2017上半年全球海洋工程裝備市場運(yùn)行現(xiàn)狀與未來趨勢

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：623 收藏

2017年上半年，全球海上油氣開發(fā)熱情有所恢復(fù)，運(yùn)營市場觸底企穩(wěn)，結(jié)束了油價(jià)下滑以來的單邊持續(xù)惡化，但市場供應(yīng)過剩的局面并未扭轉(zhuǎn)，船東和船廠依舊身陷囹圄，海工市場仍在寒冬深夜，不知何時(shí)才能迎來黎明曙光。面對(duì)市場萎縮、需求結(jié)構(gòu)改變以及庫存高壓，突破重圍，轉(zhuǎn)型升級(jí)，探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和發(fā)展模式，已成為建造企業(yè)生存發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

運(yùn)營市場發(fā)展形勢

(一)國際原油價(jià)格同比明顯改善，但是回升基礎(chǔ)不牢靠

2017年上半年，國際原油價(jià)格延續(xù)2016年下半年以來的低位波動(dòng)走勢，在50美元/桶左右擺蕩，布倫特現(xiàn)貨均價(jià)為52美元/桶，相較2016年上半年40美元/桶的水平明顯改善。油價(jià)整體回升主要得益于OPEC減產(chǎn)、美元指數(shù)走低、區(qū)域供應(yīng)短缺以及地域形勢緊張等因素，但是美國頁巖油始終是市場的擔(dān)憂。美國頁巖油在成本大幅壓縮的背景下，借助于國際原油價(jià)格回升的有利時(shí)機(jī)，產(chǎn)量持續(xù)攀升，2017年5月份產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到453萬桶/天，較2016年年底增長約32萬桶/天，能夠很好代表美國頁巖油產(chǎn)量走勢的陸上鉆機(jī)活躍數(shù)量也由年初的641座躥升至6月底的919座，為油價(jià)帶來持續(xù)下行壓力。與此同時(shí)，受到OPEC減產(chǎn)協(xié)議豁免的尼日利亞和利比亞原油產(chǎn)量增長也對(duì)油價(jià)形成進(jìn)一步的打壓。

(二)海上油氣開發(fā)熱情有所恢復(fù)，但仍處于低位水平

經(jīng)過近三年低油價(jià)大潮的沖擊，全球油氣行業(yè)遭遇嚴(yán)重危機(jī)，油氣公司以及油氣資源國政府被迫予以應(yīng)對(duì)，自我優(yōu)化調(diào)整，目前來看，已經(jīng)取得一定的成效，加之油價(jià)有所企穩(wěn)，油氣勘探開發(fā)投資環(huán)境已經(jīng)有所改善，行業(yè)投資熱情也有所恢復(fù)，同時(shí)油氣公司為維持儲(chǔ)量接續(xù)，已在積極參與海上油氣區(qū)塊招標(biāo)。

圖表1 2014年年中以來國際原油價(jià)格走勢

2014年年中以來國際原油價(jià)格走勢

傳統(tǒng)的海上油氣開發(fā)地區(qū)美國墨西哥灣和北海方面，特朗普?qǐng)?zhí)政之后，破除了上屆政府對(duì)美國海洋油氣開發(fā)設(shè)置的重重障礙，在海上油氣開發(fā)氣體排放、油氣田退役保證金、區(qū)塊招標(biāo)范圍限制等方面都

有了一定程度放寬。美國最新一輪LeaseSale247海上區(qū)塊招標(biāo)吸引了包括殼牌、道達(dá)爾、雪佛龍、挪威國油等油氣巨頭在內(nèi)的28家油氣公司參與投標(biāo)，招標(biāo)金額高達(dá)3.15億美元，而2016年8月舉行的上一輪招標(biāo)僅有3家公司參與，金額更是低至0.18億美元。北海方面，英國在2014年就開始致力于提升油氣工業(yè)的投資吸引力，修改相關(guān)財(cái)政制度，永久性廢除35%的石油利潤稅，將附加費(fèi)從20%降至10%，目前英國油氣業(yè)已將桶油運(yùn)營成本從2014年的30美元削減至大約15美元。其他海上油氣資源國方面，巴西目前已經(jīng)在本土化方面做出了一定程度調(diào)整，出臺(tái)新的油氣政策降低巴西海上油氣開發(fā)本土化率，第14輪油氣區(qū)塊招標(biāo)中，勘探階段本地化要求下降至18%，開發(fā)階段本地化要求下降至25%-40%。巴西國油也通過出售資產(chǎn)等一系列措施進(jìn)行調(diào)整，割肉輸血，盡管負(fù)債仍然較高，但經(jīng)營已有所好轉(zhuǎn)。墨西哥在國內(nèi)能源改革的背景下進(jìn)一步優(yōu)化區(qū)塊對(duì)外招標(biāo)財(cái)稅條款，吸引了越來越多的油氣公司參與，政府方面表示將進(jìn)一步加快招標(biāo)進(jìn)度。我國方面，目前以流花和陵水為主的深水油氣項(xiàng)目也在實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。盡管如此，全球海上油氣開發(fā)仍受制于長期低迷的油價(jià)，絕大多數(shù)的海上油氣項(xiàng)目仍不具備經(jīng)濟(jì)性開發(fā)條件，同時(shí)短期內(nèi)投資環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化和項(xiàng)目成本進(jìn)一步壓縮的空間已嚴(yán)重收窄，海上油氣開發(fā)熱情和勘探開發(fā)投資規(guī)模相較2014年之前仍處在低位水平。

(三)需求回穩(wěn)無奈出清緩慢,裝備供應(yīng)過剩依舊嚴(yán)重

圖表2 2014年以來鉆井平臺(tái)租約情況

在油價(jià)站穩(wěn)50美元/桶以及海上油氣開發(fā)熱情有所恢復(fù)的背景下，海工裝備需求量停止下滑，甚至一定程度回漲，這一方面來自于部分油氣開發(fā)項(xiàng)目實(shí)質(zhì)性推進(jìn)帶來的裝備需求，另一方面得益于部分油氣公司在低租金的背景下新租和續(xù)租海工裝備。以鉆井平臺(tái)租約簽訂情況來看，2017年上半年簽署租約數(shù)量達(dá)到73份，相當(dāng)于2015年和2016年全年水平，恢復(fù)至2014年同期水平，但從租約總時(shí)長來看，仍較2014年同期水平相去甚遠(yuǎn)。

從供給端來看，由于裝備拆解價(jià)值低、環(huán)保要求嚴(yán)格、運(yùn)移費(fèi)用高以及裝備閑置費(fèi)用明顯降低，加之中東等區(qū)域作業(yè)者傾向于使用業(yè)績較多的大齡裝備，裝備拆解始終不能提速，拆解量持續(xù)處在低位水平，不能滿足市場出清要求，同時(shí)伴隨著部分裝備的交付，全球海工裝備供給量居高不下，供需關(guān)系遲遲不能得到緩解。

圖表3 2014年年中以來鉆井平臺(tái)供需情況

2014年年中以來鉆井平臺(tái)供需情況

具體來看，鉆井平臺(tái)方面，2017年以來在租數(shù)量停止進(jìn)一步下滑，基本穩(wěn)定在445艘/座的水平，但是拆解速度明顯放緩，半年拆解總量僅為10艘/座，遠(yuǎn)低于2016年同期28艘/座的拆解水平，基本上被交付量所抵消，導(dǎo)致全球鉆井平臺(tái)船隊(duì)規(guī)模保持在840艘/座的水平，閑置和封存規(guī)模依舊處在390艘/座的歷史高位水平。海工支持船方面，得益于中東地區(qū)需求的增長，年初以來累計(jì)增長超過180艘，2017年6月份在租數(shù)量為3787艘，但是拆解量僅為38艘，同樣遠(yuǎn)低于2016年同期97艘的拆解量，船隊(duì)供給也保持在5530艘的水平，其中1752艘OSV處于閑置狀態(tài)，遠(yuǎn)多于180艘的在租增長量。

(四)運(yùn)營市場觸底回升，利用率和租金小幅抬漲

得益于新需求的孕生釋放以及交付萎縮帶來的船隊(duì)供給增長停滯，2017年以來裝備利用率一改之前單邊下滑走勢，開始觸底回升。2017年6月，全球鉆井平臺(tái)和海工支持船利用率分別為64%和68%，較年初分別上漲1個(gè)百分點(diǎn)和3個(gè)百分點(diǎn)。租金方面，由于利用率走勢折變以及裝備運(yùn)營成本被壓縮接近極限，部分裝備租金水平也小幅反彈，2017年6月，自升式鉆井平臺(tái)租金為8.52萬美元/天，較年初上漲7.4%，浮式鉆井平臺(tái)租金為8.52萬美元/天，較年初下滑2.7%；120噸系柱拉力和200噸系柱拉力三用工作船期租租金分別為7550美元/天和21200美元/天，同比分別增長2.0%和3.4%；3200載重噸平臺(tái)供應(yīng)船和4000載重噸平臺(tái)供應(yīng)船期租租金分別為8650美元/天和11150美元/天，較年初基本持平。

圖表4 2014年年中以來OSV供需情況

2014年年中以來OSV供需情況

(五)船東希冀擺脫債務(wù)重負(fù)，行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期

運(yùn)營市場觸底并不意味著船東境況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，反倒說明船東進(jìn)入最艱難的時(shí)期，利用率和租金大幅下滑導(dǎo)致的經(jīng)營困難已經(jīng)持續(xù)近3年，日益迫近船東生存紅線，企業(yè)債務(wù)問題難以再掩，近乎所有海工船東都在尋求債務(wù)重組，部分企業(yè)已經(jīng)深陷生存危機(jī)。2017年以來進(jìn)行債務(wù)重組的包括希臘鉆井承包商Ocean Rig、美國大型海工船船東Tidewater、物探公司Sea Bird、新加坡Marco Polo Marine以及美國船東Hornbeck Offshore等；法國海工船船東波邦與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)協(xié)議，減少租金水平以緩解資金壓力；新加坡Ezra Holding及其下屬的Emas Chiyoda Subsea等申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)；挪威鉆井承包商Seadrill也在艱難推進(jìn)自身債務(wù)重組，如果最終受挫，不排除申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的可能。

圖表5 2014年年中以來海工裝備利用率走勢

2014年年中以來海工裝備利用率走勢

行業(yè)危機(jī)帶來行業(yè)調(diào)整。2017年以來，在市場觸底的背景下，海工裝備運(yùn)營行業(yè)整合速度明顯加快，進(jìn)入深度調(diào)整期。如英國鉆井承包商Ensco并購美國鉆井承包商Atwood Oceanics成為全球第一大海上鉆井平臺(tái)保有者，挪威鉆井承包商Borr Drilling收購美國鉆井承包商Transocean整個(gè)自升式鉆井平臺(tái)船隊(duì)，阿聯(lián)酋鉆井承包商Shelf Drilling收購挪威鉆井承包商Seadrill旗下三座自升式鉆井平臺(tái)，挪威Farstad Shipping、Solstad Offshore和Deep Sea Supply三家海工船船東整合為全球海工船運(yùn)營巨頭Solstad Farstad。與此同時(shí)，部分船東開始向傳統(tǒng)油氣服務(wù)業(yè)務(wù)以外的領(lǐng)域拓展，尋找新的發(fā)展方向，如丹麥Maersk Supply Service向客戶提供海工船，用于開發(fā)東北太平洋克拉里昂一克里帕頓斷裂帶海底多金屬結(jié)核，法國波邦首次介入風(fēng)電系泊系統(tǒng)安裝領(lǐng)域，物探公司PGS則探索利用其現(xiàn)有船只和技術(shù)發(fā)展清理垃圾海洋業(yè)務(wù)的可能性。

建造市場發(fā)展形勢

(一)海工裝備成交額低位回漲，浮式生產(chǎn)平臺(tái)一枝獨(dú)秀

2017年上半年，在多個(gè)大型海上浮式生產(chǎn)平臺(tái)訂單的帶動(dòng)下，全球海工裝備累計(jì)成交68億美元，同比大幅增長182%，超出2016年全年成交量約30%,但仍較2011年-2013年同期水平相去甚遠(yuǎn)。從裝備數(shù)量來看，上半年累計(jì)成交40艘/座，與2016年同期的41艘/座處于同一水平。總的來看，海工建造市場仍然處于歷史低位，特別是鉆井平臺(tái)領(lǐng)域，已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月沒有訂單成交。

圖表6 2014年年中以來海工裝備利用率走勢

2014年年中以來海工裝備利用率走勢

浮式生產(chǎn)平臺(tái)方面，扭轉(zhuǎn)2016年幾乎零成交的局面。油價(jià)下滑以來被延期擱置的浮式生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目重新上馬，新訂單大量浮現(xiàn)，2017年上半年累計(jì)成交13座/艘、57億美元，遠(yuǎn)高于2016年同期3艘/座、4億美元的成交水平，以金額計(jì)，占據(jù)2017年上半年成交總量的83%，同比增長約67個(gè)百分點(diǎn)。具體包括MadDog2半潛式生產(chǎn)平臺(tái)、South Coral FLNG、Liza FPSO、Ca Rong Do TLP以及6艘FSRU和3艘FPSO/FSO改裝。其中僅MadDog2半潛式生產(chǎn)平臺(tái)和South Coral FLNG兩份訂單金額就高達(dá)38億美元，占據(jù)浮式生產(chǎn)平臺(tái)訂單總量的67%，占據(jù)全球各類海工裝備成交總額的一半以上。

圖表7 2005年以來全球海工裝備成交量走勢

2005年以來全球海工裝備成交量走勢

海工船方面，受風(fēng)電類海工裝備訂單的支撐，2017年上半年成交水平與2016年同期相當(dāng)，累計(jì)成交27艘/座、11億美元，以金額計(jì)上漲約11%，在全球海工裝備成交總額中的占比約為17%，同比下滑約25個(gè)百分點(diǎn)。其中海工支持船成交3艘小型船，價(jià)值量極低；海工調(diào)查船成交2艘，包括1艘價(jià)值量較高的大型多功能物探船；海工作業(yè)船依舊是海工船成交的主力，2017年上半年累計(jì)成交22艘/座、8億美元，以金額計(jì)，占據(jù)海工船成交總量的74%，主要包括海上風(fēng)電相關(guān)船舶、模塊運(yùn)輸船、起重船、自升式服務(wù)平臺(tái)等，其中11艘與海上風(fēng)電相關(guān)，訂單總額約為5億美元，占據(jù)海工船成交總金額的一半左右。

(二)韓國接單額扶搖直上，重登全球第一寶座

由于訂單結(jié)構(gòu)改變，2017年上半年全球海工裝備主要建造國市場份額也隨之突變，韓國憑借在大型浮式生產(chǎn)平臺(tái)方面的建造優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)以及積極的搶單策略，攬獲絕大多數(shù)浮式生產(chǎn)平臺(tái)，共計(jì)承接海工裝備5艘/座、45億美元，是2016年同期的二十倍，占據(jù)全球66%的市場份額，時(shí)隔多年之后重登全球第一寶座。新接訂單包括MadDog2半潛式生產(chǎn)平臺(tái)、South Coral FLNG和3艘FSRU，除2艘FSRU由現(xiàn)代重工承接外，其他訂單全部落入三星重工。

圖表8 2017年上半年海工裝備訂單結(jié)構(gòu)及同比變化情況

2017年上半年海工裝備訂單結(jié)構(gòu)及同比變化情況

中國方面，憑借在海工船方面的建造優(yōu)勢以及部分生產(chǎn)裝備方面的突破，2017年上半年累計(jì)承接各類海工裝備23艘/座、15億美元，以金額計(jì)，同比上漲381%，市場份額為22%，把守全球第二的位置。具體來看，中國承接了19艘海工船，總價(jià)值7.6億美元，同時(shí)還斬獲4艘浮式生產(chǎn)平臺(tái)，包括滬東中華承接的2艘大型FSRU、上海外高橋承接的1艘新建FPSO以及舟山Pax Ocean承接的1艘小型FSRU。

新加坡方面，接單延續(xù)2016年以來的頹勢，2017年上半年僅接獲3份訂單，由于全為升級(jí)改裝訂單，總價(jià)值量不足1億美元，包括兩艘FPSO改裝訂單以及一艘起重船改裝訂單，全部由吉寶船廠承接，勝科海事一無所獲。此外，吉寶岸外與海事下屬Keppel Floa TEC獲得越南國內(nèi)第一座張力腿井口平臺(tái)Ca Rong Do TLP建造項(xiàng)目技術(shù)及管理服務(wù)合同，合同金額約為4000萬美元；吉寶船廠一艘FLNG改裝訂單也于2017年上半年生效。

(三)裝備價(jià)格持續(xù)低位，二手交易量猛增

需求嚴(yán)重萎縮，海洋工程裝備價(jià)格受到持續(xù)壓制，在2016年下半年滑入谷底之后始終保持低位。2017年6月，350英尺自升式鉆井平臺(tái)、惡劣海況半潛式鉆井平臺(tái)和超深水鉆井船新建價(jià)格分別為1.55億美元、4.50億美元和4.50億美元，連續(xù)一年處于該水平；120噸系柱拉力和200噸系柱拉力三用工作船新建價(jià)格分別為1950萬美元和4414萬美元，3200載重噸和4500載重噸平臺(tái)供應(yīng)船新建價(jià)格分別為1942萬美元和3237萬美元，較年初基本持平。

圖9 2011年以來主要建造國市場份額變動(dòng)情況

二手裝備價(jià)格方面，以鉆井平臺(tái)為例，2017年6月，2000年以來建造的350英尺自升式鉆井平臺(tái)二手價(jià)格為6500萬美元，較年初下滑約1000萬美元，第六代浮式鉆井平臺(tái)二手價(jià)格為2.5億美元，與年初持平。但是從實(shí)際成交情況來看，部分裝備已經(jīng)嚴(yán)重低于該水平，如Rowan收購巴西國油的兩座自升式鉆井平臺(tái)(建于2013年)單價(jià)僅為3000萬美元。二手裝備價(jià)值嚴(yán)重縮水招引Borr Drilling、Ensco、Shelf Drilling等買家大規(guī)模出手收購，2017年上半年，鉆井平臺(tái)二手交易量已經(jīng)達(dá)到37艘/座，相當(dāng)于2014年-2016年交易總量。

圖10 2014年年中以來鉆井平臺(tái)新建及二手價(jià)格走勢

(四)交付幾乎陷入停滯，船東撤單行為明顯增多

裝備供應(yīng)過剩，租約難尋，船東財(cái)力匱乏，大批在建或已建成裝備難以實(shí)現(xiàn)交付，即使部分裝備完成技術(shù)交船，但仍滯留船廠碼頭，未實(shí)質(zhì)性交付，2017年上半年全球海工裝備按期交付率處于極低水平。根據(jù)2017年年初計(jì)劃，2017年上半年全球應(yīng)交付各類海工裝備561艘/座，但實(shí)際僅交付112艘/座，交付率為20%，特別是鉆井平臺(tái)，上半年僅有7座實(shí)現(xiàn)交付，交付率為8%，海工船交付率也由2016年的40%降至20%。中國方面，交付率依舊低于全球平均水平，按期交付率僅為14%。不同于前兩年，船東受市場長期拖累，經(jīng)營已經(jīng)難以為繼，處于崩潰的邊緣，亟需優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減輕負(fù)債壓力，同時(shí)也基本上放棄了短期內(nèi)市場能夠回暖的奢望，導(dǎo)致船東越來越傾向于撤單，市場撤單行為因此增多，尤其在中國船廠。2017年以來，國內(nèi)有大船海工BT-4000半潛式修井平臺(tái)、山海關(guān)船廠3座自升式鉆井平臺(tái)、振華重工2座自升式鉆井平臺(tái)、上海外高橋1座自升式鉆井平臺(tái)等遭撤單，國外也有三星重工1座半潛式鉆井平臺(tái)、波蘭Remontowa船廠1艘平臺(tái)供應(yīng)船等遭撤單。

圖11 2014年年中以來海工船新建價(jià)格走勢

(五)建造企業(yè)深化調(diào)整，求生存尋突破

該場曠日持久的市場風(fēng)暴使得建造企業(yè)病痛纏身，接單難、庫存壓力大等諸多問題迫使企業(yè)收縮調(diào)整產(chǎn)能，探索庫存處理方式，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

產(chǎn)能調(diào)整方面，新加坡吉寶岸外與海事有計(jì)劃關(guān)停位于新加坡9個(gè)廠區(qū)中的3個(gè)，并封存2個(gè)海外船廠，上半年已經(jīng)將吉寶荷蘭船廠出售；勝科海事計(jì)劃提前歸還租用政府的廠地，將生產(chǎn)集中在Tuas Boulevard船廠；現(xiàn)代重工停用群山船廠海工H塢，預(yù)計(jì)至2017年底，現(xiàn)代重工11個(gè)大塢中將有4個(gè)正式停用；日本石川島播磨重工計(jì)劃關(guān)閉主要生產(chǎn)鉆井船、FPSO船體等海工裝備的愛知工廠；川崎重工則更是決定退出海工領(lǐng)域。

庫存方面，由于常規(guī)的轉(zhuǎn)售在當(dāng)前市場情況下難以實(shí)現(xiàn)，建造企業(yè)在積極探索新的商業(yè)模式，如成立基金、資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、光租、自身運(yùn)營等方式，目前已經(jīng)有企業(yè)解決了少量庫存問題，如招商局重工成功將兩座自升式鉆井平臺(tái)光租至中東地區(qū)，中集來福士借助自身的運(yùn)營能力為“藍(lán)鯨”尋得租約。與此同時(shí)，建造企業(yè)也在積極同金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行接洽，探索債轉(zhuǎn)股等方式緩解庫存帶來的資金和債務(wù)壓力。

圖12 2014年以來鉆井平臺(tái)二手交易量走勢

業(yè)務(wù)拓展方面，面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展停滯的事實(shí)，很多企業(yè)開始尋求突破，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2017年以來，海上漁場成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，武船集團(tuán)獲5座全球最大深海漁場訂單，中集來福士獲得一份潛在價(jià)值高達(dá)2.5億美金的養(yǎng)殖網(wǎng)箱建造意向書，并獲得國內(nèi)首個(gè)深遠(yuǎn)海智能化網(wǎng)箱訂單。同時(shí)，眾多企業(yè)也在積極發(fā)展LNG相關(guān)裝備，儲(chǔ)備相關(guān)技術(shù)，惠生海工新型浮式LNG電站解決方案、現(xiàn)代重工小型FSRU開發(fā)項(xiàng)目、勝科海事LIQUIMAXTM型FLNG、韓進(jìn)重工2.5萬方FSRU、中集來福士50MW燃?xì)廨啓C(jī)浮式電站、100MW燃?xì)廨啓C(jī)浮式電站和24000立方米LNGFSRU等均瞄準(zhǔn)LNG市場。此外，部分企業(yè)也在拓展上游運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)，如福建船舶工業(yè)集團(tuán)成立專業(yè)化公司發(fā)展海上風(fēng)電運(yùn)維業(yè)務(wù)。

市場發(fā)展趨勢

(一)油價(jià)下行壓力依然存在，海洋油氣開發(fā)仍將缺乏活力

當(dāng)前國際原油價(jià)格走勢依舊由美國頁巖油和OPEC產(chǎn)量控制兩大因素所左右。美國頁巖油方面，特朗普政府“優(yōu)先能源計(jì)劃”有助于頁巖油的發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步和開采手段的優(yōu)化使得開發(fā)成本不斷壓縮，加之頁巖油投資回報(bào)周期短、靈活性高，資本看好該領(lǐng)域的投資，這都將有助于美國頁巖油產(chǎn)量的提升，持續(xù)增長的美國陸上鉆機(jī)活躍數(shù)量也預(yù)示著未來一段時(shí)期內(nèi)美國頁巖油開發(fā)生產(chǎn)仍將活躍。OPEC方面，盡管簽署減產(chǎn)協(xié)議的成員國相對(duì)較好的履行減產(chǎn)協(xié)議，但是減產(chǎn)力度仍不足以平衡全球油氣供給，2017年上半年簽署的減產(chǎn)延長協(xié)議表明OPEC進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度的概率較小，同時(shí)獲得減產(chǎn)協(xié)議豁免的尼日利亞和利比亞產(chǎn)量增長有可能抵消部分減產(chǎn)效果，俄羅斯等OPEC以外主要產(chǎn)油國減產(chǎn)態(tài)度不穩(wěn)定也不利于全球原油供需的再平衡。

表1 2017年上半年全球及中國海工裝備按期交付率(單位：艘/座)

總的來看，國際原油價(jià)格仍存在一定的下行壓力，盡管消費(fèi)旺季來臨以及美國政府力主弱勢美元能夠?qū)τ蛢r(jià)形成一定的支撐，但50美元/桶仍將是油價(jià)浮潛的上緣。此油價(jià)水平能夠支撐部分經(jīng)過方案優(yōu)化的海上油氣項(xiàng)目，但是多數(shù)的海上油氣項(xiàng)目仍不具備較好的經(jīng)濟(jì)性，海上油氣開發(fā)活動(dòng)仍將表現(xiàn)疲軟，海上油氣勘探開發(fā)投資規(guī)模也難以顯著增長。

(二)運(yùn)營市場格局重塑繼續(xù)，復(fù)蘇之路漫長

運(yùn)營市場進(jìn)入谷底，裝備嚴(yán)重過剩，船東經(jīng)營舉步維艱，裝備價(jià)值和企業(yè)市值嚴(yán)重縮水，為海工裝備運(yùn)營市場整合創(chuàng)造了良好的環(huán)境。而船東方面，由于不堪重負(fù)，急欲甩掉包袱，輕裝上陣，提升競爭力，抱團(tuán)整合成為船東目前較為傾向的選擇。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期內(nèi)，兼并收購等仍將是運(yùn)營市場的主題之一，新的運(yùn)營市場競爭格局將逐步孕育成形，部分運(yùn)營商也將逐步退出歷史舞臺(tái)。但是，市場整合并不會(huì)加速海工裝備出清，在需求很難快速提升的背景下，運(yùn)營市場供應(yīng)嚴(yán)重過剩的局面不會(huì)得到根本扭轉(zhuǎn)，過剩裝備以及在建裝備將拉長運(yùn)營市場復(fù)蘇之路。

(三)建造市場頹勢難改，部分裝備前景值得關(guān)注

海上油氣開發(fā)疲軟，海工裝備需求增長前景黯淡。在役和在建的鉆井平臺(tái)和海工船不管是在數(shù)量還是技術(shù)方面，基本上能夠滿足未來幾年市場需求，加之海工裝備投資屬性遠(yuǎn)不及從前，新裝備訂造嚴(yán)重缺乏基礎(chǔ)，鉆井平臺(tái)和海工船市場仍將聚焦在庫存處理方面，而非訂造，浮式生產(chǎn)平臺(tái)、LNG相關(guān)裝備以及海上風(fēng)電和海上油田退役相關(guān)裝備將成為未來一段時(shí)期內(nèi)海工裝備訂單的主要成分。

生產(chǎn)平臺(tái)市場將保持活躍。不同于鉆井平臺(tái)和海工船，生產(chǎn)類裝備與油氣項(xiàng)目對(duì)應(yīng)匹配度較高，新的油氣項(xiàng)目出現(xiàn)即意味著新的生產(chǎn)裝備訂造，隨著前幾年延期擱置的部分海上油氣項(xiàng)目上馬，浮式生產(chǎn)平臺(tái)訂造需求依然存在，在上半年數(shù)個(gè)大型浮式生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目總包合同授出之后，南海流花(FPSO)當(dāng)前市場情況下難以實(shí)現(xiàn)，建造企業(yè)在積極探索新的商業(yè)模式，如成立基金、資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、光租、自身運(yùn)營等方式，目前已經(jīng)有企業(yè)解決了少量庫存問題，如招商局重工成功兩座自升式鉆井平臺(tái)光租至中東地區(qū)，中集來福士借助自身的運(yùn)營能力為“藍(lán)鯨”尋得租約。與此同時(shí)，建造企業(yè)也在積極同金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行接洽，探索債轉(zhuǎn)股等方式緩解庫存帶來的資金和債務(wù)壓力。

業(yè)務(wù)拓展方面，面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展停滯的事實(shí)，很多企業(yè)開始尋求突破，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2017年以來，海上漁場成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，武船集團(tuán)獲5座全球最大深海漁場訂單，中集來福士獲得一份潛在價(jià)值高達(dá)2.5億美金的養(yǎng)殖網(wǎng)箱建造意向書，并獲得國內(nèi)首個(gè)深遠(yuǎn)海智能化網(wǎng)箱訂單。同時(shí)，眾多企業(yè)也在積極發(fā)展LNG相關(guān)裝備，儲(chǔ)備相關(guān)技術(shù)，惠生海工新型浮式LNG電站解決方案、現(xiàn)代重工小型FSRU開發(fā)項(xiàng)目、勝科海事LIQUIMAXTM型FLNG、韓進(jìn)重工2.5萬方FSRU、中集來福士50MW燃?xì)廨啓C(jī)浮式電站、100MW燃?xì)廨啓C(jī)浮式電站和24000立方米LNGFSRU等均瞄準(zhǔn)LNG市場。此外，部分企業(yè)也在拓展上游運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)，如福建船舶工業(yè)集團(tuán)成立專業(yè)化公司發(fā)展海上風(fēng)電運(yùn)維業(yè)務(wù)。

市場發(fā)展趨勢

(一)油價(jià)下行壓力依然存在，洋油氣開發(fā)仍將缺乏活力

當(dāng)前國際原油價(jià)格走勢依舊由美國頁巖油和OPEC產(chǎn)量控制兩大因素所左右。美國頁巖油方面，特朗普政府“優(yōu)先能源計(jì)劃”有助于頁巖油的發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步和開采手段的優(yōu)化使得開發(fā)成本不斷壓縮，加之頁巖油投資回報(bào)周期短、靈活性高，資本看好該領(lǐng)域的投資，這都將有助于美國頁巖油產(chǎn)量的提升，持續(xù)增長的美國陸上鉆機(jī)活躍數(shù)量也預(yù)示著未來一段時(shí)期內(nèi)美國頁巖油開發(fā)生產(chǎn)仍將活躍。OPEC方面，盡管簽署減產(chǎn)協(xié)議的成員國相對(duì)較好的履行減產(chǎn)協(xié)議，但是減產(chǎn)力度仍不足以平衡全球油氣供給，2017年上半年簽署的減產(chǎn)延長協(xié)議表明OPEC進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度的概率較小，同時(shí)獲得減產(chǎn)協(xié)議豁免的尼日利亞和利比亞產(chǎn)量增長有可能抵消部分減產(chǎn)效果，俄羅斯等OPEC以外主要產(chǎn)油國減產(chǎn)態(tài)度不穩(wěn)定也不利于全球原油供需的再平衡。

總的來看，國際原油價(jià)格仍存在一定的下行壓力，盡管消費(fèi)旺季來臨以及美國政府力主弱勢美元能夠?qū)τ蛢r(jià)形成一定的支撐，但50美元/桶仍將是油價(jià)浮潛的上緣。此油價(jià)水平能夠支撐部分經(jīng)過方案優(yōu)化的海上油氣項(xiàng)目，但是多數(shù)的海上油氣項(xiàng)目仍不具備較好的經(jīng)濟(jì)性，海上油氣開發(fā)活動(dòng)仍將表現(xiàn)疲軟，海上油氣勘探開發(fā)投資規(guī)模也難以顯著增長。

(二)運(yùn)營市場格局重塑繼續(xù)，復(fù)蘇之路漫長

運(yùn)營市場進(jìn)入谷底，裝備嚴(yán)重過剩，船東經(jīng)營舉步維艱，裝備價(jià)值和企業(yè)市值嚴(yán)重縮水，為海工裝備運(yùn)營市場整合創(chuàng)造了良好的環(huán)境。而船東方面，由于不堪重負(fù)，急欲甩掉包袱，輕裝上陣，提升競爭力，抱團(tuán)整合成為船東目前較為傾向的選擇。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期內(nèi)，兼并收購等仍將是運(yùn)營市場的主題之一，新的運(yùn)營市場競爭格局將逐步孕育成形，部分運(yùn)營商也將逐步退出歷史舞臺(tái)。但是，市場整合并不會(huì)加速海工裝備出清，在需求很難快速提升的背景下，運(yùn)營市場供應(yīng)嚴(yán)重過剩的局面不會(huì)得到根本扭轉(zhuǎn)，過剩裝備以及在建裝備將拉長運(yùn)營市場復(fù)蘇之路。

(三)建造市場頹勢難改，部分裝備前景值得關(guān)注

海上油氣開發(fā)疲軟，海工裝備需求增長前景黯淡。在役和在建的鉆井平臺(tái)和海工船不管是在數(shù)量還是技術(shù)方面，基本上能夠滿足未來幾年市場需求，加之海工裝備投資屬性遠(yuǎn)不及從前，新裝備訂造嚴(yán)重缺乏基礎(chǔ)，鉆井平臺(tái)和海工船市場仍將聚焦在庫存處理方面，而非訂造，浮式生產(chǎn)平臺(tái)、LNG相關(guān)裝備以及海上風(fēng)電和海上油田退役相關(guān)裝備將成為未來一段時(shí)期內(nèi)海工裝備訂單的主要成分。

生產(chǎn)平臺(tái)市場將保持活躍。不同于鉆井平臺(tái)和海工船，生產(chǎn)類裝備與油氣項(xiàng)目對(duì)應(yīng)匹配度較高，新的油氣項(xiàng)目出現(xiàn)即意味著新的生產(chǎn)裝備訂造，隨著前幾年延期擱置的部分海上油氣項(xiàng)目上馬，浮式生產(chǎn)平臺(tái)訂造需求依然存在，在上半年數(shù)個(gè)大型浮式生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目總包合同授出之后，南海流花(FPSO)和陵水(Semi)、尼日利亞Bonga South West(FPSO)和Zaba Zaba(FPSO)、北海Rose bank(FPSO)、挪威Johan Castberg(FPSO)、巴西Sepia和Libra(FPSO)、墨西哥灣Vito(Semi)和Shenandoah(Semi)等一批海上油氣項(xiàng)目有望在未來一段時(shí)期內(nèi)授出總包合同。

LNG相關(guān)裝備市場潛力較大。一方面，美國頁巖油氣產(chǎn)量增產(chǎn)帶來的天然氣出口將促進(jìn)一批天然氣液化生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由于海上項(xiàng)目更易通過環(huán)評(píng)，包括浮式和固定式的天然氣液化出口設(shè)施訂造將孕育而生，目前美國首個(gè)浮式LNG出口項(xiàng)目Delfin已經(jīng)獲批，國內(nèi)宏華海洋與美國Argo也已在籌劃PLNG項(xiàng)目。另一方面，伴隨著能源消費(fèi)向清潔方向發(fā)展，F(xiàn)SRU市場將延續(xù)年初以來的活躍態(tài)勢，浮式LNG發(fā)電站以及浮式LNG加注站等裝備訂單也有可能逐步釋放。

海上風(fēng)電以及海上油田退役仍將帶來一定的訂單。海上風(fēng)電方面，歐洲海上風(fēng)電持續(xù)發(fā)展，中國海上風(fēng)電計(jì)劃建設(shè)項(xiàng)目眾多，美國在第一座海上風(fēng)電場建成并網(wǎng)之后計(jì)劃大力發(fā)展海上風(fēng)電項(xiàng)目，美國Zentech已經(jīng)在籌劃建造美國第一座符合瓊斯法案的風(fēng)電安裝船。油氣設(shè)施退役方面，市場潛力最大的英國表示將資助相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括建設(shè)更多的拆除基地、深水碼頭等，有利于大型起重船等海上油氣設(shè)施退役拆除相關(guān)裝備訂單生成。

總的來看，在低油價(jià)的長期抑制下，海工市場仍將持續(xù)疲軟，但這并不意味著需求消失，2017年以來韓國企業(yè)新訂單盆缽滿溢值得我國海工企業(yè)思考。在需求結(jié)構(gòu)由我們優(yōu)勢的鉆井平臺(tái)和海工船向生產(chǎn)平臺(tái)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的背景下，我國海工裝備產(chǎn)業(yè)亟需向價(jià)值量更大、技術(shù)難度更高的生產(chǎn)平臺(tái)領(lǐng)域拓進(jìn)，同時(shí)也應(yīng)正視傳統(tǒng)市場萎縮的現(xiàn)實(shí)，突破海洋油氣裝備的觀念束縛，發(fā)展新型海洋工程裝備。能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，這將決定著企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展前景。

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