坦桑尼亞礦業及相關產業投資前景分析

  1、礦產資源稟賦

  坦桑尼亞位于非洲板塊的東部，屬東非克拉通南段的多多馬克拉通地塊，含有豐富的金、金剛石、鎳、銅、鈷等礦產資源，具有發現世界級礦產的良好潛力。坦桑尼亞為非洲第四大資源國，現已查明的主要礦產包括黃金、金剛石、鎳、鐵、鈾、煤、天然氣以及各類寶石等。已知黃金的探明儲量為2222t,占全球的份額約為3.9%,環維多利亞湖地區發育多個大型金礦床。金剛石的探明礦石儲量為250萬t（品位6.5克拉/t),占全球的份額約為2.3%,主要分布在希尼安加省。寶石是坦桑尼亞僅次于黃金和金剛石的第三大優勢礦產資源，尤以乞力馬扎羅火山腳下出產的“坦桑藍”最為著名，為世界上獨一無二的寶石，已探明儲量為1260萬t。鎳礦的探明儲量405萬t,占全球份額約為5.1%,坦桑尼亞和布隆迪邊界的卡班加(Kabanga)是一個較大的硫化鎳－鈷礦床，位于卡蓋拉省(Kagela)恩加拉(Ngara)地區。此外，坦桑尼亞的天然氣和鈾等礦產也具有很大的資源潛力。以下為坦桑尼亞主要礦產資源儲量信息（表1)。

  2、坦桑尼亞礦業及相關產業開發現狀

  2.1金、鈾、銅、鎳等傳統礦種勘探力度降低，鋰、鈦鐵、石墨和煤等找礦工作方興未艾坦桑尼亞礦產資源調查工作相對薄弱，除了西北部地區外，其他地區基礎勘查程度較低。1990年以前，坦桑尼亞有限的地質調查是由國營礦業公司(STAMICO)和地質調查局完成的。1998年和2010年礦產政策的頒布，促進了該國勘探活動的開展。但2012年之后，由于全球礦業行業衰落、礦產品價格下滑，坦桑尼亞對礦產資源的勘查預算開始迅速縮減，2016年的勘查預算僅為0.67億美元，僅占GDP的0.14%。坦桑尼亞長期以來重點支持的是金、鈾、銅、鎳、金剛石和鉑族金屬等的找礦勘探，尤其是對金礦的勘探投入占據絕對優勢（表

但從2010年之后，坦桑尼亞也開始著手鋰、鈦鐵、石墨和煤等礦產的找礦工作，并不斷增加對這些礦種的勘探資金投入。近幾年來，澳大利亞的一些公司也對坦桑尼亞的鋰、鈦鐵、石墨和煤等找礦勘探表現出極大熱情并進行了大量的投資，如UraniumOneInc.進行鈾礦勘探，StrandlineResourcesLimited和RioTinto進行鈦鐵礦勘探，ProspectResourcesLimited和lackRockMiningLimited進行石墨礦勘探，WalkaboutResourcesLimited、CokalLimited和IntraEnergyCorporationLimited進行煤礦勘探等，效果顯著，發現了諸如Mohanga鋰礦床、Mafia、Kiswere、Kitambula和BagamoyoWest鈦鐵礦床、Chiliogali、Makonde和Nachingwea石墨礦床以及Lindi、Lunguya和Mafia煤礦床等一大批礦床。

  2.2坦桑尼亞礦業開發被西方發達國家公司控制，且以金礦開發為主

  坦桑尼亞規模較大的礦山主要被澳大利亞、加拿大、英國、美國和南非等國家的公司操控，如布里楊胡魯金礦、蓋塔金礦、威廉姆遜金剛石礦、卡班加鎳礦等，而國有和私營礦山規模較小。目前，除黃金、金剛石、寶石、鎳、鐵和天然氣等礦產資源進行了較大規模開發以外，其他多數礦產資源仍沒有得到有效開發利用。其中黃金的開發在坦桑尼亞礦業中占有重要地位，其產值約占全國礦業總產值的85%以上。黃金已經有50多年的開采歷史，但開采量還不到儲存量的10%。據世界金屬統計局統計，近10年來，坦桑尼亞黃金年產量一直穩定在40t左右，2016年黃金產量為44t,約占全球黃金總產量的1.6%,在非洲僅次于南非和加納，排名第三。坦桑尼亞近兩年仍在活動的主要礦山基本信息統計見表3。

  坦桑尼亞生產的黃金幾乎全部用于出口以換取外匯，黃金是坦桑尼亞第一大出口創匯礦產品，其次金剛石和寶石的出口也為坦創造一定的外匯收入。其他礦產由于開發尚未形成規模或者直接用于本國消費，出口較少。2015/16年度坦桑尼亞的礦產品出口約占商品總出口的27.6%,其中黃金的出口約占商品總出口的24.9%,占礦產品出口總額的90%以上（圖1)。

  2.3作為東非勘查開發的重點盆地，坦桑尼亞油氣資源開發前景廣闊

  坦桑尼亞濱海盆地是非洲東海岸（共13個盆地）6個有油氣發現的盆地之一，也是目前東非勘查開發的重點盆地。近幾年來，英國BG集團、Ophir集團、挪威國家石油公司(Statoil)、巴西國家石油公司等國際油氣公司和坦桑尼亞石油開發公司加大了在坦桑尼亞（尤其在坦東部沿海地區）的油氣勘查和開發力度，已發現了姆納茲灣(MnaziBay,儲量約3萬億~5萬億ft3)、松戈松戈(SongoSongo, 儲量約1萬億~2萬億ft3)、Mkuranga（儲量約2000億ft3)、Kiliwani（儲量約700億ft3)和Pweza等10余個天然氣田，并對松戈松戈和姆納茲灣兩個氣田實現了商業化開采，目前開采出來的天然氣主要用于國內發電。隨著坦桑尼亞油氣資源的進一步開發，天然氣出口市場潛力巨大，據坦桑尼亞銀行預計，LNG將成為坦桑尼亞在2025年邁入中等收入國家行列的主要驅動力量。但是坦桑尼亞國內至今為止仍沒有進行商業性的石油生產，所需石油及其產品消費全部來自進口，石油已成為坦桑尼亞第二大類進口商品。2016年坦桑尼亞進口石油耗費外費1.07億美元，約占年進口總額的14.8%（圖2)。坦政府為了實現天然氣年產量的較快增長和結束國內沒有原油生產的歷史，針對油氣開發頒布了一系列優惠政策，未來坦桑尼亞油氣開發前景廣闊。

  2.4冶煉加工產業發展潛力大，未來有望得到發展坦桑尼亞的冶煉加工產業落后，長期以來以出口礦石原材料或初級礦產品為主，而進口制成品。2006年，第一個黃金冶煉廠在坦桑尼亞首都達累斯薩拉姆工業區內建成投產，但由于其冶煉能力十分有限，坦桑尼亞開采出來的黃金仍主要以礦石或精礦形式出口。另外，坦桑尼亞目前還沒有單獨開采的銅礦山，銅礦石均為金礦開采的伴生產品，年產量只有6萬t,而有關分析部門稱維系一個銅冶煉廠盈利所需的銅礦石量至少要在15萬t左右，在坦桑尼亞冶煉銅礦存在經濟可行性問題，因此坦桑尼亞國內沒有銅冶煉廠，開采的銅礦石全部出口到國外進行冶煉。坦桑尼亞目前有鋼鐵廠28家，鋼鐵年產能僅40萬t,而需求量在100萬t以上，超過一半的鋼鐵消費需要進口。

  坦桑尼亞政府為了確保礦產增值活動在國內進行，自2017年3月2日起，禁止黃金、銅、鎳和白銀等礦石出口，并鼓勵投資者在坦進行礦物加工活動，特別是冶煉和精煉礦物。這一舉措一方面讓一些礦業企業在將開采出來的礦石產品出口到國外轉化成利潤時受困，例如阿卡西亞礦業公司(AcaciaMining,擁有Bulyanhulu和Buzwagi兩座礦山）表示，該礦石出口禁令使公司每天損失100萬美元，另一方面也必將刺激他們在坦桑尼亞建設礦物加工廠。未來隨著坦桑尼亞銅礦山由勘查轉入開采以及公路、鐵路等基礎設施的改善使以前不宜開發的礦山復蘇，銅礦石產量將會增加，再加上坦桑尼亞政府的支持，在坦桑尼亞建銅冶煉廠將會變的可行。由于黃金原礦石得不到出口，在坦桑尼亞金礦開發公司將會竭力擴大黃金的冶煉加工能力或新建金冶煉廠。坦桑尼亞鋼鐵的產能較低，而國家需要大量的鋼鐵來發展基礎設施建設，另外，近幾年坦桑尼亞國內對鈦鐵礦的勘查力度不斷加大，有望實現大的找礦突破，未來在坦鋼鐵廠投資勢在必行。總體來看，未來坦桑尼亞的冶煉加工產業有望得到較好的發展。

  3、中資企業在坦桑尼亞礦業及相關產業投資現狀

  3.1雖以小礦權開發為主，但礦業投資潛力較大

  2015年，全球各類主要礦產品價格出現大規模下滑，西方在坦桑尼亞礦業公司的經營壓力也日趨明顯。一些中資企業借此機遇通過收購、控股、或者聯合開發的方式融入坦桑尼亞礦產勘查及開發[13-14],隨著礦產品價格有所抬頭，收到了良好的效果。目前，我國在坦桑尼亞礦業投資和勘探公司共有數十家，但主要進行小型礦權開采、礦權合作、勘查與找礦等工作。我國企業所參與的大型礦權基本處于勘探階段，少數項目進入開發籌備階段。

  由坦中國際礦產資源有限公司（宏達集團持股80%,NDC公司持股20%)以BOO模式（建設－擁有－運營）開發的Mchuchuma煤礦（煤炭儲量4.28億t)與Liganga鐵礦（鐵礦石儲量1.26億t)項目，是至今中國在坦桑尼亞投資最大的礦業項目，目前仍處于基礎設施建設階段，建成后每年將生產300萬t鐵和向坦桑尼亞供電公司(Tanesco)出售600MW的電力。

  3.2能源電力投資形成產業鏈趨勢明顯，前景廣闊

  坦桑尼亞電力短缺，且以水力發電為主，近幾年來，受干旱氣候影響，更是讓坦桑尼亞的電力供應雪上加霜。坦桑尼亞政府計劃到2025年每年投資19億美元，利用天然氣和煤碳將發電裝機容量從目前的1500MW增加到10000MW,以結束國內電力短缺現狀，因此，坦桑尼亞能源電力市場投資前景廣闊。近年來，中坦兩國在能源領域，特別是天然氣發電領域合作日益深入，有望形成天然氣開發－天然氣輸送－天然氣發電－電力輸送的上中下游全面銜接的項目鏈條。同時，在風電、煤電等領域，兩國的合作也在逐步開展。

  由中國石油技術開發公司承建的姆特瓦拉至達累斯薩拉姆天然氣管道(542km,實際建成535km)與松戈松戈和姆特茲灣兩個天然氣處理廠項目，2013年7月開始建設，2015年9月成功投產。該項目為下游天然氣發電站提供了充足的燃料能源，被譽為新時期“能源坦贊鐵路”。目前我國企業跟蹤的電力項目還有K3、K4天然氣發電站項目、姆楚楚馬－利甘加煤鐵電一體化項目、Songea水電站項目、基維納煤電項目、辛吉達風電項目、姆貝亞至基戈馬的西北電網項目等。

  4、坦桑尼亞投資環境分析

  坦桑尼亞社會穩定、地緣位置優越、礦產資源豐富、與中國關系良好，總體來說投資環境較好。

  4.1中坦關系較好，有著良好的合作基礎

  中坦之間有著深厚的友誼，并且坦桑尼亞是中國在非洲地區的主要受援國。自2015以年，中國已成為坦第四大出口國、第二大進口國[13]。截至2017年5月，中國對坦投資總額已達到25億美元，成為坦桑尼亞繼印度之后的第二大投資來源國。雙方在基礎設施建設、礦業開發等領域有著密切的合作。同時，坦桑尼亞作為中非產能合作先行先試示范國家之一，未來將會有更加巨大的投資機遇和潛力。

  4.2政治經濟穩定，礦業政策寬松

  坦桑尼亞國內政局穩定，近年來，經濟較快增長，GDP增速長期在7%左右。坦桑尼亞政府部門重視礦業發展，對礦業的管理相對規范，相關法律法規較為健全，礦業被列入坦桑尼亞特惠投資領域。外資投資可享有的優惠政策包括：①外資企業可享受100%資本返還；②外國股東所得股息和紅利在納稅后可自由匯出；③在資本投資回收前，免繳所得稅；④免征資本貨物進口關稅；⑤礦山設備廠房等固定投資按20%折舊減稅；⑥新礦山投產免征最初5年的股息預扣稅等。

  5、礦業投資風險與機遇并存

  5.1地質工作程度較低，存在找礦潛力

  坦桑尼亞的地質找礦活動雖然起步較早，但主要針對的是金、金剛石等礦產的勘查和開發。另外，由于坦政府財政緊張，地質調查工作長期以來進展緩慢，整體上研究程度不夠，有一定的礦業開發風險。但同時坦桑尼亞存在著大量的找礦空白區，未來其油氣的勘查和開發也將成為焦點，這也給我國企業在坦桑尼亞進行找礦勘探提供了一個良好的機遇。

  5.2基礎設施落后，基建投資空間廣闊

  坦桑尼亞的基礎設施整體上較為落后，公路、鐵路年久失修、運營能力差，港口的吞吐量也滿足不了坦日益增長的國際化貿易，電力發展極其落后，電氣化率低，電價高（約是烏干達、肯尼亞等周邊鄰國的2~3倍），斷、限電現象頻繁發生，嚴重影響了坦桑尼亞礦業的發展。我國企業可優先大力投資坦桑尼亞的公路、鐵路和電力等基礎設施建設，為日后進入其礦業領域做好充足準備。

  5.3技術和人才缺乏，為中國技術輸出提供機遇

  大規模的礦產資源勘查和開發活動需要過硬的技術和專業的人才支撐，坦桑尼亞國民整體上受教育程度不夠，勞動力素質普遍偏低，礦業相關的技術和人才短缺，這制約了其國內大規模的礦業開發。中資企業可以為坦桑尼亞提供技術，在其礦業產業鏈中占據高端，并幫助其培養人才，樹立起良好企業形象，實現兩者長期合作、互利共贏。

  5.4匯率風險

  坦桑尼亞當地貨幣匯率變化較為頻繁，企業貨幣匯出時較易造成損失，在坦投資者應及時做好防范措施。

  6、投資建議

（1)油氣勘探與開發。中資企業可考慮在坦桑尼亞東部沿海地區進行油氣資源的勘探和開發，在LNG業務領域與坦桑尼亞進行合作等，從其豐富的油氣資源中分一杯羹。

（2)固體礦產。坦桑尼亞金礦資源豐富、開發基礎較好，投資者可先從金礦的勘查和開發入手，逐步進入坦礦業市場。中資企業也可瞅準機會投資坦桑尼亞的鈾、鈦鐵、石墨和煤礦等的勘探和開發。

（3)冶煉加工產業。為應對坦桑尼亞礦石出口禁令，中資企業可在坦設立金精煉廠或冶煉廠，根據銅精礦的數量建設銅冶煉廠等；坦桑尼亞鋼鐵市場未飽和，中資企業還可在坦進行鋼鐵廠建設。

（4)能源電力。未來坦桑尼亞電力提升空間大，中資企業在該領域有一定的投資基礎，應繼續跟蹤，擴大在坦發電廠、輸電線路和輸氣管道等建設。

（5)基礎設施。坦桑尼亞基礎設施落后，我國在基礎設施建設領域較為成熟，具備技術和人才優勢，中資企業可選擇該領域進行投資。

  7、結論

  通過對坦桑尼亞礦業及相關產業開發現狀、中資企業在坦礦業及相關產業投資現狀，以及坦桑尼亞投資環境和礦業投資風險與機遇進行深入分析，得出以下結論。

（1)坦桑尼亞金、鈾、銅、鎳等傳統礦種勘探力度有所降低，而鋰、鈦鐵、石墨和煤等找礦投入增加。

（2)坦桑尼亞礦業開發被澳大利亞、英國、加拿大、南非和美國等國家公司控制，且以金礦的開發為主。

（3)坦桑尼亞濱海盆地作為東非找礦勘查的重點盆地，未來油氣資源開發前景廣闊。

（4)受礦石出口禁令及大力發展基礎設施建設等因素影響，未來坦桑尼亞金、銅、鋼鐵等的冶煉加工產業將得到長足發展。

（5)目前中資企業在坦仍以小礦權開發為主，礦業投資潛力有待進一步挖掘。

（6)坦桑尼亞能源電力提升空間廣闊，中資企業投資項目較多，未來有望形成一條圍繞電力開發的上中下游產業鏈。

（7)坦桑尼亞投資環境較好，其油氣、金礦等礦產資源的勘探及開發和金、銅、鋼鐵等的冶煉加工，以及公路、鐵路、港口、能源電力等基礎設施修建改造等都具有良好的投資前景。