老撾電力產(chǎn)業(yè)投資前景和風(fēng)險分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：1843 收藏

老撾是一個位于中南半島北部的內(nèi)陸國家，國土面積為23.68萬平方公里。與老撾接壤的國家有中國、泰國、越南、柬埔寨和緬甸。老撾境內(nèi)約80%為山地和高原，并且多被森林覆蓋。發(fā)源于中國的湄公河是老撾境內(nèi)最大的河流，流經(jīng)西部約1900公里。老撾與中國自1961年4月25日起建立外交關(guān)系，一直以來是山水相連的友好鄰邦。同時，中國、老撾都是大湄公河次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作(GMS)組織成員，該組織是由亞洲開發(fā)銀行界定并牽頭的特定區(qū)域的經(jīng)濟(jì)合作體，主要目的是通過加強(qiáng)各個成員國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，促進(jìn)大湄公河次區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。

近幾年，老撾政府獲得的國際無償援助很多，每年約有4億美元，中國對老撾也提供了很多無償援助和優(yōu)惠貸款。其中，中國對老撾援建的項(xiàng)目包括公路、橋梁、機(jī)場和醫(yī)院等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及各類緊急救助、人力資源培訓(xùn)這一類的惠及民生的項(xiàng)目。中國與老撾建交以來，一直保持著良好的合作關(guān)系，雙方先后簽署了貿(mào)易、投資保護(hù)、旅游、汽車運(yùn)輸?shù)纫幌盗薪?jīng)貿(mào)合作文件，并且成立了雙邊經(jīng)貿(mào)與技術(shù)委員會，中老自貿(mào)安排也將于2015年實(shí)施。

隨著老撾政府改革開放政策的逐步深化，外資企業(yè)紛紛把握良機(jī)，加強(qiáng)和老撾的合作，擴(kuò)大在老撾的投資，其中水電資源開發(fā)這一類的項(xiàng)目已經(jīng)成為外資企業(yè)投資的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。而云南地處老撾與中國交界邊境，占有得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢，因此更應(yīng)該把握好這一地緣優(yōu)勢，充分利用好云南省“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的這一契機(jī)，為云南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

一、中國企業(yè)在老撾投資的有力條件、機(jī)遇和優(yōu)勢

(一)老撾投資環(huán)境良好

自2003年至今，老撾的平均經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度高于全球平均經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度約4個百分點(diǎn)。并且，在全世界遭受金融危機(jī)的2009年全球經(jīng)濟(jì)增長率僅為-0.6%，而老撾依舊獲得了GDP增長率8.0%的可喜成績。在2012年上半年，歐債危機(jī)愈演愈烈，各國經(jīng)濟(jì)紛紛下滑，而老撾經(jīng)濟(jì)增長速度也依然保持在8.0%。種種跡象表明老撾的整體投資環(huán)境良好，非常適合企業(yè)在進(jìn)行進(jìn)一步行業(yè)環(huán)境調(diào)查研究之后對其投資。

(二)老撾政府大力支持

老撾的電力需求量有增高的趨勢，主要是用于加工業(yè)、礦石開采業(yè)、各類服務(wù)行業(yè)、城市供電及農(nóng)村用電發(fā)展計劃。根據(jù)老撾政府部門的《老撾戰(zhàn)略規(guī)劃》:“集中擴(kuò)展全國電力供電網(wǎng)，尤其是開發(fā)區(qū)和邊境地區(qū)電力網(wǎng)建設(shè);繼續(xù)調(diào)研可以修建大規(guī)模水電站的地點(diǎn)?！崩蠐胝浅Ｖ匾暠緡乃娰Y源開發(fā)，并希望借此為老撾實(shí)現(xiàn)擺脫國家貧困和逐步實(shí)現(xiàn)工業(yè)化提供戰(zhàn)略依托。

(三)老撾電力資源的可開發(fā)潛力很大

老撾的河流眾多，且河網(wǎng)密集，主要河流有湄公河及其支流、南馬河、南汕河和南明河的上游段，水能儲備非常地豐富。經(jīng)電力勘察設(shè)計部門測算，老撾水能理論蘊(yùn)藏總量約為3，000萬千瓦左右，可開發(fā)裝機(jī)容量約為2，500萬千瓦左右。

但是，目前老撾已有的國內(nèi)輸配電網(wǎng)絡(luò)還不夠完善，且都獨(dú)立成塊，沒有形成統(tǒng)一的電力系統(tǒng)。南方一些地區(qū)在豐期電力盈余，卻將電力以4美分的價格賤賣給周邊國家;而其它一些地區(qū)在豐期缺電，卻以5美分的高價從國外購入。假如國內(nèi)有統(tǒng)一的電網(wǎng)系統(tǒng)，電源可在地區(qū)間調(diào)配，則可使老撾全國有充足的電力支持社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)電力產(chǎn)業(yè)對老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展更高的貢獻(xiàn)。并且，電力系統(tǒng)的完善，可以使老撾人民的整體利益得以大幅度提升。在中國對老撾投資的過程中，老撾電力部門也可以獲得管理高電壓等級電網(wǎng)的經(jīng)驗(yàn)，帶動電源和其他一些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作，并且可以進(jìn)一步增加老撾國內(nèi)的就業(yè)水平。因此，電力合作對于老撾來說是一個非常有益的項(xiàng)目，從而可知，老撾的電力資源的可開發(fā)潛力是非常大的。

(四)中國的投資實(shí)力雄厚

中國云南和老撾交界，地緣優(yōu)勢非常大。云南電網(wǎng)公司自2009年12月6日向老撾送電起，截至2011年4月30日，總計向老撾送電量突破1億千瓦時，達(dá)到了1.1億千瓦時，實(shí)現(xiàn)電費(fèi)收入649萬美元。其中2011年1-4月，向老撾送電量共4434萬千瓦時，實(shí)現(xiàn)電費(fèi)收入276萬美元。2011年12月23日，云南電網(wǎng)公司與老撾國家電力公司正式簽署《云南電網(wǎng)公司與老撾國家電力公司關(guān)于老撾北部115千伏送電項(xiàng)目EPC(工程總承包)合同》，這是云南電網(wǎng)公司繼通過110千伏和220千伏線路向越南北部送電后，與大湄公河次區(qū)域國家的又一次電力貿(mào)易合作。與老撾國家電力公司簽署的這一合同是云南電網(wǎng)公司在次區(qū)域國家電網(wǎng)外經(jīng)貿(mào)建設(shè)項(xiàng)目中的第一個EPC項(xiàng)目，涉及項(xiàng)目實(shí)施中的設(shè)計、采購及供應(yīng)、施工建設(shè)等各個環(huán)節(jié)，該項(xiàng)目開啟了云南電網(wǎng)公司對外項(xiàng)目承包的全新模式。

2012年2月14日，云南電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)向老撾豐沙里無電區(qū)域送電，送變電公司首個涉外總承包工程竣工投產(chǎn)，這標(biāo)志著中老兩國電力合作再上一個新的臺階。云南電網(wǎng)公司處于云南，擁有次區(qū)域合作的地理優(yōu)勢。在電力工程方面，云南電網(wǎng)公司在高壓輸網(wǎng)工程建設(shè)方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和雄厚的實(shí)力優(yōu)勢。云南電網(wǎng)公司擁有頂尖的輸變電技術(shù)，同時也有屬于自己的自主知識產(chǎn)權(quán)，穩(wěn)定的后方物質(zhì)保障，以及成熟的項(xiàng)目管理能力。憑借這些外部以及內(nèi)部優(yōu)勢，云南電網(wǎng)公司更應(yīng)該把握次區(qū)域合作的投資機(jī)會，進(jìn)一步加強(qiáng)與老撾方面的電力合作。

(五)中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)增大中老合作商機(jī)

從2010年1月1日中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的建成開始，中國與東盟文萊、菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞、泰國和新加坡等6個老成員國之間93%的產(chǎn)品實(shí)行零關(guān)稅。中國對東盟成員國關(guān)稅平均下降到0.1%，而東盟這6個老成員國對中國的關(guān)稅平均降到0.6%。

越南、老撾、柬埔寨和緬甸等4個新成員對中國90%的產(chǎn)品，到2015年亦實(shí)行零關(guān)稅。由于中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的進(jìn)程加快，關(guān)稅壁壘逐步減少，乃至消除，極大地有利于中國企業(yè)到東盟國家投資設(shè)廠，實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營。很自然，中國企業(yè)到老撾電力行業(yè)開展跨國經(jīng)營亦有較好的機(jī)遇。可見，中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的建成會給中老雙方都帶來較大利得。另外，老撾對一般商品的降稅可以享受5年的過渡期，所以有足夠的時間按貿(mào)易協(xié)議實(shí)施降稅并提前享受減稅帶來的一些好處。

二、中國企業(yè)在老撾電力投資的風(fēng)險分析

(一)外部風(fēng)險

一是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。雖然老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度比較快，但是老撾目前依然被聯(lián)合國界定為最不發(fā)達(dá)的國家之一。在老撾投資的企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要指宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，例如全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)的不景氣會對社會經(jīng)濟(jì)活動造成一定的影響，從而傳導(dǎo)到電力的消費(fèi)。國家財政政策和貨幣政策的變動也會影響投資，包括利率的變動、稅收的變動等。此外，近年來人民幣有長期升值壓力，境外投資時也就存在較大的匯率風(fēng)險。

二是政治文化風(fēng)險。現(xiàn)階段，老撾的法制法規(guī)建設(shè)還處于一個摸索階段，老撾的很多行業(yè)，包括電力行業(yè)都還缺乏鼓勵外國投資的法律法規(guī)。在實(shí)際的國外投資過程中，時常發(fā)生政策變化和政府干預(yù)的情況。

這種情況一旦發(fā)生，將極大地影響投資項(xiàng)目的進(jìn)展，因此政治環(huán)境的局限性需要引起投資方的足夠重視。

另外，老撾人民大多數(shù)信仰小乘佛教，而在中國，多數(shù)人都是信仰大乘佛教。這一宗教信仰的差距導(dǎo)致人們的思想觀念，社會的發(fā)展程度等都有較大的不同。

一些中國的企業(yè)進(jìn)入老撾后由于缺乏對人文環(huán)境的考察，引起了一些文化碰撞，使得投資項(xiàng)目進(jìn)展非常緩慢，有些甚至擱淺。因此，面對兩國文化方面的差異，需要中國企業(yè)在投資過程中更加謹(jǐn)慎。

三是技術(shù)風(fēng)險。在人力資源方面，雖然老撾勞動力成本比國內(nèi)低，但勞動力素質(zhì)總體偏低，尤其是技術(shù)勞動力嚴(yán)重不足。缺乏訓(xùn)練有素的專業(yè)人員，會使項(xiàng)目不能正常發(fā)揮取得應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)效益。并且由于當(dāng)?shù)厝宋脑?，老撾工作時間及強(qiáng)度遠(yuǎn)低于我國勞工現(xiàn)有工作情況。同時，老撾勞動社會福利部于1999年3月頒布實(shí)施《外籍勞工引進(jìn)和使用管理決定》。該決定規(guī)定對老撾務(wù)工人員在技術(shù)方面設(shè)定了一定的要求，同時涉及到我國勞工對外輸出的因素，將在一定程度上提高項(xiàng)目人員成本，拉長項(xiàng)目周期。

四是市場環(huán)境風(fēng)險。老撾工業(yè)發(fā)展比較落后，重工業(yè)原材料生產(chǎn)更是有待提高。由于電力工程建設(shè)的特性，需要大量的電纜以及耗材，能否成功地就地取材將直接影響到工程的成本及施工時間。老撾國內(nèi)目前已有和在建的電源僅占可開發(fā)資源的22%，余下的78%的可開發(fā)資源雖然簽訂了諒解備忘錄(MOU)，卻遲遲無法進(jìn)入建設(shè)階段，這也是由于老撾國內(nèi)輸配電網(wǎng)絡(luò)還不夠完善?？梢姡娋W(wǎng)基礎(chǔ)建設(shè)水平在很大程度上制約了老撾經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在運(yùn)輸方面，由于老撾的地理位置以及自身發(fā)展的原因，沒有出?？冢两裰挥幸粭l鐵路。老撾主要的運(yùn)輸方式是陸地運(yùn)輸、水陸運(yùn)輸(湄公河)和航空運(yùn)輸。由于老撾境內(nèi)多為山地和高原，陸地運(yùn)輸成本比較大。

另外，湄公河險灘比較多，全年可通航的只有萬象以下到賓漢河口附近一段。大水時小輪可由萬象上溯到瑯勃拉邦，南烏江下游也可通行小汽艇。其余河流大多只能通行小木船。因此，湄公河的運(yùn)輸能力也極其有限。再加上老撾的航空業(yè)也不發(fā)達(dá)，從而對電力項(xiàng)目建設(shè)的物資運(yùn)輸造成了很大的影響，這將會直接導(dǎo)致電網(wǎng)建設(shè)的效率低下，成本增大，項(xiàng)目周期加長。

電力項(xiàng)目運(yùn)行之后，電費(fèi)的回收問題也會對企業(yè)的整體投資產(chǎn)生很大的影響?？紤]到老撾還屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家，償債能力較低，可能會出現(xiàn)電費(fèi)回收困難。另外，市場需求與供給的變化也會使電力項(xiàng)目的預(yù)期收益受到影響。

五是自然環(huán)境風(fēng)險。例如地震、臺風(fēng)、洪澇等災(zāi)害，都屬于自然環(huán)境風(fēng)險，是不可抗力風(fēng)險。發(fā)生極端的天氣變化，不僅會影響到供電的能力和用電用戶的利益，也會對投資企業(yè)產(chǎn)生很大的影響。在如今全球氣候惡劣，自然災(zāi)害頻發(fā)的階段，自然條件的因素不得不成為企業(yè)考慮的一大重點(diǎn)。并且近年來，老撾的臺風(fēng)災(zāi)害、河流災(zāi)害讓老撾國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)損失較嚴(yán)重。因此對于電力投資這一基礎(chǔ)設(shè)施投資來說，不可抗力的因素需要企業(yè)引起高度的重視。

(二)內(nèi)部風(fēng)險

一是財務(wù)風(fēng)險。目前，我國在“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施過程中，雖然政府在資金方面給予了企業(yè)很大的支持，但是對這一“走出去”戰(zhàn)略配套的稅收、海關(guān)和金融支撐體系還不夠成熟。企業(yè)境外投資融資渠道也比較狹窄，在不同的投資方式的融資中也面臨著不同的問題，我國的金融機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目融資方面提供的業(yè)務(wù)形式也還不能滿足企業(yè)境外投資的需要。

二是管理風(fēng)險。管理風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)的失誤所帶來的風(fēng)險，主要包括管理者的素質(zhì)、決策風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險等。中國企業(yè)在老撾的電力投資不僅涉及到國內(nèi)企業(yè)的管理，也涉及到境外投資的企業(yè)的管理。由于在境外投資設(shè)立的企業(yè)處于初級階段，一個團(tuán)隊(duì)的管理是否成功直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

此外，在電力投資這個特殊的領(lǐng)域，老撾政府很難會讓國外的公司進(jìn)行全權(quán)控制，不可避免地會出現(xiàn)兩個國家的管理人才共同管理的情況，這樣也加大了公司的管理難度。公司的項(xiàng)目決策、實(shí)施和監(jiān)督等過程都會增加企業(yè)投資的管理風(fēng)險。

三是設(shè)計風(fēng)險。項(xiàng)目的設(shè)計者能力的有限性、投資咨詢公司經(jīng)驗(yàn)上的有限性等都會增加企業(yè)投資的風(fēng)險。由于老撾境內(nèi)的地理?xiàng)l件的特殊性，需要電力項(xiàng)目的設(shè)計者具有豐富的設(shè)計經(jīng)驗(yàn)。電力項(xiàng)目的安全性、工程和設(shè)備的質(zhì)量等方面都需要考慮得面面俱到。一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題，不僅會嚴(yán)重影響項(xiàng)目的進(jìn)度，也會增加建設(shè)費(fèi)用，造成經(jīng)濟(jì)損失。

三、中國企業(yè)在老撾電力行業(yè)投資的應(yīng)對措施

(一)國家要完善相關(guān)金融政策

在現(xiàn)有政策條件下，完善“走出去”戰(zhàn)略中所需要的配套金融政策，并貫徹落實(shí)這些政策，使得它們能夠發(fā)揮政策功能，給“走出去”戰(zhàn)略一個堅實(shí)的保障。我國的政策性銀行特別是進(jìn)出口銀行則需要制定相關(guān)合理的企業(yè)融資方案，給企業(yè)的投資提供可行的優(yōu)惠政策，有效降低融資成本。另外，有能力的保險公司也可以提供可行的保險條約，分擔(dān)一部分的匯率風(fēng)險、政府違約風(fēng)險等。

(二)國家和企業(yè)構(gòu)建投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

在投資項(xiàng)目運(yùn)行過程中，可以通過構(gòu)建投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)加強(qiáng)工程項(xiàng)目的風(fēng)險管理。由于在企業(yè)投資項(xiàng)目建設(shè)中，情況在不斷地變化，風(fēng)險因素也就不會一成不變。新的風(fēng)險可能出現(xiàn)，舊的風(fēng)險可能消失。在風(fēng)險識別之后，則需要進(jìn)行風(fēng)險分析與評價。對識別出的風(fēng)險進(jìn)行主觀和客觀的分析之后，進(jìn)行定量和定性分析，提出減少、轉(zhuǎn)移或者消除風(fēng)險損失的辦法。在整個風(fēng)險管理過程中，還需要不斷地進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控，跟蹤各個項(xiàng)目指標(biāo)的風(fēng)險因素，及時對風(fēng)險管理措施進(jìn)行修訂。通過構(gòu)建投資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對投資項(xiàng)目進(jìn)行整體的風(fēng)險管理，有效規(guī)避投資風(fēng)險。

(三)企業(yè)保證投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性

由于電力項(xiàng)目投資資金非常龐大，跨國投資也和兩個國家之間的政治關(guān)系有著密切的聯(lián)系，因此企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目的各個團(tuán)隊(duì)時應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，一個團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性直接影響著整個項(xiàng)目的成功率。團(tuán)隊(duì)是指參與投資工程項(xiàng)目建設(shè)的各方，包括業(yè)主、承包方、材料供應(yīng)商、咨詢公司、監(jiān)理單位等。在團(tuán)隊(duì)的選擇過程中，要選擇有豐富經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)和有豐富經(jīng)驗(yàn)的管理人員，以保證項(xiàng)目能夠順利的完成。

(四)爭取老撾政府對電力項(xiàng)目更多的支持

出于對老撾的電力行業(yè)現(xiàn)狀和地理環(huán)境的考慮，并結(jié)合老撾電力投資項(xiàng)目的實(shí)施周期長、投入金額大、技術(shù)要求高、作業(yè)環(huán)境復(fù)雜等特點(diǎn)，為了保障投資項(xiàng)目的順利實(shí)施和雙方的共同利益，中國投資方應(yīng)該更多地爭取老撾政府在項(xiàng)目中的支持。例如，爭取取得老撾存量資產(chǎn)的使用權(quán)以減少項(xiàng)目成本，向老撾政府及相關(guān)財政部門建議設(shè)立專項(xiàng)資金以支持一些大型的電力投資項(xiàng)目，對于有特許費(fèi)的項(xiàng)目爭取老撾方的減免，在稅收方面在原有的股息稅和利潤稅等科目上爭取取得更大的優(yōu)惠等等。另外，為了保障項(xiàng)目的投資收益和規(guī)避國際匯率變動風(fēng)險，建議使用以人民幣計價以美元結(jié)算的方式完成結(jié)算?？偠灾?，根據(jù)在老撾電力投資項(xiàng)目的差異性，調(diào)整不同的協(xié)調(diào)方案以保證雙贏。

(五)增強(qiáng)勞動力經(jīng)驗(yàn)交流

在項(xiàng)目合作前，中方在成本控制的前提下，對老方可以提供一定技術(shù)支持。例如，對老撾的工人進(jìn)行技術(shù)培訓(xùn)，傳授技能等等。這樣不僅可以幫助加快中方的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，也可以讓老方掌握新技術(shù)為以后的電力發(fā)展打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。此外，聘請一些老撾本地的勞動力，不僅可以節(jié)約中方成本，也可以提高老方的就業(yè)水平。顯而易見，多方面的雙贏效果能夠進(jìn)一步保障項(xiàng)目的順利實(shí)施。

(六)尊重老撾文化、宗教和習(xí)俗，處理好中老關(guān)系針對文化的差異性，中方在對老方進(jìn)行投資時，應(yīng)該充分掌握當(dāng)?shù)亓?xí)俗，尊重當(dāng)?shù)刈诮绦叛?融入當(dāng)?shù)厣鐣?，多聽取別人的意見，多同別人商量;特別是在和老撾政府部門和工會交流時，深入了解他們的政策法規(guī)和辦事程序，以免在實(shí)際過程中因?yàn)槲幕町惡妥兓a(chǎn)生不必要的誤解。而面對法律環(huán)境的局限性，投資方可以通過合同約束來改善這一局面。在合同的制定過程中，投資方需要全方位考慮可能會出現(xiàn)的摩擦和糾紛，在合同上明確雙方的責(zé)任和義務(wù)，從而在最大程度上避免出現(xiàn)不必要的麻煩?？傊?，在投資過程中，我們和老方要和睦相處，以創(chuàng)造一個和諧的投資環(huán)境。