從e租寶被查再論我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)有保障模式
來(lái)源:絲路印象
2024-07-19 17:33:23
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投資保障是指P2P平臺(tái)對(duì)投資的本金和收益提供的保障。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,不提供任何保障措施的平臺(tái)沒(méi)有市場(chǎng)。為了獲取投資人的信任,平臺(tái)都會(huì)引入一些投資保障措施。目前P2P市場(chǎng)上的投資保障措施主要有以下幾種:一般性擔(dān)保公司擔(dān)保、融資性擔(dān)保公司擔(dān)保和備用金。
12月8日,公安部門(mén)已正式開(kāi)始介入對(duì)e租寶的調(diào)查。e租寶及其母公司亦陷入風(fēng)波之中。據(jù)了解,“e租寶”網(wǎng)站在昨日19時(shí)左右開(kāi)始處于打不開(kāi)的狀態(tài),隨后,e租寶董事長(zhǎng)張敏在官方微博確認(rèn),公司因經(jīng)營(yíng)合規(guī)問(wèn)題正在接受有關(guān)部門(mén)調(diào)查。在此期間,公司網(wǎng)站及線下機(jī)構(gòu)停止推廣、發(fā)布新產(chǎn)品,亦暫停其他日常業(yè)務(wù),對(duì)此給新、老顧客帶來(lái)的不便深表歉意。有關(guān)進(jìn)展情況將后續(xù)通報(bào)。
絲路印象(http://www.miottimo.com)金融貿(mào)易事業(yè)部分析師針對(duì)e租寶被查事件向P2P投資用戶普及P2P平臺(tái)最常見(jiàn)的三種保障措施:一般性擔(dān)保公司擔(dān)保、融資性擔(dān)保公司擔(dān)保和備用金模式,并進(jìn)行比較,分析各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),最后對(duì)投資者面對(duì)應(yīng)用不同投資保障模式的平臺(tái)如何抉擇開(kāi)展了研究。
一、一般擔(dān)保公司擔(dān)保和融資擔(dān)保公司擔(dān)保
(一)一般性擔(dān)保公司和融資性擔(dān)保公司的區(qū)別
融資性擔(dān)保公司和一般性擔(dān)保公司都是依法設(shè)立的,其申請(qǐng)成立的條件和普通公司成立條件是一樣的,但融資性擔(dān)保公司與一般性擔(dān)保公司相比,注冊(cè)資本更高,營(yíng)業(yè)范圍更廣,并且需要獲得省金融辦頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)許可證。
(二)一般性擔(dān)保公司和融資性擔(dān)保公司擔(dān)保的比較
從以上融資性擔(dān)保公司和一般性擔(dān)保公司的區(qū)別可以看出,融資性擔(dān)保公司資金實(shí)力更為雄厚,屬于國(guó)家認(rèn)定的金融機(jī)構(gòu),能夠?yàn)閭鶛?quán)提供更好的保障。
(三)一般擔(dān)保公司和融資擔(dān)保公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)
擔(dān)保公司有兩個(gè)問(wèn)題:一是從歷史經(jīng)驗(yàn)看,這種模式最終的保障作用并不強(qiáng),特別是一般責(zé)任。即使是連帶責(zé)任,擔(dān)保公司也難以滿足P2P投資的及時(shí)墊付要求。因此,投資人對(duì)這一類保障方式的平臺(tái)并不是十分滿意,尤其是隨著平臺(tái)業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大,擔(dān)保公司的超額擔(dān)保是最隱蔽的最大風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面,普通的平臺(tái)也很難找到一個(gè)合適的公司來(lái)提供擔(dān)保,因?yàn)閾?dān)保公司不信任平臺(tái),也不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),所以,往往這種模式的擔(dān)保公司,和平臺(tái)是有關(guān)聯(lián)的,總也脫不了自保自融的嫌疑。這一模式也只能為一些原先就有實(shí)業(yè)基礎(chǔ),或者投資資產(chǎn)管理公司開(kāi)設(shè)的平臺(tái)所用。
(四)擔(dān)保公司模式的選擇
投資衡量擔(dān)保公司擔(dān)保的安全度,主要可以分析以下幾個(gè)方面:
1.擔(dān)保公司的實(shí)力和資產(chǎn)處置能力
擔(dān)保的實(shí)力和資產(chǎn)處置能力越強(qiáng),對(duì)投資的資金保障越強(qiáng)。
2.規(guī)避關(guān)聯(lián)擔(dān)保
采用擔(dān)保公司模式的網(wǎng)貸平臺(tái),超過(guò)一半存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保問(wèn)題。多以同一個(gè)集團(tuán)旗下的公司為平臺(tái)提供擔(dān)保,兄弟之間的公司提供擔(dān)保。例如深圳有個(gè)平臺(tái),姐姐的公司為弟弟的平臺(tái)提供擔(dān)保。廣州已經(jīng)出問(wèn)題的中大財(cái)富也是典型的案例,共用一個(gè)法人,相同的股東。擔(dān)保公司要和平臺(tái)沒(méi)有關(guān)聯(lián),哪怕?lián)9镜膶?shí)力差一點(diǎn)、資產(chǎn)處置能力差一點(diǎn),安全性都會(huì)有很大的提高。
可靠而安全的平臺(tái)永遠(yuǎn)是投資的前提。隨著P2P理財(cái)?shù)陌l(fā)展,有些企業(yè)為了更好的借款而組建網(wǎng)貸平臺(tái),他們利用網(wǎng)絡(luò)融資的形式,獲得流動(dòng)資金。許多平臺(tái)短短幾個(gè)內(nèi)就能融到上億的資金,這些通過(guò)自融得來(lái)的資金在流向上存在著大量的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō),除去企業(yè)通過(guò)自融平臺(tái)大規(guī)模融資緩解吃緊的資金形勢(shì)外,也有很多自融得來(lái)的錢(qián)被用去進(jìn)行一些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的投資,一旦平臺(tái)資金鏈斷裂,風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),就會(huì)出現(xiàn)投資提現(xiàn)困難現(xiàn)象,嚴(yán)重者會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)倒閉,大面積挫傷投資人對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的信心。
二、風(fēng)險(xiǎn)備用金保障
為應(yīng)對(duì)擔(dān)保公司擔(dān)保的弊端,很多平臺(tái)選擇了風(fēng)險(xiǎn)備用金模式。
(一)風(fēng)險(xiǎn)備用金概念
風(fēng)險(xiǎn)備用金是指網(wǎng)貸平臺(tái)從每一筆借款中提取借款額的一定比例的金額放入風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶,通常是單獨(dú)立賬存放,用于彌補(bǔ)借款人不正常還款時(shí)對(duì)投資者的墊付。
(二)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的優(yōu)勢(shì)
采用風(fēng)險(xiǎn)備用金風(fēng)控模式,一是不用受制于擔(dān)保公司等外部力量,業(yè)務(wù)靈活度高,符合平臺(tái)快速發(fā)展業(yè)務(wù)的需要;二是門(mén)檻低,有一筆錢(qián)作為備用金就可以運(yùn)作起來(lái)。對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō),成本費(fèi)用也相對(duì)較低,因此給予投資人的收益回報(bào)也較高,比較容易得到投資人的信任;三是經(jīng)過(guò)紅嶺等巨無(wú)霸平臺(tái)幾年的培育,投資人對(duì)這種模式也較為認(rèn)可;四是提高平臺(tái)運(yùn)營(yíng)透明度,風(fēng)險(xiǎn)備用金可以托管到銀行,數(shù)據(jù)可以供投資人隨時(shí)查閱,可以提高投資的信心。
(三)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的劣勢(shì)
風(fēng)險(xiǎn)備用金模式門(mén)檻低。但是風(fēng)險(xiǎn)很大,可能幾筆逾期或壞賬就能將平臺(tái)拖入困境。對(duì)于投資人,則很可能是信心滿滿地入場(chǎng),在提現(xiàn)困難或漫長(zhǎng)絕望的維權(quán)中收?qǐng)觥?/span>
(四)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的選擇
投資人在評(píng)價(jià)一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)備用金模式時(shí),可以從以下幾方面考慮:
1.平臺(tái)規(guī)模足夠大,單個(gè)項(xiàng)目足夠小
當(dāng)平臺(tái)規(guī)模足夠大,而單個(gè)項(xiàng)目足夠小時(shí),備用金足以分擔(dān)單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。一般平臺(tái)交易額在3億以上,待收金額在億元以上,單個(gè)項(xiàng)目在5以內(nèi),基本上能很好地分散風(fēng)險(xiǎn)。像中瑞財(cái)富平臺(tái)規(guī)模不大,但項(xiàng)目非常集中,單個(gè)項(xiàng)目金額很大,一旦發(fā)生壞賬,將帶給投資巨大的損失。
2.備用金數(shù)量足夠涵蓋壞賬風(fēng)險(xiǎn)
平臺(tái)備用金的估算,應(yīng)根據(jù)每個(gè)平臺(tái)的待收金額、壞賬率,逾期率,借款期限,項(xiàng)目類型、發(fā)標(biāo)頻率,結(jié)合歷史數(shù)據(jù)變動(dòng),建立計(jì)算模型加以估算。每個(gè)平臺(tái)的特點(diǎn)不同,所需要的備用金比例各不相同。當(dāng)平臺(tái)規(guī)模比較小,備用金占待收資金30-50左右比較合適。當(dāng)平臺(tái)規(guī)模足夠大,備用金的比例高于壞賬比例就可以。比如說(shuō)壞賬率為3%,那么備用金為待收金額的3%,理論上足夠。此外,備用金最好由第三方托管,并定期公布,給投資人充分的知情權(quán)。
一般性擔(dān)保公司擔(dān)保、融資性擔(dān)保公司擔(dān)保和備用金模式都有其各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),投資人在開(kāi)展網(wǎng)貸投資時(shí),要根據(jù)各種保障模式的特點(diǎn),選擇能夠?yàn)橥顿Y者提供更多保障的平臺(tái),以降低網(wǎng)貸投資的風(fēng)險(xiǎn)。
12月8日,公安部門(mén)已正式開(kāi)始介入對(duì)e租寶的調(diào)查。e租寶及其母公司亦陷入風(fēng)波之中。據(jù)了解,“e租寶”網(wǎng)站在昨日19時(shí)左右開(kāi)始處于打不開(kāi)的狀態(tài),隨后,e租寶董事長(zhǎng)張敏在官方微博確認(rèn),公司因經(jīng)營(yíng)合規(guī)問(wèn)題正在接受有關(guān)部門(mén)調(diào)查。在此期間,公司網(wǎng)站及線下機(jī)構(gòu)停止推廣、發(fā)布新產(chǎn)品,亦暫停其他日常業(yè)務(wù),對(duì)此給新、老顧客帶來(lái)的不便深表歉意。有關(guān)進(jìn)展情況將后續(xù)通報(bào)。
絲路印象(http://www.miottimo.com)金融貿(mào)易事業(yè)部分析師針對(duì)e租寶被查事件向P2P投資用戶普及P2P平臺(tái)最常見(jiàn)的三種保障措施:一般性擔(dān)保公司擔(dān)保、融資性擔(dān)保公司擔(dān)保和備用金模式,并進(jìn)行比較,分析各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),最后對(duì)投資者面對(duì)應(yīng)用不同投資保障模式的平臺(tái)如何抉擇開(kāi)展了研究。
一、一般擔(dān)保公司擔(dān)保和融資擔(dān)保公司擔(dān)保
(一)一般性擔(dān)保公司和融資性擔(dān)保公司的區(qū)別
融資性擔(dān)保公司和一般性擔(dān)保公司都是依法設(shè)立的,其申請(qǐng)成立的條件和普通公司成立條件是一樣的,但融資性擔(dān)保公司與一般性擔(dān)保公司相比,注冊(cè)資本更高,營(yíng)業(yè)范圍更廣,并且需要獲得省金融辦頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)許可證。
(二)一般性擔(dān)保公司和融資性擔(dān)保公司擔(dān)保的比較
從以上融資性擔(dān)保公司和一般性擔(dān)保公司的區(qū)別可以看出,融資性擔(dān)保公司資金實(shí)力更為雄厚,屬于國(guó)家認(rèn)定的金融機(jī)構(gòu),能夠?yàn)閭鶛?quán)提供更好的保障。
(三)一般擔(dān)保公司和融資擔(dān)保公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)
擔(dān)保公司有兩個(gè)問(wèn)題:一是從歷史經(jīng)驗(yàn)看,這種模式最終的保障作用并不強(qiáng),特別是一般責(zé)任。即使是連帶責(zé)任,擔(dān)保公司也難以滿足P2P投資的及時(shí)墊付要求。因此,投資人對(duì)這一類保障方式的平臺(tái)并不是十分滿意,尤其是隨著平臺(tái)業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大,擔(dān)保公司的超額擔(dān)保是最隱蔽的最大風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面,普通的平臺(tái)也很難找到一個(gè)合適的公司來(lái)提供擔(dān)保,因?yàn)閾?dān)保公司不信任平臺(tái),也不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),所以,往往這種模式的擔(dān)保公司,和平臺(tái)是有關(guān)聯(lián)的,總也脫不了自保自融的嫌疑。這一模式也只能為一些原先就有實(shí)業(yè)基礎(chǔ),或者投資資產(chǎn)管理公司開(kāi)設(shè)的平臺(tái)所用。
(四)擔(dān)保公司模式的選擇
投資衡量擔(dān)保公司擔(dān)保的安全度,主要可以分析以下幾個(gè)方面:
1.擔(dān)保公司的實(shí)力和資產(chǎn)處置能力
擔(dān)保的實(shí)力和資產(chǎn)處置能力越強(qiáng),對(duì)投資的資金保障越強(qiáng)。
2.規(guī)避關(guān)聯(lián)擔(dān)保
采用擔(dān)保公司模式的網(wǎng)貸平臺(tái),超過(guò)一半存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保問(wèn)題。多以同一個(gè)集團(tuán)旗下的公司為平臺(tái)提供擔(dān)保,兄弟之間的公司提供擔(dān)保。例如深圳有個(gè)平臺(tái),姐姐的公司為弟弟的平臺(tái)提供擔(dān)保。廣州已經(jīng)出問(wèn)題的中大財(cái)富也是典型的案例,共用一個(gè)法人,相同的股東。擔(dān)保公司要和平臺(tái)沒(méi)有關(guān)聯(lián),哪怕?lián)9镜膶?shí)力差一點(diǎn)、資產(chǎn)處置能力差一點(diǎn),安全性都會(huì)有很大的提高。
P2P平臺(tái)第三方資金托管流程圖
可靠而安全的平臺(tái)永遠(yuǎn)是投資的前提。隨著P2P理財(cái)?shù)陌l(fā)展,有些企業(yè)為了更好的借款而組建網(wǎng)貸平臺(tái),他們利用網(wǎng)絡(luò)融資的形式,獲得流動(dòng)資金。許多平臺(tái)短短幾個(gè)內(nèi)就能融到上億的資金,這些通過(guò)自融得來(lái)的資金在流向上存在著大量的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō),除去企業(yè)通過(guò)自融平臺(tái)大規(guī)模融資緩解吃緊的資金形勢(shì)外,也有很多自融得來(lái)的錢(qián)被用去進(jìn)行一些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的投資,一旦平臺(tái)資金鏈斷裂,風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),就會(huì)出現(xiàn)投資提現(xiàn)困難現(xiàn)象,嚴(yán)重者會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)倒閉,大面積挫傷投資人對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的信心。
二、風(fēng)險(xiǎn)備用金保障
為應(yīng)對(duì)擔(dān)保公司擔(dān)保的弊端,很多平臺(tái)選擇了風(fēng)險(xiǎn)備用金模式。
(一)風(fēng)險(xiǎn)備用金概念
風(fēng)險(xiǎn)備用金是指網(wǎng)貸平臺(tái)從每一筆借款中提取借款額的一定比例的金額放入風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶,通常是單獨(dú)立賬存放,用于彌補(bǔ)借款人不正常還款時(shí)對(duì)投資者的墊付。
(二)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的優(yōu)勢(shì)
采用風(fēng)險(xiǎn)備用金風(fēng)控模式,一是不用受制于擔(dān)保公司等外部力量,業(yè)務(wù)靈活度高,符合平臺(tái)快速發(fā)展業(yè)務(wù)的需要;二是門(mén)檻低,有一筆錢(qián)作為備用金就可以運(yùn)作起來(lái)。對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō),成本費(fèi)用也相對(duì)較低,因此給予投資人的收益回報(bào)也較高,比較容易得到投資人的信任;三是經(jīng)過(guò)紅嶺等巨無(wú)霸平臺(tái)幾年的培育,投資人對(duì)這種模式也較為認(rèn)可;四是提高平臺(tái)運(yùn)營(yíng)透明度,風(fēng)險(xiǎn)備用金可以托管到銀行,數(shù)據(jù)可以供投資人隨時(shí)查閱,可以提高投資的信心。
(三)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的劣勢(shì)
風(fēng)險(xiǎn)備用金模式門(mén)檻低。但是風(fēng)險(xiǎn)很大,可能幾筆逾期或壞賬就能將平臺(tái)拖入困境。對(duì)于投資人,則很可能是信心滿滿地入場(chǎng),在提現(xiàn)困難或漫長(zhǎng)絕望的維權(quán)中收?qǐng)觥?/span>
(四)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式的選擇
投資人在評(píng)價(jià)一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)備用金模式時(shí),可以從以下幾方面考慮:
1.平臺(tái)規(guī)模足夠大,單個(gè)項(xiàng)目足夠小
當(dāng)平臺(tái)規(guī)模足夠大,而單個(gè)項(xiàng)目足夠小時(shí),備用金足以分擔(dān)單個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。一般平臺(tái)交易額在3億以上,待收金額在億元以上,單個(gè)項(xiàng)目在5以內(nèi),基本上能很好地分散風(fēng)險(xiǎn)。像中瑞財(cái)富平臺(tái)規(guī)模不大,但項(xiàng)目非常集中,單個(gè)項(xiàng)目金額很大,一旦發(fā)生壞賬,將帶給投資巨大的損失。
2.備用金數(shù)量足夠涵蓋壞賬風(fēng)險(xiǎn)
平臺(tái)備用金的估算,應(yīng)根據(jù)每個(gè)平臺(tái)的待收金額、壞賬率,逾期率,借款期限,項(xiàng)目類型、發(fā)標(biāo)頻率,結(jié)合歷史數(shù)據(jù)變動(dòng),建立計(jì)算模型加以估算。每個(gè)平臺(tái)的特點(diǎn)不同,所需要的備用金比例各不相同。當(dāng)平臺(tái)規(guī)模比較小,備用金占待收資金30-50左右比較合適。當(dāng)平臺(tái)規(guī)模足夠大,備用金的比例高于壞賬比例就可以。比如說(shuō)壞賬率為3%,那么備用金為待收金額的3%,理論上足夠。此外,備用金最好由第三方托管,并定期公布,給投資人充分的知情權(quán)。
一般性擔(dān)保公司擔(dān)保、融資性擔(dān)保公司擔(dān)保和備用金模式都有其各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),投資人在開(kāi)展網(wǎng)貸投資時(shí),要根據(jù)各種保障模式的特點(diǎn),選擇能夠?yàn)橥顿Y者提供更多保障的平臺(tái),以降低網(wǎng)貸投資的風(fēng)險(xiǎn)。
2026-2031年中國(guó)水泥工業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):90頁(yè)
圖表數(shù):62
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年中國(guó)礦業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):142頁(yè)
圖表數(shù):148
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):85頁(yè)
圖表數(shù):124
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年中國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):141頁(yè)
圖表數(shù):80
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年中國(guó)挖掘機(jī)行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):102頁(yè)
圖表數(shù):78
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01
2026-2031年中國(guó)化肥行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告
報(bào)告頁(yè)數(shù):139頁(yè)
圖表數(shù):126
報(bào)告類別:前景預(yù)測(cè)報(bào)告
最后修訂:2025.01