2022年美國(guó)出口石油真相

來源：絲路印象 2024-07-19 17:34:02 瀏覽：1959 收藏

對(duì)于美國(guó)75年以來首次成為石油凈出口國(guó)，SrsroccoReport分析師認(rèn)為，雖然美國(guó)石油出口可能確實(shí)有時(shí)會(huì)超過進(jìn)口，但一些能源分析師和媒體忽略了一個(gè)秘密，即美國(guó)仍然每天進(jìn)口700萬桶石油。絲路印象投資分析美國(guó)事業(yè)部根據(jù)對(duì)美國(guó)能源市場(chǎng)多年的實(shí)地調(diào)研經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)的分析了美國(guó)出口石油真相。

那么，如果美國(guó)真的是一個(gè)石油凈出口國(guó)，為什么還要每天繼續(xù)進(jìn)口700萬桶石油呢？答案就隱藏在細(xì)節(jié)中。

美國(guó)能源信息署(EIA)去年12月公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年11月30日止當(dāng)周，美國(guó)石油凈出口量為21.1萬桶/日，為1973年EIA開始公布該數(shù)據(jù)以來首次成為凈出口國(guó)。該數(shù)字包括了石油產(chǎn)品。

下圖為美國(guó)石油凈進(jìn)口量，負(fù)數(shù)表示出口量高于進(jìn)口量。

如圖所示，上周美國(guó)石油凈出口量達(dá)到更高的67.5萬桶/日。過去七個(gè)月，美國(guó)有三周成為石油凈出口國(guó)。然而，如果仔細(xì)研究這些數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)出口這些石油并不是因?yàn)槠洹跋搿背隹冢且驗(yàn)椤氨黄取背隹凇６哂泻艽髤^(qū)別。

根據(jù)絲路印象投資分析美國(guó)事業(yè)部能源電力課題組發(fā)布的《2022-2026年后疫情時(shí)代美國(guó)能源行業(yè)投資前景及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，首先來看美國(guó)的石油產(chǎn)量增長(zhǎng)。過去五年，美國(guó)石油產(chǎn)量增加360萬桶/日，或42%，主要是因?yàn)轫搸r油產(chǎn)量增加。但是，同一時(shí)期運(yùn)輸行業(yè)的石油用量增幅卻遠(yuǎn)低于此。

2014年至2018年，美國(guó)運(yùn)輸行業(yè)能源消耗量?jī)H增長(zhǎng)了5%。2019年前三個(gè)月的數(shù)據(jù)與去年同期相比并沒有太大的增加。

既然人們?cè)诿绹?guó)州際公路上行駛時(shí)沒有消耗更多的石油，那么隨著國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量的增加，進(jìn)口的石油就會(huì)減少，對(duì)嗎？錯(cuò)。如果當(dāng)前美國(guó)的石油產(chǎn)量遠(yuǎn)高于2014年，那么為什么原油進(jìn)口幾乎與五年前一樣？

上圖顯示，目前美國(guó)原油進(jìn)口總量平均為710萬桶/日，而2014年為740萬桶/日。如果美國(guó)石油產(chǎn)量自2014年以來激增了360萬桶/日，為何原油進(jìn)口量沒有出現(xiàn)更大幅度的下降？部分答案可以從下圖中找到。

美國(guó)石油產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要來自輕質(zhì)頁巖油。極輕致密頁巖油的API度為40-50(API度越低，表示油品越重)。過去三年API度在40-50的石油產(chǎn)量增加了210萬桶/日，其中大部分增長(zhǎng)來自北達(dá)科他州、德克薩斯州和新墨西哥州的Bakken、Eagle
Ford以及Permian頁巖油田。這三個(gè)州極輕致密頁巖油(40-50 API)的產(chǎn)量為450萬桶/日。

遺憾的是，美國(guó)煉油廠是針對(duì)API度低得多的常規(guī)油料(API度在31-33)而建的。

從上圖看，雖然自1985年以來向煉油廠輸入的原油平均API度略有波動(dòng)，但一直保持在30左右的低位。這正是為什么美國(guó)參眾兩院在2015年12月通過解除美國(guó)石油出口禁令法案的原因。

隨著過去幾年頁巖油產(chǎn)量的快速增加，美國(guó)發(fā)現(xiàn)其擁有大量無法使用的超輕致密油(40-50
API)。因此，美國(guó)政府解除原油出口禁令并非出于其想成為石油凈出口國(guó)，而是因?yàn)槠惹邢Ｍ麛[脫沒有用處的油料。

隨著出口禁令解除，美國(guó)原油出口現(xiàn)已達(dá)到370萬桶/日，明顯高于2015年的50萬桶/日。所以，美國(guó)生產(chǎn)的頁巖油可能有近一半被出口。

目前370萬桶/日的原油出口量不包括“石油產(chǎn)品”。美國(guó)上周還出口了560萬桶/日石油產(chǎn)品，原油和石油產(chǎn)品總出口量達(dá)到930萬桶/日。不過，出口的石油產(chǎn)品中有270萬桶/日是丙烷/丙烯和其他油品。

隨著美國(guó)頁巖油和天然氣產(chǎn)量上升，液化天然氣的供應(yīng)也大幅增加，“其他油品”亦是如此。自2010年以來，丙烷/丙烯和其他油品的出口量增加了200萬桶/日，若再加上370萬桶/日的原油出口，二者出口量就達(dá)到570萬桶/日。因此，美國(guó)石油出口中很大一部分是其無法使用的油品。

當(dāng)然，所有產(chǎn)油國(guó)都在出口本國(guó)經(jīng)濟(jì)中不需要的過剩石油，但不同的是，大多數(shù)國(guó)家出口的是API度在30-40的優(yōu)質(zhì)常規(guī)中質(zhì)油。

大部分超輕致密頁巖油的售價(jià)低于常規(guī)油，一桶液化天然氣可能低到50%以上。此外，由于頁巖油輕，它更多地作為混合石油原料出售，加入API度較低的石油，例如來自加拿大的油砂，形成中質(zhì)油。

而且，這也是美國(guó)繼續(xù)每天進(jìn)口700萬桶石油的原因。如上所述，美國(guó)煉油廠采用的是API度比致密頁巖油低得多的常規(guī)中質(zhì)油，因此，美國(guó)頁巖油產(chǎn)量增加的同時(shí)，美國(guó)進(jìn)口的加拿大油砂(20-25
API)數(shù)量隨之上升也就不足為奇了。

綜上，SrsroccoReport分析師指出，雖然有時(shí)候美國(guó)名義上看起來像是一個(gè)石油凈出口國(guó)，但事實(shí)上，該國(guó)許多石油出口產(chǎn)品是其根本用不到的輕質(zhì)油。即使美國(guó)在未來變得更像一個(gè)石油凈出口國(guó)，其仍將被迫進(jìn)口大量針對(duì)煉油工業(yè)的中、重質(zhì)油。不幸的是，頁巖油的經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)疲軟，無法指望未來幾年該行業(yè)的產(chǎn)量會(huì)增長(zhǎng)。美國(guó)頁巖油產(chǎn)量遲早見頂，這應(yīng)該會(huì)成為為美國(guó)空有石油凈出口國(guó)名號(hào)蓋棺定論的最后一顆釘子。