哈薩克斯坦貨幣貶值回顧

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：2776 收藏

哈薩克斯坦貨幣堅戈自發(fā)行之日起，先后經(jīng)歷了三輪大幅度的貶值周期。第一次堅戈貶值周期為1993年至1998年，其時哈薩克斯坦剛剛從前蘇聯(lián)加盟共和國中獨立，國內(nèi)經(jīng)濟百廢待舉。1993年11月，哈薩克斯坦正式發(fā)行貨幣堅戈，但是由于缺少實體經(jīng)濟的支持加之該國外貿(mào)環(huán)境尚未形成，堅戈兌美元的匯率呈現(xiàn)持續(xù)性的快速下滑態(tài)勢。在堅戈發(fā)行之初的前兩年，貶值幅度達(dá)到89.4%。第二次堅戈貶值周期為2008年全球金融危機之后，世界能源價格暴跌，對哈薩克斯坦原油出口造成嚴(yán)重影響，加之哈薩克斯坦金融體系與歐洲金融體系全方位接軌，受到金融危機的沖擊尤為嚴(yán)重。2009年堅戈對美元匯率貶值幅度達(dá)到22.9%。第三次堅戈貶值周期，自2013年起，由于受到國際能源價格持續(xù)低位震蕩、美國退出量化寬松政策及俄羅斯盧布持續(xù)貶值影響，哈薩克斯坦出口低迷，貨幣堅戈貶值壓力巨大。期間哈央行通過采取公開發(fā)表聲明和干預(yù)外匯市場的舉動穩(wěn)定堅戈匯率，堅戈兌美元匯率幾度反彈，但仍保持著貶值的趨勢。進人2014年后，堅戈延續(xù)貶值的趨勢。2014年2月哈央行主動調(diào)控堅戈兌美元匯率區(qū)間，這一舉措相當(dāng)于允許堅戈兌美元貶值幅度約為18%-30%。在該政策出臺兩天后，哈堅戈即貶值到哈央行調(diào)控區(qū)間。其后，堅戈匯率仍然延續(xù)貶值態(tài)勢，但貶值幅度有所緩解。

哈薩克斯坦貨幣堅戈對各種貨幣匯率變化統(tǒng)計

進人2015年，哈堅戈保持相對穩(wěn)定，只出現(xiàn)小幅貶值。但到2015年下半年，堅戈在短短三個月內(nèi)出現(xiàn)了兩次大幅貶值。2015年8月20日，哈央行取消了匯率走廊制度，轉(zhuǎn)向自由浮動匯率制度。這一舉措引發(fā)堅戈兌美元匯率暴跌，短短一個星期，由195.8：1下降至243.2：1，下降幅度接近25%。其后堅戈呈現(xiàn)持續(xù)貶值態(tài)勢。9月16日，哈央行發(fā)表聲明，鑒于外匯市場參與者投機行為導(dǎo)致堅戈匯率出現(xiàn)大幅波動，央行決定實施外匯干預(yù)，穩(wěn)定外匯市場形勢。其后，堅戈匯率趨于穩(wěn)定。11月2日，哈總統(tǒng)簽署總統(tǒng)令因海拉特？克里姆別托夫工作職位變動，免除其原來擔(dān)任的央行行長職務(wù)，任命總統(tǒng)臨時助理、總統(tǒng)辦公廳社會經(jīng)濟發(fā)展監(jiān)測辦公室負(fù)責(zé)人達(dá)尼亞爾？阿克舍夫為央行行長?；谛氯涡虚L可能會放棄匯市干預(yù)政策的預(yù)期，11月5日，哈堅戈匯率再次大幅貶值。2015年全年堅戈兌美元名義匯率由年初的1：180下降至1：340，貶值幅度高達(dá)88%。對2015年哈貨幣貶值進行分析，本次堅戈大幅貶值的觸發(fā)點源于哈匯率制度的改革，但根本因素在于國際能源價格持續(xù)低位震蕩、哈對外貿(mào)易低迷以及由于美國上半年加息預(yù)期所引發(fā)的新興市場國家資本加速外流給哈經(jīng)濟的發(fā)展帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2015年哈貨幣危機與2009年2月、2014年2月哈央行主動下調(diào)堅戈匯率浮動區(qū)間造成的堅戈大幅貶值有所不同，本次哈面臨的內(nèi)外部環(huán)境更加惡劣，央行對匯率的控制能力有所減弱，貨幣貶值更多的體現(xiàn)為基于內(nèi)外部壓力共同作用下的被動選擇。根據(jù)哈央行公開數(shù)據(jù)，堅戈在2014年至2015年期間，對美元、盧布、歐元、人民幣的實際匯率分別下降了39.6%、2.7%、21.6%、37.3%，同時相對于白俄羅斯盧布、吉爾吉斯索姆的實際匯率也都呈現(xiàn)貶值，這也驗證了哈薩克斯坦在新興市場國家中貨幣貶值幅度居前。