印度金融互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)金融，是一種傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，并且具備著普惠性、便捷性、高效性、低成本、覆蓋廣的特點(diǎn)，可以有效緩解當(dāng)今社會(huì)金融服務(wù)供給不足的問題。

印度作為世界第二大人口國，預(yù)計(jì)有望在2023年超過中國成為世界人口最多的國家，而相對(duì)年輕化的消費(fèi)人口結(jié)構(gòu)也將為印度互聯(lián)網(wǎng)金融市場創(chuàng)造了較好環(huán)境；與此同時(shí)，印度網(wǎng)民數(shù)量也在快速增加，根據(jù)印度電信管理局（TRAI）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月底，印度網(wǎng)民總數(shù)達(dá)到7.43億人，較2019年12月末增長3.4%。雖然目前印度的互聯(lián)網(wǎng)普及率仍然不高，但國內(nèi)龐大的人口基數(shù)為其提供巨大的增長規(guī)模。在此背景下，印度的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展?jié)摿σ彩窍喈?dāng)巨大。

根據(jù)新思界行業(yè)研究中心發(fā)布的《2022年印度互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場現(xiàn)狀及海外企業(yè)進(jìn)入可行性研究報(bào)告》顯示，近年來，在國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展和升級(jí)的大背景下，印度互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展迅速，市場內(nèi)的各大金融玩家都相繼開發(fā)并推出了自己的平臺(tái)。但就目前來看，印度的互聯(lián)網(wǎng)金融市場的主要份額仍由中美兩國的企業(yè)占據(jù)，其中阿里巴巴、騰訊、谷歌和亞馬遜等國際巨頭已經(jīng)在印度形成了較強(qiáng)的競爭力；然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的細(xì)分領(lǐng)域，例如P2P網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸、理財(cái)工具等，這些外資企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)布局，市場尚存在著一定的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

印度的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍存在著很大的發(fā)展?jié)摿?，具體從以下幾點(diǎn)來看：第一，目前印度被公認(rèn)為全球最具發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?，國?nèi)經(jīng)濟(jì)也連續(xù)幾年實(shí)現(xiàn)了超高速增長，印度整個(gè)金融行業(yè)也因此迎來了一大波紅利；第二，就目前來看，印度的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)滲透率不高，居民的信用卡持有率也處于較低水平，銀行的金融服務(wù)下沉力度相對(duì)較弱，這也為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目的推進(jìn)創(chuàng)造了條件；另外，印度金融支付和數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)設(shè)施正在逐漸完善，不僅頒布廢鈔令、惠普金融等政策，大力改善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，還推出了包括Aadhaar Pay、UPI在內(nèi)的支付系統(tǒng)。總之，印度政府對(duì)于大力發(fā)展印度金融行業(yè)的大決心，這也為中國企業(yè)進(jìn)駐印度市場提供了良好環(huán)境。

目前，印度市場內(nèi)的金融玩家都各自推出了他們的平臺(tái)，按照印度人的支付方式目前主要?jiǎng)澐譃閮纱箨嚑I：第一大陣營是去的電子錢包和支付銀行牌照的平臺(tái)，另一個(gè)是，基于UPI的各種移動(dòng)支付平臺(tái)，包括“國家電子錢包”BHIM、基于該技術(shù)的第三方支付平臺(tái)以及傳統(tǒng)銀行推出的基于UPI的手機(jī)銀行APP。

電子錢包和支付和銀行陣營：這其中的佼佼者就是大家耳熟能詳?shù)腜aytm，這家目前阿里巴巴旗下的公司，成立于2010年，最初是一個(gè)移動(dòng)充值平臺(tái)，由于印度早起互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)建設(shè)特別薄弱，到2014年為止，該平臺(tái)注冊(cè)用戶剛剛突破2000萬人。不過在獲得螞蟻集團(tuán)入股之后，Paytm開始騰飛。一年多后，Paytm的用戶數(shù)量從2000多萬躍升到1.5億。2016年，Paytm獲得印度央行發(fā)放的第一張支付銀行牌照，并獲準(zhǔn)在印度市場開展支付、儲(chǔ)蓄、匯款、轉(zhuǎn)賬等銀行業(yè)務(wù)，為印度小微企業(yè)和低收入家庭提供低費(fèi)率金融服務(wù)。2017年初，Paytm用戶數(shù)量突破兩億人，成為全球第三大電子錢包。到2018年，Paytm的注冊(cè)用戶進(jìn)一步激增至2.5億。截止2021年的9月，Paytm已有3.6億注冊(cè)用戶，覆蓋2100萬商戶。當(dāng)前印度網(wǎng)民有近7億，相當(dāng)于超過一半印度網(wǎng)民是Paytm用戶。

除此之外，MobiKwik稍遜一籌，用戶數(shù)量在5500萬左右 ，F(xiàn)reecharge被電商平臺(tái)Snapdeal 收購，可能退出競爭舞臺(tái)。另外，被騰訊注資的出行軟件Ola也同樣推出了電子錢包，加入競爭。其余的比如谷歌的Tez，以及亞馬遜的Amazon Play都先后進(jìn)入印度市場，不過目前來看仍舊是Paytm占據(jù)了絕大部分用戶。

基于UPI的國家電子錢包、支付平臺(tái)以及傳統(tǒng)銀行APP：BHIM是第一個(gè)經(jīng)由政府推廣的移動(dòng)錢包，由印度國家支付公司基于統(tǒng)一支付接口 UPI 開發(fā)，不以盈利為目的，不收取任何手續(xù)費(fèi)，專注電子轉(zhuǎn)賬。手機(jī)銀行 app 方面，五大銀行占印度手機(jī)銀行交易總值的 92% 以上。

總體上來說，印度的互聯(lián)網(wǎng)金融市場主要由中美兩國的資本主導(dǎo)，包括阿里巴巴、騰訊、谷歌和亞馬遜等巨頭公司都在印度進(jìn)行了布局，并且取得了累累碩果。而互聯(lián)網(wǎng)金融的其他領(lǐng)域，比如P2P網(wǎng)貸、現(xiàn)金貸、理財(cái)工具等，目前根據(jù)干貨鋪觀察仍舊處于發(fā)展初期階段有非常大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

盡管目前來看，已經(jīng)有大量的中國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出海印度，但是由于其巨大的人口基數(shù)，以及四條非常重要的原因，干貨鋪仍舊非?？春糜《鹊幕ヂ?lián)網(wǎng)金融市場，蘊(yùn)含著非常巨大的商機(jī)。

第一大原因是目前印度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中杠桿的比重非常低。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐的新書《債務(wù)危機(jī)》中的核心觀點(diǎn)，通過對(duì)近百年的48個(gè)國家的案例分析，發(fā)現(xiàn)加杠桿是經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過程中的必然規(guī)律。通過我們對(duì)歷史的記憶也可以感受到，比如50、60年代的美國，80年代的日本以及現(xiàn)在的中國，都是高速發(fā)展的同時(shí)伴隨著杠桿越來越高。目前中國的杠桿率甚至到了150%的水平。目前，印度還處于發(fā)展初期，人均GDP只有2000美元，杠桿率也只有50%，干貨鋪相信印度未來5-10年將經(jīng)歷高速發(fā)展的話，那么印度的杠桿率一定也會(huì)持續(xù)升高，加杠桿的過程中金融行業(yè)會(huì)有一波紅利。中國經(jīng)歷的20-30年的高速發(fā)展，紅利最多的兩個(gè)行業(yè)就是房地產(chǎn)和金融。在中國參與金融行業(yè)是很難的，而印度不一樣，印度的金融業(yè)對(duì)民營資本和外資更為開放，因此有很大的機(jī)會(huì)。

第二大原因是印度依然有大量人民的金融服務(wù)需求還沒有被滿足。印度傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的滲透率是不足的，信用卡持有率很低，金融服務(wù)的下沉不足。一方面是由銀行的體制機(jī)制和成本結(jié)構(gòu)決定的，這點(diǎn)同中國相似。和中國不一樣的是，印度的大部分民眾脫離于銀行體系外，印度有80%的民眾是沒有穩(wěn)定工作固定收入的人；印度的小微企業(yè)有大約5000萬家，這兩類人群都沒有納入到以稅務(wù)為載體的國家經(jīng)濟(jì)監(jiān)控體系中，沒有官方的信用數(shù)據(jù)，因此傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)觸及不到。但印度在過去3-5年內(nèi)發(fā)生了很大的變化，這種變化其實(shí)就是今天論壇的主題——支付和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下的印度互聯(lián)網(wǎng)金融開始崛起。

第三大原因是金融支付和數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)設(shè)施正在逐漸完善。支付的底層是賬戶，印度政府用一個(gè)普惠金融政策使全國大部分人民免費(fèi)得到了金融賬戶，這為電子支付打下了基礎(chǔ)。其次是UPI，這個(gè)是印度政府所做的電子支付基礎(chǔ)設(shè)施。印度政府直接就把支付當(dāng)成了全民基礎(chǔ)設(shè)施去建設(shè)，這就意味著支付數(shù)據(jù)的獲取門檻低多了，更加適合創(chuàng)業(yè)企業(yè)去基于市場做競爭。未來，印度基于支付的創(chuàng)新模式會(huì)不斷地涌現(xiàn)。再次，就是印度政府在2016年實(shí)施的廢鈔令。這是一個(gè)大膽的政治舉措，雖然飽受詬病，但在廢除了占到印度86%現(xiàn)金量的500-1000盧比紙幣后，促使大部分人把現(xiàn)金儲(chǔ)蓄到了銀行賬戶，然后再通過建設(shè)好的電子支付系統(tǒng)來進(jìn)行消費(fèi)。

綜上所述，印度金融互聯(lián)網(wǎng)市場正處于快速發(fā)展的階段，具有巨大的潛力和廣闊的發(fā)展空間。隨著政策的推動(dòng)和技術(shù)的進(jìn)步，這一市場的前景將更加光明。