(fā)成本。馬拉西亞已推出三輪大型太陽(yáng)能項(xiàng)目招標(biāo)(LSS)，招標(biāo)裝機(jī)量分別為434 MWac、563 MWac和500 MWac。除第三輪招標(biāo)將在2019年年底公布結(jié)果外，前兩輪招標(biāo)結(jié)果已公布，中標(biāo)方多為有多年運(yùn)營(yíng)歷史的大型集團(tuán)，可見(jiàn)從資本、技術(shù)等方面來(lái)看，新企業(yè)承做大型項(xiàng)目的可能性依舊極小。

此外，能源領(lǐng)域幾近于無(wú)的產(chǎn)品差異化是新進(jìn)入者面臨的另一不利因素，因品牌認(rèn)同度、企業(yè)價(jià)值、服務(wù)創(chuàng)新等新企業(yè)可運(yùn)用的措施在能源行業(yè)的作用并不突出，因此企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)最終回到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，這將再一次有利于行業(yè)內(nèi)現(xiàn)存的大型企業(yè)。

不過(guò)馬來(lái)西亞政府采取了一系列措施來(lái)增加可再生能源領(lǐng)域內(nèi)的公私合作和私人融資，未來(lái)該領(lǐng)域的私營(yíng)企業(yè)投資將出現(xiàn)可預(yù)見(jiàn)的增長(zhǎng)，雖資本流入依舊難以大幅降低新玩家的進(jìn)入難度，但相較馬來(lái)西亞的其他能源行業(yè)，可再生能源行業(yè)的新進(jìn)入者規(guī)模大概率將出現(xiàn)積極的增長(zhǎng)幅度。

供應(yīng)商議價(jià)能力：低

能源行業(yè)的供應(yīng)商議價(jià)能力往往主要取決于供應(yīng)商的數(shù)量，供應(yīng)商數(shù)量越多、產(chǎn)品越標(biāo)準(zhǔn)化，企業(yè)便會(huì)擁有更自由的選擇權(quán)，因更換供應(yīng)商的成本低，且眾多的供應(yīng)商會(huì)利用價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)來(lái)獲取企業(yè)的青睞。馬來(lái)西亞的可再生能源計(jì)劃以太陽(yáng)能為主，目前全球太陽(yáng)能產(chǎn)品公司市場(chǎng)份額排名前三的JinkoSolar、JA Solar和Trina Solar均為中國(guó)公司，全球市場(chǎng)份額僅在20%到30%之間，可見(jiàn)太陽(yáng)能細(xì)分行業(yè)的供應(yīng)商議價(jià)能力相對(duì)偏低。馬來(lái)西亞對(duì)風(fēng)能的發(fā)展同樣抱有期許，全球前三的風(fēng)力渦輪機(jī)制造商Vestas、Goldwind和Gamesa全球市場(chǎng)份額在40%到50%之間，相較太陽(yáng)能的供應(yīng)商具有相對(duì)中等的議價(jià)能力。

購(gòu)買(mǎi)者議價(jià)能力：低

在產(chǎn)品差異化小、更換成本低的情況下，買(mǎi)家的數(shù)量與賣(mài)家的數(shù)量往往對(duì)行業(yè)內(nèi)的購(gòu)買(mǎi)者議價(jià)能力起決定性作用。對(duì)于可再生能源行業(yè)而言，由于前期資本投入需求較大，可再生能源的生產(chǎn)商往往為少數(shù)幾家實(shí)力雄厚的大型企業(yè)。通常來(lái)說(shuō)，電力的買(mǎi)家與使用方數(shù)量繁多，對(duì)能源價(jià)格缺乏議價(jià)能力，不過(guò)馬來(lái)西亞國(guó)家能源有限公司(TNB)長(zhǎng)期處于壟斷地位，不僅作為發(fā)電商實(shí)力強(qiáng)勁，同樣也是馬來(lái)西亞市場(chǎng)唯一的電力供應(yīng)方，作為買(mǎi)家，在購(gòu)買(mǎi)其他獨(dú)立電廠(chǎng)的電力時(shí)具有較高議價(jià)能力，而電力終端使用客戶(hù)已基本不具備議價(jià)能力。不過(guò)，隨著馬來(lái)西亞電力供應(yīng)行業(yè)2.0改革(MESI 2.0)的進(jìn)行，可再生能源生產(chǎn)商不需要向TNB出售電力，而可以通過(guò)電力零售及批發(fā)的形式，引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，馬來(lái)西亞新能源未來(lái)的價(jià)格將擁有更多的活力與不確定性，而多數(shù)的獨(dú)立生產(chǎn)商也將自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與收益的波動(dòng)性，市場(chǎng)定價(jià)的引入打破了TNB的壟斷地位，不過(guò)電力終端使用客戶(hù)依舊不具備議價(jià)能力。

替代品的威脅：高

不同行業(yè)的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品若互為替代品，則將對(duì)指定行業(yè)的產(chǎn)品盈利產(chǎn)生威脅。油氣能源是可再生能源不容置疑的替代品，馬來(lái)西亞擁有出色的油氣儲(chǔ)備資源，且當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)依舊以油氣為主。盡管近些年出現(xiàn)下降，外國(guó)直接投資仍持續(xù)流入該領(lǐng)域，新項(xiàng)目的批準(zhǔn)與設(shè)施的投產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行，產(chǎn)量穩(wěn)健增加。短期來(lái)看，該國(guó)的油氣能源較可再生能源存在著極大優(yōu)勢(shì)。但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著新技術(shù)的研發(fā)與生產(chǎn)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)加劇，可再生能源的成本呈持續(xù)下降趨勢(shì)，而綠色能源是全球能源改革的方向，只是該改革的完成或依舊需要幾十年的時(shí)間。

現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者的威脅：高

TNB于2018年1月成立了子公司TNB Renewables Energy Sdn Bhd (TRe)來(lái)引領(lǐng)并加速公司在可再生資源行業(yè)的發(fā)展；馬來(lái)西亞的國(guó)有企業(yè)巨頭馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司(Petronas)的總裁兼首席執(zhí)行官表示，將在維持原有油氣行業(yè)的領(lǐng)先地位的同時(shí)，考慮將可再生能源項(xiàng)目投資加入戰(zhàn)略規(guī)劃之中，在太陽(yáng)能、風(fēng)能等方向分別布局。由于這些龍頭企業(yè)的巨大體量及在能源行業(yè)的領(lǐng)先地位，中小企業(yè)很難與其競(jìng)爭(zhēng)。

由于運(yùn)營(yíng)所需的資本投入很高，可再生能源行業(yè)的退出障礙極高，這使得行業(yè)內(nèi)現(xiàn)存的企業(yè)不愿離開(kāi)行業(yè)，即便利潤(rùn)進(jìn)入下降周期仍會(huì)堅(jiān)持生產(chǎn)，這也將加劇企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)，可再生能源行業(yè)是一個(gè)將在未來(lái)幾十年蓬勃成長(zhǎng)的行業(yè)，這意味著競(jìng)爭(zhēng)者不需要致力于從彼此那里奪取市場(chǎng)份額，而需加強(qiáng)合作，共同挖掘市場(chǎng)潛力，因此企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)性不會(huì)白熱化。且隨著馬來(lái)西亞能源改革的進(jìn)一步發(fā)展，GTFS 2.0、GITA等政策的持續(xù)推進(jìn)，新企業(yè)與小規(guī)模私人投資依舊在該行業(yè)有著不錯(cuò)的發(fā)展前景。

總結(jié)來(lái)看，馬拉西亞的可再生能源行業(yè)雖現(xiàn)今處于發(fā)展的起步階段，但考慮到可再生能源正處于全球性普及的進(jìn)程中及其長(zhǎng)期成本將低于傳統(tǒng)油氣行業(yè)，是適合投資者長(zhǎng)期投資的領(lǐng)域。該行業(yè)同其他能源行業(yè)性質(zhì)類(lèi)似，需實(shí)力雄厚的大公司才可應(yīng)對(duì)前期的高額投入與現(xiàn)存龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。但若可成功進(jìn)駐該行業(yè)，企業(yè)面對(duì)供應(yīng)商與客戶(hù)均有不錯(cuò)的議價(jià)能力，且不易受到新入企業(yè)的威脅，疊加馬來(lái)西亞政府的多重激勵(lì)政策和對(duì)該領(lǐng)域的發(fā)展力度，是投資者不錯(cuò)的選擇。中小企業(yè)也可同樣利用馬來(lái)西亞政府對(duì)私人融資和小額投資的激勵(lì)政策從中獲利。