厄瓜多爾礦產資源及礦業投資環境

  厄瓜多爾共和國位于南美洲西北部，面積約25．64×104km2，人口1700余萬，是一個瀕臨太平洋且地處熱帶氣候區的發展中國家.厄瓜多爾礦產資源種類多樣，能源礦產以石油、天然氣為主，金屬礦產以金、銀、銅、鐵、鉛鋅等為主，非金屬礦產中石灰巖、黏土、石膏、重晶石等較為豐富.值得注意的是，厄瓜多爾位于安第斯銅成礦帶，銅礦找礦勘查前景廣闊.據美國地質調查局研究，厄瓜多爾潛在銅資源量達4000×104t以上事實上，近年來厄瓜多爾在銅礦找礦勘查方面也不斷取得新突破，礦業勘查投入增長快，逐漸成為全球銅、金等礦產勘查的熱點國家，其中厄瓜多爾北部卡斯卡維爾（Cascabel）超大型銅礦是新世紀以來全球最大的銅金礦找礦發現之一。但整體上厄瓜多爾礦業尚處于起步階段，多數礦山亦處于開發前期，尚未大規模開采。

  本文在總結厄瓜多爾成礦地質背景和優勢礦產資源分布特征、基礎設施條件和礦業投資政策的基礎上，深入分析礦產勘查及礦業開發活動現狀、投資機遇與風險，并提出礦業投資的對策建議，以期為中資企業在厄投資礦業提供參考。

  1、區域地質背景與礦產資源概況

  1．1地質背景

  厄瓜多爾在大地構造上位于南美安第斯造山帶，以位于南緯3°的哥利哈爾瓦斷裂帶為界，跨越北安第斯、中安第斯兩個二級構造單元（圖1）.從東往西由6個構造帶組成（圖2），

  即伊基多斯弧后盆地、次安第斯山脈區、主科迪勒拉山脈區、西科迪勒拉山脈區、安第斯山間地塹和北安第斯山脈區，形成了盆地與造山帶耦合的構造成礦體系

  區內地層從元古宇到新生界均有出露圖1.基底的元古宇地層主要出露于主科迪勒拉構造帶，以花崗片麻巖和海相沉積巖為主，具有代表性的為塔惠因群中生界地層在區內廣泛出露，巖性以海相沉積成因的灰巖和碎屑巖以及中酸性火山巖為主，在各個構造帶內均有出露，以白堊紀的巴亞丹嘎組、云古亞組、晚馬庫奇組為代表，新生界在區內出露最為廣泛，巖性以陸相的中酸性火山巖及相關沉積物為主，以古近系的安卡瑪拉卡群、新近系的祖巴瓜組為代表.區內巖漿活動與安第斯造山帶整體的巖漿活動期次基本一致，以晚侏羅世—早白堊世的中性侵入巖為主，此外在三疊紀、晚白堊世—古新世、漸新世—中新世等時代也發育巖漿活動，但是規模相對較小，巖漿巖呈南北向貫穿分布于主科迪勒拉山脈，在南部呈近東西向分布于安第斯山間地塹.三疊紀侵入巖主要在西科迪勒拉出露，為發育于裂谷環境的S型花崗巖.

  1．2優勢礦產資源

  厄瓜多爾優勢的礦產資源有石油、天然氣、金、銀、銅、鉛、鋅、鉬等.綜合厄瓜多爾構造單元及巖漿活動特征、成礦類型與分布特征，全國可分為12個三級成礦帶（圖3）

  皮諾－達瓜油氣成礦區(Ⅻ)、亞馬孫盆地油氣成礦區(Ⅺ)、與三疊紀侵入巖有關的W－Sn-Mo金屬成礦帶(Ⅹ)、三疊紀—侏羅紀夕卡巖型Au－Cu金屬及碳酸鹽巖交代型Pb－Zn金屬成礦帶(Ⅸ)、晚侏羅世VMS（塊狀硫化物）型Au－Cu金屬成礦帶(Ⅷ)、晚侏羅世斑巖型Au－Cu－Mo金屬成礦帶(Ⅶ)、白堊紀VMS型Cu－Au－Ag金屬成礦帶(Ⅵ)、晚白堊世—古新世淺成低溫熱液型和斑巖型Au－Ag－Cu金屬成礦帶(Ⅴ)、古新世—始新世VMS型Cu－Au－Ag金屬成礦帶(Ⅳ)、中新世斑巖型Cu－Mo－Au金屬成礦帶(Ⅲ)、漸新世—中新世斑巖－淺成低溫熱液型Au－Cu金屬成礦帶(Ⅱ)、第四紀火山巖型金屬成礦帶(Ⅰ).厄瓜多爾的主要礦床如表1.

  1．2．1油氣資源

  石油為厄瓜多爾國民經濟重要支柱，2020年原油出口額占出口總額的23．2%,全國已探明原油儲量約48億桶.油氣資源主要集中在皮諾達瓜油氣成礦區和亞馬孫盆地油氣成礦區。

  1．2．2銅金礦

  厄瓜多爾銅金礦資源豐富，截至2020年已探明金儲量21．9t，銅儲量2800×104t。厄瓜多爾銅金資源分布廣泛，主要成因類型為斑巖型和淺成低溫熱液型，在三疊紀—第四紀的各金屬成礦帶中均有分布.其中，晚侏羅世斑巖型Au－Cu－Mo金屬成礦帶最為重要.該成礦帶分布于主科迪勒拉和次安第斯構造帶，形成與晚侏羅世鈣堿性侵入巖有關，以米拉多（Mirador）銅礦、弗魯塔北（FrutadelNorte）金銀礦為代表.該成礦帶分布一系列大型、超大型斑巖型、淺成低溫熱液型Cu、Mo、Au、Ag礦床，為厄瓜多爾最具銅金找礦潛力的成礦帶.此外，漸新世—中新世斑巖－淺成低溫熱液型Au－Cu金屬成礦帶的成礦潛力也逐漸引起人們的重視，成礦帶中的卡斯卡維爾銅金礦擁有1273×104t銅和776t金金屬資源量，為世界級的超大型斑巖型銅金礦。

  米拉多斑巖型銅金礦位于厄瓜多爾東南部薩莫拉－欽奇佩省，為晚侏羅世斑巖型Au－Cu－Mo金屬成礦帶典型礦床，擁有金屬儲量銅349．8×104t、金102．3t、銀848．2t.礦床產于中侏羅世（163．8±1．9Ma）薩莫拉巖基，成礦巖體為晚侏羅世英安斑巖、英安巖等后期侵入薩莫拉巖基花崗閃長巖的次火山巖，成礦年齡為156±1．0Ma.銅金礦化主要與鉀化蝕變相關，礦化類型主要為浸染狀和細脈狀，主要礦石礦物為黃銅礦、輝鉬礦。

  1．2．3銀鉛鋅

  厄瓜多爾的銀、鉛、鋅資源豐富，開發潛力較大，典型礦床以LaPlata、Macuchi和Molleturo為代表.厄瓜多爾的銀、鉛、鋅主要以伴生礦產分布于漸新世—中新世淺成低溫熱液型Au－Cu金屬成礦帶和中新世斑巖型Cu－Mo－Au金屬成礦帶，在白堊紀VMS型Cu-Au－Ag金屬成礦帶、晚白堊世—古新世淺成低溫熱液型和斑巖型Au－Ag－Cu金屬成礦帶也有少量分布.主要銀礦床為Cascabel、Panantza、Gaby，主要鋅礦床有Molleturo，主要鉛礦床有Curipamba卡斯卡維爾銅金礦為目前厄瓜多爾銀資源量最大的礦床，擁有銀資源量2914t.礦床位于厄瓜多爾北部因巴布拉（Imbabura）省伊巴拉（Ibarra）地區，屬于漸新世—中新世斑巖－淺成低溫熱液型Au－Cu金屬成礦帶，為斑巖型礦床.中—晚始新世的閃長巖、石英閃長巖和英云閃長巖侵入白堊系—新近系的火山沉積巖系列中，形成深成巖體、淺成巖體和巖脈，礦化類型主要為脈狀，礦化主要賦存于B型磁鐵礦－黃銅礦石英脈中，礦石礦物主要為黃銅礦、斑銅礦、輝鉬礦等。

  2、礦產勘查與礦業開發

  2．1地質調查工作現狀

  厄瓜多爾地質調查工作主要由能源和礦山部下屬的地質與能源研究所（IIGE）負責具體執行.該機構根據2018年5月15日通過的第399號行政法成立，主要負責厄瓜多爾能源、可再生能源、地質、采礦等方面的調查和研究，以提升地學研究水平、支持科技創新發展、承擔社會環境責任及促進人才培養與國家發展.

  IIGE先后編制完成了厄瓜多爾全國1∶100萬地質礦產圖、1∶50萬地質圖，以及其他更大比例尺的區域地質圖。

  厄瓜多爾總體地質調查工作程度較低，主要對西部地區進行了系統的地質填圖和礦產調查，目前已出版77幅1∶10萬地質圖，覆蓋了52．3％的國土面積.對中部安第斯成礦帶開展了1∶5萬水系沉積物地球化學調查，并編制8種元素的地球化學圖，覆蓋了40％的國土面積.

  2．2礦業開發現狀

（1）勘查情況：厄瓜多爾礦業起步較晚，勘探開發程度較低，技術相對落后.厄瓜多爾大多數礦產、油氣項目位于中部的安第斯山區和東部的亞馬孫雨林土著族群定居區.礦業總體投資環境仍有待改善，采礦業對當地居民賴以生存的水、土地和森林資源造成嚴重影響，產生的經濟利益沖突及社區問題仍有待解決。

（2）開發情況：目前本國生產的礦產品不能滿足國內市場的需求，每年仍需進口大量礦產資源，中國為厄瓜多爾第一進口來源國.目前主要在產礦業項目為米拉多銅礦和弗魯塔北金銀礦.米拉多銅礦為厄瓜多爾第一座在產金屬礦山，2019年投產以來，年均產銅6×104t，2021年產銅7．5×104t.弗魯塔北金銀礦2019年投產，年均產金6．6t，2021年產金12．2t.2020年以來，厄政府積極引進外資，投資礦產資源開發.此外，厄瓜多爾政府致力于礦業的可持續發展，對礦業的綠色開發提出了更高要求。

（3）貿易情況：據厄瓜多爾央行數據，2021年1—5月厄瓜多爾金、銀礦出口約5．5t，較2020年同期大幅上漲71．69％.其中，金礦出口約4．6t，同比增長48．8％，主要出口國為瑞士、美國、意大利；銀礦出口約0．9t，同比大幅增長738．58％.米拉多銅礦生產的銅精礦主要運往中國。

（4）重點項目：厄瓜多爾國家礦業公司（ENAMI）自2016年以來每年推出一批重點礦業項目以吸引外國投資.主要重點項目有Gaby銅金礦、Llurimagua銅金礦等。

（5）在建產能：2019年9月—2021年3月，弗魯塔北項目礦石開采量約154．2×104t；預計2021—2034年間該項目有望實現累積出口85．2億美元.2019年7月—2021年3月，米拉多項目礦石開采量約1466×104t，預計2021—2049年間該項目有望實現累積出口483．4億美元［21］.此外，厄CuriminingS．A．礦業公司將投入約2．3億美元用于庫里班巴（Curipamba）項目建設，預計2024年投產，并有望成為該國繼米拉多和弗魯塔北項目之后的第三大固體采礦項目.其他在建礦業項目主要有洛瑪拉爾加（LomaLarga）項目（預計2023—2034年間有望實現累積出口35．20億美元）、圣卡洛斯－潘南查（SanCarlos-Panantz）項目、里約布蘭科（RíoBlanco）項目等.

  2．3礦業公司投資現狀

  2．3．1主要礦業公司

（1）本土：厄瓜多爾本土公司主要為厄國家礦業公司和厄共和國公司，主要經營金、銀、銅礦.前者持有Pacto金礦、Gaby金銀礦、Sigchos銅金礦和RioConguime金礦等項目，后者持有Campanilla金礦和Peggy銅鉛鋅礦項目.

（2）外資：在厄外資礦業公司（除中國外）主要來自加拿大和澳大利亞.其中加拿大倫丁黃金公司、INV金屬公司主要投資經營弗魯塔北金銀礦項目、洛瑪拉爾加金銀礦項目，澳大利亞索爾黃金公司、必和必拓集團分別投資經營卡斯卡維爾銅金礦項目、塔爾基銅金礦項目。

（3）中資：目前，在厄開展礦業開發的中資企業主要有銅陵有色集團、中國鐵建股份有限公司、山東能源集團等，主要持有米拉多銅礦、特里姆貝拉銅礦等項目。

  2．3．2礦業勘查投入

  2010—2020年間，厄瓜多爾年均勘探經費投入約0．27～1．8億美元，其中2015年以來，勘探投入顯著增加，2019年最高達1．8億美元，2020年投入1．6億美元（標普數據庫），礦業勘查年投入資金受國際礦業市場及厄瓜多爾國內經濟政策等因素影響高低起伏（圖4）。

  經費投入主要礦種為金和銅，少量銀、鉬、鉛鋅和鑭系、鉀礦等，且2016年以來，銅、金的勘探經費持續增加.2020年，厄勘探經費總投入達1．6億美元，銅、金礦經費分別為7830萬美元和7630萬美元，兩者占年度勘探總經費的97．4％.從投資來源看，厄瓜多爾礦業勘查經費主要來自澳大利亞索爾黃金和必和必拓集團，以及加拿大倫丁黃金和魯米尼克斯資源公司.從投資的礦業項目階段來看，主要投資到可行性研究達到較成熟的項目.

  3、礦業政策與監管環境

  3．1法律制度及礦業政策

  厄瓜多爾政府為鼓勵礦業投資（尤其是外資的礦業投資），改善礦業投資的法律環境，屢次修改礦業法，降低了礦業投資要求.其中，最重要的變化包括如下方面。

（1）開采許可：由之前的10個許可縮減到2個許可，即僅需環境許可和水資源許可.該政策變化顯示出厄政府放寬礦業開采條件，同時也表明礦業對環境及水資源的影響成為厄政府關注的重點.這一點契合了厄政府堅持發展可持續、綠色礦業的理念與目標。

（2）外資投資：外國國有公司及其全資子公司可免除礦權公開招標程序.該政策變化表明厄瓜多爾政府對外資公司放寬了準入標準，減少冗雜流程，為其在厄投資提供了便利條件，這是對于鼓勵外資投資發出的積極信號。

（3）資源暴利稅：征收時間從之前的合同生效日期推遲到公司收回全部投資成本之日.該政策變化體現了厄瓜多爾政府對公司稅收繳納給予了更為寬裕的時間期限，同樣反映出對企業投資的開放歡迎態度，為其在厄經營提供稅收方面的有力支持。

   3．2稅法政策

  厄瓜多爾企業運營相關稅費主要為企業所得稅和增值稅，采礦活動相關稅費主要包括資源暴利稅、礦業特許權專利費等（表2）.

  3．3礦業投資優惠政策

  厄瓜多爾投資主管部門包括生產、外貿、投資和漁業部，促進和吸引投資戰略委員會等.為吸引外國直接投資，推動本國經濟發展，厄政府先后于1993年、1997年頒布《投資促進與保障法》和《對外貿易與投資法》（LEXI），成立外貿與投資委員會（COMEX）負責制定國家投資促進政策.2010年厄政府推出的《生產、貿易和投資法》規定，除法律明文規定的特殊領域投資外，新投資不需要任何性質的批準.外國投資在厄瓜多爾憲法框架下，不遭受任何歧視性待遇，在厄領土范圍內，享受等同于國內投資的待遇.2015年厄國會審議通過《公私聯營法》，鼓勵外國和私營企業通過PPP形式參與投資并給予企業部分優惠條件.2018年厄政府頒布《生產促進法》《生產、貿易和投資組織法》和《外商投資促進法》，予以企業投資稅收優惠，保障外商投資權力，規定外商投資享有國民待遇（表3）.

  3．4環保政策

  厄瓜多爾歷屆政府對環境保護非常重視，制定了較健全的環保法律和規章制度，如《憲法》《環境法》《刑法》《石油法》《礦業法》《礦業環境條例》《水資源法》《消防法》等.上述法律法規對厄森林、水體、空氣、動植物、土地和人類等的保護及造成污染的相關處罰做出規定.厄瓜多爾環境、水與生態轉型部為厄國家環境保護主管部門，負責制定國家環保政策，協調國家生態系統保護計劃、項目和戰略及自然資源可持續利用.目前厄境內共劃定48個自然保護區和19個生態系統。

  3．5基礎設施建設

  厄瓜多爾基礎設施良好，擁有較完整的公路網，公路總長4．4×104km，其中國道1萬公里.主要國際機場為基多蘇克雷元帥國際機場和瓜亞基爾何塞·華金·德奧爾梅多國際機場.昆卡、曼塔、亞馬孫河流域地區和加拉帕戈斯群島等多地也設有民用機場，承擔國內和國際客貨運航線.全國共有瓜亞基爾港、曼塔港、埃斯梅拉達斯港、玻利瓦爾港、自由港、波索爾哈港等6座主要港口.厄瓜多爾通信領域總體發展水平不高，但近年發展較快.截至2020年3月，全國固定電話用戶214．3萬戶，占全國人口的12．4％.截至2021年1月，手機用戶和網民人數分別為1382萬和1017萬，分別占全國人口的79．2％和57．3％厄瓜多爾電力供應長期短缺，依靠與鄰國互通電網彌補缺口.2005年起厄政府加大對電力，特別是水電基礎設施投資，發電能力不斷提升，國內電力供應短缺的局面得到有效改善。

  4、投資環境與風險評估

  4．1投資機遇

  厄瓜多爾礦業投資有利條件主要體現在以下幾點.

（1）資源稟賦：該國地理位置優越，位于安第斯巨型銅成礦帶北段，成礦條件優越，礦產資源豐富，銅找礦潛力巨大.近年來銅找礦成果顯著，是近年來全球銅礦勘查投資的熱點國家.

（2）政策稅收：厄政府重視礦業發展，鼓勵企業投資，頒布多部法律法規并出臺多項產業政策，給予赴厄投資企業稅費優惠.

（3）基礎設施：厄基礎設施建設在拉美國家中處于中等水平，便利的交通運輸解決了赴厄投資企業產品出口的后顧之憂.

（4）外交關系：中國與厄瓜多爾自1980年正式建交

  以來，兩國關系快速發展.2015年中厄建立戰略伙伴關系，次年提升為全面戰略伙伴關系.2018年中厄簽署了共建“一帶一路”合作諒解備忘錄.中厄兩國政治關系良好，政治互信日益鞏固；經濟互補性強，為企業多領域投資合作提供了較為穩定可靠的營商環境.近年，中厄雙方在包括礦業在內的各領域合作不斷深入.

  此外，2007年中國國家發展改革委與厄瓜多爾戰略行業協調部、生產就業及競爭力協調部簽署《中厄兩國地質礦業合作協定》.2022年2月厄總統訪華之際，中厄雙方正式啟動自由貿易協定談判，簽署了《中華人民共和國商務部與厄瓜多爾共和國生產、外貿、投資和漁業部關于啟動中國－厄瓜多爾自由貿易協定談判的諒解備忘錄》，雙方發表《中華人民共和國和厄瓜多爾共和國關于深化中厄全面戰略伙伴關系的聯合聲明》.上述文件的簽署為企業赴厄投資營造了良好的政策環境。

  4．2投資風險

  4．2．1政治環境

  中厄兩國自建交以來雙邊關系穩步發展，兩國全面戰略伙伴關系不斷深化，中國為厄瓜多爾第二大貿易伙伴，厄亦是支持我國“一帶一路”倡議的首批拉美國家之一.厄現任總統拉索自2021年5月上臺執政以來，先后出臺并實施多項經濟刺激政策，鼓勵厄中小企業發展，緩解當地就業形勢.2021年8月，總統拉索發布行政令設定礦業政策目標，宣稱任職四年期間將吸引20億美元礦業投資，未來2～4年將開工建設洛馬拉爾加（LomaLarga）、庫里班巴（Curipamba）、拉普拉塔（LaPlata）、卡斯卡維爾（Cascabel）和魯塔（RutadelCobre）等銅礦項目。

  盡管如此，厄瓜多爾先后退出美洲玻利瓦爾聯盟（ALBA）、南美洲國家聯盟、石油輸出國組織（OPEC）等一系列舉動表明厄左翼執政黨之間的團結嚴重受挫，黨內紛爭不斷，給拉美國家團結合作造成負面影響，不利于地區和平穩定.就礦業領域而言，厄國內反礦活動頻繁，罷工游行等抗議活動時有發生，凸顯厄社會矛盾不斷累積，政府執政能力有待提高的現狀.此外，當今資源民族主義、逆全球化趨勢、國際保護主義、單邊主義抬頭等不確定因素增多，加大了赴厄經營企業的投資風險。

  4．2．2社會治安

  厄瓜多爾社會治安狀況有待提高，當地居民可依法持有槍支，特定地區游行示威、盜竊、搶劫、綁架、槍擊、謀殺等暴力事件時有發生，尤其是北部邊境地區時常遭遇哥倫比亞販毒武裝分子恐怖襲擊.加之新冠疫情造成厄經濟衰退、各行業一度陷入癱瘓狀態、委內瑞拉移民潮加劇，社會不穩定因素持續增加.盡管厄政府多措并舉打擊有組織犯罪，但因境內環境保護主義日趨踐行，里約布蘭科、弗魯塔北等礦業項目曾遭遇駐地封路等反礦事件.據報道，厄境內有記載的礦業沖突約39起。

  5、結論與建議

（1）礦產資源豐富，開發程度尚待提高

  厄瓜多爾地理位置優越，礦藏豐富，種類繁多，成礦條件好，開發潛力較大，但目前礦業開發程度總體較低，大部分地區尚未開展系統性礦產勘查.

（2）政府鼓勵企業赴厄投資，制定稅費優惠政策

  該國政府重視礦業發展，將礦業列為國家戰略性產業，大力推動可持續礦業，鼓勵企業赴厄投資興業.通過出臺多項稅費優惠政策、對外國投資實行國民待遇等舉措，積極吸引外商投資，為企業營造有利的投資環境.

（3）礦業開發頗具潛力，同時面臨諸多挑戰

  厄瓜多爾礦業發展頗具潛力，但仍面臨諸多問題與挑戰.首先是如何妥善處理社區關系，有效解決政府與反礦組織、礦業公司與本地居民、生態環境保護與礦業勘探開發之間的矛盾沖突，以減輕企業赴厄投資壓力.此外，企業投資仍需應對復雜多變的政治環境與較差的社會治安現狀.

（4）企業應增強安全風險意識，謹慎穩妥投資

  建議中資礦業公司優先考慮開發厄瓜多爾優勢礦產資源，在礦業開發過程中應增強安全風險意識，建立健全安全生產相關制度與應急預案，應遵守當地法律法規、民風民俗，保護生態環境，履行社會責任，妥善處理各類關系，力促中厄礦業領域合作向著可持續、深入全面的方向發展。