2022年美國經(jīng)濟(jì)政策和黃金的走勢

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:02 瀏覽：2010 收藏

現(xiàn)貨黃金重新向上一交易日錄得的年內(nèi)低點(diǎn)逼近，因美元觸及五個(gè)月新高，受美債收益率上升支撐。美國企業(yè)投資水漲船高，暗示經(jīng)濟(jì)前景更加樂觀，鞏固了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將至少再升息兩次的預(yù)期，從而提振美元。絲路印象投資分析美國事業(yè)部根據(jù)對(duì)美國市場多年的實(shí)地調(diào)研經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)的分析了美國經(jīng)濟(jì)政策和黃金的走勢。

投資者目前押注美國會(huì)進(jìn)一步升息，而其他央行則推遲收緊貨幣政策。不過隨著貿(mào)易摩擦遲遲得不到解決，世界貿(mào)易組織近期也發(fā)出警告，稱全球商品貿(mào)易或已經(jīng)受到影響。該趨勢若得不到扭轉(zhuǎn)，將直接打擊各國對(duì)美元的需求。

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截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.15%至1288.81美元/盎司；COMEX期金主力合約下挫0.12%至1287.7美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.10%至93.573。美指盤中創(chuàng)去年12月19日以來新高93.644?，F(xiàn)貨金價(jià)上一交易日錄得12月27日以來新低1285.24美元/盎司。

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指標(biāo)10年期美債收益率再創(chuàng)近七年來最高水平3.126%，并有望創(chuàng)逾三個(gè)月最大周線漲幅。投資者預(yù)期美國將需進(jìn)一步升息，從而抑制通脹。這迫使那些原本預(yù)計(jì)2018年美元將下跌的投資者出脫并回補(bǔ)其大規(guī)模美元空頭倉位，令美元進(jìn)一步走高。

巴克萊東京分行的資深策略師Shinichiro
Kadota說：“美債收益率走勢仍然是焦點(diǎn)所在。如果進(jìn)一步上揚(yáng)，美元將在其支撐下走強(qiáng)?！?/span>

環(huán)球外匯經(jīng)紀(jì)FXTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管Jameel
Ahmad稱，國內(nèi)數(shù)據(jù)向好、美國國債收益率上升、加息預(yù)期升溫共同推升美元至5個(gè)月最高水平。價(jià)格走勢顯示多頭卷土重來，利差水平繼續(xù)有利于美元，美元有進(jìn)一步上漲潛力。

Ahmad補(bǔ)充道，從技術(shù)面看，日線圖上美元指數(shù)非?？礉q，頂部和底部不斷上移。美元指數(shù)突破93.50將為其上探94.00和94.20打開通道。反之，若美元指數(shù)未能守住93.50，則可能向93.00回落。

企業(yè)投資水漲船高，強(qiáng)勢美元基底堅(jiān)實(shí)

策略師和分析師認(rèn)為，今年晚些時(shí)候，美國企業(yè)可能更多地將大規(guī)模減稅節(jié)省的資金用于企業(yè)投資，甚至讓第一季度創(chuàng)下的近七年來資本支出最大增幅也變得相形見絀。

瑞銀財(cái)富管理駐新加坡外匯分析師Tan
Teck Leng稱，近期美元兌主要貨幣、尤其是兌日元和兌歐元匯率可能保持堅(jiān)挺，因美國最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看來要好于歐元區(qū)和日本。

Tan指出，若要美元漲勢的動(dòng)能減弱并開始逆轉(zhuǎn)走勢，歐元區(qū)及日本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)必須有所改善。他稱：“歐洲及日本的數(shù)據(jù)需要回升，因?yàn)榻衲暌詠?，歐洲和日本都出現(xiàn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望情形，但在美國的情況則不同，因此存在分化。”

共和黨掌控的美國國會(huì)在去年底批準(zhǔn)了企業(yè)大規(guī)模減稅計(jì)劃，隨后企業(yè)紛紛在今年第一季提高了支出。企業(yè)還以前所未有的慷慨態(tài)度，通過股票回購和派息將減稅帶來的意外之喜返還給股東。

根據(jù)標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，從94%的標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)數(shù)據(jù)來看，第一季資本支出共計(jì)為1590億美元，較上年同期增加逾21%，且有望創(chuàng)出2011年第三季以來最大同比增幅。

去年12月通過的減稅與就業(yè)法案也被稱為創(chuàng)造更多就業(yè)崗位、推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長、并為美國企業(yè)與外資企業(yè)競爭創(chuàng)造公平環(huán)境的一個(gè)途徑。該法案將公司所得稅率從35%降至21%，并針對(duì)跨國企業(yè)存放在海外的獲利征收一次性稅項(xiàng)。

繼過去四個(gè)多月寬幅波動(dòng)于60美元區(qū)間內(nèi)后，本周黃金市場最終跌破了1300美元心理支撐位。金價(jià)暴跌的主要原因是美國經(jīng)濟(jì)基本面向好，使得市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年加息四次的預(yù)期升溫。美元大幅升值令金價(jià)連連下挫，跌向1285美元的年內(nèi)新低。利率升高的環(huán)境會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)黃金的興趣減弱，金價(jià)可能繼續(xù)走低。

貿(mào)易摩擦若處理不善，美元或很快見頂

美國總統(tǒng)特朗普17日會(huì)見了正在對(duì)美國進(jìn)行訪問的中國國家主席習(xí)近平特使、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴，雙方就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系深入交換意見。劉鶴表示，中方愿與美方一道努力，在平等互利基礎(chǔ)上妥善處理和解決雙方關(guān)切的經(jīng)貿(mào)問題。

特朗普稱，美中在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域保持良好合作關(guān)系十分重要。美中兩國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭很好，市場潛力巨大，雙方開展經(jīng)貿(mào)合作擁有廣闊空間。希望兩國經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)共同努力，積極解決雙方經(jīng)貿(mào)關(guān)系中存在的問題。

白宮的一份聲明形容，本輪會(huì)談是正在進(jìn)行的貿(mào)易磋商的一部分，并稱特朗普已與中國副總理劉鶴帶隊(duì)的中國代表團(tuán)、及美國財(cái)長努欽率領(lǐng)的美國團(tuán)隊(duì)會(huì)晤。白宮稱：“美國官員傳達(dá)了總統(tǒng)有關(guān)與中國發(fā)展公平貿(mào)易關(guān)系的明確目標(biāo)?！?/span>

中國商務(wù)部周五稱，終止對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口高粱反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查，因此舉不符合公共利益，并表示依據(jù)此前公告征收的反傾銷臨時(shí)保證金如數(shù)退還。

但特朗普又對(duì)記者表示，中國在國際貿(mào)易方面已經(jīng)被寵壞了，且懷疑他重新平衡雙方關(guān)系的努力能否取得成功。

他還補(bǔ)充道：“我們對(duì)中興的任何處理，都只是整體協(xié)議中的一小部分。我只能這樣告訴你，我們和中國會(huì)妥善解決問題。我覺得我們會(huì)滿意，希望中國也滿意?！?/span>

雖然經(jīng)濟(jì)仍在擴(kuò)張，不過一些投資者擔(dān)心，這些企業(yè)第一季獲利預(yù)計(jì)增長26.1%，或許會(huì)是他們錄得的最高增幅。由于美國預(yù)算赤字膨脹確是已經(jīng)并正在發(fā)生的事實(shí)，若貿(mào)易摩擦無法妥善解決，美元多頭或命不長。

花旗策略師在一份發(fā)給客戶的報(bào)告中稱，美元當(dāng)前漲勢不會(huì)維持很久。他們稱：“美國預(yù)算赤字預(yù)期到2019年將膨脹至1萬億美元以上，這將拖累美元指數(shù)在未來12個(gè)月內(nèi)下跌5%?！?/span>

貿(mào)易緊張關(guān)系或許已經(jīng)開始抑制全球商品貿(mào)易

世界貿(mào)易組織(WTO)周五稱，貿(mào)易緊張關(guān)系或許已經(jīng)開始抑制全球商品貿(mào)易。WTO公布的全球貿(mào)易景氣指數(shù)(WTOI)顯示，本季度貿(mào)易增長雖然高于趨勢水平，但已經(jīng)放緩。該指數(shù)自2016年第三季開始公布，最新數(shù)據(jù)為101.8，2月時(shí)為102.3。

WTO在聲明中稱：“最近WTOI下跌，主要是因?yàn)槌隹谟唵畏猪?xiàng)指數(shù)下滑，還有航空運(yùn)輸分項(xiàng)指數(shù)走軟，這可能與貿(mào)易緊張局勢升溫造成的經(jīng)濟(jì)不確定性上升有關(guān)?！?/span>

WTO在4月預(yù)測，今年全球商品貿(mào)易將增長4.4%，但警告稱如果政府采取限制性的政策并展開針鋒相對(duì)的貿(mào)易摩擦，貿(mào)易增長可能受到破壞。

FX678認(rèn)為，全球貿(mào)易增長若受到破壞，將直接打擊各國對(duì)美元的需求，進(jìn)而威脅到美元業(yè)已開啟的上漲征途。

現(xiàn)貨黃金可能會(huì)跌入1270-1278美元區(qū)間

從技術(shù)面看，金價(jià)本周有效跌破并收低于1300美元這一水平，空頭贏得拉鋸戰(zhàn)。前期支撐位可能轉(zhuǎn)為動(dòng)態(tài)阻力位。

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現(xiàn)貨黃金已經(jīng)跌破支撐位1287美元，可能會(huì)跌入1270-1278區(qū)間。該支撐位為下行C浪的123.6%預(yù)測位，C浪為始于1月25日高位1366.07美元的三浪周期中的第三浪。

根據(jù)絲路印象投資分析美國事業(yè)部撰寫并發(fā)布的《2022-2026年后疫情時(shí)代美國投資環(huán)境及發(fā)展?jié)摿?bào)告》數(shù)據(jù)顯示，1月25日至5月15日期間所形成的雙重頂已獲確認(rèn)。該型態(tài)表明目標(biāo)位約在1241美元。若金價(jià)作出向雙重頂頸線回抽動(dòng)作，金價(jià)或反彈至1302美元。反彈完畢后，金價(jià)料將恢復(fù)下跌趨勢。