印度投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：1526 收藏

一、中國企業(yè)赴印度投資的機(jī)遇分析

(一)中印政治基礎(chǔ)良好

2013年5月19日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)開始對印度進(jìn)行正式訪問，這也是李克強(qiáng)上任后出訪的首站。訪問期間雙方發(fā)表了聯(lián)合聲明，聲明中所涉及的合作項目涵蓋經(jīng)貿(mào)、科技、人文、區(qū)域、防務(wù)等領(lǐng)域，既有具體目標(biāo)也有合作方式，內(nèi)容豐富、操作性強(qiáng)。同年10月22-24日，印度總理辛格正式訪問中國，這是自1954年以來兩國總理首次實現(xiàn)年內(nèi)互訪，意義重大。訪問期間，雙方簽署交通、能源、文化、教育、地方交往等9項合作文件，并提出中印關(guān)系4點(diǎn)建議。雙方高層的互訪體現(xiàn)了兩國政府對于雙邊政治經(jīng)濟(jì)交流的高度重視和互利合作的美好愿望，對中國企業(yè)赴印度投資合作提供了良好的契機(jī)。

(二)全方位外交戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)

印度為不結(jié)盟運(yùn)動創(chuàng)始國之一，以不結(jié)盟為外交政策的基石，推行全方位務(wù)實外交，努力與世界各國發(fā)展外交關(guān)系，營造有利于自身發(fā)展的持久、和平、穩(wěn)定的地區(qū)環(huán)境，并力爭在地區(qū)和國際事務(wù)中發(fā)揮重要作用。2006年以來，印度繼續(xù)推行全方位的大國外交戰(zhàn)略，在保持與俄羅斯關(guān)系的同時，大力發(fā)展與美、日、歐等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的關(guān)系，緩和印巴關(guān)系，推進(jìn)中印關(guān)系，改善周邊環(huán)境，積極推行東向政策，與東盟及亞太地區(qū)國家的關(guān)系發(fā)展迅速，為外資進(jìn)入營造良好的政治環(huán)境。

(三)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇

1991年，印度實行全面經(jīng)濟(jì)改革，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，總體實行市場調(diào)節(jié)與宏觀調(diào)控相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)管理新體制，同時將半封閉經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放的市場經(jīng)濟(jì)，即擴(kuò)大對外開放，大力吸引外資，推動經(jīng)濟(jì)向國際化轉(zhuǎn)軌，放松對工業(yè)、外貿(mào)和金融部門的管制，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場化的需要。

經(jīng)過10多年的改革，印度經(jīng)濟(jì)增長顯著，2008-2011年GDP年均增長8.2%;2012-2013年，經(jīng)濟(jì)增長率雖有所下降，但仍保持在5%左右的水平。值得注意的是，印度經(jīng)濟(jì)開始逐步復(fù)蘇，2012/2013財年，GDP增長率僅為4.5%，但2013/2014財年上半年升至4.6%，下半年則超過5%，且據(jù)預(yù)測2014年印度經(jīng)濟(jì)增長有望進(jìn)一步改善，如亞洲開發(fā)銀行(ADB)預(yù)計該指標(biāo)將達(dá)到5.7%。

(四)資本市場健全高效

印度資本市場已有100多年的歷史，其監(jiān)管制度較為完善，資本市場的效率和透明度較高，為企業(yè)發(fā)展提供了便利的融資渠道。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織統(tǒng)計，印度最大的證券交易所是孟買證券交易所(BSE)，成立于1875年，是亞洲最早成立的證券交易所。截至2012年3月底，上市公司達(dá)5133家，總市值1.24萬億美元，是南亞最大、世界十大證券交易所之一。

(五)開放而優(yōu)惠的投資政策

鑒于印度的國內(nèi)儲蓄率很低，難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的大量資本，因此印度政府認(rèn)識到吸引外資的重要性并逐步放寬外商投資限制、出臺多項優(yōu)惠政策。

1999年新外資政策規(guī)定:“除涉及環(huán)保、國家安全、國計民生等14個行業(yè)外，其他所有行業(yè)的投資無須審批?！笨偫硗呓芘烈辽吓_后，提出15個重點(diǎn)招商引資規(guī)劃領(lǐng)域，包括銀行、非銀行金融業(yè)、民航、電力、電信、石油、公路、房地產(chǎn)、港口、投資資本、醫(yī)藥、采礦、煤礦、旅游、煙草。

地區(qū)優(yōu)惠方面:外商投資于印度東北部各邦、錫金、克什米爾等落后地區(qū)時依各邦不同可享10年免稅、50%～90%的運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼、設(shè)備進(jìn)口免稅;投資額在2.5億盧比以上的項目享有最高600萬盧比投資補(bǔ)貼及3%～5%的利息補(bǔ)貼等優(yōu)惠;投資于Uttaranchai及Himachai Pradesh兩邦前5年可享受100%免稅，后5年減稅25%。

特區(qū)政策方面:截至2012年，印度共設(shè)立143個經(jīng)濟(jì)特區(qū)，在經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)，外資企業(yè)可享受諸多優(yōu)惠政策:如進(jìn)口無需許可證;進(jìn)口資本貨物、原材料和消費(fèi)品免關(guān)稅;不受出口最低額度限制;簡便快捷的通關(guān)服務(wù)等。

特定行業(yè)優(yōu)惠方面:對旅游業(yè)與酒店經(jīng)營者減免外匯總收入50%的所得稅;對計算機(jī)軟件或電影電視軟件、音樂軟件出口可從出口總收入中減免50%的出口所得稅;道路建設(shè)、制藥業(yè)等部門在進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備時可減免進(jìn)口稅。

(六)自然資源豐裕

印度土地廣闊，資源豐富，擁有近100種礦藏，如云母產(chǎn)量世界第一，煤和重晶石產(chǎn)量均列世界第三;森林面積67.8萬平方公里，覆蓋率為20.64%。而我國人均資源占有量偏低，能源消耗偏高，目前礦產(chǎn)資源對外依存度已高達(dá)90%。因此，赴印度投資自然資源開發(fā)項目應(yīng)充分利用當(dāng)?shù)刈匀毁Y源就地辦廠，實行采礦、冶煉或加工生產(chǎn)，對保證我國資源供應(yīng)具有重要戰(zhàn)略意義。

(七)勞動力豐富且廉價

據(jù)2012年印度人口普查統(tǒng)計結(jié)果顯示，印度總?cè)丝跀?shù)已達(dá)12.15億，是世界人口第二大國。根據(jù)UNCTAD數(shù)據(jù)，印度勞動力資源不僅數(shù)量充足且專業(yè)教育程度高，薪酬卻僅約歐美等國的1/10，即印度是世界上擁有“人口紅利”最大的國家之一，在網(wǎng)絡(luò)、軟件和醫(yī)療等行業(yè)競爭力明顯，對于中國轉(zhuǎn)移勞動力密集型產(chǎn)業(yè)或價值鏈環(huán)節(jié)具有巨大吸引力。

(八)科技水平較高且發(fā)展前景良好

為緊跟世界科技發(fā)展潮流，印度歷來注重發(fā)展科技，20多年前印度政府就已將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鎖定在生物、材料和信息三個主要領(lǐng)域，以期在知識經(jīng)濟(jì)時代，可利用人才與技術(shù)優(yōu)勢等軟實力大力研發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為此，印度出臺《2020年科技遠(yuǎn)景發(fā)展規(guī)劃》:直至2020年，印度要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國和信息技術(shù)大國、生物技術(shù)大國和核技術(shù)大國。為實現(xiàn)該規(guī)劃目標(biāo)，印度鼓勵技術(shù)研發(fā)，不斷完善人才培養(yǎng)體系，強(qiáng)化技術(shù)人員的吸引和儲備，并提供優(yōu)越的生活和工作條件。當(dāng)前，印度已擁有一支實力雄厚、經(jīng)驗豐富的科研隊伍，為未來高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了良好人才基礎(chǔ)，也為外商投資提供良好機(jī)遇。

(九)對外貿(mào)易和雙邊貿(mào)易發(fā)展穩(wěn)定

據(jù)印度商業(yè)信息統(tǒng)計署與印度商務(wù)部統(tǒng)計，2012年印度貨物進(jìn)出口額、出口額和進(jìn)口額分為7804.7億美元、2911.9億美元和4892.8億美元，分別是2008年的1.66倍、1.64倍和1.67倍;2013年1-9月，進(jìn)出口額達(dá)5935.8億美元，同比增長2.1%，其中出口額2351.0億美元，同比增長4.7%;進(jìn)口額3584.8億美元，同比下降1.2%;2013年1-9月，印度貿(mào)易總額增速雖下滑，但仍達(dá)2.1%，其中出口增長4.7%，進(jìn)口下降1.2%。這對于出口導(dǎo)向型的外商投資具有巨大吸引力。

中印兩國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異較大，處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級的不同階段，互補(bǔ)性強(qiáng)，印度對我國主要出口礦產(chǎn)品、賤金屬和紡織品及原料等，而從我國主要進(jìn)口機(jī)電產(chǎn)品、化工產(chǎn)品和賤金屬制品等，經(jīng)貿(mào)合作空間巨大，2001-2010年中印雙邊貿(mào)易增長約20倍，2011年達(dá)739億美元，中國成為印度第二大貿(mào)易伙伴，印度也是中國在南亞最大貿(mào)易伙伴。2012-2013年，雖然雙邊貿(mào)易持續(xù)回落，但仍是對方重要的貿(mào)易伙伴，且兩國領(lǐng)導(dǎo)人更加重視雙邊經(jīng)貿(mào)發(fā)展。2013年5月，李克強(qiáng)總理訪印期間表示，雙方不僅要改變貿(mào)易不平衡的狀況，還要努力做大經(jīng)貿(mào)合作的“蛋糕”，并提出力爭2015年實現(xiàn)雙邊貿(mào)易額1000億美元的目標(biāo)。這也為中國企業(yè)赴印開展跨國經(jīng)營提供良好契機(jī)。

(十)盧比貶值帶來雙重收益

據(jù)我國外匯管理局統(tǒng)計，自2005年以來印度盧比總體處于貶值通道，且呈現(xiàn)加快趨勢，2005年美元兌盧比為1:44.10，2010年為1:45.73，2012年為1:47.19，2013年為1:62.58;同期人民幣兌盧比分別為1:5.382、1:6.754、1:8.466、1:10.20。印度盧比貶值將為我國企業(yè)赴印度投資帶來雙重收益，不僅有利于增強(qiáng)印度出口競爭力，提升赴印度投資的中企的出口能力，而且有利于降低投資成本。

二、中國企業(yè)赴印度投資的挑戰(zhàn)分析

(一)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后

交通運(yùn)輸管理混亂，效率低下。印度空運(yùn)和海運(yùn)發(fā)展相對較好，印度國際及國內(nèi)航班班次頻繁，是當(dāng)今世界上發(fā)展最快的民航市場之一，有可運(yùn)營國際機(jī)場17個、國內(nèi)機(jī)場79個;海岸線長達(dá)7517公里，擁有14個主要港口和184個中小港口，海運(yùn)能力居世界第18位。但鐵路、公路和內(nèi)河運(yùn)輸發(fā)展相對滯后:鐵路是印度最大的國營部門，亦為主要運(yùn)輸手段，通車?yán)锍叹觼喼薜诙?、世界第四，但鐵路、車站和標(biāo)志相對老舊而落后;印度公路網(wǎng)密布全國，承運(yùn)量約占全國客運(yùn)總量的80%和貨運(yùn)總量的60%，但國家級公路僅47條，共計7萬公里，高速公路僅200余公里，而且交通秩序混亂，運(yùn)輸效率低下;雖擁有6條主要國家內(nèi)河航道，通航里程1.45萬公里，但內(nèi)河運(yùn)輸水平相對較低，運(yùn)輸量僅占國內(nèi)運(yùn)輸總量的0.1%。

電力短缺嚴(yán)重。當(dāng)前，全印度缺電率高達(dá)22%～30%，仍有近4億人口無法正常用電，印度電力供應(yīng)不足仍將是長期制約印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。

現(xiàn)代通訊發(fā)展不均。據(jù)印度電信監(jiān)管委員會(TＲAI)統(tǒng)計，截至2012年1月國內(nèi)移動用戶總數(shù)累計達(dá)9.04億，普及率已達(dá)74.89%，但固話和寬帶普及率相對較低，僅分別為2.68%和1.11%。

面對上述情況，印度政府也正在努力加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè):如計劃以公私合營方式對全國鐵路進(jìn)行現(xiàn)代化改造，到2020年新增鐵路25000公里;確立在未來3～4年內(nèi)，每天完成20公里國家級高速公路建設(shè)的目標(biāo)，為此需融資700億美元，私營部門占410.5億美元，可見中國企業(yè)赴印度投資時機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

(二)政府行政效率低下且腐敗嚴(yán)重

印度政府機(jī)構(gòu)辦事效率低下，如在印度注冊成立公司需89天，亞洲其他國家和地區(qū)平均為43天;在印度意向合同的執(zhí)行通常需425天，亞洲其他國家和地區(qū)僅286天。印度腐敗問題尤其突出，外資企業(yè)要想在印度開展業(yè)務(wù)，行賄往往是“必經(jīng)之路”，這使得許多外商對印度市場望而卻步。

(三)通貨膨脹率仍然高企

近年來，經(jīng)政府努力，印度通貨膨脹水平雖得到一定控制，但仍處于高位，2012年整體通脹率已降至7.55%，CPI增長保持在9.9%;2013年CPI雖降至9.1%，但仍處高位。特別是2013年印度盧比大幅貶值，導(dǎo)致進(jìn)口原油等大宗商品價格上漲，輸入性通脹壓力使原本因食品價格上漲造成的通脹形勢更加嚴(yán)峻，2013年11月印度CPI達(dá)到近五年新高(11.16%)。而根據(jù)目前印度整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，2014年盧比仍會持續(xù)貶值，輸入性通脹壓力將會上升。

為應(yīng)對高通脹率，印度央行已改變寬松政策姿態(tài)，開始進(jìn)入緊縮政策周期，如2013年7月將邊際貸款工具利率和銀行利率從8.25%調(diào)升至10.25%，同年9月和10月，又連續(xù)上調(diào)基準(zhǔn)利率共50個基點(diǎn)，至7.75%。但需注意，通脹數(shù)據(jù)顯示緊縮政策并未能有效控制高通脹局面，反而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，致使印度經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲期。總體來說，印度面臨既要壓低通脹率，又要保持經(jīng)濟(jì)增長的兩難處境。

(四)外債風(fēng)險凸顯

2012年，印度外債余額達(dá)3763億美元，比外匯儲備高出813億美元，外債占GDP比重約22%，償債比率為7%，雖初現(xiàn)國際債務(wù)危機(jī)，但仍處于可控范圍之內(nèi);但印度近年來持續(xù)貿(mào)易逆差，且呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，2012年印度貿(mào)易逆差1980.9億美元，同比增長25.4%，遠(yuǎn)高于1.1%的貿(mào)易總額增速。雖2013年1-9月，印度貿(mào)易逆差同比下降11.2%，但仍高達(dá)1233.8億美元，外債風(fēng)險進(jìn)一步加劇。

(五)中印政治隱患猶存，貿(mào)易摩擦頻發(fā)

受邊界問題、西藏問題、“中國威脅論”、西方國家插手等因素影響，中印雙邊政治關(guān)系仍存在諸多隱患;而且，近年來中印貿(mào)易摩擦頻發(fā)，嚴(yán)重影響雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，目前我國已成為印度反傾銷調(diào)查的最大受害國，此外還有一系列保障措施、提高進(jìn)口關(guān)稅等限制性措施。特別是當(dāng)前，印度正希望通過提高制造業(yè)比重來發(fā)展經(jīng)濟(jì)、吸引就業(yè)，未來一段時間會采取新的措施保護(hù)國內(nèi)制造業(yè)，中印雙邊貿(mào)易摩擦仍將不斷出現(xiàn)。

(六)國內(nèi)市場前景存在變數(shù)

根據(jù)UNCTAD數(shù)據(jù)顯示，2002-2012年印度人均GDP年均增速6.38%，遠(yuǎn)高于世界1.36%的平均水平。但近年來，印度人均GDP增速呈下降趨勢，2005-2012年年均增速為5.92%，2008-2012年為5.88%，2011年和2012年增速分別為5.40%和2.59%。表明印度國內(nèi)市場雖具有一定潛力，但發(fā)掘空間日益縮小。尤其值得關(guān)注的是，印度存在著嚴(yán)重的收入分配不均問題，如2012年印度基尼系數(shù)達(dá)0.42，超過0.4的國際警戒線，恩格爾系數(shù)達(dá)35%，屬基本維持溫飽的水平，這將嚴(yán)重制約消費(fèi)，特別是普通耐用品的消費(fèi)，因此我國企業(yè)赴印度投資前應(yīng)慎重評估其市場潛力。