厄瓜多爾煉油行業(yè)投資機(jī)會(huì)與投資風(fēng)險(xiǎn)分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:23 瀏覽：1994 收藏

1、我國已具備投資海外煉油項(xiàng)目的技術(shù)實(shí)力和資金優(yōu)勢(shì)

目前，我國的原油加工能力已超過5億噸/年，居世界第2位，已經(jīng)基本掌握各種煉油技術(shù)和催化劑生產(chǎn)技術(shù)，煉廠的工程設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、建設(shè)水平和操作水平也居于世界前列，形成了完整的煉油工業(yè)體系，可以獨(dú)立自主建設(shè)和運(yùn)營千萬噸級(jí)煉油項(xiàng)目。同時(shí)，中國石油以下游業(yè)務(wù)配合上游業(yè)務(wù)發(fā)展、上下游一體化的運(yùn)作模式在非洲、中亞等地區(qū)成功運(yùn)作，不僅促進(jìn)了中國煉油技術(shù)的整體出口，而且取得了一體化的經(jīng)濟(jì)效益和良好的社會(huì)效益。該模式與其他國際石油公司的海外發(fā)展模式相比，不僅開發(fā)了當(dāng)?shù)氐氖唾Y源，而且在一些資源國形成了上中下游一體化發(fā)展的完整產(chǎn)業(yè)鏈，極大地促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，優(yōu)勢(shì)更加明顯，得到了資源國的普遍認(rèn)可，這也為我國煉油技術(shù)的出口奠定了基礎(chǔ)。

厄瓜多爾主要出口原油性質(zhì)

厄瓜多爾主要出口原油性質(zhì)

厄瓜多爾煉油工業(yè)發(fā)展規(guī)劃主要集中在老廠的重油輕質(zhì)化、清潔化生產(chǎn)和汽油、柴油產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)方面，以及擴(kuò)大煉油產(chǎn)能滿足日益增加的消費(fèi)需求，這與我國的煉油工業(yè)發(fā)展階段和技術(shù)要求基本上是一致的，因此完全可以依靠我國的煉油技術(shù)來滿足要求。即使是在新建煉廠方面，我國的煉油工業(yè)也已具備了大型化和規(guī)?；臈l件，在高硫劣質(zhì)原油加工方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)資金方面的優(yōu)勢(shì)可以完全用來推動(dòng)煉油技術(shù)、設(shè)備、設(shè)計(jì)、建設(shè)、操作管理等方面的出口，且能在一體化運(yùn)作中降低項(xiàng)目的投資和建設(shè)周期。

2、厄瓜多爾煉油行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

1)全球煉油能力過剩的風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)國際能源署(IEA)等能源機(jī)構(gòu)分析，全球的煉油能力整體處于過剩狀態(tài)，除了中國、印度等新興工業(yè)國在大力發(fā)展煉油項(xiàng)目以外，其余地區(qū)基本上處于平衡狀態(tài)或低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，特別是受美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，這種趨勢(shì)更加明顯。截至目前，歐洲已經(jīng)削減了逾100萬桶/日的原油蒸餾能力，包括7座煉油廠關(guān)停，2座煉油廠削減產(chǎn)能，這種情況仍將繼續(xù)。因此，新建的30萬桶/日煉油廠將使該國的煉油能力從24萬桶/日增加到54萬桶/日，產(chǎn)能增加125%，而該國的市場需求有限，很難短期內(nèi)消化掉，將不得不大量出口成品油，會(huì)極大地沖擊周邊地區(qū)市場，新建煉油項(xiàng)目的贏利能力很難預(yù)料。

厄瓜多爾基多市格蘭德廣場

2)政治方面的風(fēng)險(xiǎn)

與其他拉美國家一樣，厄國內(nèi)黨派較多，政壇爭斗較為激烈，法律和政策連續(xù)性不夠，其法律、投資、稅收等政策更改較為隨意，主要趨向保護(hù)資源國的利益而忽視投資權(quán)益，從而導(dǎo)致投資者可能承受更多的風(fēng)險(xiǎn)。

3)嚴(yán)格的環(huán)保和勞工法律

厄瓜多爾實(shí)行的環(huán)保、勞工等法律規(guī)定嚴(yán)格，每個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作前必須制定完備的環(huán)保方案，且審批手續(xù)非常嚴(yán)格、花費(fèi)時(shí)間長，同時(shí)一些當(dāng)?shù)丨h(huán)保和非政府組織經(jīng)常以各種理由對(duì)工程予以阻撓，影響施工進(jìn)程。在勞工方面，其對(duì)外資公司的內(nèi)外員工比例有嚴(yán)格要求，必須達(dá)到8∶2，并對(duì)當(dāng)?shù)貏诠みM(jìn)行無條件的充分保護(hù)。

4)投資的安全性分析

由于煉油項(xiàng)目投資強(qiáng)度大，一般需要3-5年的短期內(nèi)集中投入大額度的資金，而項(xiàng)目投資回報(bào)率(要求內(nèi)部收益率IRR在12%以上)相對(duì)較低，基本上需要6-8年的投資回收期，在此期間的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較難預(yù)測。同時(shí)，該國對(duì)成品油價(jià)格進(jìn)行管制，價(jià)格低于國際市場價(jià)格，煉油項(xiàng)目僅通過自身的運(yùn)作回收投資較難。雖然厄瓜多爾直接使用美元，無貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)，但人民幣與美元匯率之間的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，幾年的匯率變化很可能抵消項(xiàng)目投資的利潤率。

5)投資成本控制較難

厄瓜多爾與中國遠(yuǎn)隔太平洋，運(yùn)距遠(yuǎn)、運(yùn)輸成本高、勞動(dòng)法苛刻等限制條件使得在厄建設(shè)煉油項(xiàng)目的成本遠(yuǎn)高于國內(nèi)；同時(shí)，國內(nèi)輸出的人工成本、HSE成本、材料成本等也在逐步提高，這些都給項(xiàng)目的投資控制提出了新的挑戰(zhàn)。

鑒于厄瓜多爾國家油氣資源較為豐富和其煉油工業(yè)現(xiàn)狀，在分析以上的投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建議國內(nèi)的投資商和工程公司在與厄方商談煉油合作項(xiàng)目時(shí)，宜加強(qiáng)前期的溝通和了解，按照該國項(xiàng)目的運(yùn)作模式，遵照當(dāng)?shù)氐姆审w系，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，做出科學(xué)慎重的決策。同時(shí)，中國石油在海外成功執(zhí)行的下游促上游、上下游一體化共同發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，也是保證煉油項(xiàng)目投資安全的一條有效途徑

以上內(nèi)容摘自絲路印象(www.miottimo.com)厄瓜多爾事業(yè)部。若轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明出處。

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