2022年近年來,日本加速擴大海外投資,投資建廠的主要對象是

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:02 瀏覽：226 收藏

上世紀80年代，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的改變，創(chuàng)造日本戰(zhàn)后經(jīng)濟奇跡的出口拉動型增長模式難以為繼，經(jīng)濟面臨增速放緩和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。為此，日本政府將經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略逐步由“貿(mào)易立國”向“投資立國”轉(zhuǎn)變，并采取了一系列措施支持對外投資發(fā)展，取得了顯著的成效，同時也存在一定問題。絲路印象投資分析日本事業(yè)部根據(jù)對日本市場多年的實地調(diào)研經(jīng)驗，系統(tǒng)的分析了近年來,日本加速擴大海外投資,投資建廠的主要對象是。

一、日本對外投資發(fā)展的主要特點

1、對外投資及投資收益增長迅速

上世紀80年代初，在多年“貿(mào)易立國”戰(zhàn)略指導下，日本已經(jīng)成為世界第二大貿(mào)易國，但對外投資規(guī)模仍然較小。隨著發(fā)展戰(zhàn)略向投資立國轉(zhuǎn)變，日本對外投資步伐明顯加快，1990年躍居世界第一對外直接投資大國，2005年所得收支盈余首次超過貿(mào)易盈余，成為日本國際收支經(jīng)常項目的最大順差來源。截至2013年，日本海外凈資產(chǎn)已達325萬億日元，連續(xù)第23年保持全球最大海外凈資產(chǎn)國地位。

2、對外投資與貿(mào)易、援助“三位一體”

20世紀80年代初，日本對發(fā)達國家的投資主要集中在商業(yè)、金融與保險等第三產(chǎn)業(yè)；對發(fā)展中國家則主要集中在輕紡等勞動密集型和資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)。但自80年代中后期起，日本除繼續(xù)擴大第三產(chǎn)業(yè)投資外，還增加了對發(fā)達國家制造業(yè)及發(fā)展中國家機械、電器行業(yè)的投資。隨著全球產(chǎn)業(yè)布局擴大，海外投資增長帶動日企內(nèi)貿(mào)易尤其是母公司與子公司間的貿(mào)易額不斷上升，進而推動日本對外貿(mào)易進一步增長。而且，日本政府還把對外投資、促進貿(mào)易發(fā)展與ODA（政府發(fā)展援助）結(jié)合起來，實現(xiàn)開發(fā)市場和促進經(jīng)濟國際化的雙重目標，1989年日本已成為世界第一對外大援助國。

3、對外投資與創(chuàng)新驅(qū)動互動增長

日本對外投資不僅是資本的轉(zhuǎn)移，也包括生產(chǎn)技術(shù)、管理資源等的轉(zhuǎn)移。由于上世紀80年代東南亞等地區(qū)仍處于經(jīng)濟起飛階段，按照小島清的“雁陣模型”日本將國內(nèi)屬于相對落后的技術(shù)通過投資的方式轉(zhuǎn)移到這些地區(qū)，仍能帶動當?shù)厣a(chǎn)技術(shù)和管理水平的提高。同時，對外投資收益和落后產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)出也為日本國內(nèi)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端邁進提供了資金和空間，二者形成良性互動。1980-1989年間，日本電子機械工業(yè)研究與開發(fā)費用支出增長3.44倍的同時，專利應用與技術(shù)輸也增長了3.77倍。

二、日本推進“投資立國”的具體措施

1、提供投融資便利與擔保，為企業(yè)提供資金支持

在“投資立國”戰(zhàn)略指導下，日本企業(yè)充分利用多元化的資金來源，為經(jīng)濟快速增長做出巨大貢獻。除企業(yè)自身的資金積累和銀行貸款外，日本政府一方面與金融機構(gòu)等為企業(yè)海外投資提供大量優(yōu)惠的信貸政策；另一方面還鼓勵金融機構(gòu)加大對企業(yè)對外投資資金支持力度，鼓勵金融機構(gòu)發(fā)展海外分支機構(gòu)，加強與受資國金融機構(gòu)的合作。此外，日本政府還為企業(yè)海外投資提供投資擔保，包括實施海外投資保險制度及向政府“信用保證協(xié)會”申請使用“海外投資關(guān)系信用保證”等措施。

2、為企業(yè)提供技術(shù)援助，推動對外投資快速發(fā)展

日本政府為企業(yè)對外直接投資提供技術(shù)援助主要有方面：一是政府采取“官-產(chǎn)-學”相結(jié)合的科技創(chuàng)新體制，鼓勵政府、企業(yè)與高校之間的合作，開展聯(lián)合研究與開發(fā)活動，并將科研與生產(chǎn)緊密結(jié)合；二是政府為中小企業(yè)海外直接投資項目提供技術(shù)援助和啟動資金支持，包括對項目的可行性研究提供技術(shù)援助、籌集項目研發(fā)資金以及進行技術(shù)人員的培訓等；三是政府支持大企業(yè)與中小企業(yè)聯(lián)合，鼓勵大企業(yè)向中小企業(yè)提供資金、技術(shù)和信息等方面的幫助。同時，在區(qū)域經(jīng)濟合作上，政府充分發(fā)揮開發(fā)援助（ODA）的作用，以幫助有關(guān)國家加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式，推動日本與區(qū)域內(nèi)成員國經(jīng)濟合作的順利進行。

3、推進投資自由化政策，改善對外投資環(huán)境

由于東亞各國存在較多阻礙日本企業(yè)國際化經(jīng)營的制度和法律法規(guī)，因此，要促進日本企業(yè)國際化進程，需要政府多層次實施投資自由化政策。首先，日本政府通過修改相關(guān)法律法規(guī)，改變對企業(yè)由“緊到松”的海外投資政策，實現(xiàn)企業(yè)對外投資環(huán)境的改善。其次，日本政府重視與多個國家廣泛建立經(jīng)濟伙伴關(guān)系，加強與各國在經(jīng)濟規(guī)則和外資政策方面的溝通、協(xié)調(diào)。最后，在經(jīng)濟合作過程中，日本政府還與各國簽署投資保護協(xié)定，要求受資國提高外資政策的透明度，實行投資風險公示制度，努力為企業(yè)營造對外投資的有利環(huán)境。

4、為企業(yè)提供便利服務，密切政府、企業(yè)與受資國間的聯(lián)系

日本政府通過為企業(yè)提供諸多方面便利服務，促使日本海外投資規(guī)模迅猛發(fā)展，也推動了企業(yè)對外投資的順利進行。一方面日本政府通過“日本貿(mào)易振興協(xié)會”等機構(gòu)，為國內(nèi)企業(yè)對外直接投資提供包括受資國的宏觀經(jīng)濟形勢、法律框架等信息；另一方面日本政府加強并完善對外投資咨詢機構(gòu)的建設(shè)與服務，促進政府官員和企業(yè)界人士與受資國等海外國家相互之間的溝通和聯(lián)系。此外，日本政府還通過稅收優(yōu)惠政策的實施，具體包括稅收抵免法及設(shè)立海外投資虧損準備金等，以實現(xiàn)減輕企業(yè)稅負與減少企業(yè)海外經(jīng)營風險。

三、日本“投資立國”戰(zhàn)略實施的效果

1、增強日本對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展

日本通過大規(guī)模海外直接投資，既改善了對外經(jīng)貿(mào)環(huán)境，又推動了對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展。一方面日本將大量喪失比較優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向亞洲“四小龍”、東盟國家及我國東部沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移，形成“雁形”模式的產(chǎn)業(yè)鏈和貿(mào)易圈，帶動國內(nèi)相關(guān)設(shè)備和零部件等過剩產(chǎn)能的出口。另一方面日本企業(yè)借助亞洲各國的輻射效應，擴大向歐美國家的出口，提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。另外，通過對外直接投資，日本企業(yè)在海外就地產(chǎn)銷，避免了產(chǎn)品出口遭美歐國家關(guān)稅與非關(guān)稅的壁壘，在一定程度上緩解了國際經(jīng)貿(mào)摩擦，推動了對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系的快速發(fā)展。

2、推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向“高級化”轉(zhuǎn)變

日本政府充分利用各國的比較優(yōu)勢，鼓勵國內(nèi)“邊際產(chǎn)業(yè)”到海外進行投資，將低技術(shù)含量低、低附加值、高能耗、高污染的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外，并加強國內(nèi)高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，既縮小了邊際產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，又實現(xiàn)“邊際產(chǎn)業(yè)”梯度轉(zhuǎn)移的目的。在很大程度上，日本海外直接投資為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級釋放了大量空間，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和優(yōu)化，也加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向“高級化”轉(zhuǎn)變。其中，以信息和文化產(chǎn)業(yè)為主導成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的方向。與此同時，20世紀七、八十年代的經(jīng)濟危機和能源危機，迫使日本經(jīng)濟改變依賴海外資源的發(fā)展方式。日本政府加強對資源豐富的國家進行資源開發(fā)型投資，帶動企業(yè)獲得海外資源的長期開發(fā)權(quán)，也進一步突破國內(nèi)資源不足導致經(jīng)濟發(fā)展受限的瓶頸。因此，日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出：由勞動密集型向資本技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變，由資源依賴型向資源開發(fā)型轉(zhuǎn)變。

3、促進國內(nèi)經(jīng)濟進一步轉(zhuǎn)型升級

隨著經(jīng)濟全球化和投資自由化的不斷發(fā)展，資本和資源在全球范圍內(nèi)尋求最佳配置成為了一種趨勢?！皬V場協(xié)議”后，日本國內(nèi)房地產(chǎn)、物流、金融、服務等第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)逐漸向內(nèi)需主導型轉(zhuǎn)變。同時，對外經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從“商品輸出為主”轉(zhuǎn)向“資本輸出為主”，經(jīng)濟增長進入由“貿(mào)易立國”向“投資立國”轉(zhuǎn)變的新階段。一方面政府鼓勵企業(yè)擴大資本輸出，著力向產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)延伸；另一方面政府不斷擴大科研投資規(guī)模，著力發(fā)展電子機械、汽車、航空航天等科技含量高行業(yè)的發(fā)展。此外，日本政府還從依靠國內(nèi)組裝加工和大量出口，轉(zhuǎn)向國內(nèi)設(shè)計研發(fā)、國外組裝加工出口。為此，日本通過海外直接投資促進了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，日本政府遵循“梯度轉(zhuǎn)移、循序漸進”的產(chǎn)業(yè)政策。

4、加速日本企業(yè)國際化進程

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展及對外市場的開放，日本企業(yè)不僅要面對國內(nèi)企業(yè)競爭的壓力，還要面對國外企業(yè)沖擊的困境。部分企業(yè)開始將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到海外，步入由商品出口向?qū)ν庵苯油顿Y的發(fā)展道路，并且這些企業(yè)充分利用當?shù)貏趧恿?yōu)勢，提高技術(shù)水平和國際競爭力。與此同時，在政府政策的鼓勵下，對外直接投資的發(fā)展加速了日本企業(yè)的國際化進程。越來越多的日本國內(nèi)中小企業(yè)將外部壓力轉(zhuǎn)換成選擇國際化發(fā)展道路的動力，不但降低了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，提高了產(chǎn)品國際競爭力；而且在全球范圍內(nèi)優(yōu)化了資源配置，實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)工序和職能的合理分工，提高了國際化水平。

四、日本“投資立國”戰(zhàn)略實施中存在的問題

雖然“投資立國”戰(zhàn)略的實施不僅實現(xiàn)了日本海外資產(chǎn)規(guī)模和投資收益的持續(xù)擴大，而且借此推動了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級以及日本國際經(jīng)濟地位和企業(yè)國際化經(jīng)營水平的顯著提升。但值得關(guān)注的是，日本對外投資過程中也出現(xiàn)了較為突出的問題，從而一定程度上對日本經(jīng)濟和對外投資的進一步發(fā)展埋下了隱患。

1、產(chǎn)業(yè)空心化問題日益嚴重

“廣場協(xié)議”后，日元持續(xù)升值和新興經(jīng)濟體需求的增加，加速了日本制造企業(yè)向海外市場投資步伐。日本政府將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外生產(chǎn)，造成國內(nèi)投資增長速度滯后于海外投資增長速度，導致國內(nèi)生產(chǎn)鏈條縮減、就業(yè)機會減少，引發(fā)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化。同時，由于“泡沫經(jīng)濟”破滅后日本政府未能抓住20世紀90年代全球信息技術(shù)革命的浪潮，及時推進高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興服務業(yè)發(fā)展，令機械、電子計算機、汽車等主要產(chǎn)業(yè)空心化程度進一步加劇，成為長期制約日本經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)性問題。

2、對外投資結(jié)構(gòu)不合理

一是在上世紀80年代中后期日本對外直接投資急劇增加的時期，相當一部分資金投資于海外不動產(chǎn)，特別是1989年日本三菱財團買下美國洛克菲勒中心大廈成為日本對外投資的一個標志性事件。但之后隨著日本泡沫經(jīng)濟崩潰，大量海外不動產(chǎn)投資變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)，并迫使日本企業(yè)轉(zhuǎn)而低價賤賣，由此造成巨額損失。二是對外資產(chǎn)構(gòu)成與對外資產(chǎn)分布不合理。日本2004年對外直接投資占總對外投資額的比重僅為8.9%，低于對外證券投資的48.4%，也明顯低于對外其他投資的22.5%和外匯儲備的20.2%。同時，日本2005年末對外證券資產(chǎn)投向中美歐占比達到35.4%和35.7%，亞洲僅占1.4%，這均導致日本對外投資收益率偏低。

3、企業(yè)跨國并購落后

根據(jù)絲路印象投資分析日本事業(yè)部撰寫并發(fā)布的《2022-2026年后疫情時代日本投資環(huán)境及發(fā)展?jié)摿蟾?/a>》數(shù)據(jù)顯示，20世紀90年代以來，跨國并購快速發(fā)展并成為國際直接投資的主要方式之一，但日本企業(yè)對外直接投資的方式仍然是以新建企業(yè)為主。2000年，全球跨國并購達到頂峰，但日本企業(yè)跨國并購遠落后于美英等主要發(fā)達國家。期間，英、美企業(yè)跨國并購總額為3979億美元和1431億美元，日本企業(yè)跨國并購總額僅為211億美元，分別占英、美總額的5.3%和14.7%。這不僅影響到日本對外直接投資的收益率，也不利于日本獲取國際資源和海外新技術(shù)。