墨西哥能源行業(yè)投資機(jī)會(huì)分析
來源:絲路印象
2024-07-19 17:33:23
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包括石油、天然氣和電力在內(nèi)的能源行業(yè),從20世紀(jì)30年代被墨西哥收歸國(guó)有后就沒有對(duì)私人開放過。石油和天然氣由國(guó)家石油公司PEMEX獨(dú)家壟斷經(jīng)營(yíng);電力行業(yè)則由國(guó)家電力機(jī)構(gòu)CFE把控。2013年8月,墨西哥現(xiàn)任總統(tǒng)涅托向參議院提出能源改革法案,雖然具體細(xì)則還在國(guó)會(huì)討論中,但已經(jīng)引起了全球能源企業(yè)的高度關(guān)注。
1.墨西哥能源行業(yè)面臨的困境
近年來墨西哥對(duì)油氣行業(yè)的投資不斷增長(zhǎng),但產(chǎn)量卻不斷下滑。以石油為例,投資從2004年的100億美金增長(zhǎng)到2013年的200億美金,但產(chǎn)量卻從338萬桶/天,下降到252萬桶/天。而墨西哥國(guó)內(nèi)壟斷經(jīng)營(yíng)的煉油廠能力有限,只能依靠出口原油到美國(guó)加工,再進(jìn)口成品油使用。與此同時(shí),墨西哥國(guó)內(nèi)對(duì)成品油的消費(fèi)的需求持續(xù)上漲,導(dǎo)致進(jìn)口不斷攀升。
與石油相關(guān)的化工產(chǎn)業(yè)也受到很大影響。在墨西哥,初級(jí)化工領(lǐng)域是政府壟斷的,但次級(jí)化工領(lǐng)域是允許私人資本進(jìn)入的。但初級(jí)化工領(lǐng)域的產(chǎn)能不足,也直接導(dǎo)致了次級(jí)化工領(lǐng)域的生產(chǎn)無法開展。因此,墨西哥75%的化工產(chǎn)品都依賴進(jìn)口。
在天然氣領(lǐng)域,天然氣的開采和銷售價(jià)格都低于石油,能夠很好地緩解石油供給不足問題。但由于國(guó)家資金有限,而石油的利潤(rùn)更高,因此PEMEX只能利用有限的資金去開發(fā)更有利可圖的資源,導(dǎo)致在沒有私人資本進(jìn)入的情況下天然氣產(chǎn)量的不足和進(jìn)口的不斷攀升。
在前述多個(gè)原因共同作用下,墨西哥電價(jià)居高不下,現(xiàn)行價(jià)格除去國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼后比美國(guó)高出73%。這在很大程度上限制了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,并在不斷削弱墨西哥制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
2.改革的目標(biāo)和需求
從墨西哥國(guó)家層面看,PEMEX的投資款項(xiàng)由財(cái)政部直接負(fù)責(zé),投資不足是目前最大的問題。據(jù)PEMEX估算,當(dāng)前投資為200億美元,而實(shí)際需求則是600億美元。除了資本以外,技術(shù)水平不足也是當(dāng)前急需彌補(bǔ)的問題。
墨政府對(duì)油氣行業(yè)長(zhǎng)達(dá)75年的壟斷經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致技術(shù)水平低下,頁巖油氣、深海油氣等需要高技術(shù)勘探、開采能力的資源無法被利用。
從地方政府層面看,尤其是依靠工業(yè)發(fā)展的地區(qū),它們迫切希望能源改革能夠帶來美國(guó)頁巖油氣革命那樣的繁榮,降低墨西哥現(xiàn)行高電價(jià),以提升制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。與美國(guó)得州接壤的新萊昂州政府指出,他們與得州的頁巖油氣板塊一脈相承,但受限政府沒有資金和能力開采,而私人資本又無法參與,只好望油興嘆。
從企業(yè)層面看,PEMEX在此次能源改革中也有著自己的訴求。首先,PEMEX從國(guó)家獲得的資金不足,開發(fā)能力受限;其次,其自身勘探和開采復(fù)雜油田的技術(shù)水平低下;第三,無暇顧及天然氣等利潤(rùn)率較低的板塊;第四,缺乏油田維護(hù)和二次開采技術(shù),舊油田產(chǎn)量低下。除現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)需求外,PEMEX還希望在此次大規(guī)模的能源改革中能同時(shí)解決自身組織架構(gòu)的問題,包括業(yè)務(wù)手續(xù)有待精簡(jiǎn)、公司采購(gòu)權(quán)需要集中統(tǒng)一等。
需要注意的是,無論改革的具體細(xì)則如何,作為唯一的國(guó)有企業(yè),PEMEX占有至關(guān)重要的地位。在改革實(shí)施前,PEMEX有權(quán)優(yōu)先選擇他想要的資源。PEMEX選畢后,政府才會(huì)將其他資源進(jìn)行招標(biāo)。而PEMEX在未來對(duì)其合作伙伴的選擇也會(huì)直接影響到招標(biāo)進(jìn)行的方式。
3.中國(guó)企業(yè)投資的機(jī)會(huì)
從中國(guó)企業(yè)能力來看,由于面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將會(huì)是全球最頂尖的油氣企業(yè),資金方面的優(yōu)勢(shì)并不會(huì)特別明顯。在技術(shù)方面,由于墨西哥此次能源改革涉獵范圍廣泛,中國(guó)企業(yè)在一些領(lǐng)域確實(shí)具有相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。例如,我國(guó)也擁有大面積的海洋,在深海油氣資源的勘探開采方面有相應(yīng)技術(shù)。再比如,由于我國(guó)屬于貧油國(guó),在二次油田開發(fā)上具有明顯的所有權(quán)優(yōu)勢(shì),這一點(diǎn)也正是墨西哥所需要的。此外,在這種重大機(jī)會(huì)面前,國(guó)際能源企業(yè),如意大利能源企業(yè),會(huì)主動(dòng)將他們的地下熱水發(fā)電技術(shù)展示給了墨西哥能源部。很顯然,這種做法既清晰地表達(dá)了自身積極響應(yīng)墨西哥政府開放式改革的意愿,同時(shí)也會(huì)因能力展示使墨方了解自身的長(zhǎng)處而為未來爭(zhēng)取機(jī)會(huì)。有鑒于此,在當(dāng)前中墨兩國(guó)交好時(shí)期,無論是我國(guó)相關(guān)政府還是能源企業(yè),在與墨方的有效溝通方面,都應(yīng)予以重視并有所作為。
以上內(nèi)容摘自絲路印象(www.miottimo.com)墨西哥事業(yè)部能源電力課題組撰寫的《最新墨西哥能源行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》,若轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。
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1.墨西哥能源行業(yè)面臨的困境
近年來墨西哥對(duì)油氣行業(yè)的投資不斷增長(zhǎng),但產(chǎn)量卻不斷下滑。以石油為例,投資從2004年的100億美金增長(zhǎng)到2013年的200億美金,但產(chǎn)量卻從338萬桶/天,下降到252萬桶/天。而墨西哥國(guó)內(nèi)壟斷經(jīng)營(yíng)的煉油廠能力有限,只能依靠出口原油到美國(guó)加工,再進(jìn)口成品油使用。與此同時(shí),墨西哥國(guó)內(nèi)對(duì)成品油的消費(fèi)的需求持續(xù)上漲,導(dǎo)致進(jìn)口不斷攀升。
與石油相關(guān)的化工產(chǎn)業(yè)也受到很大影響。在墨西哥,初級(jí)化工領(lǐng)域是政府壟斷的,但次級(jí)化工領(lǐng)域是允許私人資本進(jìn)入的。但初級(jí)化工領(lǐng)域的產(chǎn)能不足,也直接導(dǎo)致了次級(jí)化工領(lǐng)域的生產(chǎn)無法開展。因此,墨西哥75%的化工產(chǎn)品都依賴進(jìn)口。
在天然氣領(lǐng)域,天然氣的開采和銷售價(jià)格都低于石油,能夠很好地緩解石油供給不足問題。但由于國(guó)家資金有限,而石油的利潤(rùn)更高,因此PEMEX只能利用有限的資金去開發(fā)更有利可圖的資源,導(dǎo)致在沒有私人資本進(jìn)入的情況下天然氣產(chǎn)量的不足和進(jìn)口的不斷攀升。
在前述多個(gè)原因共同作用下,墨西哥電價(jià)居高不下,現(xiàn)行價(jià)格除去國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼后比美國(guó)高出73%。這在很大程度上限制了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,并在不斷削弱墨西哥制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
2.改革的目標(biāo)和需求
從墨西哥國(guó)家層面看,PEMEX的投資款項(xiàng)由財(cái)政部直接負(fù)責(zé),投資不足是目前最大的問題。據(jù)PEMEX估算,當(dāng)前投資為200億美元,而實(shí)際需求則是600億美元。除了資本以外,技術(shù)水平不足也是當(dāng)前急需彌補(bǔ)的問題。
墨政府對(duì)油氣行業(yè)長(zhǎng)達(dá)75年的壟斷經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致技術(shù)水平低下,頁巖油氣、深海油氣等需要高技術(shù)勘探、開采能力的資源無法被利用。
從地方政府層面看,尤其是依靠工業(yè)發(fā)展的地區(qū),它們迫切希望能源改革能夠帶來美國(guó)頁巖油氣革命那樣的繁榮,降低墨西哥現(xiàn)行高電價(jià),以提升制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。與美國(guó)得州接壤的新萊昂州政府指出,他們與得州的頁巖油氣板塊一脈相承,但受限政府沒有資金和能力開采,而私人資本又無法參與,只好望油興嘆。
從企業(yè)層面看,PEMEX在此次能源改革中也有著自己的訴求。首先,PEMEX從國(guó)家獲得的資金不足,開發(fā)能力受限;其次,其自身勘探和開采復(fù)雜油田的技術(shù)水平低下;第三,無暇顧及天然氣等利潤(rùn)率較低的板塊;第四,缺乏油田維護(hù)和二次開采技術(shù),舊油田產(chǎn)量低下。除現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)需求外,PEMEX還希望在此次大規(guī)模的能源改革中能同時(shí)解決自身組織架構(gòu)的問題,包括業(yè)務(wù)手續(xù)有待精簡(jiǎn)、公司采購(gòu)權(quán)需要集中統(tǒng)一等。
需要注意的是,無論改革的具體細(xì)則如何,作為唯一的國(guó)有企業(yè),PEMEX占有至關(guān)重要的地位。在改革實(shí)施前,PEMEX有權(quán)優(yōu)先選擇他想要的資源。PEMEX選畢后,政府才會(huì)將其他資源進(jìn)行招標(biāo)。而PEMEX在未來對(duì)其合作伙伴的選擇也會(huì)直接影響到招標(biāo)進(jìn)行的方式。
3.中國(guó)企業(yè)投資的機(jī)會(huì)
從中國(guó)企業(yè)能力來看,由于面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將會(huì)是全球最頂尖的油氣企業(yè),資金方面的優(yōu)勢(shì)并不會(huì)特別明顯。在技術(shù)方面,由于墨西哥此次能源改革涉獵范圍廣泛,中國(guó)企業(yè)在一些領(lǐng)域確實(shí)具有相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。例如,我國(guó)也擁有大面積的海洋,在深海油氣資源的勘探開采方面有相應(yīng)技術(shù)。再比如,由于我國(guó)屬于貧油國(guó),在二次油田開發(fā)上具有明顯的所有權(quán)優(yōu)勢(shì),這一點(diǎn)也正是墨西哥所需要的。此外,在這種重大機(jī)會(huì)面前,國(guó)際能源企業(yè),如意大利能源企業(yè),會(huì)主動(dòng)將他們的地下熱水發(fā)電技術(shù)展示給了墨西哥能源部。很顯然,這種做法既清晰地表達(dá)了自身積極響應(yīng)墨西哥政府開放式改革的意愿,同時(shí)也會(huì)因能力展示使墨方了解自身的長(zhǎng)處而為未來爭(zhēng)取機(jī)會(huì)。有鑒于此,在當(dāng)前中墨兩國(guó)交好時(shí)期,無論是我國(guó)相關(guān)政府還是能源企業(yè),在與墨方的有效溝通方面,都應(yīng)予以重視并有所作為。
以上內(nèi)容摘自絲路印象(www.miottimo.com)墨西哥事業(yè)部能源電力課題組撰寫的《最新墨西哥能源行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》,若轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。
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最新墨西哥煉油行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最新墨西哥電力行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及前景預(yù)測(cè)報(bào)告
2026-2031年墨西哥水泥工業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):156頁
圖表數(shù):142
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年墨西哥礦業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):146頁
圖表數(shù):64
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年墨西哥房地產(chǎn)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):133頁
圖表數(shù):93
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年墨西哥基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):111頁
圖表數(shù):99
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年墨西哥挖掘機(jī)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):119頁
圖表數(shù):135
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年墨西哥化肥行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁數(shù):132頁
圖表數(shù):68
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01