2024年一季度中國涂料、顏料行業(yè)經(jīng)濟運行簡析

1、中國涂料行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營簡況

2024年一季度，涂料行業(yè)總體運行回升明顯，全國總產(chǎn)量達到771.81萬t，較上年同期同比增長7.3%；主營業(yè)務收入總額859.12億元，較上年同期同比增長0.8%；利潤總額40.80億元，較上年同期同比增長13.5%（見圖1）。

2、中國涂料、無機顏料領域進出口簡況

2.1中國2024年一季度涂料、無機顏料進出口數(shù)據(jù)（見表1、表2）

2.2中國2024年一季度鈦白粉、氧化鐵顏料出口價格趨勢2024年一季度，氯化法鈦白粉出口均價2351.23美元/t，按3月底美元對人民幣收盤價7.2213計算，合16979元/t；硫酸法鈦白粉出口均價2188.5美元/t，合15804元/t，較2023年同期同比上漲2.27%。

一季度，氧化鐵顏料出口均價1003.92美元/t，合7249.6元/t，較2023年同期出口價降低22.46%；涂料領域，總體出口均價3252.4美元/t，合23486.6元/t，較2023年同期同比降低11.45%，其中聚酯類、聚氨酯類、環(huán)氧類涂料出口價格下降明顯，分別下降10.25%、14.77%、17.92%，乙烯聚合物類、氟碳類、丙烯酸類涂料產(chǎn)品出口價格上漲明顯，分別上漲57.36%、7.37%、119.41%。

2.3中國2024年3月鈦白粉、氧化鐵顏料出口趨勢

2.3.1鈦白粉

根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2024年3月我國鈦白粉出口排名前10名國家單月出口增速均高于20%（見圖2）。

出口增速較快的主要集中于西亞、中東、南美地區(qū)，其中，出口至印度、巴西、土耳其、馬來西亞總量為5.58萬t，占我國本月全球出口量的41.75%，增速均高于40%，出口價格小幅上漲，鑒于目前印度、巴西針對鈦白粉反傾銷調(diào)查，對鈦白粉價格上行會有一定的推動作用，將加深該區(qū)域內(nèi)經(jīng)銷商二季度備貨的需求。

歐洲方向，出口至比利時、俄羅斯、意大利三國總量1.98萬t，占我國當月全球出口總量的14.85%，出口增速分別為32.83%、32.12%、35.09%，受歐盟、歐亞聯(lián)盟對我國鈦白粉反傾銷調(diào)查工作影響，以及歐亞鈦白粉產(chǎn)能供應嚴重不足的影響，相關地區(qū)鈦白粉價格上漲趨勢明顯，對二季度經(jīng)銷商囤貨心理刺激較大，出口增速及均價還將進一步增長。

東亞方向，出口至韓國、日本出口總量仍較低，合計1.09萬t，占我國當月全球出口總量的8.13%，出口增速分別為22.55%、59.41%，處于市場正常水平，二季度將基本維持現(xiàn)有增速。

北美方向，往美國、加拿大出口量占我國本月出口總量的4.75%，出口增速分別為108.84%、32.30%，受貿(mào)易政策影響，二季度市場將基本維持現(xiàn)狀。

2.3.2氧化鐵顏料

根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，我國2024年3月氧化鐵顏料出口排名前10名國家單月出口增速均高于40%，增速最快的是越南，達到242.10%，但出口均價下行明顯（見圖3）。

美國、印度、俄羅斯等傳統(tǒng)熱銷區(qū)域增長也較快，合計出口量占我國本月出口總量的32.96%，出口均價除美國小幅下跌2.89%外，俄羅斯、印度均有所上漲，分別上漲11.46%、4.46%。預計二季度，隨著美國、印度及東南亞國家經(jīng)銷商備貨充足，我國氧化鐵顏料出口形勢將出現(xiàn)升中放緩趨勢，出口價格上升動力不足。

3、重點成膜物質(zhì)市場

3.1丙烯酸乳液市場

2024年一季度，根據(jù)丙烯酸乳液主要原材料市場走勢，苯乙烯偏強震蕩，后期走強；丁酯雖市場上行，但需求不穩(wěn)、庫存較大；MMA市場價格相對堅挺，在出口帶動下呈小幅上漲趨勢。從下游涂料市場需求看，市場競爭激烈導致成本壓力增長較快，涂料企業(yè)對丙烯酸乳液價格比較敏感，倒逼推動乳液市場競爭格局加劇、賬期增長明顯，拿貨以剛需為主，備貨為輔。從丙烯酸乳液一季度價格走勢看，純丙乳液和苯丙乳液市價分別在8000元/t、6500元/t線上下徘徊（見圖4）。

二季度市場預測，隨著涂料、防水、膠黏劑等行業(yè)二季度市場需求增長，丙烯酸乳液產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，市場價格將小幅上漲，預計上漲空間約4%～6%。

3.2環(huán)氧樹脂市場

環(huán)氧樹脂市場方面，2024年一季度環(huán)氧樹脂市場整體處于震蕩下行走勢，整體價格在12500～13200元/t區(qū)間運行，重心處于中低端附近；華東液體環(huán)氧樹

脂一季度均價12947元/t凈水出廠，同比上年同期均價跌1704元/t，跌幅11.63%，環(huán)比2023年4季度均價跌595元/t，跌幅4.39%；黃山固體環(huán)氧樹脂一季度均價為 12995元/t現(xiàn)匯送到，同比上年同期跌1102元/t，跌幅7.82%，環(huán)比2023年4季度均價跌501元/t，跌幅3.71%（見圖5）。

成本方面，一季度原料雙酚A現(xiàn)貨市場價格運行區(qū)間為9150～9950元/t，原料環(huán)氧氯丙烷現(xiàn)貨市場價格運行區(qū)間為7600～8400元/t，兩大類原料同步下行，但成本跌幅不及環(huán)氧樹脂，疊加下游需求跟進遲緩等多重利空，一季度行業(yè)虧損較上年同期毛利虧損進一步加劇。截至3月底，華東液體環(huán)氧樹脂平均毛利－311.2元/t，環(huán)比2023年四季度虧損增加187.4元，虧損增幅151.37%，同比上年同期虧損增加515.2元/t，虧損增幅252.55%；黃山固體環(huán)氧樹脂平均毛利10.46元/t，環(huán)比2023年四季度虧損窄幅縮減5.5元/t，虧損縮窄90.18%，但同比上年同期虧損增加405.33元/t，虧損增幅97.48%（見圖6）。

二季度預期，從環(huán)氧樹脂上游原材料角度，雙酚A和環(huán)氧氯丙烷下行趨勢明顯，樹脂企業(yè)采購觀望態(tài)度較高，總體成本下行預期明確；環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然嚴峻，產(chǎn)能利用率較低，按2023年度計算，液體、固體環(huán)氧年均產(chǎn)能利用率分別為52.25%、46.64%，造成市場價格競爭異常激烈；下游需求方面，涂料產(chǎn)業(yè)總體增長平穩(wěn)，根據(jù)2024年政府工作報告關于“積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和”具體要求，將繼續(xù)加大風電、光伏基地和外送通道建設，推動分布式能源開發(fā)利用，發(fā)展新型儲能，可再生能源發(fā)電裝機規(guī)模歷史性超過火電，全年新增裝機超過全球一半，這將成為環(huán)氧類涂料產(chǎn)品2024年的重要增長點。

4、2024年一季度涂料行業(yè)雙指數(shù)分析及二季度市場預測

根據(jù)中國涂料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2024年一季度，涂料成品價格與2023年四季度保持平穩(wěn)，季末有所增長，涂料原材料采購指數(shù)方面較2023年四季度有小幅增長，主要與樹脂、鈦白粉等重要原材料市場價格波動相關（見圖7）。

預計進入二季度，隨著下游需求增長及涂料產(chǎn)能的快速釋放，成品價格總體將小幅增長，原材料采購方面面臨被動漲價因素較多，因此，綜合看二季度涂料行業(yè)將穩(wěn)步增長，但利潤增速將小幅收窄。