肯尼亞經(jīng)濟(jì)與商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

來源：絲路印象 2024-07-19 17:33:24 瀏覽：1636 收藏

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

總體而言，在肯雅塔執(zhí)政后，平穩(wěn)的政治過渡使得肯尼亞經(jīng)濟(jì)政策的可持續(xù)性較好，且新政府更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府通過取消進(jìn)出口許可證、廢除外匯管制以及減免關(guān)稅等措施吸引更多外資，并計(jì)劃通過科技創(chuàng)新尋找經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)?？夏醽喗?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于不斷推進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增大了債務(wù)償付壓力，恐怖主義襲擊對(duì)旅游業(yè)和外商投資者信心的巨大沖擊等。

宏觀經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但低于規(guī)劃目標(biāo)。肯雅塔執(zhí)政后，政府更加重視經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，積極采取各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)舉措刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)內(nèi)恐怖主義襲擊的影響，經(jīng)濟(jì)增速仍與2030年的規(guī)劃目標(biāo)10%的增速相差甚遠(yuǎn)。肯尼亞2015年名義GDP為638億美元，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率為5.4%。這一增長(zhǎng)率顯著高于撒哈拉以南非洲地區(qū)3.8%的平均增速，及全球3.1%的平均增速。自2013年肯雅塔政府執(zhí)政以來，肯尼亞就積極采取吸引外資的各種政策，在原有的《投資促進(jìn)法》框架下，進(jìn)一步放開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，取消外匯管制和進(jìn)出口許可證，減免進(jìn)出口稅等。由于政府實(shí)現(xiàn)了較為平穩(wěn)的過渡，經(jīng)濟(jì)政策也沒有發(fā)生較大的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2016年肯尼亞經(jīng)濟(jì)仍將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)際GDP增速約為5.5%。

投資和消費(fèi)保持平穩(wěn)的增長(zhǎng)。投資和消費(fèi)在肯尼亞的經(jīng)濟(jì)中都占有重要的地位，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，尤其是消費(fèi)?？夏醽喗?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一推動(dòng)力是私人消費(fèi)。2015年私人消費(fèi)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)4.9個(gè)百分點(diǎn)，公共消費(fèi)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，投資拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)三個(gè)百分點(diǎn)。由于政府可能出于債務(wù)的考慮，縮減財(cái)政支出，減少固定資產(chǎn)投資規(guī)模，所以預(yù)計(jì)2016年投資將拉動(dòng)肯尼亞GDP增長(zhǎng)兩個(gè)百分點(diǎn)，私人消費(fèi)的拉動(dòng)作用有所下降，將拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)4.1個(gè)百分點(diǎn)。

通貨膨脹水平繼續(xù)下降。受惡劣天氣和肯尼亞先令貶值的影響，肯尼亞通貨膨脹水平在2011年達(dá)到高點(diǎn)。但近年來，肯尼亞通貨膨脹率持續(xù)下降，并保持在較為合理的范圍內(nèi)，2015年肯尼亞通貨膨脹率為6.6%。預(yù)計(jì)2016年肯尼亞通貨膨脹率將繼續(xù)下降到5.6%。

青年失業(yè)率較高?？夏醽喪菛|非國(guó)家中青年人失業(yè)率最高的國(guó)家，2015年青年失業(yè)率達(dá)到17.2%。造成這種境況的原因并不是肯尼亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，而是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造的新增就業(yè)崗位跟不上新生勞動(dòng)人口的增長(zhǎng)速度。與此同時(shí)，肯尼亞教育難以滿足市場(chǎng)需求的步伐也是重要的影響因素。

貨幣金融

貸款利率有所下降，存款利率穩(wěn)定上升。由于穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)和投融資環(huán)境，肯尼亞各項(xiàng)利率變化平穩(wěn)。2015年肯尼亞貸款利率連續(xù)三年下降，為16%，存款利率為9%。為維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，肯尼亞央行將基準(zhǔn)利率維持在較為合理的水平，通過積極的措施繼續(xù)完善金融市場(chǎng)。由于政府可能通過一些措施來干預(yù)本幣先令的貶值，預(yù)計(jì)2016年肯尼亞各項(xiàng)利率將會(huì)略有提升。

肯尼亞國(guó)內(nèi)信貸增速有所下降。隨著整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的向好，貸款利率的平穩(wěn)下降，肯尼亞信貸增速有所上升，但上升得并不明顯。2015年肯尼亞信貸增速為17.8%，同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，M2增速為12.4%，同比下降九個(gè)百分點(diǎn)。由于政府可能采取信貸和利率等措施抑制先令貶值，預(yù)計(jì)2016年肯尼亞信貸增速將下降到14.4%。

財(cái)政收支

財(cái)政支出小幅度下降，但財(cái)政赤字?jǐn)U大。近年來，肯尼亞財(cái)政一直保持赤字狀態(tài)，隨著債務(wù)償付壓力的加大，政府在2016新預(yù)算中計(jì)劃減少支出，但由于各總統(tǒng)候選人都在提前為2017年8月的大選做準(zhǔn)備，中央政府和地方郡級(jí)政府的支出需求較大，預(yù)計(jì)財(cái)政支出很難減少。2015年肯尼亞財(cái)政支出小幅度下滑，但財(cái)政收入增長(zhǎng)乏力，財(cái)政赤字有所擴(kuò)大，占GDP的7.2%。為促進(jìn)財(cái)政收入增長(zhǎng)，肯尼亞政府和國(guó)會(huì)修訂了消費(fèi)稅等相關(guān)稅收法律，但是從稅務(wù)局(KRA)公布的數(shù)據(jù)看，效果并不明顯。預(yù)計(jì)由于財(cái)政支出難以縮減和財(cái)政收入增長(zhǎng)乏力，2016年肯尼亞財(cái)政赤字仍將進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到GDP的8%。

公債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。肯尼亞公債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從2007年的126億美元增長(zhǎng)到2015年的312億美元，增長(zhǎng)了將近1.5倍。2015年公共債務(wù)占GDP的48.9%，達(dá)到近年來的高點(diǎn)，債務(wù)水平位居?xùn)|非地區(qū)的首位。由于財(cái)政赤字的不斷擴(kuò)大，政府預(yù)算支出中已經(jīng)有20%用于償還公共債務(wù)，未來肯尼亞的公債規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2016年肯尼亞的公債規(guī)模將達(dá)到356億美元，占GDP的53.1%。

國(guó)際收支

經(jīng)常賬戶逆差擴(kuò)大?？夏醽喗?jīng)常賬戶一直處于逆差狀態(tài)，且近年來逆差規(guī)模逐漸擴(kuò)大，2015年逆差為43.7億美元，占GDP的6.8%。2014年經(jīng)常賬戶逆差增長(zhǎng)過快及當(dāng)前機(jī)器設(shè)備進(jìn)口減少可能是2015年經(jīng)常賬戶逆差下降的主要原因。隨著肯尼亞外商直接投資增速的上升，預(yù)計(jì)2016年肯尼亞進(jìn)口會(huì)比出口增長(zhǎng)更快，經(jīng)常賬戶逆差可能會(huì)小幅度擴(kuò)大到45.9億美元，占GDP的6.8%。

經(jīng)常賬戶赤字主要是由商品貿(mào)易逆差導(dǎo)致的。從經(jīng)常賬戶結(jié)構(gòu)來看，肯尼亞服務(wù)貿(mào)易和二次收入基本保持順差，但由于商品貿(mào)易逆差巨大，且呈現(xiàn)出逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，再加上一次收入中的逆差，導(dǎo)致經(jīng)常賬戶逆差一直持續(xù)。2015年肯尼亞服務(wù)貿(mào)易和二次收入中的順差分別為26.4億美元和36億美元；商品貿(mào)易逆差雖然小幅度縮小，達(dá)到100.2億美元，但仍保持在較高水平，一次收入逆差為5.9億美元，因此，肯尼亞經(jīng)常賬戶赤字主要來源是商品貿(mào)易逆差。由于肯尼亞非大宗商品資源密集型國(guó)家，同時(shí)制造業(yè)仍需發(fā)展，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，赤字狀況短期內(nèi)難以緩解。

國(guó)際儲(chǔ)備有所下降。近年來，雖然經(jīng)常賬戶一直保持赤字狀態(tài)，但肯尼亞國(guó)際儲(chǔ)備持續(xù)上升?？夏醽喲胄性噲D通過拋售美元以阻止先令的進(jìn)一步貶值，導(dǎo)致2015年國(guó)際儲(chǔ)備有所下降，但預(yù)期未來國(guó)際儲(chǔ)備會(huì)進(jìn)一步上升。2015年肯尼亞國(guó)際儲(chǔ)備為73.6億美元，下降了5.5億美元，可以滿足4.7個(gè)月的進(jìn)口用匯需求。預(yù)計(jì)2016年肯尼亞國(guó)際儲(chǔ)備可能回升到77.5億美元，可以滿足4.7個(gè)月的進(jìn)口用匯需求。

匯率進(jìn)一步下跌。2015年7月6日肯尼亞央行公布數(shù)據(jù)，肯尼亞先令對(duì)美元的匯率跌至100.5:1，跌至30年來的最低水平。隨著進(jìn)口增加、出口下滑以及外匯流入減少等因素的疊加，肯尼亞先令可能將繼續(xù)貶值。預(yù)計(jì)2016年肯尼亞先令對(duì)美元的平均匯率為104.3，年末匯率將跌至106.4。

外債償付

外債償付壓力大。由于肯尼亞財(cái)政赤字持續(xù)增加，導(dǎo)致其外債規(guī)模不斷擴(kuò)大，2015年肯尼亞外債總額為191億美元，償債率為6.7%，負(fù)債率為30%，債務(wù)率為145.5%。而由于肯尼亞先令持續(xù)貶值以及其正處于積極籌建大型基礎(chǔ)設(shè)施的階段，外債規(guī)模很可能進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2016年肯尼亞外債可能增加到223億美元，債務(wù)率達(dá)到159.9%。

公共外債占外債的比例較大。目前，肯尼亞償債壓力非常大，肯尼亞政府公布的數(shù)據(jù)顯示，肯尼亞2016/2017新財(cái)年可能將支出46.6億美元用于償還公共債務(wù)，占其預(yù)算總額的比例高達(dá)20%。2015年肯尼亞公共外債在外債中的比例為78.7%，所占比重較大，而在公債中的比例則相對(duì)較低，為48.3%。由于恐怖襲擊事件導(dǎo)致投資者信心的下降，肯尼亞的外商直接投資可能有所下降，同時(shí)由基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的大量融資需求將進(jìn)一步推高公共外債的規(guī)模。預(yù)計(jì)2016年肯尼亞的公共外債會(huì)上升至18l億美元，占公債的50.8%。

短期外債占國(guó)際儲(chǔ)備比例不高。肯尼亞短期外債規(guī)模近年來有所上升。2015年短期外債為22.5億美元，占外債總額的11.2%，占國(guó)際儲(chǔ)備的30.5%。短期外債占國(guó)際儲(chǔ)備的比例并不算高，隨著國(guó)際儲(chǔ)備的進(jìn)一步增加，肯尼亞短期償債壓力不大。

雙邊經(jīng)貿(mào)

雙邊貿(mào)易增長(zhǎng)迅速。中國(guó)和肯尼亞早在1963年12月就已經(jīng)建交，雙方簽署了多項(xiàng)協(xié)定，隨著肯尼亞經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展和科技創(chuàng)新實(shí)力的增強(qiáng)，中肯貿(mào)易增長(zhǎng)迅速，2000-2015年問，

中肯貿(mào)易額從1.37億美元增長(zhǎng)至60.2億美元。增長(zhǎng)了近44倍。2015年中國(guó)對(duì)肯尼亞出口59.2億美元，自肯尼亞進(jìn)口一億美元，中國(guó)順差58.2億美元。由于肯尼亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)中肯雙邊貿(mào)易將繼續(xù)快速發(fā)展。

中國(guó)對(duì)肯的直接投資仍有巨大潛力。中國(guó)是肯尼亞外商投資的主要來源，根據(jù)國(guó)家商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，2014年中國(guó)對(duì)肯尼亞的直接投資流量2.78億美元，存量達(dá)到8.54億美元。雖然中國(guó)對(duì)肯尼亞的直接投資保持快速增長(zhǎng)，但是由于索馬里事件等恐怖襲擊事件對(duì)營(yíng)商環(huán)境的影響，可能將使未來的投資更加謹(jǐn)慎。2015年，中國(guó)在肯尼亞承建的項(xiàng)目較多，如中國(guó)

路橋工程有限責(zé)任公司承建蒙巴薩一內(nèi)羅畢標(biāo)準(zhǔn)軌鐵路項(xiàng)目中的樞紐車站一內(nèi)羅畢南站工程，這是肯尼亞最重要的基建項(xiàng)目之一。

商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

肯尼亞基礎(chǔ)設(shè)施在非洲地區(qū)處于較高水平，新政府上臺(tái)后不斷改善投資環(huán)境以吸引外資進(jìn)入，但目前肯尼亞目前營(yíng)商環(huán)境仍有待改善。根據(jù)世界銀行2016年?duì)I商環(huán)境指數(shù)，肯尼亞的商業(yè)環(huán)境排名為108位，同比上升21位；肯尼亞商業(yè)環(huán)境的前沿距離為58.24%，同比增加4.64個(gè)百分點(diǎn)。

投資便利性

FDI持續(xù)增長(zhǎng)。2013年政府換屆以來，肯尼亞FDI流量增幅明顯。具體來說，肯尼亞吸收的FDI流量從2012年的兩億美元先上升至2013年的四億美元，再躍升至2014年的九億美元，2015年保持穩(wěn)定，仍為九億美元，預(yù)計(jì)2016年將增加至10億美元。早在1963年獨(dú)立后不久，肯尼亞就頒布了《外資保護(hù)法》，通過立法保障外國(guó)投資者在肯合法利益，并不斷提高對(duì)外資的優(yōu)惠待遇。目前，有關(guān)部門就再次修訂該法的磋商已進(jìn)入最后階段，之后將會(huì)有一系列更完善的規(guī)范出臺(tái)。近年來，肯尼亞更是允許外國(guó)投資者將企業(yè)的初始投資、股息和利息自由匯出；政府還通過補(bǔ)貼鼓勵(lì)對(duì)制造業(yè)和旅游業(yè)投資，補(bǔ)貼額可達(dá)60%。保稅工廠實(shí)際補(bǔ)貼率更高達(dá)100%。目前投資補(bǔ)貼已擴(kuò)大到包括某些與制造業(yè)有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保設(shè)備支出領(lǐng)域。基于上述有利于外來投資的政策措施，預(yù)計(jì)2016年及可預(yù)見的短期內(nèi)，肯尼亞FDI流量和FDI存量將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

稅收體系

以流轉(zhuǎn)稅為主體的稅收制度。肯尼亞的估稅、征稅是由肯尼亞稅務(wù)總局負(fù)責(zé)，稅收體系較為復(fù)雜，實(shí)行屬地稅制也實(shí)行屬人稅制，并以屬地稅制為主，而在所得稅方面實(shí)行屬人稅制。企業(yè)要繳納稅務(wù)，要先在稅務(wù)總局注冊(cè)，領(lǐng)取納稅識(shí)別碼，主要稅種包括：增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅和關(guān)稅。2015年肯尼亞稅收收入增長(zhǎng)較為緩慢，為了進(jìn)一步完善稅收體系，提高稅收收入，肯尼亞不斷調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)。根據(jù)世界銀行2016年?duì)I商環(huán)境指數(shù)，肯尼亞在繳納稅款這一分項(xiàng)指標(biāo)中排名101位，同比下降兩位；前沿距離為71.96%，保持不變?？夏醽喌亩愗?fù)水平在非洲國(guó)家中不算高，低于撒哈拉以南非洲地區(qū)的平均水平。

新政府力求增加稅收收入。為減少財(cái)政赤字，肯尼亞政府希望采取一些舉措增加財(cái)政收入。2015年1月，肯尼亞對(duì)礦產(chǎn)和石油業(yè)征收資本利得稅，2016年8月擬將對(duì)汽油產(chǎn)品新征16%的增值稅，相關(guān)議案還在審核中。

關(guān)稅較高，相關(guān)手續(xù)較為繁雜。在關(guān)稅方面，肯尼亞是世界上為數(shù)不多的仍使用單式稅則的國(guó)家之一，關(guān)稅類型多為從價(jià)稅。2004年，肯尼亞與烏干達(dá)、坦桑尼亞建立了東非共同體海關(guān)同盟，對(duì)外實(shí)行統(tǒng)一關(guān)稅，對(duì)內(nèi)則免稅或執(zhí)行較低的關(guān)稅稅率。從2005年1月1日起，三國(guó)對(duì)外共同實(shí)行三段式進(jìn)口關(guān)稅，即對(duì)原材料和資本貨物征收零關(guān)稅；對(duì)半成品征收10%的關(guān)稅：對(duì)成品征收25%的關(guān)稅。除進(jìn)口關(guān)稅外，肯尼亞政府還向進(jìn)口產(chǎn)品征收增值稅以及對(duì)酒、瓶裝水、軟飲料和煙草等進(jìn)口品征收貨物稅。肯尼亞整體關(guān)稅水平較高，且主要集中在農(nóng)產(chǎn)品、紡織品服裝及化工等大類。在非關(guān)稅壁壘方面，肯尼亞進(jìn)口通關(guān)程序冗長(zhǎng)，且辦事機(jī)構(gòu)分散，給辦理通關(guān)手續(xù)造成很大不便，會(huì)造成通關(guān)環(huán)節(jié)壁壘。同時(shí)，還存在著技術(shù)性貿(mào)易壁壘，肯尼亞缺乏明確的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，部分技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)不符，工作缺乏透明度，使得外國(guó)出口商無法及時(shí)地從權(quán)威部門了解技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及合格評(píng)定程序方面的信息。

基礎(chǔ)設(shè)施

政府將根據(jù)發(fā)展規(guī)劃加大投資基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)世界銀行2016年公布的全球物流績(jī)效指數(shù)，肯尼亞的國(guó)際物流績(jī)效指數(shù)為3.33，排名第42/160位?？夏醽喪欠侵迖?guó)家中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比較完善的國(guó)家。雖然與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，基礎(chǔ)設(shè)施水平仍然較低，但肯尼亞近年來不斷加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入。根據(jù)肯尼亞政府制定的《2030年遠(yuǎn)景規(guī)劃》，將對(duì)特定項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃未來五年投入400億美元。2016年5月9日，肯尼亞中央銀行宣布，要發(fā)行為期九年的國(guó)債用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并發(fā)行兩年期國(guó)債用于支持財(cái)政預(yù)算。總金額達(dá)到了300億肯先令(約合2.99億美元)。

公路建設(shè)進(jìn)入了快車道?；A(chǔ)設(shè)施方面，肯尼亞非常注重公路設(shè)施的建設(shè)，目前政府希望將蒙巴薩——內(nèi)羅畢——納庫(kù)魯公路升級(jí)為雙向分隔四車道公路。并積極向國(guó)際金融機(jī)構(gòu)尋求融資。該公路長(zhǎng)度約為681公里，擬采取公私合營(yíng)方式(PPP)實(shí)施。2016年3月16日，中鐵十局在肯尼亞承建的D316公路項(xiàng)目正式開工，此次中鐵十局中標(biāo)的D316公路項(xiàng)目，全長(zhǎng)47公里，合同造價(jià)約為19.62億肯先令(約1.24億元人民幣)。

電力供應(yīng)緊張，政府調(diào)整電價(jià)方案?？夏醽喌碾娏?yīng)以水電為主，其次是火電等其他方式。雖然肯尼亞已經(jīng)是非洲國(guó)家中電力供應(yīng)最好的國(guó)家，但電力設(shè)施建設(shè)仍需要提高，目前肯尼亞電力的80%由肯尼亞發(fā)電公司(KenGen)提供。根據(jù)肯尼亞電力規(guī)劃，擬在2017年前新增5000兆瓦電力供應(yīng)，并將逐步淘汰成本過高的柴油發(fā)電設(shè)備。2015年6月8日，中國(guó)企業(yè)中電建承包了肯尼亞最大的火電項(xiàng)目——拉姆3×350兆瓦電站項(xiàng)目。

行政效率

官僚主義較為嚴(yán)重，行政效率較為猖獗，警察無故收費(fèi)的事件頻發(fā)。在肯企業(yè)進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)時(shí)也面臨較多的程序，政府辦事效率不高。以世界銀行2016年?duì)I商環(huán)境指數(shù)中的開辦企業(yè)、獲得建筑許可和獲得電力的情況來衡量肯尼亞的行政效率，肯尼亞2016年三項(xiàng)指標(biāo)的排名分別為第151/189位、第149/189位、第127/189位，前沿距離為74.47%、59.37%、58.57%。同時(shí)，與區(qū)域平均水平相比，除了獲得電力以外，肯尼亞在辦理時(shí)間和程序上并不明顯少于地區(qū)平均水平，行政效率還有待進(jìn)一步提升。

以上內(nèi)容摘自絲路印象(www.miottimo.com)肯尼亞事業(yè)部