2016年巴基斯坦電力行業(yè)發(fā)展概況與未來(lái)投資機(jī)會(huì)

來(lái)源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：844 收藏

巴基斯坦是“一帶一路”沿線的重要國(guó)家，長(zhǎng)期以來(lái)面臨電力短缺的難題，制約了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊能源項(xiàng)目的深入推進(jìn)和陸續(xù)投產(chǎn)，巴基斯坦電力發(fā)展呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，這給中國(guó)企業(yè)在巴電力領(lǐng)域進(jìn)行投資創(chuàng)造了新的巨大機(jī)遇。絲路印象通過(guò)梳理分析巴基斯坦近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展趨勢(shì)，總結(jié)電力行業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)、新特點(diǎn)，展望巴基斯坦電力領(lǐng)域投資的潛在機(jī)會(huì)，以期為中國(guó)企業(yè)更好地“走出去”開(kāi)展電力投資提供參考。

一、巴基斯坦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與外國(guó)投資

(一)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體向好

近年來(lái)，巴基斯坦政治形勢(shì)總體穩(wěn)定，國(guó)家整體實(shí)力和對(duì)外影響力增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體向好。2014-2016財(cái)年，巴基斯坦GDP連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)4%以上的增長(zhǎng)速度，2016財(cái)年GDP增速4.71%，創(chuàng)8年來(lái)最高水平；巴財(cái)政部長(zhǎng)表示，到2019財(cái)年GDP增速將達(dá)7%。按部門(mén)看，工業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)值保持中高速增長(zhǎng)，2016財(cái)年工業(yè)增長(zhǎng)創(chuàng)8年新高，為6.8%；第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增速保持良好發(fā)展勢(shì)頭，占GDP比重不斷提高。全社會(huì)投資額連續(xù)6年呈現(xiàn)較高速度增長(zhǎng)。財(cái)政赤字率、通貨膨脹率呈現(xiàn)穩(wěn)步下降趨勢(shì)。另一方面，巴長(zhǎng)期存在的出口增長(zhǎng)乏力、貿(mào)易逆差升高、公共債務(wù)壓力沉重等頑疾未能得到明顯改善。

圖1 巴基斯坦主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

巴基斯坦主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

(二)外國(guó)投資高速增長(zhǎng)

中國(guó)是巴基斯坦最大的外國(guó)直接投資來(lái)源國(guó)，隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)的深入推進(jìn)，在嚴(yán)峻的反恐和周邊環(huán)境挑戰(zhàn)的形勢(shì)下，巴基斯坦外國(guó)直接投資仍然連續(xù)三年保持高速增長(zhǎng)，2014-2016財(cái)年增速分別為133%、10%、5%，且來(lái)源趨于多樣化。這表明巴基斯坦已逐漸擺脫國(guó)際上的孤立局面，也表明中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)帶動(dòng)了歐洲和美國(guó)投資者對(duì)巴基斯坦的投資興趣。

圖2 巴基斯坦外匯儲(chǔ)備情況

巴基斯坦外匯儲(chǔ)備情況

外匯儲(chǔ)備對(duì)吸引外國(guó)投資至關(guān)重要。近三年，巴基斯坦外匯儲(chǔ)備均實(shí)現(xiàn)22%以上的增長(zhǎng)速度，2016財(cái)年達(dá)214億美元，為歷史最高水平。僑匯收入是巴基斯坦外匯重要來(lái)源，連續(xù)10年保持高速增長(zhǎng)，平均增速達(dá)16%。

二、電力行業(yè)發(fā)展新形勢(shì)

(一)電力供需矛盾趨緩

得益于中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)逐漸進(jìn)入高潮以及部分重要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善，巴基斯坦電力供需矛盾趨于緩和。2016年末，巴國(guó)家電網(wǎng)總裝機(jī)2122.2萬(wàn)千瓦，最大負(fù)荷2310.7萬(wàn)千瓦，輸電和竊電損耗近25%，實(shí)際缺口約500萬(wàn)千瓦。2014年，中巴兩國(guó)政府簽署《中巴經(jīng)濟(jì)走廊能源項(xiàng)目合作協(xié)議》，確定了總?cè)萘?704.5萬(wàn)千瓦的電力項(xiàng)目。隨著燃煤、光伏、風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目2018-2019年以及水電項(xiàng)目2022年前后陸續(xù)建成投產(chǎn)，持續(xù)多年的電力供需矛盾將在2019年前后基本得到緩解。根據(jù)巴國(guó)家輸配電公司數(shù)據(jù)，考慮在建、融資、談判階段和規(guī)劃開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，巴國(guó)家電網(wǎng)總裝機(jī)到2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到3977.8萬(wàn)千瓦。

圖4 2016年巴基斯坦國(guó)家電網(wǎng)電源裝機(jī)構(gòu)成

(二)電源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

巴基斯坦長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)燃油燃?xì)怆娬具^(guò)度依賴，2016年，巴基斯坦國(guó)家電網(wǎng)電源裝機(jī)中燃油燃?xì)怆娬菊?6.5%，燃煤電站占比不足0.1%。隨著近年油氣價(jià)格的持續(xù)上漲，不僅發(fā)電成本上升，原料供應(yīng)也日趨緊張，部分電力項(xiàng)目因油氣短缺無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，造成裝機(jī)容量無(wú)法充分利用。

隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊能源項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，電源裝機(jī)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化：燃油燃?xì)獍l(fā)電比例大幅降低，進(jìn)口燃煤發(fā)電從無(wú)到有，可再生能源和核電發(fā)電比例穩(wěn)步增加。根據(jù)巴基斯坦國(guó)家輸配電公司數(shù)據(jù)，到2020年，燃油燃?xì)怆娬狙b機(jī)占比將下降到39%，燃煤電站占比上升至21%，水電裝機(jī)占25%，風(fēng)電和光伏裝機(jī)占10%。

(三)電力循環(huán)債務(wù)趨穩(wěn)

自2005年起，巴基斯坦電力銷售價(jià)長(zhǎng)期低于發(fā)電成本、偷漏電現(xiàn)象及線損嚴(yán)重、官僚作風(fēng)盛行、效率低下等原因，導(dǎo)致對(duì)發(fā)電企業(yè)電費(fèi)支付延遲。發(fā)電企業(yè)因缺乏流動(dòng)資金支付油氣公司燃料費(fèi)用貨款，被迫依賴銀行貸款勉強(qiáng)維持運(yùn)營(yíng)。但持續(xù)一段時(shí)間之后，因無(wú)法長(zhǎng)期承受巨額欠款壓力，不得不大幅縮減發(fā)電能力，部分企業(yè)甚至處于停產(chǎn)邊緣，這進(jìn)一步加劇了巴基斯坦缺電的惡性循環(huán)(三角債)。2006年至2012年，循環(huán)債務(wù)總額逐年遞增，在2012財(cái)年末達(dá)到87億美元，約占GDP的4%。

圖3 巴基斯坦電力供需發(fā)展形勢(shì)

通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織貸款和巴基斯坦財(cái)政預(yù)算持續(xù)補(bǔ)血，2016財(cái)年，巴基斯坦電力行業(yè)三角債的年增長(zhǎng)額從2014財(cái)年的22億美元降低到8000萬(wàn)美元，總額約32.1億美元，總體呈現(xiàn)存量趨穩(wěn)、增量降低的發(fā)展趨勢(shì)。

(四)電網(wǎng)短板日漸暴露

巴基斯坦輸變電發(fā)展較為滯后，已成為巴基斯坦改善電力短缺狀況的重要制約因素之一。巴基斯坦絕大多數(shù)水電站位于北部地區(qū)，而用電負(fù)荷主要集中在北部山區(qū)以南的各大中城市。由于送電距離較遠(yuǎn)且不具備500千伏、220千伏高壓輸電條件，加上輸電線路電壓等級(jí)不一、部分輸變電系統(tǒng)超負(fù)荷運(yùn)行、設(shè)備陳舊老化等原因，導(dǎo)致缺電問(wèn)題無(wú)法改善。巴基斯坦大部分輸變電線路及設(shè)備安裝于上世紀(jì)七八十年代，之后由于政府財(cái)力不足，維護(hù)資金缺乏，有的地區(qū)甚至從未進(jìn)行過(guò)升級(jí)改造，使得輸配電過(guò)程存在巨大損耗。輸配電技術(shù)線損率在2011-2015年分別為21.4%、20.99%、20.65%、22.62%、22.53%，遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，因線路損耗造成電力短缺而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失約占巴全年GDP總額的2%。

(五)管理體制繼續(xù)改革

巴基斯坦在國(guó)家部委層級(jí)設(shè)置水利電力部統(tǒng)管電力事務(wù)，發(fā)電、供電職能由國(guó)有和私營(yíng)企業(yè)共同承擔(dān)，并設(shè)置水利電力開(kāi)發(fā)署、國(guó)家電力監(jiān)管局、國(guó)家輸配電公司、中央購(gòu)電局、私營(yíng)電力基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)、可再生能源開(kāi)發(fā)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)對(duì)電力行業(yè)進(jìn)行規(guī)劃、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)與監(jiān)管。近兩年，巴政府持續(xù)對(duì)電力管理體制進(jìn)行改革，將負(fù)責(zé)授予發(fā)電許可證和審批全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)、電、配、售電電價(jià)的國(guó)家電力監(jiān)管局從獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)性質(zhì)調(diào)整為水電部管理機(jī)構(gòu)；將國(guó)家輸配電公司的購(gòu)電職能調(diào)整至新成立的中央購(gòu)電局，以實(shí)現(xiàn)輸電服務(wù)與電力交易職能的分離。

圖5 巴基斯坦電力循環(huán)債務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

三、中企在巴投資電力項(xiàng)目

在“一帶一路”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，大批中國(guó)企業(yè)赴巴投資電力項(xiàng)目，僅中巴經(jīng)濟(jì)走廊項(xiàng)下中方投資項(xiàng)目裝機(jī)容量就超過(guò)1200萬(wàn)千瓦。中國(guó)電建卡西姆港進(jìn)口燃煤電站、華能集團(tuán)薩希瓦爾進(jìn)口燃煤電站、國(guó)家電投胡布進(jìn)口燃煤電站已開(kāi)工建設(shè)，國(guó)機(jī)集團(tuán)、上海電氣等擬投資的塔爾煤田坑口電站系列項(xiàng)目已進(jìn)入融資階段，大唐集團(tuán)也計(jì)劃在巴投資煤電項(xiàng)目；三峽集團(tuán)卡洛特電站、葛洲壩集團(tuán)蘇克阿瑞電站等水電項(xiàng)目也已開(kāi)工；中國(guó)電建、三峽集團(tuán)、中興能源、聯(lián)合能源投資的達(dá)沃風(fēng)電、三峽一期風(fēng)電、真納光伏電站、吉姆普爾光伏電站等新能源發(fā)電項(xiàng)目已陸續(xù)建成投產(chǎn)，國(guó)電集團(tuán)、中船重工等也計(jì)劃在巴投資風(fēng)電項(xiàng)目；國(guó)家電網(wǎng)擬投資的±660千伏直流輸電項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2017年上半年開(kāi)工建設(shè)。

四、未來(lái)電力領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

當(dāng)前，巴基斯坦經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)向好，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)較高速度增長(zhǎng)，制造業(yè)等重點(diǎn)用電行業(yè)發(fā)展明顯，外國(guó)投資和外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)，這對(duì)中國(guó)企業(yè)在巴電力領(lǐng)域投資創(chuàng)造了良好環(huán)境。

同時(shí)，近兩年巴基斯坦政府修訂電力政策，向電力領(lǐng)域投資者釋放了諸多刺激優(yōu)惠措施，包括免除所得稅、進(jìn)口機(jī)械設(shè)備的預(yù)扣稅等，并允許省級(jí)政府電力部分直接向投資者一站式服務(wù)，簽發(fā)興趣函、支持函，進(jìn)行資格預(yù)審及招標(biāo)、評(píng)標(biāo)和授標(biāo)等工作，有利于提高投資審批效率。需要特別注意的是，在巴進(jìn)行電力投資需精心防控政治局勢(shì)、電費(fèi)支付、安全保障等方面的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)巴電力投資潛在領(lǐng)域主要涉及以下幾個(gè)方面：

(一)高壓輸電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊能源項(xiàng)目的建設(shè)和巴整體發(fā)電裝機(jī)容量的提高，巴現(xiàn)有輸電網(wǎng)絡(luò)負(fù)載能力不足的問(wèn)題日益顯現(xiàn)，高等級(jí)電壓輸電線路的建設(shè)成為當(dāng)務(wù)之急。巴政府已出臺(tái)輸電項(xiàng)目的投資政策和電價(jià)政策，鼓勵(lì)私人和外國(guó)投資者在巴投資輸電項(xiàng)目。中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)已確定在巴投資±660千伏直流輸電項(xiàng)目。

(二)配電系統(tǒng)升級(jí)改造

巴配電系統(tǒng)存在損耗高企、竊電嚴(yán)重等問(wèn)題，且電費(fèi)收繳效率低，據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行報(bào)告，2014-15財(cái)年巴輸變電線路電費(fèi)收取率為89%，給政府帶來(lái)了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)，亟需升級(jí)改造配電網(wǎng)絡(luò)，推廣智能電表等供用電技術(shù)，提高電費(fèi)收繳效率。

同時(shí)，巴政府近年審批新建了大規(guī)模的風(fēng)電、光伏電站，但巴電力系統(tǒng)缺乏對(duì)大容量新能源并網(wǎng)智能控制、電網(wǎng)安全穩(wěn)定實(shí)時(shí)控制和電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)控制等電網(wǎng)互聯(lián)、防止大面積停電以及大規(guī)模新能源接入的關(guān)鍵技術(shù)。在2019年前后電力短缺問(wèn)題基本解決后，電網(wǎng)運(yùn)行安全性、供電可靠性等問(wèn)題將成為重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。在這一進(jìn)程中，中國(guó)企業(yè)還可以發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提供供電用電體制改革的戰(zhàn)略咨詢。

(三)中小水力發(fā)電項(xiàng)目

巴水電資源豐富，巴政府鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)清潔、環(huán)保、低價(jià)的水電項(xiàng)目，并主導(dǎo)開(kāi)發(fā)塔貝拉、尼勒姆-杰勒姆、巴沙等較大規(guī)模項(xiàng)目。超大型水電項(xiàng)目在前期規(guī)劃、可研、設(shè)計(jì)以及后期征地、移民等方面極為復(fù)雜，外國(guó)投資者難以介入，而中小規(guī)模水電開(kāi)發(fā)在這個(gè)方面具有一定優(yōu)勢(shì)。為增加投資吸引力，巴政府在2016年發(fā)布新政策，今后將委托巴水電開(kāi)發(fā)署負(fù)責(zé)項(xiàng)目可研、工程設(shè)計(jì)、環(huán)評(píng)、征地、移民、安保、進(jìn)場(chǎng)道路、以及從電監(jiān)局獲得電價(jià)審批等工作，在完成上述工作后，水電開(kāi)發(fā)署再組織國(guó)際投資方參與競(jìng)標(biāo)，并放棄此前以電價(jià)為基礎(chǔ)的競(jìng)標(biāo)程序，采取以完工時(shí)間為基礎(chǔ)的創(chuàng)新方式，極大地簡(jiǎn)化投資流程。同時(shí)，針對(duì)2.5萬(wàn)千瓦下的小水電，巴電監(jiān)局還專門(mén)出臺(tái)了標(biāo)桿電價(jià)政策，根據(jù)融資來(lái)源不同，電價(jià)處于7.6-10.9美分的較高水平，且標(biāo)桿電價(jià)框架下開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的前期工作推進(jìn)效率將得到很大提高。

(四)本地燃煤發(fā)電項(xiàng)目

巴政府曾大力鼓勵(lì)外國(guó)投資者開(kāi)發(fā)進(jìn)口燃煤發(fā)電項(xiàng)目。近年來(lái)，由于鐵路運(yùn)力、外匯以及支持本地的塔爾煤田開(kāi)發(fā)等因素，巴社會(huì)對(duì)新增進(jìn)口煤電項(xiàng)目質(zhì)疑聲不斷。2016年7月巴政府宣布不再審批新的進(jìn)口煤電項(xiàng)目，9月電監(jiān)局也終止了進(jìn)口煤電的標(biāo)桿電價(jià)政策。為優(yōu)化高度依賴燃油燃?xì)獍l(fā)電的電源結(jié)構(gòu)，降低全社會(huì)發(fā)電成本，巴政府鼓勵(lì)發(fā)展本地煤源發(fā)電項(xiàng)目，特別是對(duì)塔爾煤田項(xiàng)目給予了7.9-9.6美分的標(biāo)桿電價(jià)，在上網(wǎng)電價(jià)方面具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(五)再生能源發(fā)電項(xiàng)目

巴基斯坦南部信德省擁有發(fā)電潛力達(dá)5000萬(wàn)千瓦的風(fēng)電走廊，信德省、俾路支省和旁遮普南部的光照資源豐富。巴政府規(guī)劃在2020年將風(fēng)電和光伏發(fā)電比例從2016年的4.9%提高到10%，因此風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目投資仍具有較高的市場(chǎng)空間。上網(wǎng)電價(jià)方面，雖經(jīng)2次下調(diào)，目前風(fēng)電和光伏發(fā)電的電價(jià)水平仍處在平均10美分的較高水平。在巴投資再生能源發(fā)電，相比于水電、煤電，風(fēng)險(xiǎn)更可控，并且能夠有效地帶動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)和光伏產(chǎn)能的出口。

以上內(nèi)容摘自絲路印象(www.miottimo.com)巴基斯坦事業(yè)部