2022年斯里蘭卡經(jīng)濟概況和投資機遇以及風險分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:01 瀏覽：656 收藏

一、斯里蘭卡概況

1.基本情況

斯里蘭卡是南亞次大陸以南印度洋上的島國，西北隔?？撕{與印度相望，有“印度洋上的明珠”之稱。國土面積為65610平方公里，海岸線長1340公里，大陸架200海里。地形起伏，全國約有2/3的國土是平均海拔300米左右的高原。由于接近赤道，年平均氣溫28℃，受印度洋季風影響，西南部沿海地區(qū)濕度大。斯里蘭卡共分為9個省和25個區(qū)，首都科倫坡是其政治、商業(yè)、文化中心，世界重要商港之一。絲路印象投資分析斯里蘭卡事業(yè)部根據(jù)對斯里蘭卡市場多年的實地調(diào)研經(jīng)驗，系統(tǒng)的分析了2022年斯里蘭卡經(jīng)濟概況和投資機遇以及風險。

2016年斯里蘭卡總?cè)丝跀?shù)為2120.3萬，且分布極不均衡，占國土面積14%的西南部潮濕地區(qū)和中部高山地區(qū)集中了全國50%以上的人口。斯里蘭卡為多民族國家，以僧伽羅族、泰米爾族和摩爾（穆斯林）族為主，分別占人口總數(shù)的74.9%、15.4%、9.2%。斯里蘭卡70%的人信奉佛教，16%的人信奉印度教。僧伽羅語、泰米爾語同為官方語言和全國語言，上層社會通用英語。

斯里蘭卡是總統(tǒng)制國家，總統(tǒng)為國家元首、政府首腦和武裝部隊總司令，享有任命總理和內(nèi)閣其他成員的權(quán)力。2015年1月9日，邁特里帕拉·西里塞納當選總統(tǒng)。

斯里蘭卡奉行獨立和不結(jié)盟的外交政策，支持和平共處五項原則，反對各種形式的帝國主義、殖民主義、種族主義和大國霸權(quán)主義，維護斯里蘭卡獨立、主權(quán)和領土完整，不允許外國對斯內(nèi)政和外交事務進行干涉；關心國際和地區(qū)安全，主張全面徹底裁軍，包括全球核裁軍以及建立國際政治、經(jīng)濟新秩序；堅決反對國際恐怖主義。目前，斯里蘭卡已經(jīng)同140多個國家建立了外交關系。

中斯兩國在許多重大國際和地區(qū)問題上擁有廣泛共識，保持良好合作。中國一直在人權(quán)問題上堅定支持斯方。斯政府在臺灣、涉藏、人權(quán)等問題上一貫給予中國堅定支持。

斯里蘭卡主要礦藏有石墨、寶石、鈦鐵、鋯石、云母等，其中石墨、寶石、云母等已開采，漁業(yè)、林業(yè)和水力資源豐富。

2.經(jīng)濟社會發(fā)展概況

經(jīng)濟增速有所放緩。2006-2012年間，斯里蘭卡平均經(jīng)濟增長率高達6.7%，是亞洲經(jīng)濟增長最快的經(jīng)濟體之一。但近幾年，經(jīng)濟增速有所放緩，2013年至2016年，經(jīng)濟平均增速在4.4%左右。根據(jù)絲路印象投資分析斯里蘭卡事業(yè)部撰寫并發(fā)布的《2022-2026年后疫情時代斯里蘭卡經(jīng)濟及發(fā)展?jié)摿蟾?/span>》數(shù)據(jù)顯示，2016年，斯里蘭卡經(jīng)濟增長率為4.4%，較2015年下滑0.4個百分點，盡管高于全球平均3.2%的增速，但仍低于亞洲新興經(jīng)濟體平均6.4%的增速水平。通貨膨脹率有所反彈。斯里蘭卡通貨膨脹情況大幅緩解，通貨膨脹率從2012年的7.5%降至2014年的3.3%，為近年來最低，之后又有所回升，2016年通貨膨脹率升至4.0%。失業(yè)率保持穩(wěn)定。斯里蘭卡失業(yè)率長期保持低位穩(wěn)定，2016年登記失業(yè)率為4.4%。

貨幣金融方面，利率水平不斷提升。為了抑制國內(nèi)通貨膨脹和防止資本流出，斯央行近兩年對貨幣政策和框架進行了調(diào)整，采取了偏緊的貨幣政策。2016年，斯平均加權(quán)貸款利率為11.7%，較2015年提高了4.3個百分點；平均加權(quán)存款利率為8.2%，較2015年提高了2個百分點。信貸快速擴張。近年來，斯里蘭卡政府和私營部門均過度擴張信貸，貨幣總量增速超預期。2017年，斯央行把信貸總額增長控制在15%以內(nèi)，同時將更多信貸投向私營部門。

財政收支方面，財政赤字開始減少。隨著稅收基數(shù)的擴大、稅收結(jié)構(gòu)改革和政府支出合理化，2016年斯里蘭卡財政赤字開始減少，較2015年減少1877.0億盧比。公債規(guī)模不斷擴大。截止2016年底，斯里蘭卡中央政府債務為93873億盧比，較2015年同比增長15.1%，占GDP的比值從2015年底的77.6%上升至79.3%。

貿(mào)易及國際收支方面，經(jīng)常賬戶逆差不斷擴大。斯里蘭卡經(jīng)常賬戶持續(xù)逆差，且規(guī)模不斷擴大。2016年，斯貿(mào)易逆差91.1億美元，較2015年同比增長5.4%。國際儲備連續(xù)下降。由于2016年經(jīng)常帳戶逆差擴大，斯里蘭卡國際儲備隨之減少。2016年斯儲備資產(chǎn)為60.2億美元，較2015年減少12.8億美元。

債務狀況方面，外債規(guī)模不斷擴大。近年來，斯里蘭卡外債規(guī)模一直持續(xù)增長，負債率和債務率均超過國際警戒線。2016年，斯外債總額為45億美元。其中，短期外債占比較小，償債率保持在較低水平，短期償債壓力不大；但中長期債務占比較大，長期債務償還集中，存在長期償債能力不足的潛在風險。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，斯里蘭卡服務業(yè)占GDP比重最大。2016年，斯里蘭卡GDP構(gòu)成中，農(nóng)業(yè)占8.2%，工業(yè)占29.6%，服務業(yè)占62.2%。優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)主要包括旅游業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、海洋產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)。

3.政策環(huán)境

貨幣政策方面，中長期內(nèi)，斯央行表示，貨幣政策的實施將建立在一個合適的框架基礎上，即靈活的通脹目標（FIT）框架，以保持價格穩(wěn)定為目標，在匯率靈活性的背景下，適當關注實際部門的穩(wěn)定。低通貨膨脹和財政整頓為斯里蘭卡在中期內(nèi)平穩(wěn)過渡到該框架創(chuàng)造了有利的環(huán)境。與此同時，斯央行正與國際機構(gòu)合作，實施必要的立法和業(yè)務改革，以促進這一進程。

財政政策方面，斯政府中期財政戰(zhàn)略的重點是通過縮減財政赤字和政府債務，以維持財政穩(wěn)定。政府計劃到2020年將預算赤字降低到GDP的3.5%左右，將政府債務減少到GDP的70%左右。

4.評級概況

標準普爾對斯里蘭卡的長期外幣主權(quán)信用評級和長期本幣信用評級為B+，前景展望為“負面”?；葑u對斯里蘭卡的長期主權(quán)債務評級為B+，前景為“負面”。穆迪對斯里蘭卡國家主權(quán)評級定為B1，前景為“穩(wěn)定”。中信保對斯里蘭卡國家主權(quán)信用風險評級定為CCC，前景為“穩(wěn)定”?？品ㄋ箤λ估锾m卡的國家信用評級為B，營商環(huán)境評級是B。

5.與我國經(jīng)貿(mào)合作關系

中斯兩國自建交以來，經(jīng)貿(mào)關系在平等互利的基礎上發(fā)展順利，貿(mào)易額逐年增長。特別是近幾年，兩國在各領域互利合作不斷擴大，雙邊貿(mào)易保持較快增長勢頭。截至2016年12月底，中國為斯里蘭卡第一大進口來源地和第十大出口目的地。

隨著中斯兩國經(jīng)貿(mào)合作水平不斷提高，中國對斯里蘭卡投資快速增長。據(jù)中國商務部統(tǒng)計，2015年，中國對斯里蘭卡直接投資流量為1747萬美元。截至2015年末，中國對斯里蘭卡直接投資存量為7.73億美元。

二、中資工商企業(yè)在斯里蘭卡的投資機會及風險分析

1.中資企業(yè)的投資機遇

中資企業(yè)在斯里蘭卡投資項目主要集中在港口、水利等基礎設施領域。斯里蘭卡90%以上的大型項目和50%以上的基建項目都有中資和中國公司參與其中。這些項目切實改善了當?shù)厝嗣竦纳钏?，提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力，并創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟效益。

斯政府無力投資基礎設施項目的建設，目前進行的建設主要依靠國際金融機構(gòu)或雙邊援助來實施，同時政府鼓勵本國私人或外國投資者以BOO或BOT參與其建設。斯吸引外資的重點領域包括公路、橋梁、電力、供排水等基礎設施建設，以及信息技術產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)發(fā)展、畜牧和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)等。

2.中資企業(yè)面臨的風險

政治風險方面，斯里蘭卡政治生態(tài)并不穩(wěn)定，中國目前在斯里蘭卡的投資幾乎都集中在基礎設施領域，一旦政權(quán)更替，變數(shù)極大，有必要進行多樣化的投資。

安全風險方面，斯里蘭卡國內(nèi)民族和宗教問題較為復雜，近年來，少數(shù)的極端分子試圖離開斯里蘭卡前往敘利亞或伊拉克參加伊斯蘭國（IS），使得斯里蘭卡面臨的恐怖主義威脅有所增加。統(tǒng)一國民黨和斯里蘭卡自由黨組成的執(zhí)政聯(lián)盟在議會中占據(jù)了多數(shù)席位，其他黨派很難通過議會表達自己的政治訴求，只能通過領導游行示威等方式尋求擴大政治影響力，加之斯里蘭卡政府為緩解債務壓力，在國際貨幣基金組織領導下采取了一系列改革，損害了斯國內(nèi)相關集團的利益，從而被國內(nèi)政治反對派和利益集團利用，導致游行示威和罷工活動增多。

經(jīng)濟風險方面，近年來，斯里蘭卡經(jīng)濟增長逐步放緩，加之經(jīng)濟總量較小，容易受外部環(huán)境的沖擊和影響，未來斯國內(nèi)經(jīng)濟受全球商品價格波動、美聯(lián)儲加息可能導致全球金融市場動蕩等影響，存在繼續(xù)下行的風險。

法律風險方面，斯里蘭卡的法律體系是原英國殖民者留下的，整體較為完善。但法律訴訟程序冗長，且偏袒保護本國人，因此投資中有必要遵循當?shù)氐姆梢?。斯里蘭卡司法系統(tǒng)容易受到政治和官員個人因素影響，不能完全實現(xiàn)獨立，執(zhí)法過程易受政府政策干擾，斯官僚機構(gòu)中索賄受賄現(xiàn)象比較普遍。目前斯里蘭卡政府已經(jīng)展開司法體系改革，致力于維護司法機關的獨立性。

商業(yè)環(huán)境風險方面，稅收制度的不確定性將影響外資投資，目前斯里蘭卡稅種主要包括企業(yè)所得稅、預提稅、個人所得稅、增值稅、經(jīng)濟服務稅、關稅、印花稅等，且稅收監(jiān)管嚴格，稅收政策經(jīng)常變化，不確定性較大，斯里蘭卡政府根據(jù)貨幣基金組織的建議，實施為期36個月的經(jīng)濟計劃，預計稅收體系會進一步擴張。居留簽證較難獲得，斯里蘭卡政府為保護本國就業(yè)，對外來人員工作居留簽證管理嚴格，較難通過正常渠道獲得。

三、中資銀行業(yè)務發(fā)展機遇及風險分析

目前已有三家中資銀行進駐斯里蘭卡。其中，中國銀行已經(jīng)得到斯里蘭卡央行的臨時許可，在首都科倫坡設置一個中心網(wǎng)點，2017年底正式對外開業(yè)，資本金規(guī)模8000萬美元。中國銀行將提供存款、貸款、境內(nèi)外結(jié)算、資金業(yè)務等產(chǎn)品，未來視業(yè)務發(fā)展情況再增設機構(gòu)。進出口銀行和國家開發(fā)銀行也已經(jīng)在斯設立了工作組。

1.政策監(jiān)管環(huán)境

斯里蘭卡央行是斯里蘭卡最高金融機構(gòu)，由5人組成的貨幣委員會監(jiān)管，中央銀行行長任委員會主席，此外還包括財政部常秘，以及由總統(tǒng)任命、財政部推薦、憲法委員會同意的其他3名成員。斯里蘭卡央行負責貨幣發(fā)行與管理，負責確保斯里蘭卡核心經(jīng)濟目標、價格穩(wěn)定及金融系統(tǒng)穩(wěn)定。

外匯管理方面，斯里蘭卡對外匯進行管制，外幣可以自由兌換成斯里蘭卡盧比，但斯里蘭卡盧比不能自由兌換成外幣，需要得到斯里蘭卡外管局的批準。外資企業(yè)因業(yè)務發(fā)展的需要可在當?shù)亻_立外匯賬戶，原則上允許在斯里蘭卡的外資公司將銀行賬戶上的外幣匯回境外的母公司。在年度會計期末，該外資公司與母公司的資金往來明細賬的余額需顯示該外資公司從境外母公司調(diào)入的資金大于該外資公司匯回境外母公司的資金，否則稅務局將要求該外資公司就該部分超額匯往境外母公司的資金納稅或者提供完稅證明，外資企業(yè)適用的稅率為10%，匯出外匯資金另外需要交納0.1%的借記稅。

保險管理方面，目前斯里蘭卡總計有22家合法的保險公司。新監(jiān)管條例規(guī)定，截止到2015年，所有綜合保險公司必須完成業(yè)務分拆；法定資本金必須增加；截止到2016年，所有保險企業(yè)均實施強制性公開上市。隨著新監(jiān)管條例的實施，預計會有部分企業(yè)退出當?shù)厥袌?，?guī)模較小企業(yè)的重組合并現(xiàn)象也會頻頻出現(xiàn)。斯里蘭卡的壽險人均保單僅為0.1張，保險滲透率還處于相對較低的水平。此外，當?shù)氐囊话惚ｋU滲透率也處于較低水平，保費收入僅占GDP的0.7%。

2.中資銀行的發(fā)展機遇

市場機遇方面，“一帶一路”戰(zhàn)略與斯里蘭卡“大西部省”戰(zhàn)略構(gòu)想不謀而合，配套項目實施將切實促進斯里蘭卡國民經(jīng)濟發(fā)展，改善城市配套基礎設施服務，提升國民幸福感，有助于其實現(xiàn)2030年“斯里蘭卡成為高收入發(fā)達國家”的愿景。

環(huán)境機遇方面，近年來，中斯兩國金融合作不斷加深，兩國銀行業(yè)高層簽署了多份協(xié)議與諒解備忘錄，多家中資銀行陸續(xù)到斯里蘭卡開展業(yè)務。2014年8月，中國人民銀行與斯里蘭卡央行簽署了《中國人民銀行代理斯里蘭卡央行投資中國銀行間債券市場的代理投資協(xié)議》；同年9月，中國人民銀行宣布與斯里蘭卡中央銀行簽署了規(guī)模為100億元人民幣/2250億盧比的雙邊本幣互換協(xié)議，有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。斯里蘭卡大力支持由中國主導的亞洲基礎設施投資銀行，是亞洲21個亞洲基礎設施投資銀行的意向創(chuàng)始成員國之一，并于2014年10月在北京與其他意向創(chuàng)始成員國共同簽署了《籌建亞投行備忘錄》。

3.中資銀行面臨的挑戰(zhàn)

一是匯率風險。近幾年，斯里蘭卡盧比基本維持貶值趨勢，2016年貶值約20%。幣值的不穩(wěn)定會對中資銀行匯兌損失，同時也加大了市場風險。

二是用工風險。根據(jù)斯里蘭卡移民局的規(guī)定，外資銀行在創(chuàng)立初期僅能從國內(nèi)招聘三名管理人員?因為銀行具有業(yè)務產(chǎn)品復雜、條線管理程度高、業(yè)務系統(tǒng)依賴性高等特點，僅僅三個人很難滿足正常運營的需要，必須招聘當?shù)貑T工。而兩國在文化上、習俗上、觀念上存在巨大差異，給管理工作提出了挑戰(zhàn)。

三是信用風險。目前標準普爾、惠譽、穆迪、中信保、科法斯均對斯里蘭卡主權(quán)信用評級較低，當?shù)卣捌髽I(yè)履約還款的能力存在著一定的不確定性。隨著斯里蘭卡國際儲備連續(xù)下降和外債規(guī)模持續(xù)上升，導致信用級別面臨繼續(xù)下調(diào)，主權(quán)信用風險較高。

四、對策建議

在斯里蘭卡開展投資過程中，要特別注意做好以下幾點，預防相關風險發(fā)生。

一是事前調(diào)查、分析、評估相關風險，事中做好風險規(guī)避和管理工作，切實保障自身利益。積極利用保險、擔保、銀行等保險金融機構(gòu)和其他專業(yè)風險管理機構(gòu)的相關業(yè)務保障自身利益，包括貿(mào)易、投資、承包工程和勞務類信用保險、財產(chǎn)保險、人身安全保險等，銀行的保理業(yè)務和福費廷業(yè)務，各類擔保業(yè)務（政府擔保、商業(yè)擔保、保函）等。

二是適應當?shù)胤森h(huán)境。在斯里蘭卡，基本上所有的協(xié)議都需要律師起草后到政府部門備案，繳納印花稅合同后才真正生效，因此在投資付款之前，必須保證所簽協(xié)議既有律師的簽字蓋章，也有政府相關部門的備案許可；斯里蘭卡法律嚴格限制雇用外籍勞工。由于國內(nèi)勞工數(shù)量較多，政府為了保護本國勞工的權(quán)益，除外資企業(yè)的高級管理人員外一般不允許外國的普通勞工進入斯里蘭卡工作，在開放領域上，也只允許工程承包項目或投資項目協(xié)議規(guī)定的外籍勞務人員在境內(nèi)工作，其他領域基本上不允許外籍勞務人員進入。且外資對當?shù)仄髽I(yè)進行收購、兼并時不得隨意開除工人，解雇職工必須征得工會的同意，否則解雇無效。

三是防范斯里蘭卡因國際收支風險上升可能帶來的不利影響。近年來，斯里蘭卡國際儲備連續(xù)下降，外債規(guī)模不斷擴大，國際收支風險上升。未來斯政府為應對國際收支危機，可能會采取加稅等措施來增加財政收入，從而導致海外投資成本增加。

四是密切關注中斯自貿(mào)談判進程。2017年1月17日至19日，中國—斯里蘭卡自貿(mào)區(qū)第五輪談判在斯里蘭卡首都科倫坡舉行。在談判中，中斯雙方就貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易、投資、經(jīng)濟技術合作及貨物貿(mào)易相關的原產(chǎn)地規(guī)則、海關程序和貿(mào)易便利化、技術性貿(mào)易壁壘和衛(wèi)生與植物衛(wèi)生措施、貿(mào)易救濟等議題深入交換了意見，取得了積極進展。應密切關注后續(xù)談判進程，避免在兩國未完全達成協(xié)議前對投資項目做出高估的判斷。